5月9日晚间，A股(gǔ)上市公司金(jīn)证股份发布(bù)的(de)一(yī)则公告，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公告(gào)显示，金证股份正在筹(chóu)划发行股(gǔ)份及支付现金购(gòu)买上海文华财经资讯股份有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起(qǐ)开始停(tíng)牌(pái)，预计停牌时间不超过(guò)10个交易日。

　　文华财经两(liǎng)次(cì)冲(chōng)击IPO无果

　　文华财(cái)经系头部期货软件(jiàn)商(shāng)。公开资料显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)2021年年末(mò)，文华财经与(yǔ)国(guó)内139家期货公(gōng)司(sī)合(hé)作，占国(guó)内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经(jīng)PC端交易软件的月活(huó)跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行(xíng)软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾(céng)两次(cì)冲(chōng)击A股IPO，但均未能(néng)叩开资本市场大门。

　　文(wén)华财(cái)经的(de)第(dì)一次(cì)IPO之(zhī)旅(lǚ)要追(zhuī)溯到2015年(nián)，当年11月，文华财(cái)经首次报送创(chuàng)业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经(jīng)历两(liǎng)年多的漫长等(děng)待后，2018年4月，深(shēn)交(jiāo)所决定(dìng)终止审查，文华财(cái)经此次创业板IPO闯(chuǎng)关(guān)失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请撤回(huí)发行(xíng)上(shàng)市申请文件，深交所(suǒ)决定终止对其(qí)首次公开发行股票并在创(chuàng)业板上市(shì)的审核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证股份昨(zuó)晚发布(bù)的公告显示(shì)，本(běn)次交(jiāo)易(yì)事(shì)项(xiàng)尚处于筹冲冠一怒为红颜指的是什么意思，红颜指的是什么意思解释划阶(jiē)段，公司目前正(zhèng)与交易(yì)意向方接洽，初步确(què)定的(de)交易对方包括(kuò)尚守哲、大连经一卓远(yuǎn)管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)大连经一）、苏州(zhōu)中(zhōng)新兴(xīng)富(fù)新兴产业投(tóu)资合伙企业（有限合伙）（下(xià)称(chēng)苏州中(zhōng)新）、上(shàng)海(hǎi)经一投资管理合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称上海经(jīng)一）、上海兴富创业投资管(guǎn)理中心(xīn)（有限合伙）（下称(chēng)兴富创投）、王(wáng)凯及(jí)杨(yáng)孝胜，前述交(jiāo)易对方(fāng)合(hé)计持有标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份(fèn)表示，根据《上市公司(sī)重大资产重组管理办法(fǎ)（2023修订）》和(hé)《上海(hǎi)证券交易所(suǒ)股(gǔ)票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前，交易对方与公(gōng)司不存在关联关(guān)系。本(běn)次交易完成后，交易对方尚守哲(zhé)持有公司(sī)的股份比例预计将超过5％，本次交易预计将构(gòu)成(chéng)关联(lián)交易。本次交易前，公司无控股股东、实际控制(zhì)人；本次交易完成后，公司(sī)第一大股东(dōng)不会发(fā)生(shēng)变化，且不存在实(shí)际(jì)支(zhī)配公司股份表决权超过30％的(de)股东(dōng)，公司仍(réng)将无(wú)控股股(gǔ)东、实际控制(zhì)人，预(yù)计不构(gòu)成公司重(zhòng)大资产重组。

　　文(wén)华财经注册资(zī)本(běn)4000万元(yuán)，实际控制人为该公司董事长兼总经(jīng)理尚(shàng)守哲。根据(jù)文华财经此前披(pī)露(lù)的招(zhāo)股书，截至2021年(nián)年底，尚守哲对文(wén)华(huá)财经(jīng)的直接(jiē)持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一分(fēn)别控制文(wén)华财经(jīng)9％和(hé)4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交(jiāo)易(yì)对方中(zhōng)，苏(sū)州中新、兴富(fù)创投、王凯及杨孝胜对文(wén)华财(cái)经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力有(yǒu)望提升

　　作为金融科技全领域服务(wù)商，金证股份为证券(quàn)、基金(jīn)、银(yín)行(xíng)、期货、信(xìn)托、交易所、监管机(jī)构等行(xíng)业客户(hù)提供全技术栈、全产品(pǐn)线解决方案，同时(shí)与政府(fǔ)机(jī)关、互联网公司合(hé)作开展(zhǎn)包括智(zhì)慧(huì)城市在内(nèi)的数字经济业务。

　　2023年一季(jì)报显示(shì)，报告期内(nèi)，金证(zhèng)股份实现(xiàn)营业(yè)收入(rù)12.64亿元，较上(shàng)年同期(qī)增(zēng)长2.84％；实现归属于上(shàng)市公司股(gǔ)东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证股(gǔ)份证券经纪业务软件收入(rù)较上年同期(qī)略有增长，资管(guǎn)机构(gòu)软(ruǎn)件收入基(jī)本持平(píng)。报告期内，数字(zì)经(jīng)济业务因验收的(de)大(dà)型政务(wù)项目成本增幅大(dà)于收入增(zēng)幅(fú)，导致业务毛利率(lǜ)及利润下降。报告期内公司确认投资收益-1748万(wàn)元，较上年同期(qī)减少2035万元，主要是联(lián)营企(qǐ)业(yè)投资(zī)收益减少所致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公(gōng)司实现营(yíng)业收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现(xiàn)归(guī)属于(yú)上市公司股东的净(jìng)利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业业(yè)务(wù)方面，2022年，金(jīn)证股份实现(xiàn)营业(yè)收入23.25亿(yì)元，同(tóng)比增长7.25％。金证股份(fèn)认(rèn)为，公司金融行业的增长主要得益于两方面的因(yīn)素：一是公司在证(zhèng)券市场(chǎng)行业(yè)占有(yǒu)率基础(chǔ)稳(wěn)定，核心产品需求刚性，公(gōng)司加快(kuài)产品(pǐn)新(xīn)一代(dài)产品布局、积(jī)极推(tuī)进项目上线验收。二是(shì)在资管领域加强了资(zī)管(guǎn)IT业务发展力度，在多(duō)个核(hé)心产品和技术上形成领先优势，开始进入(rù)收获期(qī)。

　　非(fēi)金融行(xíng)业业务(wù)方面，2022年(nián)，金证股份收(shōu)入(rù)为41.35亿元(yuán)，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字(zì)经济业务、IT设(shè)备分(fēn)销业务(wù)及科技园租(zū)赁业务。金(jīn)证(zhèng)股份解(jiě)释称，非金(jīn)融行业的收(shōu)入下降，主要由于公司(sī)在数字经(jīng)济(jì)业(yè)务上，不同程度受到需求端的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，项目跟进、工程实施、验收结算审计等存在(zài)滞后(hòu)。

　　毛利(lì)率(lǜ)方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百(bǎi)分(fēn)点。其中(zhōng)，金(jīn)融行业业务毛利(lì)率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分(fēn)点；非金(jīn)融科技业务毛(máo)利率(lǜ)6.53％，较上(shàng)年下(xià)降0.93个(gè)百(bǎi)分点。

　　交易(yì)标的业绩表现(xiàn)上，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业(yè)收入分别为(wèi)20992.73万(wàn)元(yuán)、19207.84万元和23070.03万(wàn)元(yuán)；归属(shǔ)于母公司股东的净(jìng)利(lì)润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛(máo)利分别为(wèi)16585.62万元冲冠一怒为红颜指的是什么意思，红颜指的是什么意思解释、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综(zōng)合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利能力(lì)来(lái)看，金证股份(fèn)均远高于文(wén)华财经，但(dàn)文华(huá)财经的毛利率显著高于(yú)金证股份，无疑(yí)是(shì)一块优质资产。

　　值得注意(yì)的是，在昨(zuó)晚发布的(de)公告中，金(jīn)证股份并未披露(lù)具体的交(jiāo)易细节，例如交易(yì)对价等。公告(gào)显(xiǎn)示，2023年5月(yuè)9日，金证股份与主要交易对方就本次(cì)交易(yì)签署了《意向协议书》，公司拟向主要(yào)交易(yì)对方(fāng)发(fā)行股份及支付现金的方式(shì)购买其持有(yǒu)的文华财经90.97％的股权(quán)。上述《意(yì)向协议(yì)书》仅为交易各方关(guān)于本次交易的初步合作(zuò)意(yì)向(xiàng)，交易各方在本次交易中的(de)具体权利(lì)义(yì)务以及各(gè)项安排以(yǐ)交易(yì)各方最终签署的正式交(jiāo)易协议为准。

　　金证股份还进(jìn)行了风险(xiǎn)提示(shì)：截至目(mù)前，本(běn)次交易(yì)仍处(chù)于筹划阶段，交易双方尚未签(qiān)署正式的(de)交易协议，本次(cì)交易尚(shàng)需履(lǚ)行必要的内部(bù)决策程(chéng)序(xù)，并(bìng)经有(yǒu)权监(jiān)管机(jī)构批准后(hòu)方(fāng)可(kě)正式实(shí)施，本次交易最终能否实施尚(shàng)存在较(jiào)大不确定性。

　　股价表现上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年的下跌之(zhī)后，今年以(yǐ)来，金证股份股价步入上升通(tōng)道。截至5月9日收(shōu)盘，金证股份股价(jià)报18.94元(yuán)/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿元。

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