公募基金一(yī)季报募集(jí)披(pī)露。张(zhāng)坤以(yǐ)超(chāo)880亿(yì)元(yuán)的管理规模，再(zài)度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进入密集披(pī)露(lù)期，顶(dǐng)流基(jī)金经理调仓路径和投资(zī)思路也随(suí)之曝光。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张坤的(de)管(guǎn)理(lǐ)规模超880亿元，再度成为(wèi)主动(dòng)权(quán)益类基金(jīn)“公募一(yī)哥(gē)”。一(yī)季度(dù)，张(zhāng)坤加(jiā)仓中国海洋(yáng)石(shí)油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经(jīng)理刘彦春一季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康德。另一(yī)位700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份(fèn)、海(hǎi)康威视，减持海(hǎi)尔(ěr)智(zhì)家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精(jīng)选、易(yì)方达优质企(qǐ)业三年持有、易方(fāng)达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票(piào)（QDII）四(sì)只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模(mó)为889.42亿元，比(bǐ)2022年末(mò)缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管理规模超越葛兰，再度成(chéng)为(wèi)主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公(gōng)募一(yī)哥(gē)”。

　　张坤在一(yī)季度末保持(chí)了高仓(cāng)位运作，4只基(jī)金的权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一(yī)季度张坤所持基金股票(piào)仓(cāng)位基本稳定，对结构(gòu)进行了(le)调整，增加(jiā)了消费(fèi)等行业(yè)的配置，降低了金融等行业(yè)的配置。

　　从基金收益(yì)来看(kàn)，张坤掌管的(de)4只(zhǐ)基金在2023年一季度均实(shí)现了正收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管(guǎn)规(guī)模最大的基金——易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度末的基金规(guī)模为562.09亿元，报告期(qī)内基金(jīn)份额净值(zhí)增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮(liáng)液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港(gǎng)交易所(suǒ)、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)

　　一季度，张坤(kūn)对中(zhōng)国海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入了(le)易方达蓝筹精(jīng)选第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股进行了不(bù)同(tóng)的加(jiā)减仓操作：加仓泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖、贵(guì)州茅(máo)台、洋(yáng)河股份，减(jiǎn)持五粮(liáng)液(yè)。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一季度还减持了(le)香港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季(jì)报(bào)中指出(chū)，个股方面，仍然持(chí)有商业模式出(chū)色(sè)、行业格局清晰、竞争力(lì)强的优质公司(sī)。基本面价值投资很吸引人的一点是，投资(zī)者可(kě)以用很(hěn)长一段时(shí)间来充分观察公司(sī)的发展，等到(dào)它们用事实证明自己的(de)成功和巨(jù)大(dà)的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之一在于(yú)可积累性。如果只是针对某一次投资，积累(lèi)的重要性(xìng)可能并不(bù)显著。但如果将(jiāng)投(tóu)资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目标，可(kě)积累性就是这一(yī)目标(biāo)的最重要保(bǎo)障，选择一(yī)条可(kě)积(jī)累的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是(shì)很重(zhòng)要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行(xíng)业中寻找投(tóu)资机会(huì)

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘(liú)彦(yàn)春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金净(jìng)值(zhí)增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度A类和C类(lèi)份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益(yì)率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集(jí)团、药明康德、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴成长前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从持(chí)仓(窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污cāng)变(biàn)动情况来看，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免(miǎn)、药(yào)明(míng)康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦(yàn)春在基金一季报(bào)中指(zhǐ)出，我国经济(jì)复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年(nián)主要宏观背景。经(jīng)济运行正常化需(xū)要(yào)一(yī)个过程，特别(bié)是居民(mín)和中小企业，需要时间修(xiū)复资产(chǎn)负债表(biǎo)、修复信心。随着(zhe)经济逐步正(zhèng)常化，居(jū)民消费信心(xīn)回升、超额储蓄下降是(shì)必然事件，消费今年(nián)大概率超(chāo)预期回升。就近期公布的社融(róng)和地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利增速有望进(jìn)入上(shàng)行周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回(huí)正轨的(de)路(lù)上。除了继续关注整个经济体发(fā)展状况之外(wài)，可以将目(mù)光更多放在(zài)微(wēi)观企业层(céng)面。可以看到很多公司在过去(qù)几年始终(zhōng)做正确的(de)事，经营效率提(tí)升，逆境中(zhōng)变得(dé)更加优秀(xiù)、更加强(qiáng)大。不必(bì)总(zǒng)是(shì)关注(zhù)宏(hóng)观(guān)数据(jù)，多看看(kàn)微观(guān)企(qǐ)业变化可以让内心更加平静。我们对全年股票市场有信(xìn)心，未来将(jiāng)继续(xù)保持合同约(yuē)定较高仓位运作，更(gèng)多在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘(jué)人工智能相关(guān)产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在(zài)报告期内均(jūn)实现了正(zhèng)收益(yì)。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规(guī)模(mó)最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金(jīn)份(fèn)额净值增长(zhǎng)率为(wèi)5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季度末保(bǎo)持高(gāo)仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基金前十大(dà)重(zhòng)仓股分别(bié)为三安光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股份、万华化学(xué)、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度(dù)兴(xīng)全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十(shí)大持仓变动情(qíng)况来看(kàn)，一季(jì)度兴(xīng)全合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这(zhè)两(liǎng)只(zhǐ)股票进(jìn)入前十大(dà)持仓(cāng)。此外(wài)，一季度兴(xīng)全合(hé)润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份(fèn)、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季(jì)报中指出，今年一季度疫窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污(yì)情对经济的影响基(jī)本消除，整体经济逐(zhú)步回到复苏轨道(dào)。随着中国的(de)稳增长政策落实与(yǔ)全球范围内(nèi)的通(tōng)胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预(yù)期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然海外银(yín)行出现(xiàn)了阶(jiē)段性危机，但(dàn)各国政府(fǔ)较为(wèi)迅速地采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱，一季度(dù)A股板块分化(huà)更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子(zi)版块(kuài)带动的(de)人工智能、中字(zì)头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度(dù)上涨。该基金(jīn)报告期内对人工智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布(bù)局。未(wèi)来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不(bù)断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表(biǎo)示(shì)。

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