用(yòng)友网络（600588）的3.0-II转型，即云(yún)服务转(zhuǎn)型第二(èr)阶段进展明(míng)显(xiǎn)不佳。

　　2023年一写照的意思 写照是什么词性季(jì)度，用友网络净亏损3.97亿元，创公(gōng)司2001年5月(yuè)上市以来单季最大亏损；2022年净利润2.19亿(yì)元(yuán)，同比下(xià)降(jiàng)69％，是2020年以来连续第三年净利下滑。与此对应的是，2020年以来公司(sī)股价(jià)持续(xù)大跌。

　　这(zhè)与用友网络3.0-I转型阶段营收、净利同(tóng)步大增、股价大涨的同(tóng)向共振(zhèn)，大相迥(jiǒng)异。

　　目前，用友(yǒu)网络(luò)股价为21.61元，市值741.9亿元(yuán)。

　　上市23年来单季最大亏损

　　净利连续三(sān)年(nián)下滑

　　用友网络4月28日(rì)晚(wǎn)间发布2023年第一季度报告，一季度实现营业收入14.75亿元，同比增长15.3％；归属于上市公司股(gǔ)东的净亏损3.97亿元，创该公司2001年5月上市以(yǐ)来单季最大亏损(sǔn)。

　　此前，用友(yǒu)网络(luò)发布的年(nián)报显示(shì)，2022年公司营收92.62亿元，仅微增(zēng)3.69％；归(guī)母净利润2.19亿元，同比下降69％。这是在(zài)2019年创(chuàng)下净利11.8亿元(yuán)的(de)历史最高点(diǎn)之后，用友(yǒu)网络连续第三(sān)年净利下滑。

　　从股价来(lái)看，在(zài)2020年7月创下历史新高之后，用友网络股(gǔ)价就总体上呈(chéng)下降(jiàng)趋势。

　　2022年定(dìng)增53亿

　　葛卫东等投资者被套(tào)

　　在(zài)2022年股价大跌(diē)前，用友(yǒu)网络(luò)在股价(jià)相(xiāng)对(duì)高点(diǎn)进行了定(dìng)增融资。此次定(dìng)增吸(xī)引(yǐn)了不少(shǎo)机构(gòu)参与(yǔ)，包(bāo)括高毅、葛卫(wèi)东(dōng)等(děng)知名机构(gòu)和投资者。

　　2022年1月，用(yòng)友网络披露定增(zēng)结果，增发数量约1.7亿股，每股价格为(wèi)31.95元，定增募资约53亿元。当时，在定(dìng)增市场颇为活跃(yuè)的私募大佬(lǎo)葛卫东，也参与(yǔ)了(le)定增，投入资金约2亿元。

　　但(dàn)在定增结束之后，用友网络发(fā)布的(de)2021年业绩明显不及市场预期，2021年净利润(rùn)为7.078亿元，同比下(xià)28.18％。

　　此后(hòu)，用友网络的2022年(nián)各季度业绩更是连续爆雷：一季报净利润(rùn)-3.932亿元，同比下降2931.14％；半年报净利润-2.558亿元，同(tóng)比下降218.93％；三(sān)季报净利润-5.395亿元，同比下(xià)降525％。

　　在此背景下，用友网(wǎng)络的股价从2022年2月37元的高(gāo)点，最低跌至(zhì)2022年9月的16.28元，跌(diē)幅(fú)近六成。而葛卫东(dōng)的总持股数，也从2022年一(yī)季度的7626万股，到2022年三季度(dù)末退出前十大股(gǔ)东，在此期间，其减持数量至少有4100万(wàn)股(gǔ)。其定增投资也惨遭被套。

　　2022年以(yǐ)来，用友网(wǎng)络(luò)股(gǔ)价大(dà)跌。

　　云服务转(zhuǎn)型第二(èr)阶段道阻(zǔ)且长

　　在用友(yǒu)网络的发展(zhǎn)历史上(shàng)，其1.0阶段是通过(guò)财务软件服务企业(yè)的会计电算化，2.0阶(jiē)段(duàn)是通过ERP软件(jiàn)服务(wù)企(qǐ)业的信息化，现在的(de)3.0阶段是(shì)服务(wù)企业的数智化。

　　具体来说，从(cóng)2016年起(qǐ)，用友(yǒu)的3.0-I战略是转型云服务业务，引领中国企业(yè)级服务市场。在此基础上，公司2020年(nián)进入新的战略发展阶段（3.0-II），战略目标是(shì)构建和运营全球领先的企业云服(fú)务(wù)平台。

　　2015年，用友网络正式(shì)发布了完(wán)全基于互(hù)联网(wǎng)架构(gòu)的企业互联网(wǎng)开发(fā)平(píng)台。2017年以(yǐ)来，其云平台(tái)、财务云、人力(lì)云等(děng)云产品得到逐步发展，各领域云上(shàng)线(xiàn)运营、逐(zhú)步融合。

　　从2017年开始，用友BIP经历(lì)了第(dì)一个阶(jiē)段的”用友云”面世(shì)、云平(píng)台及领域(yù)服务(wù)快速发展，第二个阶段(duàn)的统(tǒng)一底座(zuò)和服(fú)务融合。2022年8月，经过6年的(de)规模(mó)研发和持续迭代，用友的BIP 3正式发布，用友云进入新的发(fā)展阶段。

　　从公司业务占比来看，用友网络云服(fú)务转型取得了较大成功。

　　2022年，其云服务(wù)业务实现(xiàn)收(shōu)入63.53亿元，同比增长(zhǎng)19.4％，占总(zǒng)营收的(de)比重为(wèi)68.6％，较2021年提(tí)升9个百(bǎi)分(fēn)点，已成为(wèi)公司主要收(shōu)入来源(yuán)并(bìng)继续扩大(dà)收入占比。写照的意思 写照是什么词性

　　但(dàn)从高(gāo)端市场份(fèn)额来看，用友却还是没有多大(dà)突破。《2021年中国工业软(ruǎn)件发展白皮书》显(xiǎn)示，国产ERP软件整体市(shì)占率(lǜ)超(chāo)过70％，其中用友市占率达到40％。但在高端ERP市场，国产ERP软件占(zhàn)有(yǒu)率仅有(yǒu)25％，国外巨头SAP和Oracle占比(bǐ)达到53％。

　　3月20日(rì)，在市(shì)场曝出华为将在4月启用(yòng)自(zì)己研发的MetaERP软件之后，用友网络股价直接跌停。尽管华(huá)为目前仅为自用，并不一(yī)定(dìng)会面向(xiàng)外部市场提供(gōng)高端ERP软件(jiàn)，但股价的跌停，反应出市场对用友在高端ERP软件市(shì)场(chǎng)竞争力信心的严重不足，也(yě)反应了(le)其(qí)在高端(duān)市(shì)场的进展(zhǎn)不佳。

　　具体到(dào)财务和股价上(shàng)，在用友网络3.0转型第一(yī)阶段，即2016年-2019年(nián)，在其营(yíng)收逐渐增长(zhǎng)的同时(shí)，净利(lì)润也(yě)在(zài)同时(shí)逐年(nián)增(zēng)长，且增幅(fú)远(yuǎn)高于营收增(zēng)幅。对应到股价上，在此期间，用友网络股价大涨约(yuē)8倍。

　　但在用友(yǒu)网络3.0转(zhuǎn)型的第二阶段，即2020年至今，其营收(shōu)仅仅小幅(fú)增(zēng)长(zhǎng)，几乎可以说是踏步不前(qián)，净利(lì)润却大幅(fú)下跌，股价也(yě)因此大跌(diē)，公司市值严重缩水。

　　用友网络董事长王文京在2022年曾表示，3.0阶段，用友的市值还是(shì)有(yǒu)写照的意思 写照是什么词性很(hěn)大(dà)的提升(shēng)空(kōng)间。但(dàn)从目前的情况来看，用友(yǒu)3.0的(de)第二(èr)阶段，道(dào)阻且长。

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