衰退近(jìn)在咫(zhǐ)尺？

　　美国一(yī)季度GDP增速超预期放缓，通胀意外反弹

　　4月(yuè)27日周四，美国商务部(bù)经(jīng)济(jì)分析局(jú)公(gōng)布数据显示，美(měi)国一(yī)季度实际GDP年化季环比初值为1.1％，不(bù)仅较前(qián)值的2.6％大幅(fú)放缓，为连续两个季度放缓，且(qiě)远不及预期(qī)1.9％。值(zhí)得(dé)一提的是，疫情爆发之前的10年里，美(měi)国每年的GDP增速约(yuē)为2.2％。

　　支(zhī)撑(chēng)实(shí)际GDP增长的项目主要(yào)有(yǒu)消费者支出、出口、联(lián)邦政府(fǔ)、州和地方(fāng)政府支出以及非住宅固(gù)定投资(zī)，拖累(lèi)项主要包括(kuò)进口、私(sī)人库存投资和住(zhù)宅固定(dìng)投资。经济分析(xī500万越南盾是多少人民币，1人民币=)局表示，一季度GDP增速较去年第四季度放缓的主要原因(yīn)是私人库存投资回落以及非(fēi)住(zhù)宅(zhái)固(gù)定投资放缓(huǎn)。

　　具体来(lái)看，美国经济最大的组成部分——占据GDP约(yuē)68％的个人消费支出环(huán)比增(zēng)速为(wèi)3.7％，高于前一季(jì)度的1.0％。

　　从贡献上看(kàn)，个(gè)人(rén)消费(fèi)支(zhī)出使GDP增长(zhǎng)了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定(dìng)投(tóu)资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前(qián)一季度的0.68％有所放缓，但为连续第四个(gè)季度拖累GDP，另外，住宅投资连续(xù)第八个季度拖(tuō)累GDP增长，但程度(dù)较(jiào)小。最大的拖累(lèi)项是(shì)私人库(kù)存(cún)的(de)变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫(yì)情以来的最大(dà)纪录。

　　一季度，经(jīng)济(jì)增速(sù)大幅放缓的同时，通胀再次升(shēng)温。美联储高(gāo)度关注的通(tōng)胀指标——美国(guó)个人消费支出（PCE）物价指数，一季度年化季环(h500万越南盾是多少人民币，1人民币=uán)比初为3.7％，虽然略低于(yú)预(yù)期4.3％，但高于(yú)前值(zhí)的1％。

　　剔除食品(pǐn)和(hé)能(néng)源(yuán)的核(hé)心PCE物价指(zhǐ)数环比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一提(tí)的是(shì)，这是(shì)核(hé)心(xīn)PCE连续第(dì)五次“击败”市场(chǎng)预期。

　　突发！“扣押一(yī)艘美(měi)国船只”

　　当地时间4月(yuè)27日，伊(yī)朗(lǎng)军(jūn)队(duì)发表声明称(chēng)，扣押了一艘(sōu)悬挂马绍尔(ěr)群岛(dǎo)旗帜的美国(guó)船只。

　　声(shēng)明表示，由(yóu)于一艘不明船只与一艘伊朗船只在印度洋北部发生事故，导致伊朗船(chuán)只上(shàng)的2人死亡，数人受伤，不明船只的(de)行为(wèi)违反(fǎn)了国际法。在伊朗船只向海上(shàng)监(jiān)视和救援中心发送(sòng)请(qǐng)求(qiú)后(hòu)，伊朗(lǎng)海军立即开(kāi)始拦截并识别该未知船只。在伊朗海军(jūn)驱逐(zhú)舰的拦截行动中(zhōng)，不明船只的自动(dòng)全(quán)球定位发送系统被关闭并频繁改变航线。在伊朗司法当局(jú)的许(xǔ)可下，海军出动直升机扣(kòu)押(yā)了该船只(zhǐ)，并将其(qí)运至伊(yī)朗领海(hǎi)。

　　声明指出，上述的不明船只(zhǐ)属于美国，挂着马绍尔群岛(dǎo)的(de)旗帜航(háng)行(xíng)。

　　据法新社消息称，美国海军表示，伊朗伊斯兰革命(mìng)卫队海军27日在阿曼湾扣(kòu)押了一艘油轮，美方(fāng)要求立即释放这(zhè)艘油轮。报(bào)道称，美国海军驻巴(bā)林的第五舰(jiàn)队(duì)在(zài)一(yī)份声明(míng)中称(chēng)，一艘悬挂(guà)马绍尔(ěr)群(qún)岛旗(qí)帜的油轮，在(zài)阿曼湾过境国际水域时被伊(yī)朗伊斯兰(lán)革命卫队(duì)海军扣(kòu)押。

　　鲍威尔受骗(piàn)！俄(é)媒曝(pù)光与冒牌(pái)乌(wū)克兰总统“友好”通话(huà)，美联储回应未泄密

　　俄罗(luó)斯媒体曝光(guāng)的视(shì)频显示，美(měi)联储主(zhǔ)席鲍威尔被(bèi)骗了。

　　俄罗斯国(guó)家(jiā)电视(shì)台新近发布的视(shì)频显示，鲍威尔(ěr)与两名冒充(chōng)乌(wū)克兰总(zǒng)统(tǒng)泽连(lián)斯基的(de)俄罗斯人通了电话。鲍威尔(ěr)误认为(wèi)对方是泽连斯基(jī)，回答了(le)从通胀(zhàng)前景到俄罗(luó)斯央行等(děng)主题(tí)的一(yī)系(xì)列问题。

　　美联储的一名发言(yán)人美(měi)东时间4月27日周(zhōu)四确认，鲍威尔有过通(tōng)话，称此事发生在今年(nián)1月，否认(rèn)存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次谈话，对方谎(huǎng)报自(zì)己是乌(wū)克兰总统。这是一次(cì)友好的(de)谈话(huà)，是(shì)我(wǒ)们在(zài)这个充(chōng)满挑战的时刻支持(chí)乌克兰(lán)人民的背景下进行。没有谈到敏感(gǎn)和(hé)机密的信息(xī)。”

　　美(měi)联储(chǔ)认为(wèi)，曝光(guāng)的视频似乎(hū)经(jīng)过(guò)编辑，无(wú)法(fǎ)确(què)认准确性。上述(shù)发言人还说(shuō)，通话事(shì)件已(yǐ)报交有关执法部门，出于对他们工作的尊重，美联储(chǔ)不(bù)会进一步(bù)置评(píng)。

　　媒体评论称，这番言论(lùn)看似四平(píng)八稳、无(wú)伤大(dà)雅，但(dàn)事实就是，骗(piàn)子能(néng)通过恶作剧的电(diàn)话接触到鲍(bào)威(wēi)尔，这种事(shì)实可(kě)能会导(dǎo)致美联储的安全(quán)性遭到质疑。对(duì)鲍(bào)威尔受骗的担忧主(zhǔ)要是基于(yú)美(měi)联储作为(wèi)主(zhǔ)要央行(xíng)的(de)影响(xiǎng)力。

　　有媒体指出，鲍威尔等(děng)央行高官的(de)言论(lùn)通常受(shòu)到投资者和商界人士(shì)的密切(qiè)关(guān)注，有时(shí)会(huì)引发(fā)股(gǔ)市波动。而且，美联储官员同他(tā)人的私下(xià)会面(miàn)时常引发(fā)争议，因(yīn)为外界(jiè)认为(wèi)，联储官员的言论(lùn)可能让在场的人掌(zhǎng)握先机。

　　外界注意到，这次让鲍威尔(ěr)上当(dāng)的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无名之辈(bèi)。有媒体(tǐ)指出，两人这些(xiē)年(nián)不(bù)止一次(cì)成功骗取国外(wài)政客(kè)和(hé)他们通话，而且通(tōng)常将(jiāng)将通话(huà)视(shì)频公之于(yú)众，就是(shì)为(wèi)了恶搞西方国家的决策者(zhě)。

　　据两(liǎng)人公布的视频，两人曾假扮(bàn)乌克兰前(qián)总统波罗申科和德(dé)国前(qián)总理(lǐ)默(mò)克尔通(tōng)话，默克尔当时觉得可疑，但没(méi)有在对话中直接(jiē)问他(tā)们(men)是不是冒牌货。今(jīn)年早些时候，他们还曾假冒泽(zé)连斯基，和欧洲央行行(xíng)长拉加德通话。

　　原油基本面未变 关注(zhù)宏观层面(miàn)不确(què)定性

　　近(jìn)日来，在宏观风险蔓延(yán)下，国内外油价出现大幅回落。4月26日晚间，国(guó)际油价出现大跌，基本跌(diē)回OPEC减产(chǎn)前的价(jià)格。周四，内盘(pán)SC原油主力合(hé)约大跌5.26％，截至下午收盘报(bào)收(shōu)526.1元/桶；外盘(pán)油价则出现(xiàn)小幅上涨(zhǎng)，布伦特原(yuán)油交投在78.3美元/桶附(fù)近，WTI原油交投在74.7美元/桶(tǒng)附近，涨幅均不到1％。

　　光大期(qī)货能源化(huà)工(gōng)分析师杜冰沁在(zài)接受(shòu)期货(huò)日(rì)报记者采访时表(biǎo)示(shì)，昨天白天，内(nèi)盘SC原油基本(běn)跟随昨晚外盘(pán)出现大幅下挫，但外盘原油(yóu)有所企稳，或为超跌后的情绪修复。

　　谈(tán)及为(wèi)何内盘表现弱于外(wài)盘(pán)，海通期货能源化工研究中心负责人杨安表示，一方面是由于近期油轮运费回落，运(yùn)输成本下降，让内外盘(pán)价差有(yǒu)所走弱。另一方面(miàn)是当前国内即(jí)将迎来五一假期，而目前国际(jì)市(shì)场宏观风险具有很大不确定性，恰逢(féng)油(yóu)价大幅回调(diào)之(zhī)际(jì)，市场避险情绪高涨，国(guó)内投(tóu)资(zī)者担(dān)忧情绪更为明显，也使得(dé)内盘(pán)原油跌幅超过外盘。

　　从(cóng)近期来看(kàn)，杨(yáng)安告(gào)诉记者(zhě)，美国银(yín)行(xíng)业危(wēi)机风波再起，叠(dié)加美国债(zhài)务压力及经济衰退(tuì)风险可能削弱(ruò)欧(ōu)美能源(yuán)需(xū)求，风险(xiǎn)资产面临较大(dà)压力(lì)，从而推(tuī)动本周(zhōu)油(yóu)价油价下跌。而原油(yóu)作为金(jīn)融(róng)属性最强的大宗商(shāng)品，在此前3月份就(jiù)曾因银行(xíng)业危机(jī)出(chū)现暴跌，此次美国银行业(yè)风(fēng)险再(zài)次升(shēng)温继续引发市场恐慌，原油的下跌(diē)带有明显的情(qíng)绪化特征。

　　光大期(qī)货能(néng)源化工分(fēn)析(xī)师杜冰(bīng)沁也表示，近日宏(hóng)观(guān)情绪导(dǎo)致油(yóu)价再度承压。随着美(měi)联(lián)储加息会(huì)议的(de)临(lín)近，美国第一(yī)共和银行的财报(bào)和股价(jià)表现或显示银行业危机仍未(wèi)结(jié)束，叠(dié)加(jiā)欧美经济数据表现仍然欠佳，美国消费者信心本月(yuè)降至去(qù)年(nián)7月以来的(de)最低水(shuǐ)平，市场对于美(měi)联储加息和海外经济(jì)衰(shuāi)退的担忧持续升温(wēn)，

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，近期主导原(yuán)油市场(chǎng)走势的宏观(guān)风(fēng)险何时会消散(sàn)？在杨安看来，目前(qián)来看，美(měi)国银行业危机风(fēng)险在未来一(yī)段时间内仍(réng)将不时(shí)困扰市场。另外，5月4日美(měi)联(lián)储议息会议将再迎来加息窗(chuāng)口，对(duì)此投资(zī)者也高(gāo)度(dù)关注美联储利(lì)率政策的(de)变化，宏观层面的不确定性(xìng)成为影响整个金融市(shì)场(chǎng)的(de)主要因素，这是(shì)投资(zī)者需要注(zhù)意(yì)的风(fēng)险所在。

　　“进入5月，美联储即将(jiāng)公(gōng)布(bù)加息决议，市(shì)场对(duì)美联储加息(xī)25个BP的(de)概率预(yù)测在(zài)80％以上，并(bìng)且由于(yú)近(jìn)期美联(lián)储官员表(biǎo)态偏鹰，对于后续何时停止加息仍有分(fēn)歧。欧洲(zhōu)央行将(jiāng)于5月4日举(jǔ)行货币政策会议，基于(yú)当(dāng)前欧(ōu)元区的高通(tōng)胀水平(píng)，预(yù)计欧洲央行和英国央(yāng)行也(yě)将维持加息政策，因(yīn)此(cǐ)市(shì)场对于(yú)海(hǎi)外经济衰退带来需求下行的担忧加(jiā)剧。”杜冰沁说。

　　不(bù)过，从当前来(lái)看原油(yóu)市场(chǎng)基本面表现尚可，整体供需局势并未大幅恶化。杜(dù)冰沁分析(xī)认为，即将到来的五一(yī)长假和美国夏季出行旺季预计(jì)对于需(xū)求会有一(yī)定支撑，预计近(jìn)期国际(jì)油价仍将(jiāng)面临宏观情绪和基本面(miàn)的(de)博弈。

　　申万期货能化分析师董超也(yě)表示，后市原(yuán)油供需逻辑不(bù)会改变，5月OPEC+的(de)减产会对油价尤其是亚洲地区(qū)的油(yóu)价带来极大影(yǐng)响；此(cǐ)外美国原油活跃钻井平台已经连续(xù)半年维持低位(wèi)，1230万桶/日的产量将越来越难以(yǐ)持续，后(hòu)续的减产将很快到来；此(cǐ)外在5月美联储加息后，宏(hóng)观面的悲观情绪或将逐(zhú)步(bù)消退，后期(qī)原油市(shì)场将转入对供应(yīng)面(miàn)的(de)减产逻辑中。

　　“我(wǒ)们认(rèn)为，5月份油价上下区间将更为模(mó)糊，在美国储(chǔ)备政策(cè)难以改动的情况(kuàng)下，底部支撑力(lì)度变弱。但从供求关系上(shàng)，OPEC+的减(jiǎn)产以及美国(guó)产(chǎn)量的下(xià)滑(huá)将有助于油(yóu)价的稳定。”董超(chāo)表示，预计(jì)5月(yuè)油价整体即将维持区间振荡(dàng)，振荡(dàng)幅度预(yù)计将(jiāng)更宽，受宏观及基本面(miàn)风险波动的影(yǐng)响也(yě)会(huì)更大。

　　在杨(yáng)安看来，周三公(gōng)布(bù)的EIA报告显示原油超(chāo)预(yù)期降(jiàng)库，且美(měi)国汽油(yóu)需求较(jiào)上期大幅增长(zhǎng)，在OPEC+减产的主动(dòng)预(yù)期管理下，预计今年(nián)年内剩余(yú)时(shí)段(duàn)供应紧(jǐn)张将是原油市(shì)场主基(jī)调，当然全(quán)球经济面临(lín)衰退风险及欧美市场需求(qiú)疲弱也会在(zài)一定程度(dù)上(shàng)抵消供应紧张给(gěi)市(shì)场(chǎng)带来的担忧。总体(tǐ)来看，当前油(yóu)价处在宏观(guān)利空(kōng)与供(gōng)应(yīng)紧张局面形(xíng)成对峙的复杂局面下，短期(qī)内担忧情绪主导油价(jià)回(huí)落，中长(zhǎng)期来看(kàn)油(yóu)价或(huò)继(jì)续大区间振荡。

　　高硫燃料油供需(xū)偏(piān)紧(jǐn)

　　昨日，因原油大幅下(xià)挫，成本下(xià)降导致相关性较强的高硫燃料油、低硫燃(rán)料油、沥青等品种(zhǒng)也出现较(jiào)大跌幅。截至昨天下午收盘，燃料油、低(dī)硫(liú)燃(rán)料油(yóu)和沥(lì)青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告诉记者，近期高、低硫燃料油(yóu)的下挫主要还是受(shòu)到油价影响，自身基本面表现尚(shàng)可(kě)，其(qí)中高硫(liú)燃料油供需(xū)偏紧，低硫燃料油供需相(xiāng)对偏弱(ruò)。

　　“具(jù)体来看，高硫燃(rán)料油市场整(zhěng)体(tǐ)供(gōng)应(yīng)持续(xù)偏(piān)紧。供给端方(fāng)面，随着(zhe)发电旺(wàng)季(jì)的临(lín)近(jìn)，本月从中东(dōng)进(jìn)口到(dào)新加坡的高硫(liú)燃料油(yóu)降至历(lì)史低点，环(huán)比下降三(sān)分(fēn)之二(èr)，但(dàn)同时本月俄罗斯高硫燃料油流入量有(yǒu)所上升(shēng)，抵消(xiāo)了一部分中东出口(kǒu)的下滑；需求端方面，中东(dōng)南亚公用(yòng)事业发电需求的(de)增长以及(jí)稳定的船燃加注活动(dòng)都将对(duì)亚洲(zhōu)高(gāo)硫燃料(liào)油市场形成良好的支撑。”杜冰沁说(shuō)。

　　低硫燃(rán)料油方(fāng)面(miàn)，杜冰沁表示，此前科威特炼厂计划(huà)外(wài)检修(xiū)导致部分(fēn)船货延(yán)期，目(mù)前5月的装(zhuāng)船已经延迟至6月，虽然(rán)检修的装置正(zhèng)在逐(zhú)渐(jiàn)重启，但由于开斋(zhāi)节整体进程较慢，预计原定本月(yuè)底恢复(fù)的时间会有所推后，对于亚洲低硫(liú)燃料油市(shì)场供应的收紧(jǐn)也将(jiāng)延长，但(dàn)同(tóng)时低硫需求端表现也较为平(píng)淡。

　　“总体来看(kàn)，高、低(dī)燃(rán)料油在基本面的支撑下，预计(jì)后(hòu)市走势或(huò)较原油更(gèng)为抗跌，如(rú)若原油企稳(wěn)反(fǎn)弹(dàn)，燃(rán)料油(yóu)整体(tǐ)回升空间(jiān)或更(gèng)显著。”杜冰(bīng)沁说。

　　杨安(ān)表示，短期内原油系品种波动将主要(yào)受到(dào)原油价格的影响，不过基本面差异还是会让各品种表现(xiàn)有强(qiáng)弱之(zhī)分，具体来看，需求即将迎来旺季的(de)高500万越南盾是多少人民币，1人民币=硫燃料(liào)油整体表现将(jiāng)强(qiáng)于低硫燃料(liào)油。

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