今年以(yǐ)来，港股走势(shì)可谓一波三(sān)折(zhé)，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口。目前(qián)基(jī)金一季(jì)报(bào)披露(lù)渐落帷幕，整体(tǐ)来看(kàn)，陆港通基金整体港股仓位略有提(tí)升，大幅加仓AI、油气、电力等行业，腾讯控股、美团-W、中国移动、中国海洋石油(yóu)、快手-W等为重仓股。

　　多位港股(gǔ)基金基(jī)金经(jīng)理表示，预计(jì)港股市场已经进入了企业盈利(lì)的拐点(diǎn)且即将(jiāng)迎来收入加速扩(kuò)张(zhāng)，未来港股市(shì)场将(jiāng)在波动(dòng)中上行，板块方面，看(kàn)好政策优(yōu)化下的消费(fèi)和地产、预期(qī)反转(zhuǎn)修复的互联网和医药、高景气的制造业等。

　　一季度港(gǎng)股基金(jīn)仓位略有(yǒu)上(shàng)升(shēng)，大幅加仓AI、油气、电力等(děng)

　　Wind数据显(xiǎn)示，在5000多只(zhǐ)陆港通(tōng)基金（不(bù)同份额分开(kāi)统计，下同）中含“港”字的(de)主动权(quán)益(yì)基金(jīn)近400只，这些都是“高(gāo)纯度”以港股为(wèi)投资方向的(de)基(jī)金。截至一季度末，这些(xiē)基金的港股平均仓位(wèi)为(wèi)62.39％，较去年底微升0.38个百分点，其中有83只基(jī)金港股持(chí)仓在(zài)90％以(yǐ)上。

　　今年以来，以恒生科技指数为(wèi)代表(biǎo)的港股数字经济呈现了(le)上涨、调整(zhěng)、反弹的N型走势，截至(zhì)4月23日，香港恒生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关(guān)口。

　　与此同时(shí)，不(bù)少(shǎo)知名基金经理在(zài)一季度加(jiā)大(dà)了(le)对(duì)港股的投资力(lì)度，提升(shēng)港(gǎng)股配置在10-40个(gè)百分(fēn)点不等。比(bǐ)如，崔宸(chén)龙管理的前海开源沪(hù)港深(shēn)新机遇A，港股仓位由(yóu)去年底的(de)1.18％提升(shēng)至(zhì)今(jīn)年一季(jì)度末(mò)的(de)39.13％；史博管理的南方(fāng)港(gǎng)股创新视野一年持有(yǒu)A，港股仓位由去年底(dǐ)的71.08％提升(shēng)至(zhì)今年一季(jì)度(dù)末的81.82％；赵宪成(chéng)管(guǎn)理(lǐ)的博时(shí)港股通红利精选A，港股仓(cāng)位由去年底的(de)70.80％提升至今年(nián)一季度末的88.35％；刘扬管理(lǐ)的国(guó)投瑞银港股通价值发(fā)现A，港(gǎng)股仓位(wèi)由去年底的78.83％提升至今年一季度末的(de)92.92％；曲径管理的中(zhōng)欧港(gǎng)股数字经济(jì)A，港股仓位由去年(nián)底的83.22％提升至今年一季度末的89.22％。

　　按照持有市(shì)值统计，截至一季报，被陆(lù)港通基金(jīn)重仓的前十大港股分别为腾(téng)讯控股、美团(tuán)-W、中国(guó)移动(dòng)、中国海洋(yáng)石油、快手-W、药明生(shēng)物、香(xiāng)港交易(yì)所、青(qīng)岛啤酒股份、李宁(níng)、华润啤酒，涵盖通信服务、油(yóu)气开采、数字媒体、生物制品、多元金融、服装(zhuāng)家纺、视频饮(yǐn)料等领域。其中，腾讯控股(gǔ)、中国移动、中国海洋石(shí)油、快手-W、青岛(dǎo)啤(pí)酒股份获不同程度增持。

　　按照增持(chí)情况排(pái)序，加(jiā)仓(cāng)幅度(dù)最大(dà)的前(qián)十只港股为中(zhōng)国海(hǎi)洋石油、新天绿色能源、中远海能、商汤-W、中国旭阳集团(tuán)、中国(guó)石油化工股份、中国南方航(háng)空(kōng)股份(fèn)、华电国际电力股份、越秀(xiù)地产、中广核电力，分别(bié)涵盖油气开采(cǎi)、电(diàn)力、航运港口、IT服务、焦炭、炼化(huà)及(jí)贸易、航(háng)空机场、房地产开发(fā)等领域。值得注意的是，商汤-W涉及AI概念，陆(lù)港通(tōng)基金在一(yī)季度(dù)对其(qí)大幅加仓1.24亿股。

　　太乙天尊是谁 太乙天尊是太乙真人吗g alt="大举加(jiā)仓这些(xiē)股！港(gǎng)股(gǔ)基金(jīn)最(zuì)新重(zhòng)仓股大曝光(guāng)" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424124806603.png">

　　港股市场或将在(zài)波动中上行，重仓港股优质龙头

　　对于港股后市(shì)，南方(fāng)港股创新视野一年(nián)持有基金基金经理史博在一(yī)季度中表(biǎo)示，展望未来，仍然看(kàn)好港股(gǔ)市场投资(zī)机(jī)会：中国经济方面，宏观经济仍在企稳回升，3月中国官方制造业(yè)PMI为51.9％，制(zhì)造(zào)业(yè)生产活(huó)动和市场需(xū)求继续增(zēng)加，非制(zhì)造业恢复速(sù)度加快；海(hǎi)外无风险(xiǎn)利率方面，3月(yuè)初(chū)非农和通胀数据以及突发的银行风(fēng)险事件已经让美联储过于强硬的紧缩(suō)预期有所趋缓，FOMC加息25bp意味(wèi)着(zhe)了加息进(jìn)入尾部区域；风险偏好方面，欧美银行(xíng)业(yè)风险事件对市场冲击可控，国内政(zhèng)策积极信号涌现。

　　基于(yú)此，预判港股市场将(jiāng)在波动中上行，在板块配置(zhì)方面(miàn)，我们(men)将加大对政(zhèng)策(cè)优化下的消费(fèi)和地产(chǎn)、预期反转修复(fù)的互联(lián)网和医药、高景气的制造业等板块的(de)配(pèi)置。

　　中欧港股(gǔ)数字(zì)经济基(jī)金(jīn)经理(lǐ)曲径表示，港股(gǔ)数字经济的代表行业为互联(lián)网和(hé)先进制(zhì)造(zào)，在经历了过去2年的合规整治及业务梳理后，股价(jià)均(jūn)处在价值(zhí)投资区域，具(jù)有良好的投资性价比(bǐ)。同时(shí)，互联(lián)网相(xiāng)关(guān)公司，也更具有数(shù)据、平台和算法的整合能力，通过推出人工智能相(xiāng)关模型及应用，提升自身运营效率，以及(jí)对外(wài)输出(chū)算法和算力。作(zuò)为人工智能赋能(néng)各个行业的(de)元(yuán)年，我(wǒ)们(men)中长期看好港股数字经济板块(kuài)的前景。

　　华宝(bǎo)港股通香港(gǎng)基金经理周欣(xīn)表示，港股市场方面(miàn)，港股市(shì)场大部分(fēn)的企业盈(yíng)利来源(yuán)于中国(guó)内地，中国内地经(jīng)济的(de)环比上行(xíng)将会(huì)支撑港股(gǔ)公(gōng)司盈(yíng)利的环比增长，从(cóng)而支(zhī)撑下(xià)港股公司下半年的市(shì)场表(biǎo)现(xiàn)。然而，虽然公司盈利环比仍(réng)有一(yī)定的增长，但是由于基数效应，下半年(nián)港股盈利同比增速(sù)会较上(shàng)半年有所回(huí)落。对于估值相对较(jiào)高的行业将有一定的(de)压力。

　　行业方面，受行业反垄断的(de)影响，TMT行业龙头公(gōng)司的估值仍将受到一定程度的压(yā)制，但是当行业龙头公(gōng)司受情绪影响出现超跌时(shí)，将会有(yǒu)较好的买入机会(huì)出现。生物医药(yào)行业仍将处在行业(yè)快速增长的红利(lì)中，但是(shì)随着中(zhōng)报业绩的释放和(hé)四季度集采的预期，生物(wù)行业前(qián)期涨(zhǎng)幅(fú)较(jiào)多的龙(lóng)头公司可能会出现一定的(de)调整(zhěng)，但是通过自下而(ér)上的(de)方(fāng)式生物医药行业仍将有(yǒu)机会选出(chū)有较(jiào)好(hǎo)成长性的(de)公司。

　　汇丰晋信沪港深(shēn)基金经(jīng)理付倍佳表示(shì)，展望未来，我(wǒ)们预计港股市(shì)场已(yǐ)经进入(rù)了企业盈利的拐点且即将迎来收入加速扩张(zhāng)，并且A股市场也即将进入企业盈利(lì)的拐点(diǎn)，这是推动两地市场向(xiàng)上的(de)决定(dìng)性因素。

　　在(zài)盈利周期“内强外(wài)弱”及(jí)加息周期临近尾(wěi)声流动(dòng)性(xìng)逐步(bù)宽松背(bèi)景下，中国资产的吸引(yǐn)力有望(wàng)进一步凸显。在A股(gǔ)及港股估值(zhí)均在低位、风(fēng)险溢价均在(zài)高位的背景下，有望开(kāi)启(qǐ)盈利与估值修复的戴维斯双击行情。

　　主要关注三条投资(zī)主线：1.关注盈利增(zēng)长高弹性的机(jī)会：由(yóu)于中(zhōng)国经济修复有望成为全球(qiú)投资的主线(xiàn)，因此经(jīng)营杠杆弹性大(dà)、前(qián)期降本增效优的行业和板(bǎn)块更有望受益于经济(jì)复苏，盈利(lì)预测有较大上修空间；同时部分龙头公司(sī)有(yǒu)长期(qī)的(de)前(qián)沿技术/产品(pǐn)储备以(yǐ)迎(yíng)接(jiē)下一轮的(de)收入扩张机会，有望开启二次增长曲线，如(rú)互联网(wǎng)、部分可选(xuǎn)消(xiāo)费(fèi)、部分医药等。

　　2.关注收益(yì)风(fēng)险比显著右偏的(de)机会：关(guān)注在未来经济周(zhōu)期中(zhōng)上(shàng)行风险显著大(dà)于下行风险的行业(yè)。市场预期在低位、景气度(dù)有拐点或持续性超(chāo)预期的行业(yè)。供需格局佳，价(jià)格弹性贡献(xiàn)盈利超预期的行(xíng)业，如(rú)电子、新能源、有色(sè)金属等。

　　3.关注高(gāo)股息资(zī)产的机(jī)会：关注基本面夯实，整(zhěng)体ROE水平稳中有升，以及(jí)分红意愿提升的高股(gǔ)息资产的投(tóu)资机会，如通信、石油石化等。

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