美国债务违约的风险比以往任何时(shí)候都要大，并有可能将全(quán)球市场推(tuī)入一个全新的(de)痛苦深渊。而在此(cǐ)背(bèi)景(jǐng)下，投资者(zhě)应(yīng)如何保(bǎo)护自身的财富呢？对此(cǐ)，一(yī)份业(yè)内机构的最新调查(chá)揭露出了业内人士眼下的真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访者进行的调(diào)查，对于那些(xiē)寻求(qiú)避(bì)风(fēng)港的人来说，贵金属仍是迄今(jīn)为(wèi)止的首(shǒu)选，以防华盛顿在(zài)债(zhài)务上(shàng)限问题上的“懦夫博(bó)弈”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超过一半(bàn)的金融专业人士表(biǎo)示(shì)，如果美国政(zhèng)府未能履行其义务，他们将(jiāng)购(gòu)买黄金(jīn)。

　　而更引(yǐn)人注目的，或许是其(qí)他替代对冲工(gōng)具的稀缺。根据(jù)这份(fèn)最新业内调查，在美(měi)国债务违约情(qíng)况(kuàng)下，第(dì)二大受欢迎的资产(chǎn)仍然是美国国债(zhài)。这毫无疑问有点讽刺(cì)——因为这正是美(měi)国(guó)政府可能拖欠支付的(de)重灾区。

　　但值(zhí)得留意的(de)是，即使是(shì)那些相对悲观的分析(xī)师也认(rèn)为(wèi)，债券持有者最终会(huì)得到偿付——只是要晚一些。事(shì)实(shí)上，即便在上(shàng)一次最为令人担忧的(de)2011年债务(wù)上限危机中(zhōng)，当时标准普尔取(qǔ)消了美国最高的(de)AAA信用评级，美国长(zhǎng)期(qī)国债也(yě)依然出(chū)现了(le)上(shàng)涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等传统避险货币也有一些(xiē)拥趸，但它们都不(bù)如美元。或者说，更受欢迎的是比特币——被一些投资(zī)者视为一种数字(zì)黄金。

　　（专业(yè)投资者和散户(hù)投资者在美国债务违约下(xià)的投资选择分布）

　　近(jìn)几周来，美国政界和金融界的大(dà)佬们已(yǐ)经纷纷发出警告，如果债务上限僵局在大限前(qián)得(dé)不到解决(jué)，可能(néng)会(huì)发生什么。美(měi)国总统拜登提醒称，“整(zhěng)个世界(jiè)都将(jiāng)面临麻烦”，而摩根大通首席执(zhí)行官(guān)杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难(nán)性(xìng)的(de)。”

　　这一次(cì)债(zhài)务上限(xiàn)危机风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一(yī)次的风险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过去(qù)美国所经历(lì)的最(zuì)严重的债务上限危(wēi)机。

　　目前，一年期美国(guó)主权信用违约(yuē)互换(huàn)（CDS）反映(yìng)的违约保(bǎo)险成本已飙升(shēng)至了远超之前几(jǐ)次债限(xiàn)危机(jī)军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次时的(de)水平，尽管这仍表明(míng)实(shí)际违约的可能性相(xiāng)对较(jiào)小。

　　景顺固定收益、另(lìng)类投资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民和国会(huì)的两极分化，风险比以前(qián)更(gèng)高(gāo)。双方都如此顽(wán)固且不愿妥(tuǒ)协，意味着他(tā)们有可能(néng)无法及时采取(qǔ)行(xíng)动。”

　　毫(háo)无(wú)疑(yí)问的是(shì)，买入黄金进行对(duì)冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄金的表现非常好——先是受到中(zhōng)国买(mǎi)家(jiā)不断增长的需求的提振，然后是(shì)银行业危(wēi)机和美(měi)国债务违约引发的避(bì)险需求，目前(qián)现货黄金仅(jǐn)略低于本月早些时候触及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查中的(de)大(dà)多(duō)数(shù)投资者都(dōu)认为，如果债务上限之争(zhēng)僵持到(dào)最后关(guān)头，但美(měi)国(guó)政府最终侥幸(xìng)没(méi)有(yǒu)违约，10年期美(měi)国(guó)国(guó)债将上(shàng)涨。然而，对于如果美(měi)国政府真的跌落(luò)债(zhài)务悬崖会发生什么，专业人士(shì)意(yì)见不一。约60％的(de)散户投资者(zhě)预计，如果发生违(wéi)约(yuē)，10年(nián)期美(měi)国国债将走软。基准美国国债收益(yì)率上周收于3.46％，较今(jīn)年(nián)高点低63个基(jī)点左右。

　　与此同(tóng)时，债务上限僵(jiāng)局推(tuī)高了一(yī)些期限非(fēi)常短的国(guó)库券(quàn)收益(yì)率，这些短期国库(kù)券被认为(wèi)最有可(kě)能被延(yán)期支付，这加剧(jù)了(le)国库券(quàn)收益率曲线的扭曲。收益率最高(gāo)的(de)是6月初(chū)左(zuǒ)右(yòu)到(dào)期的国库券(quàn)，因为这批票据最为(wèi)接(jiē)近美国(guó)财政部长耶(yé)伦所(suǒ)警告的最(zuì)早在6月1日触发(fā)的违约“X日(rì)”。

　　而(ér)如果(guǒ)美国财政(zhèng)部能撑过6月中旬(xún)，其可能会从(cóng)预(yù)期(qī)的(de)纳税和其他(tā)收入(rù)措施中获得一点的喘(chuǎn)息空间，从而能够继续(xù)“苟(gǒu)延残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底到期国库(kù)券的市场定(dìng)价也(yě)表明了一定程度(dù)的压力和担忧。

　　在(zài)2011年的(de)债务上限僵(jiāng)局中，美国长期国(guó)债购(gòu)买量(liàng)曾(céng)激增，将10年期国债收益(yì)率推(tuī)至了当时的创纪录低点，与此同时，金价上涨，数万亿(yì)美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一(yī)次专(zhuān)业投资者对标普500指数的前景预测，没有散户(hù)交易员那(nà)么悲观。道(dào)明证券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确(què)实看到(dào)短(duǎn)期违约(yuē)，市场反(fǎn)应(yīng)将给国会带来提(tí)高债务上限的压力。”

　　不少受访者还(hái)认(rèn)为，债务上限闹剧已经对美元造成(chéng)了一些伤(shāng)害，41％的人表(biǎo)示，如果美国政府违(wéi)约，美(měi)元作为(wèi)全球主要储(chǔ)备(bèi)货币的地位将(jiāng)面临风险(xiǎn)。

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