公募基金一季报(bào)募集披露。张坤以超880亿(yì)元的管理规模，再度(dù)成(chéng)为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一(yī)季(jì)报进入(rù)密集披露(lù)期，顶流(liú)基(jī)金经理调仓路径和投(tóu)资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的(de)管理规模(mó)超880亿元(yuán)，再(zài)度成为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国(guó)海洋石油、泸(lú)州老窖，减(jiǎn)持香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春(chūn)一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、药明康德(dé)。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则(zé)加仓了晶晨股份、海康威视，减持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤(kūn)掌舵的易方达(dá)蓝筹(chóu)精选、易方达(dá)优质企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤(kūn)的基金管理规(guī)模超越葛兰，再(zài)度成为主动权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度(dù)末保持了高仓位运(yùn)作(zuò)，4只基金的(de)权益资产仓位(wèi)均超过了(le)92％。一季(jì)度张(zhāng)坤所持基金股票(piào)仓位基本(běn)稳定(dìng)，对结构进行了(le)调整，增加(jiā)了消(xiāo)费等行(xíng)业(yè)的(de)配置，降(jiàng)低了金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金收益(yì)来(lái)看，张坤(kūn)掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季(jì)度均实现了正收益，基金净(jìng)值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金——易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选在一季度末的基金(jīn)规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金(jīn)份额(é)净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股分别为：贵(guì)州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银(yín)行、香港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国海洋石(shí)油大幅加仓，使(shǐ)其(qí)进(jìn)入了易方达(dá)蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同(tóng)的(de)加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从减(jiǎn)持(chí)情况来看(kàn)，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度(dù)还减(jiǎn)持了香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然(rán)持有(yǒu)商(shāng)业(yè)模式出色、行业(yè)格局清晰、竞争力强的(de)优质(zhì)公(gōng)司。基本面价值投(tóu)资很吸引人的一点是，投资者(zhě)可以用(yòng)很长一段时间来充分观(guān)察公司的发(fā)展，等到(dào)它们(men)用事实(shí)证明(míng)自己的(de)成功和(hé)巨(jù)大的成长潜(qián)力之后(hòu)，再买(mǎi)入也不迟。基本(běn)面价(jià)值投(tóu)资的(de)优势之一在于可积累性(xìng)。如果只是针对某一(yī)次投资，积累的重要性可能(néng)并不显著(zhù)。但如果将投资贯(guàn)穿一生，并(bìng)将(jiāng)长(zhǎng)期复(fù)合(hé)回报作为(wèi)终级目标，可积(jī)累性就是这一目标的最重要保(bǎo)障(zhàng)，选择(zé)一条可积(jī)累(lèi)的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘彦春管理(lǐ)规模(mó)达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金(jīn)净值增(zēng)长率(lǜ)在(z美国总统奥巴马几岁ài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是(shì)刘彦春管理的规模最大的(de)基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度(dù)A类和(hé)C类(lèi)份额(é)净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新(xīn)兴成长保(bǎo)持(chí)高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长前十(shí)大(dà)重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况(kuàng)来看(kàn)，景顺长城新兴(xīng)成长一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州(zhōu)茅台等股(gǔ)票，减持中国中免、药明康(kāng)德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金(jīn)一季报中指出，我国经济复苏、美国(guó)紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是今年主要宏(hóng)观背景(jǐng)。经济(jì)运行(xíng)正常化需(xū)要一个过程，特(tè)别是居民和中小企业，需(xū)要时间修复资(zī)产负债表、修(xiū)复信心。随着经济逐步正常化(huà)，居(jū)民消费信(xìn)心回升、超(chāo)额(é)储蓄(xù)下(xià)降(jiàng)是必然事件，消费(fèi)今年(nián)大概率(lǜ)超预期(qī)回升(shēng)。就近期公布的社(shè)融和地产数据分(fēn)析，二季(jì)度A股盈利增速(sù)有望进入(rù)上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨的路上。除了继续关注整个(gè)经济体发(fā)展(zhǎn)状况之外，可以(yǐ)将(jiāng)目光更多放在(zài)微观企业(yè)层(céng)面(miàn)。可(kě)以看到很多公司在过去(qù)几年始终做正确的事，经(jīng)营效率(lǜ)提升，逆境(jìng)中变得更(gèng)加优秀、更加强大。不(bù)必总是关(guān)注宏观数(shù)据，多看看(kàn)微观企业变化可以让(ràng)内心(xīn)更加平静(jìng)。我们对全年股票市(shì)场有信(xìn)心，未(wèi)来将继(jì)续保(bǎo)持合同约定较高(gāo)仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智(zhì)能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元(yuán)，所管4只基(jī)金在报告期内(nèi)均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理规模(mó)最大，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季度基金份(fèn)额净值(zhí)增长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末(mò)保持高仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前(qián)十(shí)大重仓股分别为三安(ān)光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起(qǐ)科(kē)技、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际旭(xù)创、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全(quán)合润前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从前(qián)十(shí)大持仓变(biàn)动情况来看，一季度兴全合润(rùn)加仓海康威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使这(zhè)两(liǎng)只股票(piào)进(jìn)入前十大(dà)持仓。此外，一季度兴全合(hé)润加仓三安光电，减持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出(chū)，今年一季度疫情对(duì)经济的影(yǐng)响(xiǎng)基(jī)本(běn)消除，整(zhěng)体经(jīng)济逐(zhú)步(bù)回(huí)到复苏(sū)轨道。随着中(zhōng)国(guó)的稳增长政策(cè)落实(shí)与全球范围内的通(tōng)胀见(jiàn)顶，内(nèi)需(xū)复(fù)苏加上(shàng)预期改(gǎi)善(shàn)推(tuī)动资本市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速地(dì)采取了对应措施，接(jiē)管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一(yī)季度(dù)A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等(děng)子版块(k美国总统奥巴马几岁uài)带动的人工(gōng)智能(néng)、中字头的(de)‘中(zhōng)特估’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏(xì)、影视等板(bǎn)块(kuài)也实现较大(dà)幅度上(shàng)涨。该基金报告期(qī)内(nèi)对人工智能相关产业链进行(xíng)挖(wā)掘，对有长期竞争力(lì)、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进行精选和布(bù)局。未(wèi)来(lái)仍(réng)将(jiāng)坚持(chí)挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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