金融界5月18日消息 “农化巨头”先正达的A股上市之路(lù)可谓(wèi)是一波三(sān)折(zhé)，犹(yóu)如坐过(guò)山车(chē)一般，跌(diē)宕起伏。

　　在3月(yuè)底IPO临门(mén)一脚之际被取消上会后(hòu)，先正达的上市之路再添一段新(xīn)的历程。先(xiān)正达将作别科创板(bǎn)，将(jiāng)目光转向(xiàng)沪市(shì)主板。

　　据(jù)上交所网站显示，上交所(suǒ)日前做出决定终(zhōng)止对先正达集团股份(fèn)有限公司首次公开(kāi)发行(xíng)股票并在科创板上市，先正(zhèng)达集科创板IPO审核(hé)状态变更为(wèi)“终止”。

　　就在(zài)市场错愕(è)不已，唏嘘感(gǎn)叹之际。上(shàng)交所发布答记(jì)者(zhě)问对先正达是上市(shì)予以了回应。上交(jiāo)所相关(guān)负(fù)责人(rén)表(biǎo)示，已收到先正达集团(tuán)提交的撤(chè)回在科创板(bǎn)首发上市的申(shēn)请，并已按照规则完成相关(guān)流程。

　　上交所(suǒ)相(xiāng)关负责人在回(huí)应中透(tòu)露，先正达(dá)集团(tuán)表示将(jiāng)转申报沪市主板，对此，上(shàng)交所尊重企业对上(shàng)市板块(kuài)的(de)自主选择，支持大型农(nóng)业(yè)科技企业上市，推进相关(guān)工作平稳有(yǒu)序(xù)进(jìn)行。

　　不(bù)过，上交所对于为何科(kē)创板(bǎn)向(xiàng)先(xiān)正达关闭(bì)上市(shì)大门，并未做出明确解释(shì)，至(zhì)于(yú)外(wài)界关(guān)心的“农化(huà)巨头”先正达属性与科创板定位(wèi)是(shì)否一致(zhì)问题，也未作明确答复(fù)。

　　只是时间证明(míng)，出于(yú)市场稳定考虑并(bìng)不是科创板将先(xiān)正(zhèng)达拒之门(mén)外的原(yuán)因。

　　3月28日，先正达突然被取(qǔ)消(xiāo)上会。对于审议会议取(qǔ)消(xiāo)原(yuán)因，市场人士分析不(bù)排除是出于市场稳定考虑，“目前国际国内形势复杂，又正处(chù)于全面(miàn)实行注(zhù)册制(zhì)改革关键期，主板(bǎn)首(shǒu)批(pī)注册企业正在发行、缴款过(guò)程(chéng)中。先(xiān)正达(dá)集团自身规(guī)模(mó)和募(mù)集资金量较大，市场关注度也比较高。”

　　农化(huà)巨(jù)头先(xiān)正达集团

　　先正达(dá)集团成(chéng)立于(yú)2020年，由中国中化(huà)集团与(yǔ)中国化工集团旗下农化板(bǎn)块业务整合而成，主(zhǔ)要由(yóu)瑞士(shì)先正达、安道(dào)麦及中化集(jí)团农业业务组成，直到2022年(nián)才运(yùn)行满三(sān)年(nián)。

　　先正达(dá)集团控股股东为(wèi)农化公司，农化公司由(yóu)中(zhōng)国中化通过其全资子公(gōng)司中(zhōng)国(guó)化工(gōng)间接全资持(chí)有(yǒu)，实(shí)际控(kòng)制人系国务院(yuàn)国资委。集团旗下现(xiàn)分四(sì)个业务单元：总部(bù)位(wèi)于(yú)瑞(ruì)士巴塞尔的先正达(dá)植保(bǎo)、总(zǒng)部(bù)位于(yú)美国(guó)芝加哥(gē)的先(xiān)正达种(zhǒng)子、总部位于以色列的(de)安道(dào)麦(mài)以及先正达集团(tuán)中国。业务(wù)主要分布在北美洲、拉丁(dīng)美洲、欧(ōu)洲非洲及(jí)中东地区、中(zhōng)国及除中国以外的亚太地区。

　　先(xiān)正(zhèng)达集团主营业务(wù)涵盖植(zhí)物保(bǎo)护、种子、作物营养产品的研发、生(shēng)产与销售，并(bìng)从事(shì)现代农业(yè)服(fú)务(wù)。招股书(shū)称，2021年先正达集(jí)团在全球植(zhí)保行业排名第一、种子(zi)行业(yè)排名(míng)第三；在(zài)中国植保行业排(pái)名第一、种子行业排名第一、作物(wù)营养(yǎng)行业排(pái)名第一。2019年至(zhì)2022年，先正达(dá)分别实现营业(yè)收入1587.79亿(yì)元(yuán)、1817.51亿元(yuán)与(yǔ)2248.45亿元，同期归(guī)母净利润分别为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元(yuán)。2022年底，先正达(dá)集团(tuán)资产总额为5731.02亿元，资产负债率(lǜ)（合并）为52.99%。

　　先正达自(zì)身(shēn)质地也(yě)有忧虑之(zhī)处

　　虽然先(xiān)正达背景(jǐng)雄厚，但(dàn)是(shì)先正达(dá)自身质地也有让人忧虑之处。

　　先(xiān)正达的(d科兴是美国的还是中国的e)上会(huì)稿显示其商誉账(zhàng)面价值惊人(rén)。2020年末、2021年末和2022年末，公司商誉(yù)账面价(jià)值分别为(wèi)1664.13亿元(yuán)、1632.06亿元及1781.59亿元，与此同(tóng)时公司归属于(yú)母公司(sī)股东权益合计(jì)的金额分别为1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元，公(gōng)司扣(kòu)除商誉后的归(guī)属(shǔ)于母公司(sī)股东权益合计的金额(é)仅为235.14亿元、229.67亿(yì科兴是美国的还是中国的)元和358.38亿元。

　　上交所在问询函中要求先正达(dá)就(jiù)可能面临的商誉减值风险(xiǎn)对公司财务状况的进一步(bù)影(yǐng)响进行风险提示(shì)。

　　对此，先正达回复称，尽管报告(gào)期内公司未(wèi)对商誉计提减值，但(dàn)如(rú)果被(bèi)收购公司未来运营状况未能达到(dào)预期，公司(sī)可能(néng)面临商(shāng)誉减值的风险，建议投资者(zhě)充分(fēn)关注商誉减值的风险。

　　先正达之前(qián)计(jì)划募资650亿元

　　先正(zhèng)达在被科创板终止前(qián)，是科创板现存排队企业(yè)中最(zuì)为“老资格”的企(qǐ)业(yè)。先正达(dá)集团于2021年(nián)6月宣布拟申(shēn)请科创板上市(shì)。当(dāng)年9月，因(yīn)发行(xíng)上(shàng)市申请文(wén)件中记载的财务资料(liào)已过有(yǒu)效期(qī)，需要补充提交，上交所中止(zhǐ)其发行上市审核(hé)；随后(hòu)的10月，上交所恢复其发行(xíng)上市审核(hé)。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，先正达之前计划募资650亿元，若能成功上市，将是近(jìn)13年(nián)A股最(zuì)大IPO，排(pái)进A股市场(chǎng)前四。前三(sān)名分别是，农(nóng)业银行募资685.29亿元，中国(guó)石油668亿元，中国科兴是美国的还是中国的(guó)神(shén)华665.82亿元。

　　对于如此规模(mó)的(de)募资规模，先正达表示，130亿(yì)元将用于尖端(duān)农(nóng)业(yè)科(kē)技(jì)研发的费用和储备，39亿元(yuán)用于生(shēng)产(chǎn)资产的扩(kuò)展、升级和维护以及其(qí)他资本支(zhī)出，78亿元用(yòng)于扩(kuò)展现代(dài)农业(yè)技术服务平台（MAP），208亿元用(yòng)于(yú)全球并购项目，剩余195亿元用于偿还集团的长期(qī)债(zhài)务。

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