用友网络（600588）的3.0-II转(zhuǎn)型，即(jí)云(yún)服务转(zhuǎn)型第(dì)二阶段进(jìn)展(zhǎn)明显不佳。

　　2023年一季度，用友网络净亏损3.97亿元，创公(gōng)司(sī)2001年5月上市(shì)以来单季最大亏损；2022年净利润2.19亿元，同(tóng)比下降69％，是(shì)2020年(nián)以来(lái)连续第(dì)三年净利下滑。与此(cǐ)对应的是，2020年以来公司股(gǔ)价持续大(dà)跌。

　　这与(yǔ)用(yòng)友网络3.0-I转型阶段营收、净利(lì)同步大增、股价大涨(zhǎng)的同向共振，大相迥异。

　　目前，用(yòng)友(yǒu)网络股(gǔ)价为21.61元，市值741.9亿元。

　　上(shàng)市23年来单季最大亏(kuī)损

　　净利连续三年下滑概率分布函数右连续怎么理解，什么叫分布函数的右连续>

　　用(yòng)友网络4月28日晚间发布2023年第(dì)一季度(dù)报告(gào)，一季度(dù)实现营业收入(rù)14.75亿元，同比增(zēng)长15.3％；归属(shǔ)于上市公司股东的净亏(kuī)损3.97亿元，创该公司2001年5月上市以来单季最大亏损。

　　此前，用友网(wǎng)络发布的年(nián)报显示，2022年公司(sī)营(yíng)收92.62亿元(yuán)，仅微增3.69％；归母净利润2.19亿元，同比下降69％。这是在2019年创下净利11.8亿(yì)元(yuán)的历史最高(gāo)点(diǎn)之后，用友网络(luò)连续第(dì)三年净(jìng)利下滑。

　　从股(gǔ)价来看(kàn)，在(zài)2020年(nián)7月创下历史新高之后，用(yòng)友网络股价就总体上呈下降(jiàng)趋势(shì)。

　　2022年定增53亿

　　葛卫(wèi)东等(děng)投(tóu)资者(zhě)被套

　　在2022年(nián)股价(jià)大跌(diē)前，用友网络在股价相对高点进行了定增融资。此次(cì)定增吸引了(le)不少机构参与，包括高毅(yì)、葛卫东等知(zhī)名机构(gòu)和投资者。

　　2022年1月，用友(yǒu)网络披露定增结果，增发数(shù)量(liàng)约1.7亿股，每股价格(gé)为31.95元，定增募(mù)资约53亿元。当(dāng)时，在定增市场颇为活(huó)跃的私募(mù)大佬葛卫东，也参与(yǔ)了(le)定(dìng)增，投(tóu)入资金约(yuē)2亿元(yuán)。

　　但在定(dìng)增结束之后，用友网络发布的2021年业(yè)绩(jì)明显不及市场预期(qī)，2021年净(jìng)利润为7.078亿元，同比(bǐ)下28.18％。

　　此后，用(yòng)友网络的2022年各季度业绩更是连续爆雷：一季报净利润-3.932亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下降2931.14％；半年报净利润-2.558亿元，同比下降218.93％；三季报净利(lì)润(rùn)-5.395亿元，同比下降(jiàng)525％。

　　在此(cǐ)背景下，用(yòng)友网(wǎng)络的股价(jià)从2022年2月37元的高点，最低跌至2022年9月的16.28元(yuán)，跌(diē)幅近六成。而(ér)葛卫(wèi)东的总持股(gǔ)数，也从2022年一(yī)季度的7626万股，到2022年三(sān)季(jì)度末退出前十大股东(dōng)，在此期间，其减(jiǎn)持数量至(zhì)少有4100万(wàn)股。其定增(zēng)投资也惨遭被(bèi)套。

　　2022年以来，用友网络股价大跌。

　　云服务转型(xíng)第二阶段道(dào)阻(zǔ)且(qiě)长

　　在用(yòng)友网络的发展历(lì)史上，其(qí)1.0阶段是(shì)通(tōng)过财务软件(jiàn)服务企业的(de)会计电算化(huà)，2.0阶段是通(tōng)过ERP软件(jiàn)服(fú)务(wù)企业的信息化(huà)，现在(zài)的3.0阶段是服务企业的数智(zhì)化(huà)。

　　具(jù)体来说，从2016年起，用友的3.0-I战略是转型云服务(wù)业务(wù)，引领(lǐng)中国(guó)企业级服务市场。在此基础上，公司2020年(nián)进(jìn)入(rù)新(xīn)的战(zhàn)略发(fā)展(zhǎn)阶段（3.0-II），战略目标是(shì)构建和运营全(quán)球领先的企业云服务平台。

　　2015年，用友网络正式发布了完全基于(yú)互联网架(jià)构的企业互(hù)联网开发平台。2017年(nián)以来，其云平台、财务云、人力云等云(yún)产品(pǐn)得(dé)到逐步发展(zhǎn)，各领域云上线运营、逐(zhú)步融合。

　　从2017年开始，用友(yǒu)BIP经(jīng)历了第一个阶段的”用友(yǒu)云”面世(shì)、云平台及领域服务快速发展，第(dì)二个阶(jiē)段的(de)统(tǒng)一底座和服务融合。2022年8月，经(jīng)过6年的(de)规模研(yán)发和持续迭代，用友的(de)BIP 3正式发布，用友云(yún)进入新的发展阶(jiē)段。

　　从公司业务占比(bǐ)来(lái)看，用友(yǒu)网(wǎng)络云(yún)服务转(zhuǎn)型取得了(le)较大成功(gōng)。

　　2022年，其云服务业务(wù)实现收入63.53亿元，同比增长19.4％，占总营(yíng)收的比重为68.6％，较2021年(nián)提(tí)升9个百分(fēn)点(diǎn)，已(yǐ)成(chéng)为(wèi)公司主要收入来源并继续(xù)扩大收入(rù)占比。

　　但从高端(duān)市场份额来看，用友却还是(shì)没有多大突破(pò)。《2021年中国工业软件(jiàn)发展(zhǎn)白皮书(shū)》显示，国(guó)产ERP软件整体市占率(lǜ)超(chāo)过70％，其(qí)中用友市占率达(dá)到(dào)40％。但在高端(duān)ERP市场(chǎng)，国产ERP软件(jiàn)占有率(lǜ)仅有25％，国外巨头SAP和Oracle占(zhàn)比达到53％。

　　3月(yuè)20日(rì)，在市(shì)场曝(pù)出(chū)华为将(jiāng)在4月启用自己研发的MetaERP软(ruǎn)件(jiàn)之后，用友网络股价(jià)概率分布函数右连续怎么理解，什么叫分布函数的右连续直接跌停。尽管华为目前(qián)仅为自用，并不(bù)一定会面向外部(bù)市场提供高端ERP软件，但股价的跌停(tíng)，反(fǎn)应出(chū)市场对用友在高端(duān)ERP软件(jiàn)市场竞争力(lì)信(xìn)心的严重不足，也反应了其在高端市场的进展不(bù)佳。

　　具体(tǐ)到财务和股价(jià)上，在(zài)用友网络3.0转型(xíng)第一阶段(duàn)，即2016年-2019年，在其营(yíng)收逐渐增长的(de)同时(shí)，净利润也在同时逐(zhú)年增(zēng)长，且增幅远(yuǎn)高于营收增幅(fú)。对应到(dào)股价上(shàng)，在此期(qī)间(jiān)，用友网络股价大涨约8倍(bèi)。

　　但(dàn)在用友网(wǎng)络3.0转型的第(dì)二(èr)阶段，即(jí)2020年至今，其营收仅仅(jǐn)小幅增(zēng)长，几乎可以说是踏步不前(qián)，净利润却大幅下跌，股价(jià)也因此大跌，公司市值严重(zhòng)缩(suō)水。

　　用(yòng)友网络(luò)董事长王文(wén)京在2022年(nián)曾(céng)表示，3.0阶段，用友的(de)市值还是有(yǒu)很大(dà)的提升空间。但从(cóng)目前的情况来看，用友3.0的第二阶(jiē)段，道阻且长。

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