美东时间周三，美联储(chǔ)发布(bù)的最新(xīn)会(huì)议(yì)纪要显示，美联储(chǔ)官员(yuán)在本月的(de)会议上(shàng)一(yī)致同意加息25个(gè)基点，但在是(shì)否(fǒu)有(yǒu)必要(yào)进一步加息的问题上存在明(míng)显(xiǎn)分歧(qí)，更多官员(yuán)暗(àn)示(shì)他(tā)们准备暂(zàn)停加息(xī)。

　　纪要显示(shì)：“几(jǐ)位与会者指出(chū)，如果经(jīng)济发展与(yǔ)他们目前的预期一(yī)致，那(nà)么(me)在(zài)这次会议之后可能没有必要(yào)进一(yī)步(bù)收紧政策。”他们预(yù)期美(měi)国经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)将放缓，这将消除进一步收紧货币政策的必要性。

　　其他(tā)部分(fēn)与会(huì)者认(rèn)为“在未来(lái)的会(huì)议上可(kě)能有必要进一步收紧政策(cè)”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的进程(chéng)可(kě)能(néng)会继(jì)续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相(xiāng)对于美联储(chǔ)2％的目标(biāo)，目前的(de)通胀水平仍然(rán)太高了。与会者指(zhǐ)出(chū)，物价压力(lì)可(kě)能比预期(qī)更持久，因为消费者支出强(qiáng)于(yú)预期，劳动力市场吃紧，特别(bié)是如果(guǒ)银(yín)行压力对经济活动的影响被证明是(shì)温和(hé)的。

　　然而(ér)，也(yě)有委员(yuán)们(men)指出，信贷条件进一步收紧可能会(huì)减缓家庭支出，减少企业投(tóu)资(zī)和(hé)招(zhāo)聘，所有这些都将支持正在进(jìn)行(xíng)的产品和劳动力市场供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未(wèi)来政策(cè)走向

　　过去两周，一些(xiē)美联储官员表示，通胀和经济活动的放缓程度还(hái)不足(zú)以证明结束加息是合理(lǐ)的。但包括美联储主席鲍威尔在内的其他人暗示，他们可能(néng)更倾(qīng)向于不加息，以评估过去加息的影响和银(yín)行业的压(yā)力。

　　在5月初美联储宣布连续(xù)第十次加息(xī)后，本(běn)轮紧(jǐn)缩周期已累计(jì)500个基点(diǎn)，为上(shàng)世纪80年(nián)代以来最激进的政策路径之一。

　　对于未来的政(zhèng)策走向，由于全球(qiú)经济前(qián)景的不确定性(xìng)和近期银行业的压力，官员们透露(lù)未来的决策将转向(xiàng)更(gèng)加依赖数据的方式。但麻烦在于，变数太(tài)多(duō)了，无(wú)数变量(liàng)将决定加息周(zhōu)期是(shì)否会继续下去。

　　纪要(yào)指出，与会者普遍对未来收紧政策的程度(dù)表示(shì)不(bù)确定，在这(zhè)次(cì)利率决议之后，美联储官员最关注的还是掌握政(zhèng)策的主动权(quán)，因此保留(liú)加息的(de)选择是有必要的，接下来该(gāi)央行大概率(lǜ)不会给(gěi)出一个(gè)明晰的利率路径(jìng)。

　　因此(cǐ)，一些与会(huì)者强(qiáng)调(diào)，至关重要的是不要传达降(jiàng)息(xī)的可能性，或者已经排除了进一步提高利率的可能性(xìng)。

　　稍早，美联储理事(shì)沃勒表示，该行在6月会议上决(jué)定继续调高利率或(huò)是(shì)维持利率不变都是(shì)有可(kě)能的。“即使6月维微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人持利率(lǜ)不(bù)变，美联(lián)储仍(réng)有可能需(xū)要在今年(nián)晚(wǎn)些时候加息(xī)。直到有明确证据表明通胀正在降(jiàng)温之前，美联储都不(bù)应结束紧缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普(pǔ)遍预计，5月的加息将是本轮紧(jǐn)缩(suō)周期(qī)的最后一次，美(měi)联储极有可能在年底前降(jiàng)息25个(gè)基点。这种预(yù)期是基于这(zhè)样一种假设(shè)，即经济增长(zhǎng)将放(fàng)缓，甚至可能陷入(rù)衰退，而通胀率将降至接(jiē)近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否(fǒu)进一步加息问题上(shàng)的分歧，以及官员们采取的是依赖数据的(de)做(zuò)法——这并不意味着他们不会再次加息，但这肯定会(huì)支持(chí)这样的(de)观点，即(jí)他们现在对(duì)进一步收紧政策要(yào)谨(jǐn)慎得多。

　　银行业(yè)危机

　　对于严重冲(chōng)击市场的银行业危(wēi)机，美联储(chǔ)官(guān)员们对此专门进行了(le)讨(tǎo)论(lùn)。纪要(yào)指出，已准备好使用他(tā)们的工具，以确保金融(róng)体系有足够(gòu)的流动(dòng)性来满足其需求(qiú)。

　　在3月份的会议上，美联储经济学家(jiā)曾指出，银行业压(yā)力导(dǎo)致的信(xìn)贷收缩可能会使经济陷入(rù)衰退。现在，美联储重申了这(zhè)一观点(diǎn)，不过，如果信贷条件(jiàn)缓解，也将给(gěi)经(jīng)济带来(lái)动力。

　　纪要指出(chū)，中小银行(xíng)的存款(kuǎn)外(wài)流在3月底(dǐ)和4月基本停止。尽管地区性银行的股价在此期(qī)间进一步下跌，但(dàn)对绝(jué)大多数(shù)银(yín)行来(lái)说，这些下跌似乎(hū)主(zhǔ)要反映(yìng)了对(duì)盈(yíng)利能力下降的预期，而不是对偿付能(néng)力的担忧。市场参与(yǔ)者仍对(duì)银行业压力再次加(jiā)剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表示：“5月份美(měi)联储会议纪要中最(zuì)突出(chū)的主(zhǔ)题是，围绕地区(qū)性银(yín)行业危机带来(lái)的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态(tài)度，因(yīn)为存在太多的(de)不确定性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受(shòu)到全球高(gāo)度关注的债务上限僵局(jú)，纪要指出，许多与会(huì)者提到(dào)，必须及时提(tí)高债务上限，以避免金融体系(xì)和整(zhěng)体经济出现严重混乱的风险。

　　一些与会者指出了美(měi)国国债市(shì)场有序运作的重要性(xìng)，或强调(diào)了有关(guān)当局(jú)继(jì)续解决(jué)与(yǔ)市场韧性相关问题的重要性。一些与会者强调，美联(lián)储应随时准(zhǔn)备使用其流动性工具，以及微观审慎和宏观(guān)审慎监管和监(jiān)督工具，以减轻未来的(de)金融稳定风(fēng)险。

　　周(zhōu)三当天，美(měi)国白宫和(hé)国会谈判代表(biǎo)继续举(jǔ)行债务上(shàng)限谈(tán)判。共和(hé)党谈判代(dài)表格雷(léi)夫斯透露，双(shuāng)方谈判没有取得任(rèn)何进展。美国财政部长耶伦(lún)重申她(tā)的部(bù)门最早(微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人zǎo)可能在6微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人月1日耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦政府是否会(huì)在未来几(jǐ)周(zhōu)内耗(hào)尽资金的不确定性而言，美(měi)联(lián)储会议纪要(yào)只是次要(yào)的。很难想象，在这样的背景下美联储(chǔ)会(huì)倾向于(yú)采取鹰派立场(chǎng)，因此该行现在可能松了一口气，因(yīn)为(wèi)他(tā)们(men)有空间从现在开始慢(màn)慢采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市场情(qíng)绪(xù)，英伟达(dá)盘后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着理(lǐ)论(lùn)上美国违约(yuē)的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于持续下(xià)跌(diē)的状态。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯(sī)工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声(shēng)敲响后(hòu)，美(měi)国众议院议(yì)长凯(kǎi)文·麦(mài)卡锡接受采访(fǎng)时表(biǎo)示(shì)，谈判(pàn)的(de)情况“有(yǒu)一点点好转”。麦卡锡进(jìn)一步表示，共和(hé)党这边要求白宫接受(shòu)10年的(de)开支(zhī)限制，双方正(zhèng)在(zài)为这件事进行讨论。在被问及(jí)是否有可能在未来24-48小(xiǎo)时(shí)内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可以非常快，但民主党需(xū)要意识到他们(men)花了太多(duō)的(de)钱。

　　根据美(měi)国财政(zhèng)部(bù)周三发(fā)布的数据，截至5月23日(rì)的账上现金为(wèi)765亿(yì)美元(yuán)，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧(jù)本”，美股(gǔ)原本将在国会扯(chě)皮(pí)的过程中进入(rù)“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达(dá)突然爆发，令市场(chǎng)重(zhòng)新看到炒作题(tí)材的勃勃(bó)生机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财(cái)季(jì)总共实现(xiàn)营收(shōu)71.9亿美元，市场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元(yuán)。其中受惠于云计算平台和大型(xíng)科(kē)技公司对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求(qiú)，数据(jù)中心业(yè)务实(shí)现创纪录(lù)的42.8亿美元营收。更令市(shì)场震惊的是(shì)，英伟(wěi)达对二(èr)季度的营收(shōu)指引为110亿美元(yuán)，远(yuǎn)远超过预期的(de)71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达股(gǔ)价在盘后(hòu)涨(zhǎng)超20％，有望引(yǐn)发全球(qiú)资本(běn)市场的连(lián)锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板块(kuài)依然只有能源(yuán)板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱(ruò)，纳斯达克中国金龙(lóng)指数(shù)跌2.17％。个股(gǔ)方面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度(dù)跌(diē)2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易(yì)跌(diē)0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小(xiǎo)鹏(péng)汽车跌5.05％

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