5月9日晚间，A股上市公司金证股份发(fā)布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告(gào)显(xiǎn)示(shì)，金(jīn)证(zhèng)股份正在筹(chóu)划发(fā)行股份及支付现金购买上(shàng)海文华财经资讯(xùn)股(gǔ)份有限公(gōng)司（下称(chēng)文华财(cái)经）90.97％股权事项，同时募集配(pèi)套资(zī)金。公司股(gǔ)票(piào)将于2023年(nián)5月10日(rì)（星期三）开市起(qǐ)开始停牌，预计(jì)停牌(pái)时间不(bù)超(chāo)过10个交(jiāo)易日(rì)。

　　文(wén)华财经两次冲击(jī)IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商。公(gōng)开资(zī)料显示，截至2021年年末，文华财经与国内139家期货公司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易(yì)软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人(rén)，移(yí)动端(duān)随身行软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华(huá)财(cái)经曾两次冲击(jī)A股IPO，但(dàn)均未能(néng)叩开资本市场大门。

　　文华财经的(de)第(dì)一次IPO之(zhī)旅(lǚ)要追溯到2015年，当年11月，文华财经(jīng)首次报送创业板IPO申请(qǐng)资料。不过，在(zài)经历(lì)两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所(suǒ)决定(dìng)终(zhōng)止审查，文华财(cái)经此次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请撤回发行上市申请(qǐng)文件(jiàn)，深(shēn)交所决(jué)定终止对其首次公开发行股票并在创业板(bǎn)上市的审核(hé)。文华财经第二(èr)次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本次(cì)交易事项尚(sh1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱àng)处于筹划(huà)阶(jiē)段，公(gōng)司目前正与交易意向方接洽(qià)，初步确(què)定(dìng)的交易(yì)对方(fāng)包括(kuò)尚守哲、大(dà)连经一(yī)卓远管(guǎn)理咨询(xún)合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称大连经一）、苏州(zhōu)中新兴富(fù)新兴产业(yè)投资(zī)合伙企业(yè)（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资(zī)管理合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称上海经一）、上海兴富创业投资管理(lǐ)中心(xīn)（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称兴富(fù)创投）、王凯及杨孝胜，前(qián)述(shù)交易对方合计(jì)持(chí)有标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据(jù)《上市公司重大资产重组(zǔ)管理办(bàn)法（2023修订）》和《上海证券交易(yì)所股票上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相关规定(dìng)，本次交(jiāo)易前，交(jiāo)易对方(fāng)与公司不存在关联关系。本次交易完成后(hòu)，交易对方尚守哲持有(yǒu)公司的股份比例预计将超(chāo)过5％，本次(cì)交(jiāo)易(yì)预计将(jiāng)构成(chéng)关联交易。本次交易(yì)前，公司无控股股东(dōng)、实际控制人；本次交易(yì)完成后，公司第(dì)一大股东(dōng)不会发生变化(huà)，且不存在实际支(zhī)配(pèi)公司股(gǔ)份(fèn)表决权超(chāo)过30％的股东，公司仍将无控(kòng)股股(gǔ)东、实际控制(zhì)人，预计(jì)不构(gòu)成公司重大资(zī)产重(zhòng)组。

　　文华(huá)财(cái)经注册资(zī)本4000万元，实(shí)际(jì)控制人为该公司董(dǒng)事(shì)长兼总经理尚守哲。根据(jù)文华财经此前(qián)披露的招股书(shū)，截(jié)至2021年年底，尚守哲对文(wén)华财经的直接(jiē)持(chí)股(gǔ)比例为(wèi)64.353％，此外，还通(tōng)过大连经一和上海经一分别(bié)控(kòng)制文(wén)华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控(kòng)制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他(tā)交易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯(kǎi)及(jí)杨孝胜(shèng)对(duì)文(wén)华财经的持(chí)股(gǔ)比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提(tí)升

　　作为金融科技全领(lǐng)域服(fú)务商，金证股份(fèn)为(wèi)证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机(jī)构等行业客户提(tí)供全技术栈、全产品线解决方案，同时与政(zhèng)府(fǔ)机(jī)关、互联网(wǎng)公(gōng)司(sī)合作开展包括智慧(huì)城(chéng)市在内的数字经济(jì)业务。

　　2023年一(yī)季报(bào)显示，报告期内，金证股份(fèn)实现营业收入12.64亿元，较上(shàng)年同期(qī)增长(zhǎng)2.84％；实(shí)现归属于上市公司股东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证(zhèng)股份证券经纪业务软件收入较上年(nián)同期略有(yǒu)增(zēng)长，资(zī)管(guǎn)机构软件(jiàn)收入基本持平。报告期内，数(shù)字经济业务因验收的大型政(zhèng)务项目成本(běn)增幅大(dà)于收入增幅，导致业务毛利率及利润下降(jiàng)。报告期内(nèi)公司确认投资收益-1748万(wàn)元(yuán)，较上年同(tóng)期减少2035万元，主要是联营企业投资收益减少所致。

　　截(jié)至2023年3月(yuè)底，金证(zhèng)股份总(zǒng)资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报(bào)显示，报(bào)告期内，公司(sī)实(shí)现营业收入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现归属于上市(shì)公司股东(dōng)的净利润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行(xíng)业(yè)业(yè)务(wù)方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份实现营业收入23.25亿元，同比(bǐ)增1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱长(zhǎng)7.25％。金证股(gǔ)份认(rèn)为，公(gōng)司金融行业(yè)的增长主要得益(yì)于两方(fāng)面的因(yīn)素：一(yī)是公司在证(zhèng)券市场行业(yè)占有(yǒu)率基础稳定，核心产品需求刚(gāng)性(xìng)，公司加快产品新一代产品布(bù)局、积极推进项目(mù)上线验收。二是在资管领域(yù)加强(qiáng)了资管IT业务发(fā)展力度，在多个核心产(chǎn)品(pǐn)和技术上(shàng)形成领先优势，开始进(jìn)入收(shōu)获期(qī)。

　　非金(jīn)融行(xíng)业业(yè)务方面，2022年，金证股份(fèn)收入为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备(bèi)分销业务(wù)及科技园租赁业务。金证股(gǔ)份解释称，非金(jīn)融行业的收入下降，主要由于公(gōng)司在数字(zì)经(jīng)济业务上，不同(tóng)程度受到需求端的影(yǐng)响(xiǎng)，项(xiàng)目跟进(jìn)、工程实施、验收结算(suàn)审计等存(cún)在滞后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个(gè)百分点。其中(zhōng)，金融行业业务毛利率50.41％，较(jiào)上(shàng)年(nián)增(zēng)加3.48个百分(fēn)点；非金(jīn)融科(kē)技业(yè)务毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标(biāo)的(de)业绩表(biǎo)现(xiàn)上，公(gōng)开(kāi)资(zī)料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别(bié)为20992.73万元(yuán)、19207.84万(wàn)元和23070.03万(wàn)元(yuán)；归(guī)属于母公司(sī)股东的净利润分(fēn)别为(wèi)7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华(huá)财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综(zōng)合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华财经总资产(chǎn)为31708.21万(wàn)元，所有者权益(yì)为19722.56万(wàn)元(yuán)，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利能力来看(kàn)，金证股份均远(yuǎn)高于文华(huá)财经(jīng)，但文华财(cái)经的毛利率显著高(gāo)于金证股份，无(wú)疑(yí)是一块优质资产。

　　有业(yè)内人士(shì)认为，如果(guǒ)本(běn)次交易得以顺利(lì)实施，对于金证(zhèng)股份(fèn)而言，文华财经的优质资产注(zhù)入后(hòu)，其(qí)盈(yíng)利能力将进一步提升；对于文华财经而言，多年谋求(qiú)上市无果后，可(kě)以(yǐ)实现“曲线上市(shì)”。

　　值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，在(zài)昨晚发(fā)布的(de)公(gōng)告中，金(jīn)证(zhèng)股份并未披露(lù)具体的交易细节，例(lì)如交易(yì)对价等。公(gōng)告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股(gǔ)份(fèn)与主要交易对方就本次交易签(qiān)署了《意向协议(yì)书》，公司拟向(xiàng)主要交(jiāo)易对方发(fā)行股份(fèn)及支付现(xiàn)金的方式购买(mǎi)其(qí)持有的文华(huá)财经90.97％的股(gǔ)权(quán)。上述《意向(xiàng)协议书》仅为交易各方关于(yú)本次(cì)交(jiāo)易的初步合作意(yì)向，交(jiāo)易各方在(zài)本次交易(yì)中的(de)具体权利义(yì)务以及(jí)各(gè)项安排(pái)以交(jiāo)易各(gè)方最(zuì)终签署的正式(shì)交易(yì)协议为准。

　　金证股份还进行了风险(xiǎn)提示：截(jié)至目(mù)前，本次交易仍处(chù)于(yú)筹(chóu)划阶段，交易双(shuāng)方尚(shàng)未签署正式的交易协议，本次交易尚需履行必要的(de)内部决策程序，并经有权(quán)监管机(jī)构(gòu)批准后方可正式实施，本次(cì)交易最终能否实施(shī)尚存在较大不确(què)定(dìng)性。

　　股(gǔ)价表现上(shàng)，经历了2020—2022年连(lián)续3年的下跌(diē)之后，今年以来，金(jīn)证股份股价(jià)步(bù)入上升(shēng)通(tōng)道。截至(zhì)5月(yuè)9日(rì)收盘，金证股份(fèn)股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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