全球头号对冲基金桥(qiáo)水的最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根据(jù)其(qí)向美国证交会提交的(de)13F文(wén)件(jiàn)显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季(jì)度末的美股持(chí)仓市值达到163.88亿美元（约(yuē)合人民币1140亿元），较一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋(jìn)升为其第一大重仓，但(dàn)桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁(jié)、百事可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛(mǎ)等多只消费股；另外桥(qiáo)水(shuǐ)加仓了谷(gǔ)歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持了(le)拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新(xīn)观点表示，其(qí)非常看好黄(huáng)金(jīn)，认为黄金可(kě)能正(zhèng)处于持(chí)续(xù)增(zēng)长期的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近164亿美元(yuán)

　　美国证券交易(yì)委员会（SEC）披(pī)露了最(zuì)新(xīn)的13F文件(jiàn)，桥(qiáo)水基金今年一(yī)季度(dù)末的持仓曝光。据了(le)解，到今年4月末(mò)，桥(qiá数字大写金额正确写法是什么意思，数字金额大写规范注意o)水管理的全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥水在今年(nián)一季度的美股持仓变动情况，数据(jù)显示，截(jié)止(zhǐ)2023年3月(yuè)末，桥水(shuǐ)在(zài)美股的持仓(cāng)总市(shì)值达到163.88亿美(měi)元(yuán)，较去年底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全球(qiú)宏(hóng)观策(cè)略基(jī)金，桥水的美股组合仅占总资产很小的一部(bù)分。

　　在(zài)这个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券，减持了(le)360只证券；同时也(yě)积(jī)极买进，新(xīn)进了118只(zhǐ)证券，增持(chí)了(le)225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度(dù)末，桥(qiáo)水的前十大(dà)重仓(cāng)标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今(jīn)年一(yī)季度(dù)末晋(jìn)升为桥水的第一大重仓，加仓了(le)331万股左右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值为(wèi)8.72亿美(měi)元，占投资组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度都有所减持，期末持仓(cāng)市(shì)值分别(bié)为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，桥水持有(yǒu)多(duō)只(zhǐ)消费品个股，但是今(jīn)年一(yī)季度都进行了减持，比如其第三大持(chí)仓(cāng)宝洁，减掉了(le)5万(wàn)股左右，期末持有(yǒu)494.49万股，持(chí)股(gǔ)市(shì)值为(wèi)7.35亿美元(yuán)；还有桥水(shuǐ)也减持了百事(shì)可(kě)乐(lè)、可(kě)口可(kě)乐，持股数量分别降至280.75万股、数字大写金额正确写法是什么意思，数字金额大写规范注意814.52万股，期(qī)末持(chí)股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿(yì)美(měi)元，分别(bié)位列第五(wǔ)、第(dì)六(liù)大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持(chí)了麦当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的(de)减持(chí)幅度相对(duì)较(jiào)大。

　　但是，桥水在(zài)一季(jì)度小幅加(jiā)仓了(le)医疗领域的强(qiáng)生(shēng)，持股增至(zhì)358.75万股，期末持股市值为5.56亿(yì)美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基金美股前30大重仓，其中增持的标的(de)还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿美元；还增(zēng)持(chí)了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美元(yuán)；此外(wài)，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥水在(zài)一季度减持的标的(de)相对较多，除去前十大(dà)重仓，桥水还减(jiǎn)持(chí)了先锋(fēng)领航富时(shí)新兴(xīng)市(shì)场(chǎng)ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股(gǔ)数量降(jiàng)至847.11万股(gǔ)，减持幅(fú)度达(dá)38％，持有市值(zhí)为(wèi)3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持幅度较大(dà)的(de)还有拼多(duō)多，减少(shǎo)了150.34万(wàn)股(gǔ)，持股(gǔ)数量降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持(chí)有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持了亿滋(zī)国际(jì)22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在一季度还减持了其(qí)特别看好的黄金资产，卖(mài)出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市(shì)值为(wèi)1.62亿美元。该(gāi)基金从去(qù)年年(nián)底以来出现较(jiào)大涨势，表现非常突出。

　　但从最新(xīn)的观点看，桥水还是(shì)非(fēi)常看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联(lián)席首席投(tóu)资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金数字大写金额正确写法是什么意思，数字金额大写规范注意(jīn)可能正处于持续增长期的(de)开端，因为全球(qiú)对美(měi)元(yuán)去杠杆化的推动仍是金价的(de)长(zhǎng)期支撑(chēng)。她表示，黄金被低(dī)估了，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金(jīn)在全(quán)球货币市场中日(rì)益重(zhòng)要，这使得它不仅仅是(shì)对抗债券市场和利率的工具。另外(wài)，地缘政(zhèng)治动荡不(bù)会消失，这是对(duì)黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球(qiú)通胀水平仍相对(duì)较高，黄金(jīn)将(jiāng)继(jì)续吸引投资者(zhě)，以对冲(chōng)购买(mǎi)力下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联(lián)合首席(xí)投资(zī)官(guān)鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了(le)他(tā)在2023年一(yī)季度的最新观察(chá)。

　　他指出，名义(yì)支出水平(píng)高于经济体的生产能力，导致通胀(zhàng)率远高于目标水平，美国和其他西方经(jīng)济体处于看跌(diē)失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国(guó)央行一(yī)直在实(shí)施紧缩政策——目前紧(jǐn)缩政策造成的负面(miàn)影响(xiǎng)初现苗头(tóu)。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济(jì)和市场(chǎng)带(dài)来(lái)一定的负(fù)面影响。

　　相比(bǐ)之(zhī)下，亚(yà)洲经济(jì)体的(de)经济(jì)更加接近于均衡——支(zhī)出(chū)与劳动力产出水平(píng)一致，通胀可(kě)控，政策制定者有足够的(de)空间(jiān)提(tí)振(zhèn)经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部分西(xī)方国家(jiā)，货币政策紧缩扭转了(le)流动性方向，促使人们(men)抛售资产持有现金。紧缩政策推(tuī)高了折(zhé)现(xiàn)率（即现(xiàn)金未(wèi)来(lái)实际收益率的预(yù)期），但迄今为止尚未严重影(yǐng)响风(fēng)险溢价和经(jīng)济增长(zhǎng)，上述情况极有可(kě)能在周期的下(xià)一阶段(duàn)出现。与西方(fāng)国家相比，中(zhōng)国、日本和许多亚洲(zhōu)国家(jiā)和地区处于(yú)周(zhōu)期的不(bù)同位(wèi)置，这些国家(jiā)和地区的政策制定(dìng)者支持货币(bì)和信用流动，这(zhè)降(jiàng)低(dī)了折(zhé)现(xiàn)率和风险溢价，促(cù)进了经(jīng)济(jì)增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金在其官微发文称，“上周美联储(chǔ)加息25个基(jī)点。虽然没(méi)有明确(què)声明(míng)加(jiā)息将会(huì)暂停，但(dàn)政(zhèng)策指(zhǐ)引的取消和鲍(bào)威(wēi)尔讲话清楚表明，美联储希望(wàng)持观望态度。这(zhè)符合(hé)我们对当(dāng)前形势的(de)解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为(wèi)了应(yīng)对疫(yì)情带来(lái)的(de)影响，许多发达经济(jì)体都推出了大规模财(cái)政刺(cì)激(jī)政策，引发了(le)通胀问题(tí)。为了应对高通(tōng)胀，央行(xíng)不得不收紧政策(cè)。其(qí)中美国采取了最激进的应对通胀的举措，在(zài)不到18个月的(de)时(shí)间里，美联储加息500个基(jī)点(diǎn)，并迅(xùn)速减持(chí)债(zhài)券(quàn)。目前(qián)，虽然美国(guó)经(jīng)济(jì)尚(shàng)未出现严重问题(tí)，但名义支出已(yǐ)经(jīng)放缓。如果美联(lián)储进(jìn)一步收紧政策，银行业就会继续承压，从而影(yǐng)响信贷供(gōng)应。上周，美国第(dì)一(yī)共(gòng)和银行被(bèi)接(jiē)管，再次(cì)凸显美国金(jīn)融体系面临(lín)压(yā)力，股(gǔ)市和(hé)债券收(shōu)益(yì)率出现下跌。美国可能需要（也(yě)可(kě)能不需要）进一(yī)步收(shōu)紧政策(cè)。鉴于(yú)迄今为止(zhǐ)的(de)紧(jǐn)缩举措，美联储可以评估形势再做出决(jué)策。

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