消费复苏的强烈(liè)信号下，美妆市场还没有真正等来(lái)中国消费者的回归。

　　国际美妆巨头雅诗兰黛集团（NYSE:EL）公布(bù)的(de)2023财(cái)年第三财季业(yè)绩显示，在(zài)截(jié)至3月31日的三个月内，集(jí)团净销售额同比下滑12％至37.5亿(yì)美元；净(jìng)利润从上年同期的5.58亿(yì)美(měi)元大跌72％至1.56亿美元。

　　雅(yǎ)诗兰黛将业绩下滑主要归因于中国、韩国等亚洲地区旅游(yóu)零售(shòu)恢复缓(huǎn)慢导(dǎo)致库存高企(qǐ)，在打(dǎ)折(zhé)清理(lǐ)库(kù)存的(de)同时(shí)，渠(qú)道的补货订单也有所减少。据管理层(céng)透露，本季度(dù)全(quán)球旅游(yóu)零(líng)售有(yǒu)机销售额就下降了45％。

　　这已是雅(yǎ)诗兰黛(dài)业绩(jì)下滑(huá)的第四个财季。2023财年前三财季(jì)，雅诗兰(lán)黛净销售额同比(bǐ)下降13％至123.01亿美元；净利(lì)润同比下(xià)降55％至10.39亿美元。旅游(yóu)零售的问题首当其(qí)冲。

　　这一局面不会很快扭转(zhuǎn)。该集(jí)团首席执行官Fabrizio Freda在财(cái)报交流会上表示(shì)，“亚洲(zhōu)旅游零售业的(de)复苏比我们预期的更不稳定，其(qí)他(tā)地区(qū)更加(jiā)缓慢，第(dì)四财季的不(bù)利因素比我们2月份预期(qī)的要大(dà)得多。”

　　雅诗兰一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的黛不得不再次(cì)下调全财年(nián)业绩预期(qī)。据预计，2023财年(nián)雅诗兰黛集团净销售额同比下(xià)降10％-12％；有机净(jìng)销售额下(xià)降5％-7％。

　　投资者们也终(zhōng)于失去耐性(xìng)。业绩发布当日，雅诗(shī)兰(lán)黛股价破(pò)纪(jì)录(lù)地暴跌超(chāo)21％，直接从245美(měi)元/股左右(yòu)跌(diē)破200美元/股。截至5月(yuè)5日收盘(pán)，雅诗(shī)兰(lán)黛股(gǔ)价回升至(zhì)203.54美元/股，市值为727.5亿美元(yuán)。但和年初相比，该股票股价跌幅已(yǐ)近20％，市(shì)值蒸发逾百亿美元(yuán)。

　　押注旅游零售，零(líng)售商却(què)在(zài)清库存

　　作为跨(kuà)国美妆企业的重要渠(qú)道，雅诗兰黛在旅游零售(shòu)已深耕超(chāo)30年。如今(jīn)被“控诉”的旅游零售渠(qú)道，曾以高速增长的态势让公司引以(yǐ)为傲(ào)。

　　据媒体报道，雅诗兰黛通过该渠道每(měi)年(nián)触及超过30亿消费者。雅诗兰黛集团总(zǒng)裁Fabrizio Freda亦曾表示，旅(lǚ)游(yóu)零售推动雅(yǎ)诗兰黛(dài)在过(guò)去十年中实(shí)现巨大增(zēng)长。

　　根据雅诗兰黛集团方面(miàn)透露，基于过去几年海南旅游(yóu)零售(shòu)快(kuài)速(sù)增长，去(qù)年7月在海南发(fā)生新冠疫情时，集团(tuán)与(yǔ)零售商(shāng)均对疫后的市场恢复信(xìn)心(xīn)十足(zú)，采购了(le)大量产品。但(dàn)此后因恢复不及预(yù)期(qī)，导(dǎo)致该渠道库存高企，零售商目前(qián)仍(réng)在一边清理库存(cún)，一(yī)边减少采(cǎi)购量，最终(zhōng)导(dǎo)致业绩问题(tí)。

　　旅(lǚ)游(yóu)零售渠道(dào)何(hé)以(yǐ)撼(hàn)动(dòng)整个集团(tuán)业绩(jì)？从(cóng)全球旅(lǚ)游零售(shòu)业务(wù)来看(kàn)，2004财年，雅诗兰(lán)黛的旅游零售业务销(xiāo)售(shòu)额约占全年销售额的6％，到2021财年该业务(wù)销售额(é)占比达到28％，超过集团(tuán)销售额的1/4。且旅游零售渠道在雅诗兰黛集(jí)团的护肤(fū)、彩妆、香水和(hé)护发等整个品类渠(qú)道中市(shì)场份额领先。

　　随着海南离(lí)岛免税在疫情(qíng)期间快速发展，中国旅游零售市场对于(yú)雅诗(shī)兰黛集团更是举足轻重。2022财年报告指出，集团最大的客户就是在中国(guó)旅(lǚ)游零售(shòu)渠道(dào)中(zhōng)销售产品。正因为如此，海南旅游零(líng)售渠道的疲软就(jiù)直(zhí)接导致了在第三财季，雅诗兰黛护肤品类(lèi)净销(xiāo)售额从2022财年(nián)的(de)23.95亿美元暴跌(diē)17％至2023财年的(de)19.22亿美(měi)元。海蓝(lán)之谜、雅诗兰黛、Dr.Jart+品(pǐn)牌的净销售(shòu)额(é)均有所下滑。

　　雅诗兰黛在交流会上(shàng)提(tí)及，过(guò)去(qù)半年(nián)里虽(suī)然海南旅游客流在增(zēng)加，但是该(gāi)市场的美(měi)妆消费转化却远不(bù)及预期(qī)。此外(wài)时代(dài)财经注意到，雅诗兰黛旅(lǚ)游零售渠道商品的“地板(bǎn)价”一直以来被(bèi)不少消费(fèi)者诟病。

　　过去两年里，韩(hán)国(guó)、日(rì)本免(miǎn)税(shuì)渠道的大量商(shāng)品通(tōng)过(guò)保(bǎo)税仓形式流入中(zhōng)国市场，在(zài)库(kù)存饱和、直播(bō)、离(lí)岛免(miǎn)税等多(duō)方(fāng)因素(sù)带动(dòng)下，各渠道竞争激烈(liè)，许多(duō)明星产品在市场上价格“击穿(chuān)地板”。雅诗(shī)兰黛集(jí)团(tuán)旗下(xià)的品牌雅诗兰黛与倩碧(bì)就是(shì)其中典(diǎn)型。

　　巴克莱银行分析师Lauren Lieberman也对雅诗兰(lán)黛集团旅游零(líng)售(shòu)业务内(nèi)部的控(kòng)制度和话语权提(tí)出(chū)质疑。今年初(chū)，雅诗兰黛等国际美妆(zhuāng)纷纷提(tí)升售价，同时(shí)伴随的还(hái)有旅游零售渠道的折扣(kòu)收缩，这(zhè)从一(yī)定程度上也阻碍了消费(fèi)者(zhě)“剁(duò)手”。

　　代工订(dìng)单缩减，美妆市场尚未复苏

　　雅诗兰黛(dài)集团的困境也并非个(gè)例(lì)。今(jīn)年以来，其他美(měi)妆集(jí)团也没有等到中国消费者如预期那般回归。

　　截至3月31日，宝洁在中国最新(xīn)财(cái)季有(yǒu)机销售额(é)同(tóng)比增长2％，但(dàn)旗下王牌(pái)化妆品(pǐn)牌SK-II因游客未(wèi)大规模回归而在旅游零(líng)售渠道的销(xiāo)售额有所(suǒ)下降。

　　“想到(dào)惨，没(méi)想到这(zhè)么(me)惨。”一位(wèi)国际美妆(zhuāng)品牌内部人士对时代财经形容(róng)今年以来(lái)的(de)市场情况。另据多位美妆行业人士透露，今年一季(jì)度品牌销(xiāo)售平(píng)平(píng)，美妆消费(fèi)复苏不及预期(qī)也成(chéng)为共识。“经(jīng)济大(dà)环境不(bù)好，化妆(zhuāng)品(pǐn)成为可以缩减的(de)支出。”有(yǒu)人如是解(jiě)释(shì)。

　　欧莱雅集团也在最新财(cái)季指出，中(zhōng)国所在的(de)北亚市场在集(jí)团(tuán)增速垫底，仅1.9％。公司管理层直言(yán)，线下的客流回(huí)来了，但销售尚未复苏。而本土(tǔ)头部(bù)美妆公(gōng)司贝泰妮在今年一季度营(yíng)收和净利润增速均(jūn)显(xiǎn)著放缓。

　　这亦导致了上游代工厂的订单缩减。一(yī)位(wèi)国(guó)际(jì)美妆巨头代工(gōng)厂内部(bù)人士表(biǎo)示(shì)，“比去年好，但生(shēng)意没有预期的那么乐观。”而这(zhè)个差距主要反映在订单(dān)数(shù)量上。

　　值得关注的是，在今年一季度，曾在疫情三年依托直播而猛增的(de)线上销售(shòu)彻(chè)底“哑火”。

　　据华福证券研报，今年(nián)1-3月淘系销售口径显(xiǎn)示，欧莱雅(yǎ)集团旗下兰蔻，雅诗(shī)兰黛(dài)集团旗(qí)下雅(yǎ)诗兰黛、海(hǎi)蓝之(zhī)谜，宝(bǎo)洁旗(qí)下(xià)SK-II，资生堂旗下资(zī)生堂品牌(pái)，GMV与销售量均同比录得双位数下滑(huá)，其中(zhōng)雅(yǎ)诗兰黛GMV下滑超30％，销售量下(xià)滑26.2％。本土品(pǐn)牌方面，华熙生(shēng)物的(de)润(rùn)百(bǎi)颜，贝泰妮的薇诺娜，上海家化的玉泽、佰草集，水(shuǐ)羊(yáng)股份御泥坊等都没(méi)能逃脱GMV大(dà)幅下滑(huá)的命运。

　　图(tú)片来源：华福(fú)证(zhèng)券

　　在某国(guó)际美妆集团电商部门工作(zuò)的歪歪（化名）对时代财经透(tòu)露(lù)，业绩增(zēng)长贡献多来源于几个头部品牌，“因为前(qián)几年直播美(měi)妆腾飞(fēi)，品牌目标(biāo)原本高得离谱，高(gāo)得(dé)我都想摆烂(làn)了。我们品牌去年（销售）比(bǐ)前年涨60％，但(dàn)今年的(de)全年目标比去年(nián)实(shí)际达(dá)成同比下降10％。集团还有(yǒu)一些品牌也在降标。”

　　她还(hái)指(zhǐ)出(chū)，因为(wèi)销(xiāo)售疲(pí)软，今(jīn)年以(yǐ)来品牌的各项费用均有缩减(jiǎn)，“下调(diào)的(de)费用有推广(guǎng)费、活动费、赠品费，以及参与电商(shāng)平台满减活动时(shí)减下来的差价。”

　　小品牌的日子似乎更难。据一名纯净美妆(zhuāng)品牌市(shì)场人员透(tòu)露，“一季度销售目标倒是完成了，但是现(xiàn)在品牌方都(dōu)发(fā)猛力(lì)，竞争激烈，消费者要求也(yě)变高了。我们线上的投放费用几乎是从1到0，去年计划还做了明星投放、达人投放(fàng)，今年(nián)本来有计划，但(dàn)现在全部停止一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的了。公司架构(gòu)还在调整(zhěng)。”

　　美妆市场何时真正回暖？目前鲜少有人(rén)能给出明确(què)答(dá)案，“静观其(qí)变”成了(le)不少业内人士对当下市场的判断。年初的各(gè)公司(sī)的涨(zhǎng)价(jià)策略显然未能解决根本问题，与此同时有公司毅然选择加码(mǎ)供(gōng)应链投资，以缩短市场反应周期；有公司选择收(shōu)购潜力品(pǐn)牌，创造(zào)增长引擎；还有公司则(zé)重(zhòng)押(yā)线(xiàn)下专柜，深入(rù)低线城(chéng)市抢占(zhàn)市场(chǎng)份额。

　　疫情政策调(diào)整(zhěng)后，消费(fèi)者(zhě)们(men)首先(xiān)奔(bēn)向餐饮、旅游等典(diǎn)型的线下消费场景(jǐng)，而美妆领域似乎无法(fǎ)享受到这场消费的(de)复苏。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的