<无法企及是什么意思，不可企及是什么意思/p>

　　财联社4月30日讯（编辑 笠晨）碳酸(suān)锂(lǐ)迎来一波久违的反弹，据上海钢联(lián)发布数据(jù)显示，4月(yuè)28日(rì)电(diàn)池级碳酸锂涨5000元/吨(dūn)，均价报18.9万(wàn)元/吨，继上周五开始止跌企稳四个交易日后价格(gé)连续两日上涨。暖意也提前传导(dǎo)到A股(gǔ)，锂矿股(gǔ)本周三表(biǎo)现强势(shì)，融捷股份一度涨停，雅化(huà)集团(tuán)和永(yǒng)兴材料最高涨超(chāo)9％、中矿资源和盛新锂能一度涨超(chāo)7％、赣锋锂业和天齐(qí)锂涨(zhǎng)业盘中均涨超5％。

　　碳酸锂反(fǎn)弹的原因之一是(shì)上海车展有望带动购车需求预(yù)期的提振(zhèn)。乘联会秘书长崔东树表示，上海车展将让消费者(zhě)感(gǎn)受到汽车消费的(de)火(huǒ)热(rè)，提升消费(fèi)信心，也(yě)提振士(shì)气(qì)。国泰君安表示，此(cǐ)前车企(qǐ)大(dà)幅降价导(dǎo)致(zhì)消(xiāo)费者对电动车的观望心态有望逐渐改善(shàn)，市场开始预期(qī)5月需(xū)求回暖。

　　有(yǒu)电池(chí)企业人士提到，目前磷酸(suān)铁锂电池(chí)的价格已经逐(zhú)渐(jiàn)稳定，且在谈价策(cè)略上(shàng)以(yǐ)企稳(wěn)为主，不(bù)太(tài)可能进行(xíng)降价。但(dàn)未(wèi)来，止跌信(xìn)号能(néng)否持(chí)续(xù)稳定，受多方(fāng)因素(sù)影(yǐng)响。有产业人士分析称(chēng)，乐(lè)观来(lái)看，国内动(dòng)力电(diàn)池厂商(shāng)清库存工作(zuò)或到5月完(wán)结，届时电池厂商库存水平有望逐步(bù)恢复至健康水平(píng)，并带(dài)动上(shàng)游材料采购，进而对碳酸锂价格起(qǐ)到支撑作(zuò)用。

　　据鑫椤资(zī)讯(xùn)近日(rì)调查的情况看，一些(xiē)电池(chí)龙头企业5月份的排产预计(jì)将环比增长(zhǎng)20-30％，一些中(zhōng)小企(qǐ)业由(yóu)于前期基数(shù)较低，环比增(zēng)幅更是高达(dá)50％以上。其(qí)中，亿(yì)纬锂能在(zài)4月26日的业绩说明会上(shàng)表示，5月份开始会全(quán)面恢复(fù)生产，排产(chǎn)相比一(yī)季度会(huì)有(yǒu)明显(xiǎn)的提升。由此可(kě)见(jiàn)，碳(tàn)酸(suān)锂市场需求回暖已是大势(shì)所(suǒ)趋。

　　另有观点认为，此次碳酸锂价(jià)格属(shǔ)于阶段性反弹还是底部反转(zhuǎn)，目前仍难以判(pàn)断。“一方(fāng)面需要(yào)观察下游库存状况，另一方面还需要看终(zhōng)端需求是否真正回暖，”华南一家主流锂盐厂商(shāng)内(nèi)部(bù)人士此前对财联社记者表示。该人(rén)士表示，电池(chí)厂商(shāng)实际上从去年四季(jì)度开始便启动大规模去库存(cún)举措，这一举措(cuò)在(zài)一季度实际上已经有所(suǒ)反映。

　　不(bù)过进入4月(yuè)中(zhōng)旬(xún)以后，相关(guān)电(diàn)池厂商提到，目前库存已恢复至健康水平，此前暂停的产线也已经逐渐复产。特别是针对磷酸铁(tiě)锂电池库(kù)存，有业内人(rén)士直言，相关库存基本出清(qīng)，后续将根(gēn)据公司规划(huà)，逐步进行补货。作为锂电产(chǎn)业的风(fēng)向标，宁(níng)德(dé)时代一季度报告显示，其库存金额已从年初的(de)766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。从(cóng)绝(jué)对(duì)金额(é)来看，宁德时代的库存已(yǐ)经退(tuì)回(huí)到2022年第一季(jì)度的(de)水平(píng)。材料价格和库存水平，两项(xiàng)关(guān)键的指标也构成锂电(diàn)产业走向(xiàng)的关键，随价格企(qǐ)稳以及库存水(shuǐ)平(píng)恢复健康，将(jiāng)带(dài)动锂电产业恢复稳(wěn)定。

　　▌市场激辩未来锂盐价格走向 最乐观者预判涨回25万元/吨 最悲观(guān)者(zhě)全年看跌至(zhì)10万以下

　　碳酸(suān)锂价格在不(bù)到(dào)半年时(shí)间跌(diē)去(qù)超过2/3，也引起了市场热议(yì)。就(jiù)在26日召开的中国汽车动力电池产业创新联盟2023年度大会(huì)上(shàng)，中国汽车工(gōng)业协会常务(wù)副会长付炳锋指出，国(guó)内动力电(diàn)池行业仍(réng)然存在(zài)一(yī)些问题(tí)，包(bāo)括(kuò)电(diàn)池产业链分工，价值链分配(pèi)问题。“原材料短期大幅下降也不是正常的现象，”他直言。在他看来，原材(cái)料适(shì无法企及是什么意思，不可企及是什么意思)当涨价是正常(cháng)现象(xiàng)，行业(yè)要以之(zhī)前大幅涨价为教训(xùn)，保证价值链的(de)合理分配，避免大起大落(luò)。

　　据财(cái)联社不完全(quán)梳理，这些业内人士(shì)和分(fēn)析师近期对锂(lǐ)盐价格未来走势(shì)进行预判并阐(chǎn)述具体(tǐ)逻辑(jí)，汇(huì)总(zǒng)如下：

　　以(yǐ)碳酸锂(lǐ)价格(gé)反弹为信号，一系(xì)列的数据验证锂电产业拐点或已(yǐ)经到来。分析人士指出，此前锂电产业进入调整阵痛(tòng)期，主要在于下(xià)游车市短期需(xū)求下滑，叠加中游扩产(chǎn)迅速从而在需求(qiú)表现上(shàng)提前透支碳酸锂的未(wèi)来(lái)增长空间。进(jìn)而(ér)导致，碳酸锂(lǐ)价格持续(xù)下(xià)跌，中游电池(chí)厂商集体进入清(qīng)库存阶(jiē)段。从上(shàng)游(yóu)材(cái)料价格变(biàn)化(huà)来看，近期碳(tàn)酸锂(lǐ)价格率(lǜ)先(xiān)实(shí)现(xiàn)反弹(dàn)。更(gèng)值得(dé)注(zhù)意的是，在锂(lǐ)电产业链，包括六氟磷(lín)酸锂、人造石墨、极片(piàn)粉等系列材(cái)料价格也出(chū)现企(qǐ)稳甚至反弹(dàn)的(de)局面。

　　作(zuò)为(wèi)锂电产业拐(guǎi)点的另一关(guān)键指标，中游电池厂商(shāng)的(de)库(kù)存也已经(jīng)逐(zhú)步恢复(fù)至健康水平。据高(gāo)工锂电了解，目前中游电(diàn)池厂商库存水(shuǐ)位回(huí)退，此前部分电(diàn)池厂商暂停的生产线(xiàn)已经重启生产。在采购方面，电池厂商和(hé)下游车(chē)企(qǐ)已陆续重启(qǐ)订单，带动产业需求回暖。从(cóng)终端新能源汽车市(shì)场表(biǎo)现上看，年初的市场恐慌(huāng)情绪主要来自车市的需求腰斩。但从(cóng)整体(tǐ)一季(jì)度新能(néng)源(yuán)汽(qì)车销量(liàng)数据来看，其月销量逐步攀(pān)升并且回暖(nuǎn)速度(dù)超过往年。随着二三(sān)季度到来，车市逐渐转入销售旺季，也(yě)将进(jìn)一步带(dài)动锂(lǐ)电(diàn)产业中上游的订单(dān)需(xū)求。加上5月份临(lín)近，企业重新(xīn)开启月度采购谈(tán)判(pàn)，行业有望迎来需求订单的集中爆(bào)发。

　　后(hòu)续碳酸锂价格可能会有(yǒu)回涨的(de)空间，但幅度不可能太大，最多在10％左(zuǒ)右。业内人(rén)士表(biǎo)示，因为经历(lì)本(běn)轮碳酸(suān)锂价格的暴涨暴跌，电池厂商对(duì)于碳酸锂真实的(de)供给情况(kuàng)更加清晰，市场预期(qī)回调下，电池厂商在(zài)价(jià)格(gé)谈判上(shàng)会更(gèng)加谨慎。同时电池厂商一体化(huà)带来的碳酸锂供应稳定，也将削弱上游锂矿厂商的议价(jià)权。电池(chí)回收(shōu)端，邦(bāng)普、格林(lín)美、天奇(qí)股份、华友钴业等企业持续推进电池回收布局(jú)，来自终端材料回收(shōu)的产能也在(zài)稳步爬坡。相关数(shù)据显示，2025年(nián)国(guó)内回收的废(fèi)旧电池(chí)的总量将达到(dào)137.4GWh。

　　回溯到上(shàng)游，电池厂商都(dōu)已完善在(zài)锂矿端(duān)的布局(jú)，包括宁德时代(dài)的(de)宜春锂矿项目(mù)，亿纬(wěi)锂能的盐(yán)湖提锂项目均进展顺利，将(jiāng)进(jìn)一步释(shì)放碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)供(gōng)给。经历(lì)过复杂的产业调整过程(chéng)之后，整(zhěng)个锂电产业(yè)的(de)运作模式正(zhèng)从“大开大合”的波浪式(shì)变(biàn)得(dé)更(gèng)为平滑。从原材(cái)料到电池(chí)，再(zài)到下游车(chē)企，产业链各个环节的价格以及供需变化也将变(biàn)得更加平衡(héng)且具有可(kě)预测性。

　　然而，亦(yì)有空方则(zé)认为，当前上游(yóu)库存水平(píng)依旧(jiù)处(chù)于高位，虽然需求端稍有好转(zhuǎn)，但是并不足以带动价(jià)格企稳(wěn)。

　　▌锂(lǐ)价超预期(qī)下跌并不是一(yī)个下游获利(lì)、上(shàng)游承压的简(jiǎn)单故事

　　过去一段时间，碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)和(hé)电池材料的价格下(xià)跌过快，但这(zhè)并不为业内人士所乐见(jiàn)。碳酸锂从2022年11月60万元/吨跌(diē)至当(dāng)前20万元(yuán)不(bù)到，价格跌去近7成(chéng)，最直接受到冲击的当属锂矿企业。根据藏格(gé)矿业一(yī)季度数据，碳酸锂销量为534吨，相比于2022年四季度销量2006吨(dūn)，销量环(huán)比下滑73.4％；产量也从2022年(nián)第四季度的2461吨，削减至今年一(yī)季度的1783吨，环比下(xià)降27.5％。由于市场行情策动(dòng)，上(shàng)游(yóu)锂矿(kuàng)企业不断压低(dī)碳(tàn)酸锂出货价格，部分锂矿企业已(yǐ)经出现主动减产的情况(kuàng)。

　　江特电机4月24日(rì)公告，一季度营业收入(rù)7亿元，同(tóng)比减少48.32％；净利(lì)润(rùn)5064.8万元，同(tóng)比下降92.39％，2023年Q1净(jìng)利润环(huán)比下(xià)降(jiàng)86％，第二日(rì)股价跌停。

　　直接生产、售卖碳酸锂的锂盐(yán)企业则命(mìng)运分化(huà)，大公(gōng)司如天齐锂业和赣锋锂业有机会在价格下降(jiàng)周期中获得(dé)更(gèng)多(duō)市场份额，行(xíng)业将(jiāng)变得更集(jí)中。这是2016年到2018年上一轮锂价下降中发(fā)生过的事。而同环(huán)节的大量中小企业，尤其是最近两年(nián)追高入局的(de)新公司，则面临停产乃至破产。

　　乘(chéng)着锂价的东(dōng)风，赣锋锂业在去年轻(qīng)松赚出了0.66个宁德时代、1.23个比亚(yà)迪。业内人士表示，这一(yī)轮价格下降(jiàng)长期利好中国最大的两(liǎng)个锂盐供应商天齐(qí)锂业和赣锋锂业。它们去(qù)年(nián)的净利润都超(chāo)过200亿元，比中国最大的新能源车企比亚迪(dí)还多，其中天齐锂业净利润(rùn)增长(zhǎng)超过10倍。足够厚的(de)血，使无法企及是什么意思，不可企及是什么意思他们更能承受价格(gé)下跌和可能(néng)的未来亏(kuī)损。这两家(jiā)公司也有行(xíng)业里最(zuì)优的(de)成本(běn)。赣锋锂业(yè)、天(tiān)齐锂(lǐ)业(yè)等(děng)公司入股的海(hǎi)外锂矿资源(yuán)开采成本普遍在3万-5万元/吨(dūn)，几乎是全球最低水平(píng)。

　　但这并(bìng)不意(yì)味着(zhe)，这两家公司(sī)能以低于5万(wàn)元/吨的价格采购碳酸锂，因为在锂矿国(guó)际交易中，即使拥有海外(wài)矿(kuàng)产的分(fēn)销权(quán)或开采权，交易价格(gé)也需要通过长协确定，按(àn)市价定期调整。但能获(huò)得上游更低成本的资源，让这两家大企业更(gèng)能容忍低价，并能在(zài)上游(yóu)因降价减产时保持产能供应。

　　锂价超预期下跌牵动着万亿(yì)新(xīn)能源车市(shì)场。不过(guò)锂价下降带来的连(lián)锁反(fǎn)应，并不是(shì)一个下游获利(lì)，上游承压的简单故事。作为碳(tàn)酸锂的下游，宁(níng)德时代理论(lùn)上(shàng)会受益，但(dàn)锂价的超预(yù)期(qī)下跌，使(shǐ)宁德时代今年(nián)2月提出的 “锂矿返利” 计划沦为鸡(jī)肋，它本想用20万元/吨的碳酸锂(lǐ)价(jià)格绑定一些车企的(de)三年长单。另(lìng)一层(céng)影响是，宁德时代(dài)今(jīn)年5月计划投产(chǎn)的(de)宜春锂矿很(hěn)有可能(néng)一开采就亏(kuī)损。

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