金融界5月(yuè)15日消息 主题行情(qíng)“中特估”的衍生升级版本——“金(jīn)特估”来(lái)了！

　　午后上证报(bào)发布(bù)一则重磅(bàng)消息，再次点燃了“中特估”概念(niàn)股(gǔ)的情绪。

　　据上证(zhèng)报表(biǎo)示，由上海证券交易所主(zhǔ)办、工(gōng)商银行承办(bàn)的“沪市金融业专题座(zuò)谈会”将在(zài)本(běn)周(zhōu)三(sān)召开。此次(cì)会议讨(tǎo)论(lùn)的重要内容为(wèi)“在服务中国式现代化中(zhōng)促进金(jīn)融(róng)业估值提升和高(gāo)质量(liàng)发展”。参会机构包括银行(xíng)、保险(xiǎn)、基金和(hé)券(quàn)商人士。

　　消息(xī)发布后(hòu)，市场纷纷认(rèn)为(wèi)这是“中(zhōng)特估”概念(niàn)的升(shēng)级版本，资金疯抢(qiǎng)金融股，大金融板块(kuài)开(kāi)启加(jiā)速键，券商、保(bǎo)险、银(yín)行股(gǔ)等(děng)都有出(chū)色表现。

　　券商(shāng)方面，光大(dà)证券触一度(dù)及(jí)涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华(huá)林(lín)证券、哈投股(gǔ)份等(děng)涨超(chāo)4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市值的(de)中国人(rén)寿一度冲击涨(zhǎng)停板，收盘(pán)报42.75元(yuán)/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段新高，中国平安(ān)涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面(miàn)，国(guó)有四大行午后集(jí)体翻红，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大金融板块的集体发威(wēi)下，上(shàng)证综(zōng)指午后迅速翻红(hóng)，深成指和创业(yè)板一路高奏凯歌。最终收盘，截(jié)至收(shōu)盘，沪指(zhǐ)涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深(shēn)成(chéng)指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不(bù)相同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后(hòu)续走势，机构之间的看法(fǎ)并不相同，

　　对此中金策略(lüè)指出(chū)，部分高分红国企标的(de)近(jìn)期显著盘整是对短期交易(yì)扩散(sàn)过快过多，股息(xī)支付能力相(xiāng)对(duì)较(jiào)弱板块（如部分金融）做出(chū)的正(zhèng)常反应，而并非(fēi)意味着整(zhěng)体高分红(hóng)国企投(tóu)资主题的(de)结束。

　　光大证券(quàn)也指出，当前“中特估”主题(tí)的安全边际(jì)和性价比仍相对(duì)较高(gāo)，未来随着经济的逐步复苏，“中(zhōng)特估”主题(tí)行情或仍具(jù)有较强的持续性。从估值(zhí)和交易(yì)拥挤度来看，当前“中特估”主题(tí)的安(ān)全边际和性价比仍(réng)相(xiāng)对较高。

　　但是中信(xìn)证券则看法相对(duì)偏空。中信证(zhèng)券研报表(bi什么是等量关系式，什么是等量关系四年级ǎo)示，AI主题和“中特估(gū)”主题在(zài)4月中(zhōng)旬(xún)以来先后(hòu)步入了热度(dù)很(hěn)高、波动(dòng)很大(dà)但(dàn)是区间(jiān)回报不明显的(de)阶段，表(biǎo)现出(chū)典型的(de)板块内部博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金(jīn)新发继续低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿(yì)元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月(yuè)截至(zhì)12日新发(fā)规(guī)模(mó)仅为100.8亿元(yuán)，未见好转。配置型(xíng)外资(zī)在4月(yuè)净流出24.4亿(yì)元，是继去年10月(yuè)以来首次单月(yuè)净流出，5月截至12日恢复净(jìng)流入75.8亿元，但(dàn什么是等量关系式，什么是等量关系四年级)较前3个月(yuè)的(de)平均水平仍有较大(dà)差(chà)距。在(zài)缺乏持(chí)续增(zēng)量机构资(zī)金的(de)情况下，A股存量博弈特征已演(yǎn)绎到极致，涨幅仅与(yǔ)机构(gòu)持仓有(yǒu)关。

　　中信证券研报表示，疫(yì)后经济(jì)全面系(xì)统性恢复(fù)是(shì)渐进(jìn)和渐次的(de)过(guò)程，飞轮重新旋转需要时间和耐心，主题交易(yì)是过高(gāo)的经济预期下修过(guò)程中的阶段性产(chǎn)物，过度博弈降低了市场定价的有效(xiào)性，但也提高(gāo)了业绩驱动策略(lüè)的(de)潜在回报，主题交易的顶峰(fēng)已过，重回低位业绩(jì)驱(qū)动板块。

　　基金(jīn)经理：中(zhōng)特估我一(yī)股也不想要！

　　与卖(mài)方研究相(xiāng)比，有买方更加(jiā)激进。据券商中国报道(dào)，有基金经理直(zhí)言，中特估龙头在连续涨停后已出现短期泡沫化(huà)，他一股也不想(xiǎng)要。

　　该基金(jīn)经理表示许多中特估的龙头股在当前位(wèi)置对他而言没有配置的吸引力，尽管从估值(zhí)的角度而言许多(duō)市场参与者(zhě)可(kě)以给出许多(duō)个继(jì)续买(mǎi)入中特估的理由(yóu)，但当一只中特估龙头股在(zài)两三(sān)个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味着资金已迫(pò)不及(jí)待在进行抢筹码。从股票市场交易的直观判(pàn)断，这代表(biǎo)着资金参(cān)与方的短期(qī)泡沫化(huà)，过高(gāo)的交(jiāo)易(yì)拥(yōng)挤度意味(wèi)着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息(xī)传来。

　　仅发售(shòu)了短短(duǎn)7个(gè)交易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公(gōng)告称，该基金(jīn)累计有效认购(gòu)申请份额总(zǒng)额(é)超过20亿(yì)份发(fā)行上限，基金管(guǎn)理人将启动比(bǐ)例配售(shòu)。

　　此外3只中证国新央企股(gǔ)东回报ETF——广发(fā)中证国(guó)新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东回(huí)报ETF、招商中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF和汇添(tiān)富中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF于今(jīn)日开(kāi)售，每只产品的首募规模上限均为20亿元人民币(bì)。

　　事实上，不止新(xīn)发基金，今年以(yǐ)来，场内(nèi)多只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企(qǐ)、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其(qí)中，国(guó)泰央企共赢ETF年内资金净流(liú)入超过(guò)12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入(rù)也逼近(jìn)10亿元，规(guī)模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规模增长倍(bèi)数(shù)最高的ETF。

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