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人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财(cái)联社5月6日讯（编辑若宇）黄(huáng)金现货价格本周四(sì)一度(dù)冲上2080美元/盎司一(yī)线，创历史(shǐ)新高。A股方面，珠宝首饰品(pǐn)牌(pái)老凤(fèng)祥及潮宏基自去年10月低点以来股价(jià)均接近(jìn)翻倍(bèi)。

　　黄金(jīn)价格的持(chí)续攀(pān)升(shēng)，引来众多(duō)投资者的目光。国泰君安刘越男等人在4月23日研(yán)报中(zhōng)表示，黄金(jīn)珠(zhū)宝复(fù)苏节奏与弹性优于预期，根据(jù)行业数据，1-2月(yuè)同期高基数下黄金珠(zhū)宝(bǎo)销售表现亮眼；3月后逐步进(jìn)入Q2同期低基(jī)数，金(jīn)银珠(zhū)宝类2023年3月社零(líng)同比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻辑，刘(liú)越男等(děng)人拆解，其一，金价稳步上(shàng)行(xíng)预期(qī)提振长(zhǎng)期需求，存(cún)货增值提振(zhèn)毛利率(lǜ)，C端(duān)消费者黄金(jīn)投资保(bǎo)值需(xū)求及加(jiā)盟(méng)商(shāng)补货需求有望释(shì)放；其二，Q2开始婚庆需求显(xiǎn)著(zhù)回补，同店开店(diàn)有望匹配释放(fàng)，长三角地区表现尤(yóu)其(qí)值得期(qī)待；其(qí)三，古法金中流砥柱(zhù)，金镶钻打开利润弹性。

　　关(guān)于黄(人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么huáng)金珠宝(bǎo)板(bǎn)块(kuài)行情(qíng)的可持续性，德邦证券郑澄(chéng)怀在5月5日(rì)研报中(zhōng)分(fēn)析，从国际(jì)金价(jià)来看，全球(qiú)地(dì)缘政(zhèng)治的(de)不(bù)确定性(xìng)、美(měi)国(guó)经济衰退的不确定性等因素均有望(wàng)对金价形(xíng)成长期支撑(chēng)。从国内消费复苏的节奏来看，预(yù)计今年(nián)三四(sì)季度婚庆旺季将持(chí)续释(shì)放消(xiāo)费需求(qiú)。

　　长期来看，龙头公司有(yǒu)望(wàng)凭(píng)借(jiè)精准的产品定位，创新性的(de)产品(pǐn)设计，以及积极的渠道扩张策略下，持续提升市场(chǎng)占有率，平稳(wěn)兑现业绩(jì)增长。当前黄(huáng)金珠(zhū)宝板块估值基本处于历史中枢水平(píng)，仍具(jù)有较大的(de)投资(zī)吸引力。

　　中(zhōng)国银河(hé)证券研究(jiū)院甄唯(wéi)萱在研报(bào)中指出，预(yù)期(qī)国(guó)内金银珠宝市(shì)场规模未来将稳步上升，将在2024年超(chāo)过90万(wàn)亿元，年复合增长率约为5％，奢侈金(jīn)银珠宝(bǎo)的市(shì)场规模增长速度更(gèng)快，年复合增长率约为(wèi)17％。

　　头豹(bào)研(yán)究院预(yù)测，中国金(jīn)银珠(zhū)宝行业中黄金(jīn)市场的(de)增(zēng)速最(zuì)快，2018-2021年(nián)间的复合增长率(lǜ)为(wèi)5.9％，预计未来(lái)5年也将保(bǎo)持6％的增速(sù)。

　　从(cóng)黄(huáng)金珠宝行业的产业链来看，主要(yào)包括上(shàng)游黄金、钻石等(děng)原材(cái)料供应，中游的(de)制造设(shè)计及下(xià)游的终端零(líng)售环节，其中下游环节的附(fù)加值较(jiào)高，盈利能力较强。

　　国(guó)信证券研报中指(zhǐ)出，下游零售(shòu)环节同样(yàng)拥有较高的(de)毛(máo)利(lì)率水平(píng)，黄金品类(lèi)零售毛利率(lǜ)10％-20％不等，钻石(shí)镶(xiāng)嵌类可达到60％左(zuǒ)右的高毛利率水平，产业链附加值高，相关企业通过强(qiáng)势的(de)渠道建(jiàn)设以提高市场份(fèn)额，可以获(huò)得更(gèng)加(jiā)优化的盈利表现。

　　从竞争格(gé)局的角度来看，截至2022年，中国金银珠宝(bǎo)行业市(shì)占率前(qián)十的集(jí)团中，除(chú)了瑞士历峰集团、路(lù)易(yì)·威登集团外其(qí)余(yú)8个均为国产品牌集团。中国(guó)金银珠宝行业头(tóu)部公司周大福、老凤(fèng)祥、豫园股份在(zài)2022年的市占率分(fēn)别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来(lái)行业内的CR10不断提升(shēng)，于2021年超过了30％。