美国(guó)债务(wù)违约的风险比以往任何时候都要(yào)大，并有可能将全球市场(chǎng)推入一个(gè)全新的痛苦(kǔ)深(shēn)渊。而在此背景下，投(tóu)资(zī)者应如(rú)何保(bǎo)护自身的财富呢？对此，一(yī)份业(yè)内机构(gòu)的最(zuì)新调查揭(jiē)露(lù)出了业内(nèi)人(rén)士眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名(míng)受访者(zhě)进行的(de)调查，对于(yú)那些寻(xún)求避风港的人(rén)来(lái)说，贵金属仍(réng)是迄今为止的首选，以(yǐ)防华盛(shèng)顿在(zài)债务上限问题上的“懦夫(fū)博(bó)弈”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超过一(yī)半(bàn)的金融专业人士(shì)表示(shì)，如果美(měi)国政府未能履(lǚ)行(社会使命用英语怎么说，使命用英语怎么说xíng)其义务，他们将(jiāng)购买(mǎi)黄金。

　　而更引人注目的，或许是其(qí)他替(tì)代对冲工具(jù)的稀缺。根据这份最新业(yè)内调(diào)查，在美国债务(wù)违约情(qíng)况下(xià)，第二(èr)大受(shòu)欢迎(yíng)的资产仍然是美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因(yīn)为这正是(shì)美国(guó)政府(fǔ)可能(néng)拖欠支付(fù)的(de)重(zhòng)灾区。

　　但值得(dé)留(liú)意(yì)的是，即使是那些相对(duì)悲观的(de)分(fēn)析师也认为，债(zhài)券持有者最(zuì)终会得到偿付——只(zhǐ)是要晚一(yī)些。事实上，即便在上一次最为(wèi)令人(rén)担(dān)忧的(de)2011年(nián)债务上限危(wēi)机中，当时标准普尔取消了(le)美国最(zuì)高(gāo)的AAA信用评(píng)级，美(měi)国(guó)长期国债(zhài)也依然出(chū)现了上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等传统避险货币也有(yǒu)一(yī)些拥(yōng)趸，但它们都不(bù)如美元。或者说，更受欢(huān)迎的是比特币——被一些(xiē)投(tóu)资者视为一种(zhǒng)数字黄(huáng)金。

　　（专业(yè)投资(zī)者(zhě)和散户(hù)投资者(zhě)在美国债(zhài)务违约(yuē)下的投资选(xuǎn)择分布(bù)）

　　近几周来，美(měi)国政界和(hé)金融界的大佬们(men)已经纷(fēn)纷发出警告，如果(guǒ)债务上限僵局在大(dà)限(xiàn)前得不(bù)到解(jiě)决，可(kě)能会(huì)发生什么(me)。美国(guó)总统拜登提醒称，“整个(gè)世界都将面临麻烦”，而摩(mó)根(gēn)大(dà)通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一(yī)次债(zhài)务上限危机风险更(gèng)大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这(zhè)一次的风险比2011年更大，2011年是过去美国所经(jīng)历的最严重(zhòng)的债(zhài)务上限(xiàn)危机。

　　目前(qián)，一年期美国(guó)主权信用违约(yuē)互(hù)换(huàn)（CDS）反映的违约保险成(chéng)本已(yǐ)飙升至(zhì)了远超之前几(jǐ)次债(zhài)限危机时的水平，尽管这(zhè)仍表明实际违约的(de)可能性(xìng)相对较(jiào)小。

　　景顺固定收益(yì)、另类(lèi)投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民(mín)和国会的两极分化，风险比以前更高。双方都如(rú)此顽固(gù)且不愿(yuàn)妥协，意味着他们(men)有可能无法及(jí)时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入(rù)黄(huáng)金进行对(duì)冲并不(bù)便宜，因为今年迄(qì)今为止，黄金的表现非常好(hǎo)——先是受到(dào)中国买家(jiā)不断(duàn)增长(zhǎng)的(de)需求的(de)提振，然后是银(yín)行业危机和美国债务违约引发的避险需(xū)求，目前现货黄金仅略低于本月早些时(shí)候触及的(de)历史高点。

　　MLIV调(diào)查中的大(dà)多数投资者都认为(wèi)，如果债务(wù)上限之争僵(jiāng)持到最后关头，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期美(měi)国国债将上涨。然(rán)而，对于如果美国政府真的跌落债务悬(xuán)崖会发生什(shén)么，专业人(rén)士意见(jiàn)不一。约60％的散(sàn)户(hù)投资(zī)者预(yù)计(jì)，如(rú)果发(fā)生违约，10年期美国国债将走软。基(jī)准美国(guó)国债收益率上周(zhōu)收于3.46％，较今年高点低(dī)63个基点左右。

　　与(yǔ)此同时，债务上限僵局推高(gāo)了一些(xiē)期限非常短的国库券(quàn)收益(yì)率，这些短(duǎn)期(qī)国库券被认(rèn)为最有可能(néng)被(bèi)延期支付，这加剧了国库券收益率曲线的(de)扭(niǔ)曲。收益率最高的(de)是6月初(chū)左右到期的国库券，因为这批票据最为接近(jìn)美(měi)国(guó)财政部长耶伦所警告的最早在6月(yuè)1日(rì)触发的(de)违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美(měi)国财政部能撑过6月中旬，其可能会从预期(qī)的纳税和其(qí)他收入措(cuò)施中(zhōng)获得一点的喘息(xī)空间，从(cóng)而能够(gòu)继续(xù)“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到(dào)期国库券的市(shì)场定(dìng)价也表明了一定程度的压力和(hé)担忧(yōu)。

　　在2011年的债务上限僵(jiāng)局中，美国(guó)长期国债购买(mǎi)量曾激(jī)增，将10年期国债(zhài)收益率推至了当时的创纪录低点，与此同时，金价上涨，数万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次(cì)专业(yè)投资者(zhě)对标(biāo)普500指数的前景预测，没有(yǒu)散(sàn)户交易员那么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我(wǒ)们确实看到短期违(wéi)约(yuē)，市场(chǎng)反应(yīng)将给(gěi)国(guó)会带来提高债务上(shàng)限(xiàn)的(de)压力。”

　　不少受访者社会使命用英语怎么说，使命用英语怎么说(zhě)还认为，债(zhài)务上(shàng)限闹剧已经对(duì)美元造成了一些伤害，41％的(de)人表示，如果美国政府违约，美元作为全球(qiú)主(zhǔ)要(yào)储备货币的地位将面临风(fēng)险(xiǎn)。

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