公募(mù)密集终(zhōng)止与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基金(jīn)办理(lǐ)该(gāi)公司旗(qí)下基金的相关销(xiāo)售业务。值得注意的是(shì)，今年以来，还有方正富(fù)邦(bāng)基金(jīn)、平安基(jī)金，以(yǐ)及海(hǎi)富通基金(jīn)停止了与浦领基金的基(jī)金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布公告，经(jīng)与北京(jīng)虹(hóng)点基金销售有限公司、上海凯石财(cái)富基金销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理销售公司旗(qí)下所有(yǒu)公(gōng)募基金。

　　就在此前(qián)的5月(yuè)18日，长盛基金也发布(bù)公(gōng)告(gào)称(chēng)，与方德(dé)保险代理有限公司、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将不(bù)再(zài)代理(lǐ)公司旗下所有公募基金(jīn)。自公告之日起，上述公(gōng)司不再办理(lǐ)本(běn)公司旗下基金(jīn)的(de)开户、认(rèn)购、申购等基金买入的相关业(yè)务，只保留(liú)赎回业务，直至所有客户赎回全部份(fèn)额(é)。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基金的基(jī)金销(xiāo)售合作(zuò)，上银(yín)基金则(zé)于2月终止与该(gāi)机构的合作关系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家基(jī)金(jīn)新增与民商(shāng)基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月1日(rì)，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止(zhǐ)合计7家(jiā)独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合作(zuò)；3月，有8家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司终止了合计17家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的代销(xiāo)合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了(le)合(hé)计6家独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构的合(hé)作；5月以来，则已有9家基(jī)金公(gōng)司宣(xuān)布终止了(le)合(hé)计12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融基金解除合(hé)作关(guān)系(xì)的基金公(gōng)司最多，年内已有(yǒu)5家(jiā)；而(ér)基金公司中，长盛基金解除合作(zuò)关(guān)系最为(wèi)频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金代销机构解除合(hé)作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月分(fēn)别解除5家(jiā)合作关系，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构(gòu)数(shù)量增(zēng)多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司(sī)对于代销机构(gòu)的(de)选择标准(zhǔn)也在提高(gāo)。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代(dài)销机构，也是(shì)实现降本(běn)增效(xiào)的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人员表示(shì)，基金公司终止与销(xiāo)售机构的合作(zuò)，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是基金销(xiāo)量一直得(dé)不(bù)到(dào)有效增长(zhǎng)，对基金公司整(zhěng)体(tǐ)基金销售贡献不大；二(èr)是受到监管处(chù)罚(fá)；三是销(xiāo)售(shòu)机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终(zhōng)止(zhǐ)过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该(gāi)内部人(rén)员也(yě)坦言，今年以来权益(yì)市场低迷，基(jī)金销售困难也加速了对尾部销售机(jī)构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后(hòu)台(tái)工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理(lǐ)贾志也(yě)表示，基金公司终止与代销(xiāo)机构的合作，通常是基金代销机构(gòu)销售能力较弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很果断地(dì)解除合作关系。“基金(jīn)公司与基金代销机构的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜(qián)力，基金公司会依(yī)据自身的发展状况(kuàng)有选择的(de)与基金代销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责人(rén)透露，其所在(zài)公司选择基金(jīn)销售公司，有一(yī)套(tào)完(wán)整的基金销售评估办法，比如基(jī)金销售(shòu)保有规模、机(jī)构成立时(shí)间(jiān)、综合能力，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是考核的要素(sù)，其中，要(yào)求其(qí)公募基金(jīn)销售(shòu)保有规模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要对接系统，每年要(yào)付出(chū)系统维护成本，很(hěn)多销售公司一年的保有量(liàng)也没有多少，甚(shèn)至都覆(fù)盖不了成本(běn)。”据(jù)该负责人透露，即便是(shì)前100名(míng)，也有相当一部(bù)分达不到标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构的(de)合作是双(shuāng)向选(xuǎn)择，基(jī)金(jīn)公司希(xī)望能有销售能力强(qiáng)的(de)机构合作，头部(bù)代销(xiāo)机构也(yě)会(huì)对(duì)基金(jīn)公(gōng)司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究(jiū)人士(shì)称，目(mù)前(qián)基金代销(xiāo)的机构主要分为(wèi)银行(xíng)、第三方基金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋(fù)来说，各有(yǒu)千(qiān)秋(qiū)，比如，银行在渠(qú)道方面基础较强，更(gèng)擅(shàn)长固收类产(chǎn)品(pǐn)的(de)服务(wù)，第三方销(xiāo)售渠(qú)道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平(píng)台流(liú)量形成(chéng)显著护城河(hé)，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更(gèng)加夯实(shí)，而券(quàn)商(shāng)是以线下(xià)营业部为(wèi)抓(zhuā)手，对权益类产品(pǐn)服(fú)务能力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市(shì)场，主要还是在银行渠道和头部互联(lián)网公司，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容(róng)忽(hū)视(shì)的(de)力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金销售行业所面临的(de)重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会(huì)最新公布(bù)的(de)公募基金销售保有量(liàng)数据显示，一季度，三方机(jī)构销售(shòu)增长最为明显，互联(lián)网流量优势继续(xù)发(fā)力，银(yín)行、三方、券商代销占(zhàn)比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势(shì)更为突出。截至今年一(yī)季度(dù)末(mò)，公募(mù)基(jī)金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基(jī)金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而(ér)前(qián)三名(míng)蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天天基(jī)金、腾安(ān)基金合计(jì)保(bǎo)有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的(de)泛华普益基(jī)金销售有(yǒu)限公司，其(qí)非货币(bì)市场公(gōng)募基金(jīn)保有规(guī)模(mó)为54亿元，首(shǒu)尾差距(jù)十(shí)分明(míng)显，未(wèi)上榜的(de)独立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)保(bǎo)有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市(shì)场473家(jiā)基金代销机构中，目(mù)前共有26家(jiā)基(jī)金销售机(jī)构的代(dài)销基(jī)金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金销售机构代销数量不足百只。而在115家独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构中，15家代(dài)销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还(hái)有6家目前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机(jī)构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会(huì)网站显(xiǎn)示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公(gōng)司向中国证券监督(dū)管理委(wěi)员(yuán)会提交了注销公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募(mù)集(jí)证券投资基金销售机(jī)构监督(dū)管理办(bàn)法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督(dū)管理委员会(huì)决定(dìng)注销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司公募(mù)证券(quàn)投资基(jī)金销售业(yè)务许可证。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司(sī)公募证(zhèng)券投资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的公示(shì)。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售也是目(mù)前第一家(jiā)主动注(zhù)销基(jī)金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少(shǎo)基金代(dài)销机构由于经营困难等原因，主动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞富基(jī)金(jīn)、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多(duō)家机夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022构都选择主动注销基金代销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机构是由(yóu)于违(wéi)规等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海久富财(cái)富基(jī)金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基(jī)金、大(dà)泰(tài)金石基金等第(dì)三方(fāng)代销机构也被(bèi)吊销了牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士(sh夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022ì)认为，严监管态势下，未(wèi)来基金代(dài)销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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