美东时间(jiān)周(zhōu)三，美联储(chǔ)发布的最新会议纪要显(xiǎn)示(shì)，美联储(chǔ)官员在本月的(de)会议(yì)上一致(zhì)同意加息(xī)25个基点，但在(zài)是(shì)否有必要进一步加息(xī)的问题(tí)上存在明显(xiǎn)分(fēn)歧，更多官员暗(àn)示他们(men)准备暂停加息(xī)。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会者指出，如(rú)果经济(jì)发(fā)展(zhǎn)与他们目前的(de)预期一致(zhì)，那么在这次会议之(zhī)后可(kě)能没有必要进一步收紧政(zhèng)策。”他(tā)们预(yù)期美国经(jīng)济增长将放缓，这将消除(chú)进一步收紧货币政策的必(bì)要(yào)性(xìng)。

　　其他部(bù)分与会者(zhě)认为“在未(wèi)来的会议(yì)上可能(néng)有必要(yào)进一步收(shōu)紧政(zhèng)策”，因(yīn)为(wèi)他们预计“将(jiāng)通胀恢(huī)复(fù)到2％的进程可能会继续缓(huǎn)慢(màn)得令人无(wú)法接受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们(men)一致认为，相对于美(měi)联储2％的目标，目(mù)前(qián)的通胀水(shuǐ)平仍(réng)然太高(gāo)了。与会者指出，物(wù)价压力可能比预期更(gèng)持久(jiǔ)，因为(wèi)消费者支出强于(yú)预期，劳(láo)动力市场(chǎng)吃紧，特别是如果银行(xíng)压力对(duì)经济活动的(de)影响被证明是温和的。

　　然(rán)而，也有(yǒu)委员们指出(chū)，信贷条件进(jìn)一(yī)步收紧可能会减缓家庭支出，减(jiǎn)少企业投(tóu)资(zī)和招(zhāo)聘，所(suǒ)有这(zhè)些都将支持正在进行的(de)产品和(hé)劳(láo)动力市场供需再平(píng)衡，并降(jiàng)低(dī)通胀压力。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去(qù)两周，一(yī)些(xiē)美(měi)联(lián)储官员表示，通(tōng)胀和经济活动的放缓(huǎn)程(chéng)度(dù)还(hái)不足以证明结束(shù)加(jiā)息是合理(lǐ)的。但包括美联储主(zhǔ)席鲍(bào)威(wēi)尔在内的其(qí)他(tā)人暗示，他(tā)们可能更倾向于不(bù)加(jiā)息，以评(píng)估过去(qù)加息的影响和(hé)银行业的压(yā)力。

　　在5月初(chū)美联储(chǔ)宣布连(lián)续第十次加息(xī)后(hòu)，本轮紧(jǐn)缩周期已累计500个基点，为上世纪80年代(dài)以来(lái)最激进的(de)政(zhèng)策路径之一。

　　对(duì)于(yú)未来的政(zhèng)策走向，由于全球经济(jì)前景的不(bù)确定(dìng)性(xì拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗ng)和(hé)近(jìn)期银行业的压(yā)力，官员们透(tòu)露未来(lái)的决(jué)策(cè)将转向(xiàng)更加依(yī)赖(lài)数(shù)据的(de)方式。但麻烦在于，变数(shù)太多(duō)了，无数变量(liàng)将决定(dìng)加息周期是否会(huì)继续(xù)下(xià)去。

　　纪(jì)要(yào)指出(chū)，与会者普遍对未来(lái)收紧政策(cè)的程度表示不确定，在(zài)这次利(lì)率决议之后，美联储官员最关(guān)注的还是掌握政(zhèng)策的主动权，因此保留加(jiā)息的选择是有必要的，接下来(lái)该(gāi)央(yāng)行大概率不会给(gěi)出(chū)一个明晰的利率(lǜ)路(lù)径。

　　因此，一(yī)些与(yǔ)会(huì)者强调，至关重要(yào)的是不要传达(dá)降(jiàng)息的可能性(xìng)，或者已经排除了(le)进一步提(tí)高(gāo)利率的(de)可能性。

　　稍(shāo)早，美联储(chǔ)理事(shì)沃勒表示，该行在6月会议上(shàng)决定继续(xù)调高利率(lǜ)或(huò)是维持(chí)利率不(bù)变都是有(yǒu)可能(néng)的。“即(jí)使(shǐ)6月维持(chí)利率不变(biàn)，美联储(chǔ)仍(réng)有可能需要在今(jīn)年晚些时候(hòu)加息。直到有明确证据(jù)表(biǎo)明通胀正在降温之前，美联储都不应结束紧(jǐn)缩(suō)周期。”

　　目前，市场(chǎng)普(pǔ)遍预计，5月的加息将是本(běn)轮紧(jǐn)缩(suō)周期的最后一次(cì)，美(měi)联(lián)储极有可(kě)能在年(nián)底前(qián)降息25个基点(diǎn)。这种预期(qī)是基于这样一(yī)种(zhǒng)假设(shè)，即经(jīng)济增长将放缓(huǎn)，甚至可能(néng)陷入(rù)衰退，而通胀(zhàng)率将降至接近(jìn)美联储2％的(de)目(mù)标。

　　分析师表示，在是否进一步加息问题上的分歧，以及(jí)官员(yuán)们(men)采取的(de)是(shì)依赖数据的做法——这(zhè)并不意味(wèi)着(zhe)他们不会再次加息，但这肯定会支持这样的(de)观点，即他(tā)们现在(zài)对进(jìn)一(yī)步收紧政策要谨慎得(dé)多(duō)。

　　银行业(yè)危机

　　对(duì)于严重(zhòng)冲击市(shì)场的银行业(yè)危(wēi)机，美联储官员(yuán)们对此专门进(jìn)行了讨论(lùn)。纪(jì)要指出，已准备(bèi)好使用他们的工具，以确保金(jīn)融体(tǐ)系有足(zú)够的流动性(xìng)来满足(zú)其(qí)需求。

　　在3月份的会议上(shàng)，美联储经济(jì)学家曾指(zhǐ)出，银行(xíng)业压力导致的(de)信贷(dài)收缩可能会使经(jīng)济陷入衰退。现在，美联储重申(shēn)了这一观点，不过，如果信(xìn)贷条件缓解，也将给经济带来动(dòng)力。

　　纪(jì)要(yào)指出，中(zhōng)小(xiǎo)银行的存(cún)款(kuǎn)外流在3月(yuè)底和(hé)4月基本停止。尽管地区性(xìng)银(yín)行的(de)股价在此期(qī)间(jiān)进(jìn)一(yī)步下跌，但对绝大多数(shù)银行来说，这些(xiē)下(xià)跌(diē)似乎主要反映了对盈利能力下降的(de)预期，而(ér)不(bù)是对偿付能力的担(dān)忧。市场(chǎng)参(cān)与者仍对(duì)银行业压力再(zài)次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月(yuè)份美联(lián)储会议纪(jì)要中最(zuì)突出的(de)主题是，围绕地区性银行业危机带(dài)来的(de)信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎(shèn)态度，因为存(cún)在太(tài)多的不确(què)定性。”

　　债务上限

　　对于受到(dào)全球(qiú)高度(dù)关注的债务上限(xiàn)僵(jiāng)局(jú)，纪(jì)要(yào)指出(chū)，许多与会者(zhě)提到，必须(xū)及(jí)时(shí)提高债务上限(xiàn)，以(yǐ)避免金融(róng)体系(xì)和整体经济出现(xiàn)严(yán)重混乱(luàn)的风(fēng)险。

　　一(yī)些与会(huì)者指出了美国(guó)国(guó)债(zhài)市场有序运(yùn)作的(de)重要(yào)性，或强调(diào)了(le)有关当局继(jì)续解决(jué)与市(shì)场韧(rèn)性相关问题的重(zhòng)要性。一些与会者强调(diào)，美联储应随时(shí)准(zhǔn)备使用其流动性工(gōng)具，以及微观(guān)审慎和宏观审(shěn)慎监(jiān)管和监督工具，以减(jiǎn)轻未(wèi)来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白(bái)宫和国会谈判(pàn)代表继续举行(xíng)债务上(shàng)限(xiàn)谈判。共和党(dǎng)谈判代表(biǎo)格雷夫斯透露，双方(fāng)谈判没有取得(dé)任何进(jìn)展。美国财(cái)政部长耶伦重申她的部门最早可能在6月1日耗尽用来(lái)支付联邦账单的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗美国联邦政(zhèng)府是(shì)否会在未来(lái)几周内耗尽资金的不确定性而言，美联储(chǔ)会议纪(jì)要只是次要的。很难想(xiǎng)象，在这(zhè)样的背景下(xià)美联储会倾向于(yú)采取鹰派立场，因此该行现在可能松(sōng)了一口(kǒu)气，因为(wèi)他们有(yǒu)空间从现在(zài)开始慢(màn)慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市场(chǎng)情(qíng)绪，英(yīng)伟达盘(pán)后(hòu)现暴力拉(lā)升 //

　　随(suí)着理论上美国违约的(de)“X日(rì)”愈(yù)发临(lín)近，美(měi)股(gǔ)市场周三仍处(chù)于持续下跌的状态。

　　截(jié)至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指(zhǐ)数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲响后，美国(guó)众议院议(yì)长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的情况“有一点(diǎn)点好转”。麦卡锡(xī)进一步表示，共和党(dǎng)这边要求白(bái)宫接受(shòu)10年的开支限制(zhì)，双方正(zhèng)在为这件事进(jìn)行讨论。在(zài)被问及是否(fǒu)有可能在未(wèi)来24-48小时内达成协议(yì)时(shí)，麦卡锡(xī)表示，达成协议其实可以非常快(kuài)，但(dàn)民主党需(xū)要意识到(dào)他们(men)花了太(tài)多的钱。

　　根据(jù)美国财政部(bù)周(zhōu)三(sān)发布的数据，截至5月23日(rì)的账(zhàng)上现金(拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗jīn)为765亿美元，较之前一天(tiān)上升82亿美元。

　　按(àn)照(zhào)这样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过程(chéng)中(zhōng)进(jìn)入“垃(lā)圾时(shí)间”，但周(zhōu)三(sān)盘后(hòu)的英伟达突然(rán)爆发，令市场重新看到炒作(zuò)题材的勃勃生(shēng)机。

　　根据财报，英伟达(dá)在(zài)本财年第一财季总(zǒng)共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中受(shòu)惠于云计(jì)算平台和大(dà)型科技公司(sī)对GPU芯片（训练AI）的(de)需求(qiú)，数据中心业务实现创(chuàng)纪(jì)录的42.8亿美元营收。更令市场震(zhèn)惊的是(shì)，英伟达对二季度的营收指引(yǐn)为110亿美元，远(yuǎn)远超(chāo)过预期的71.1亿美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至发稿，英伟(wěi)达股价在(zài)盘后(hòu)涨超20％，有(yǒu)望引发(fā)全球(qiú)资本市场的连锁反应。

　　热(rè)门股表(biǎo)现(xiàn)

　　周三标普500指数(shù)11个板块依(yī)然只有能源(yuán)板块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌(diē)幅靠前。

　　科技权(quán)重有涨有跌(diē)，其(qí)中苹(píng)果涨0.16％、微软(ruǎn)跌(diē)0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱，纳(nà)斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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