为(wèi)了(le)让自己的(de)限售股解(jiě)禁后能获得好的回报，上(shàng)市公司董事长雇人拉抬自家的股票价格(gé)，然后高位出货。

　　最(zuì)近，中国证监会网(wǎng)站(zhàn)披(pī)露(lù)了(le)一(yī)则(zé)行政处(chù)罚决定书，引发(fā)市场关注。时为新美(měi)星董事长何德(dé)平和其配(pèi)偶黄(huáng)秀芳(fāng)提供资金，委托蒋维对(duì)新(xīn)美星进行(xíng)“市值管理(lǐ)”，维持、抬高公(gōng)司股价，以便后续自己减持获利。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传武(wǔ)合谋，控制35个证券账户，利用资金(jīn)优势、持股优势，连续(xù)集中(zhōng)交(jiāo)易新美星，影响公(gōng)司股价(jià)，合(hé)计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对此操纵证券市场行为，罚(fá)没合计9567.12万元；还对何德平信息披露违(wéi)法违规(guī)，给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

　　我们一(yī)起来看看(kàn)，究竟是怎么回事。

　　董事(shì)长雇人拉抬自(zì)家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证(zhèng)监会行政处罚决定书披露的信息，新美(měi)星(xīng)董事长、法定代表人、实际控制(zhì)人何德(dé)平(píng)和他的妻子黄秀芳当(dāng)时(shí)向时(shí)任(rèn)独墅湖文化(huà)传播(bō)有限公司董事长蒋维，提供保证金约3200万元(yuán)，这(zhè)些钱部分来自他们所(suǒ)掌(zhǎng)控的(de)上(shàng)海(hǎi)海得泽(zé)广(guǎng)投资(zī)管理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持(chí)“新美星”所得(dé)。

　　他们提供资金(jīn)的(de)目(mù)的是，委托(tuō)蒋维对“新美(měi)星”进行(xíng)“市值管理(lǐ)”，维持(chí)、抬高“新美星”股价，以便何德平所持“新(xīn)美星”限售股于2019年(nián)4月26日解禁后能够获得好的(de)回报。

　　蒋维(wéi)在收到(dào)保证金后，即开始利用控制的证券账户并(bìng)联(lián)合其他(tā)市(shì)场资金在二级市场买入并交易“新(xīn)美星”，且在后续操(cāo)作中向黄秀芳反馈(kuì)其操作情况。

　　据了解，这场操(cāo)纵股价，蒋维还找了(le)两个帮手共同合(hé)谋。他(tā)经(jīng)人(rén)介绍认(rèn)识并联(lián)合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)控制各自(zì)筹得的证券(quàn)账户、资(zī)金开始与(yǔ)蒋维共(gòng)同交易“新(xīn)美星(xīng)”；在此(cǐ)期(qī)间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土联系，传(chuán)递、沟(gōu)通各自操盘(pán)情况，以(yǐ)利于两(liǎng)方(fāng)交易决策，更好地共(gòng)同抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根(gēn)据监管披(pī)露的(de)信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，蒋维(wéi)联合(hé)毛明土、李传武(wǔ)控制“俞某华(huá)”等35个证(zhèng)券账户（简称账户(hù)组(zǔ)），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，“新美(měi)星”股价上涨33.11％，偏离同期(qī)创业(yè)板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数(shù)25.95个(gè)百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成(chéng)交(jiāo)金额5.82亿元(yuán)，对应卖(mài)出(chū)4669.04万股，卖出成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经(jīng)测(cè)算(suàn)，在此期间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合(hé)谋，利用资金优势、持股优(yōu)势，连续集中交易(yì)“新(xīn)美(měi)星”，影(yǐng)响股票交易价格，盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账(zhàng)户(hù)拉抬(tái)股价、集(jí)中(zhōng)出货

　　违法(fǎ)获利近4800万元(yuán)

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个(gè)证券账(zhàng)户(hù)（简称账户组），是怎么拉高“新(xīn)美星(xīng)”股价，然后出(chū)货，违法获利(lì)的。

　　总(zǒng)体来(lái)看，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，账(zhàng)户组连(lián)续集中(zhōng)交易“新美星”，申买量占市场申(shēn)买量比例(lì)超20％的(de)交易(yì)日(rì)有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖(mài)量占市场申卖量比例超(chāo)20％的(de)交(jiāo)易日有11天，峰(fēng)值达(dá)到37.66％。账户(hù)组持(chí)股总数(shù)占总股本比(bǐ)例自2019年3月(yuè)5日(rì)开始(shǐ)超过(guò)5％，持(chí)续(xù)至2019年4月8日(rì)，2019年(nián)3月29日持流通股达到峰值，占流通股本的(de)比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的(de)比例8.13％。账户组具备资金优势和持(chí)股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账户组持续(xù)大量买入“新美星”，当日(rì)申买(mǎi)排名(míng)第一，竞价(jià)买入成(chéng)交(jiāo)排名第一，至(zhì)2019年2月28日期末持股量为(wèi)期(qī)初持股量(liàng)38.71倍，持股量(liàng)显著增加。在此期间，“新美星”股价累计(jì)上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个(gè)百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至(zhì)2019年4月3日，账(zhàng)户组集(jí)中拉抬“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其中，账户(hù)组有两(liǎng)段典型的拉抬期间：2019年3月(y瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织uè)1日至3月6日，以不(bù)低于卖一价或(huò)市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期申买(mǎi)量68.11％，对应成交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成(chéng)交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于(yú)卖一(yī)价或(huò)市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同(tóng)期申(shēn)买量41.33％，对(duì)应成交(jiāo)股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日(rì)至4月3日(rì)期间，“新美星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期创业板(bǎn)综指21.32个百分(fēn)点，偏离同期行业指数22.28个(gè)百分(fēn)点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户组集中(zhōng)卖(mài)出“新(xīn)美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期(qī)创业板综指1.55个百分点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵期间，涉案(àn)账户组(zǔ)还(hái)多(duō)次实施盘中拉抬和对倒(dào)，并反向卖出获利的行为。经测(cè)算，扣除佣金和相关税费，账(zhàng)户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而(ér)非操纵股价

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚(fá)没近亿元

　　关(guān)于操纵股价(jià)，何德平、黄秀芳及(jí)其(qí)代理人提出(chū)多点申诉意见(jiàn)，请求不予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵动机(jī)。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受何德平或黄(huáng)秀芳委(wěi)托(tuō)，联合他人操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维系委托理财关系，而非操(cāo)纵(zòng)股价；三是蒋(jiǎng)维没有将其与毛明土、李传武(wǔ)等人(rén)讨(tǎo)论交易新(xīn)美(měi)星的情况告知黄秀(xiù)芳或何德(dé)平(píng)，涉案股东名册并非黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名册；四(sì)是蒋维没(méi)有与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传(chuán)武就各自账(zhàng)户交易新美星的盈亏分配(pèi)进(jìn)行约(yuē)定；五是蒋维(wéi)账户组利益与何德平(píng)、黄(huáng)秀芳利益(yì)并不一致，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳不(bù)能(néng)控制蒋维账户组，蒋维获得黄(huáng)秀芳(fāng)资金后部分用于偿还债务，部(bù)分用于非法活动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第(dì)三(sān)，黄(huáng)秀芳不应(yīng)对(duì)毛明土账户组、李传武账户组交易行为承担责(zé)任。

　　第(dì)四(sì)，部分(fēn)账(zhàng)户不(bù)受蒋维(wéi)、毛明土、李传武控制(zhì)。

　　第五(wǔ)，不认可黄(huáng)秀芳2020年(nián)11月25日(rì)询问笔录的合法(fǎ)性及真实性(xìng)。

　　第(dì)六，何(hé)德平对黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)款项不知情、未参与(yǔ)，且何(hé)德平(píng)与黄秀(xiù)芳系独(dú)立法律主体，即便夫妻或(huò)一(yī)致行(xíng)动(dòng)人中一方(fāng)存在不当(dāng)行为(wèi)，不应推(tuī)定或认(rèn)定另一方承担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及(jí)他们的(de)代理(lǐ)人(rén)也就是否合(hé)谋(móu)、部(bù)分账户的控制关(guān)系、委托理财关(guān)系等提出了申诉意(yì)见。

　　对(duì)此，证监(jiān)会回应，经复(fù)核，对当事人及其代理人的主要陈述意(yì)见不予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表(biǎo)示，本案(àn)为多个(gè)主体(tǐ)参(cān)与、多(duō)个(gè)环(huán)节实施(shī)、环环相扣、锁链(liàn)式的(de)上下游衔(xián)接、合作，共同完成(chéng)的操纵行为。在案证据可以证明，何(hé)德平、黄秀芳向蒋维提供资(zī)金作(zuò)为保证金，委托(tuō)其(qí)通过二级市场交(jiāo)易影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈交易情况；何德平知悉并(bìng)参与了本案(àn)行为；上(shàng)述行为的(de)实质是(shì)操纵股价，并(bìng)非合(hé)法理财(cái)。在案证据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传武有共同影(yǐng)响(xiǎng)“新(xīn)美星”股(gǔ)价的意图和目标，共同商议、谋(móu)划(huà)操盘、拉(lā)抬股(gǔ)价，并(bìng)且采取了联合影(yǐng)响(xiǎng)股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违(wéi)法期间和(hé)责任承担，证监会(huì)表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控制的账户交(jiāo)易“新美星”客观(guān)上为后(hòu)续的合谋操纵起到(dào)一定(dìng)程度锁仓(cāng)的作用，并且根据(jù)蒋维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋维和(hé)上(shàng)市(shì)公司的合作(zuò)，知道(dào)蒋维已(yǐ)经有一定底仓，才愿意买入(rù)“新美星”，因(yīn)此(cǐ)毛明土和李传(chuán)武(wǔ)的违法期间与蒋维、黄秀(xiù)芳、何德平一致(zhì)。在此基础(chǔ)上(shàng)，在认定及处罚时将合谋各方视为(wèi)一个整体，不区别对待各方(fāng)账户组。

　　证(zhèng)监会认为(wèi)，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武上述(shù)行为违反了2005年《证券法》第(dì)七(qī)十七条第一项规定(dìng)，构成2005年《证(zhèng)券法》第二百(bǎi)零三条(tiáo)所(suǒ)述(shù)的操纵(zòng)证券市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证(zhèng)监会决(jué)定(dìng)：就操纵(zòng)证券市场行为(wèi)，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土、李传武没(méi)收违法(fǎ)所得(dé)4783.56万(wàn)元，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对(duì)何(hé)德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元，对毛(máo)明(míng)土、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万(wàn)元。

　　董事(shì)长信(xìn)息披露违法

　　被予以警告(gào)并罚款

　　另外，关于何德平信息(xī)披露违(wéi)法的相关(guān)情(qíng)况，行政(zhèng)处罚(fá)决定书(shū)披露，在(zài)新美(měi)星2016年4月(yuè)上市前，海得(dé)泽广代(dài)何德平、黄秀芳夫妇持有公司(sī)80万股股份，占新美星上市时(shí)总股本(běn)的1％。上市后，该部分股票继(jì)续(xù)由海得泽广(guǎng)代持，海得泽广自2017年12月19日开始(shǐ)减持(chí)“新(xīn)美星(xīng)”股票，至2018年12月(yuè)27日(rì)减持(chí)完毕。

　　关于何德平信息披露违(wéi)法，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出：第一，海得泽广与何(hé)德平、黄(huáng)秀芳二(èr)人不存(cún)在(zài)代持，涉(shè)案股份系(xì)海得泽广为兰某代持，股份减(jiǎn)持决策由海得泽广和兰某作出，海得泽(zé)广将减持(chí)所(suǒ)得(dé)汇入黄秀(xiù)芳指定账(zhàng)户的原因系兰某向黄秀芳(fāng)归还借款本息(xī)。第二，涉案股(gǔ)份仅为(wèi)1％，不具有重大性，不对投资者决策(cè)产(chǎn)生重大影响，情(qíng)节轻(qīng)微。第三，即(jí)便认定代持成立，何(hé)德平对借款(kuǎn)、还款等事项，不(bù)参与、不知情，没有(yǒu)主观过错，不(bù)应受到处罚。综上，请(qǐn瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织g)求不予处罚。

　　对(duì)此，证监(jiān)会回应，根(gēn)据黄秀芳、兰某等询(xún)问笔录(lù)、海(hǎi)得泽广交易流水、资金(jīn)流水及相关银(yín)行(xíng)账户流水，结合(hé)何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)的配偶关系，代持资金和减持(chí)所得(dé)系家庭(tíng)共同财产，可以认定海得泽(zé)广代何(hé)德平、黄秀芳持有新美星股票(piào)。当事人所提相关(guān)理(lǐ)由不具有(yǒu)事实和(hé)法律依(yī)据，不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，何德平作为(wèi)上市(shì)公司实(shí)际控制(zhì)人(rén)，未如实告(gào)知上市公(gōng)司上(shàng)述持股情况，导(dǎo)致新(xīn)美星在相(xiāng)关公告中均未披露相关(guān)情况，导致新美星违反2005年(nián)《证券(quàn)法》第六十(shí)三条规定，何德平的行为构成2005年(nián)《证券(quàn)法》第一(yī)百九十三条第三款规定的(de)情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就信息披露违法行为，对何德平(píng)给(gěi)予警告，并处以(yǐ)40万(wàn)元罚款。

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