总市值超6万(wàn)亿(yì)的科创板市(shì)场，增添风(fēng)险管(guǎn)理新工具(jù)！

　　5月12日(rì)，中国证监会官网(wǎng)消息，为(wèi)健全(quán)多层次(cì)资本市场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上交所也(yě)发布(bù)消(xiāo)息，将在中国证监会指导下(xià)认真做好科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市(shì)相关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市工作的启动，将为科创板(bǎn)市(shì)场的科技(jì)创新投资(zī)带来风(fēng)险管理工(gōng)具，进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足投资者多元(yuán)化的交(jiāo)易和风险管理(lǐ)需求。而相关合(hé)约标的(de)纳入(rù)ETF期权，也将(jiāng)对(duì)ETF龙头产品的(de)规模、流动性和交投活(huó)跃度产生积(jī)极影响，同时(shí)为科创板市场投资带来中长期(qī)资金，增强市场的关注度(dù)和吸引力。

　　科创板新增风险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国(guó)证监会消息显示(shì)，为(wèi)健全(quán)多(duō)层次资本(běn)市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理工具，证(zhèng)监(jiān)会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是我国首只(zhǐ)基于(yú)科(kē)创50指数的场(chǎng)内期权品种，科(kē)技(jì)创新特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形成良好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是(shì)贯彻落实党中央、国务院关于推进上海(hǎi)国际金融中心建设、支(zhī)持浦(pǔ)东(dōng)新区高水(shuǐ)平改革(gé)开放决策部署的重要安(ān)排。

　　证监(jiān)会表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资金配(pèi)置科创板，激发科(kē)创板创新(xīn)活力(lì)，满足多元化的交(jiāo)易和风险管(guǎn)理需求，有助于(yú)继续发(fā)挥(huī)好科创板改(gǎi)革先行先(xiān)试的示范引(yǐn)领(lǐng)作用，不(bù)断提升(shēng)服务实体(tǐ)经济质效。

　　同期(qī)，上海证券交(jiāo)易所官网也发(fā)布消息(xī)，上交所将在(zài)中国证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，推进(jìn)科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品上市，是上交所(suǒ)贯彻落实党的(de)二十大精神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要》提出的“完(wán)善金(jīn)融支持创新体系”、支持(chí)浦东新(xīn)区(qū)高水平改革开放、支持创新(xīn)驱动发展战(zhàn)略(lüè)的重要举措，对促进科创(chuàng)板企(qǐ)业进一步发(fā)挥科创能效、支持科创(chuàng)板菠萝蜜切开没熟怎么补救，菠萝蜜切开没熟怎么补救(bǎn)建设(shè)具有积(jī)极意义。

　　据统计，2019年设立(lì)以来，科创板建设稳(wěn)步推进，市场运行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的(de)集(jí)聚示范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，科创板已有上市公(gōng)司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创(chuàng)新属性持(chí)续强化(huà)。

　　上交所表示，目前(qián)科(kē)创板尚缺少相(xiāng)应的风险管理工具，上交所根(gēn)据市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研(yán)发，将其作为完善科创板配(pèi)套(tào)产品体系(xì)、提升科(kē)创板吸引力和流动性(xìng)、推进科创板做市商制(zhì)度功能(néng)发挥、持续(xù)发挥科创(chuàng)板改革先行先(xiān)试示范引领作用(yòng)的重要举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板(bǎn)投资者(zhě)风(fēng)险管理需要，有助于科创板更(gèng)好发(fā)挥资本市场(chǎng)改(gǎi)革试验(yàn)田作用(yòng)，对于促(cù)进科(kē)创板(bǎn)和股(gǔ)票(piào)期权(quán)市场长(zhǎng)期持(chí)续健康发展(zhǎn)意(yì)义重(zhòng)大。”上交所相关负责(zé)人称。

　　同(tóng)时，监管(guǎn)机构还积(jī)极关注ETF期权市场的稳健运行和风险防控工作(zuò)，多举措确保(bǎo)新产(chǎn)品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　证监(jiān)会(huì)表示，证(zhèng)监会(huì)一直高度重视ETF期(qī)权(quán)市场(chǎng)稳健运行和风险防控(kòng)工作，持续完善制度规则(zé)体系，加强运行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将(jiāng)进一步完善风险防(fáng)控(kòng)机制，并根据市场运(yùn)行情况(kuàng)改(gǎi)进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　上交所(suǒ)也表示，上交所(suǒ)高度重视ETF期(qī)权市场风险防(fáng)控工作，基于我国ETF期权市场发展特点，实施了投(tóu)资者适当性(xìng)管理制(zhì)度、保证金制度、持仓(cāng)限(xiàn)额制度等一系列(liè)风控安排，保(bǎo)障了期权市场平稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权，作(zuò)为(wèi)宽基类(lèi)ETF期权(quán)产品，上(shàng)交所将总体沿用前期的风控措施，并(bìng)根(gēn)据科(kē)创板股票(piào)涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)参数适应(yīng)性调整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期(qī)权已有(yǒu)实践(jiàn)。后续(xù)，上交所将在(zài)目前行之有效的风(fēng)险(xiǎn)防控和市场监管措施的基(jī)础上，进一步做好风险研判，全面(miàn)加强(qiáng)市场(chǎng)监管，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　“下一步(bù)，将(jiāng)在中国证监(jiān)会的指导(dǎo)下，会同市场(chǎng)各方扎实做(zuò)好(hǎo)各项业务(wù)和技术准备工作，保障科(kē)创(chuàng)50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交所相关(guān)负责人称。

　　国(guó)内ETF期权(quán)产(chǎn)品将(jiāng)增至(zhì)8只

　　龙头产(chǎn)品规(guī)模和流动性(xìng)受益(yì)

　　ETF期权作为(wèi)全球资本市(shì)场(chǎng)基(jī)础(chǔ)、成熟(shú)、普遍的金融衍生工具(jù)，在价(jià)格发(fā)现、风险(xiǎn)管理、完善市(shì)场多(duō)空平(píng)衡(héng)机制(zhì)等方面发(fā)挥了重要作用。

　　自(zì)2015年2月开展股(gǔ)票(piào)期(qī)权试(shì)点以来，证监会(huì)组织(zhī)沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权(quán)，市(shì)场运行平稳有序，有效(xiào)发挥了引入增量资金、稳定(dìng)现货(huò)市场的作(zuò)用，为(wèi)进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　据(jù)记者统(tǒng)计，作为股(gǔ)票市场的基(jī)础性风险管理(lǐ)工具(jù)，早在(zài)2015年(nián)2月9日，上交所就(jiù)上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上(shàng)交所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上(shàng)交所(suǒ)上市中(zhōng)证500ETF期权(quán)，同期深交所(suǒ)上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交(jiāo)所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国(guó)内ETF期(qī)权(quán)产品将增至8只，投资者的风险管理工具将更加丰(fēng)富和多(duō)元化。

　　一位公募投(tóu)资人士(shì)对此表(biǎo)示，目前我国已经推出了不同类型的期(qī)权品种，不同品种对应市场不同(tóng)的市(shì)值的(de)公司和投资风格(gé)，科创(chuàng)50ETF期权的推出，将(jiāng)对科创板(bǎn)市场的宽基指数形成覆(fù)盖，科技(jì)创(chuàng)新风格投(tóu)资(zī)有了风险管理工具(jù)，这将(jiāng)有利于投(tóu)资者做(zuò)好风险管理，满足不同投资者的(de)投资(zī)交易需求。

　　同时，按(àn)照记者观察，目(mù)前ETF期权的合(hé)约标的都是ETF市场的龙头产品，目(mù)前包括华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪(hù)深300ETF、嘉实沪(hù)深(shēn)300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都是期权合约(yuē)标(biāo)的(de)。

　　“根据(jù)以往ETF期(qī)权(quán)的合约标(biāo)的，华夏(xià)科创50ETF成(chéng)为合约标的的可(kě)能(néng)性较大，管理规模和(hé)产(chǎn)品(pǐn)流动性都具备突(tū)出(chū)优(yōu)势。”上述公募(mù)投(tóu)资(zī)人士称。

　　而(ér)根据(jù)业内人士分析，相关合约标的纳入ETF期(qī)权(quán)，将对该ETF龙头产品的(de)规(guī)模、流动(dòng)性和交投活跃度产生积极(jí)影响。

　　华南(nán)一(yī)位股(gǔ)票ETF基金(jīn)经理表示(shì)，相关的ETF期权上市后，投(tóu)资者可以借助(zhù)相应的风险管理工具进(jìn)行方向性投资、波动率投资等，在投(tóu)资(zī)层面(miàn)的配套策(cè)略(lüè)也会(huì)丰(fēng)富(fù)起(qǐ)来。充(chōng)分发挥上述(shù)作用，可以提升ETF期权产品交易(yì)需求，流动性进一步(bù)提高，进而(ér)促进规模的(de)提升。

　　“长(zhǎng)期来看(kàn)，有了风险管理工具，有(yǒu)利于吸(xī)引中(zhōng)长资资金，增强股票ETF产(chǎn)品关注度，这也会让(ràng)相(xiāng)应(yīng)的龙(lóng)头ETF产品(pǐn)的(de)规模和流动性(xìng)进一步巩固，市(shì)场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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