看看周末(mò)有哪些重要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普全(quán)球周五公布的(de)4月(yuè)美国制(zhì)造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯(kū)分(fēn)水岭50上(shàng)方(fāng)，和服(fú)务业PMI均不降反升，分别创半年和一(yī)年(nián)来新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月(yuè)以来新高(gāo)。其中的分项指(zhǐ)数释(shì)放价(jià)格压力再度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以(yǐ)来新(xīn)高(gāo)，出厂价格创去年(nián)9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经济学家在点(diǎn)评(píng)PMI时(shí)警告，CPI可(kě)能上升(shēng)，或者至(zhì)少一定程(chéng)度(dù)居(jū)高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压力的通(tōng)胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股指盘中集体下(xià)跌(diē)；美国国债价格跳水、收益率盘(pán)中(zhōng)拉(lā)升，对(duì)利率(lǜ)更敏(mǐn)感的(de)2年期美(měi)债收益率一度较日(rì)内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所(suǒ)创一年来(lái)低谷的(de)美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日(rì)高。

　　在美联储官员最近(jìn)一(yī)再(zài)表态(tài)支持继(jì)续加息(xī)后，黄金大(dà)幅(fú)回(huí)落，本月(yuè)内(nèi)首(shǒu)次收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关(guān)口，连续(xù)第二周因周五回落而全周(zhōu)累计(jì)由涨转跌；工业(yè)金(jīn)属总体继(jì)续下挫(cuò)，在(zài)中国公布3月精(jīng)炼铜产(chǎn)量同(tóng)比增长9％、增(zēng)至创纪录高位后(hòu)，市(shì)场开始担心(xīn)中(zhōng)国的进(jìn)口铜需(xū)求，加之(zhī)全周(zhōu)经济(jì)增(zēng)长前景的担(dān)忧(yōu)，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油(yóu)周五(wǔ)反(fǎn)弹，但经济前景的担忧(yōu)压顶，未能延(yán)续一个月(yuè)来累计涨(zhǎng)势(shì)，汽油(yóu)全(quán)周跌幅更大，其受到美国能源部(bù)公布上(shàng)周库存(cún)不降反(fǎn)增打击。

　　通(tōng)胀严(yán)重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中(zhōng)央(yāng)银行宣布将基(jī)准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高于此(cǐ)前市场预期(qī)的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第二次大幅加息(xī)，今年3月(yuè)，该(gāi)行也同样(yàng)加(jiā)息了300个基点(diǎn)，将基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行也已(yǐ)经经历了多次加(jiā)息(xī)，总幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行(xíng)在周四(sì)的声明中表示，此次(cì)加息主要是(shì)由于3月该国(guó)通胀加剧，央行未来将继续监(jiān)测物价水平、外汇市场和货(huò)币总(zǒng)量变(biàn)化，以对(duì)利率政策(cè)做出进一步调整。

　　上周公布的数据(jù)显示(shì)，阿(ā)根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋(xié)履和(hé)烟酒等同比(bǐ)价格变(biàn)化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教(jiào)育和交(jiāo)通运输等(děng)方(fāng)面价格波(bō)动相对较小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀报(bào)告发布当天，阿(ā)根廷总统(tǒng)府(fǔ)发言(yán)人加芙(fú)列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商品(pǐn)价格受(shòu)俄乌(wū)冲突影(yǐng)响(xiǎng)上涨以及今(jīn)年初阿(ā)根廷发(fā)生严(yán)重旱(hàn)灾等。另(lìng)一项市场预(yù)期调(diào)查报告还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达(dá)110％，而(ér)摩根(gēn)大通认(rèn)为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在内(nèi)的(de)多个地区持续遭到(dào)恶(è)劣天气(qì)袭击(jī)，超过1500万人面临严(yán)重雷暴的风险。风暴预测中心表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气状况，得(dé)州沿海地区(qū)到密西西比河谷(gǔ)地(dì)区，以及俄亥(hài)俄河上游到五大湖地区将受到影响，部分地区的(de)洪水威胁(xié)增(zēng)加。得州圣安(ān)东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗(luó)姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄(é)克拉何马州19日(rì)遭受龙卷风(fēng)侵袭(xí)，共(gòng)造成3人死亡。俄克(kè)拉(lā)荷马州州(zhōu)长凯(kǎi)文·斯蒂(dì)特宣(xuān)布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当(dāng)地时间20日，美(měi)国保守(shǒu)派电(diàn)台主持(chí)人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据(jù)美(měi)国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里，埃尔(ěr)德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己的(de)广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守(shǒu)派中拥有了一批(pī)追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油主力(lì)跌幅达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾(yú)两(liǎng)年新低。

　　申银万国(guó)期(qī)货(huò)油脂(zhī)分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多(duō)，市(shì)场重回原油需(xū)求(qiú)逻辑，美(měi)国(guó)经济(jì)数据较差(chà)，市场预期经(jīng)济衰(shuāi)退，另外5月可(kě)能再度(dù)加息(xī)。另一方面，国内经济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实(shí)际消费偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降雨偏(piān)少，产量恢复(fù)潜力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少样小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口，但(dàn)是(shì)由于2月(yuè)工作日少，假期多，最终数量出现(xiàn)下(xià)滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消费(fèi)略增至181万吨(dūn)。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于(yú)1月(yuè)的(de)81万吨，食用和(hé)化(huà)工消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均(jūn)产量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴(chái)端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存(cún)下滑(huá)至264万(wàn)吨，库存偏低。马(mǎ)来西(xī)亚(yà)3月(yuè)底棕榈(lǘ)油库存(cún)同样偏低，导(dǎo)致近月(yuè)产地(dì)报价(jià)相对内盘(pán)偏强(qiáng)，近(jìn)月进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数(shù)量少(shǎo)，国内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上(shàng)，而(ér)豆油(yóu)套(tào)利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼(ní)部分地区(qū)降雨略偏(piān)多(duō)，总体利于产(chǎn)量恢复，近期(qī)棕榈果价格(gé)下跌(diē)也侧(cè)面验证，7月、8月厄(è)尔尼(ní)诺的出现助(zhù)于提(tí)高产量，国际豆棕价(jià)差跌入负值，印度(dù)还有毛豆油(yóu)和(hé)毛葵(kuí)油各200万吨(dūn)的免(miǎn)税额度，斋月后通常是需求淡季(jì)，最(zuì)近(jìn)印(yìn)度也(yě)取消了(le)棕榈(lǘ)油订单。因此，短(duǎn)期棕(zōng)榈油低库存支撑价(jià)格，但(dàn)中长期产地累库可能性(xìng)较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料分析(xī)师陈(chén)界正告诉期货日报记者(zhě)，虽然近(jìn)端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的超预期去库继续支撑(chēng)近月价(jià)格，但是(shì)2月印尼产量位于历史同期(qī)最高位(wèi)，且(qiě)未来(lái)产区产量季节性恢复，国内(nèi)、印度高库存(cún)，欧盟(méng)进(jìn)口受(shòu)到菜油供应压力的抑制，远端的产(chǎn)区产量恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将(jiāng)不(bù)断(duàn)累库(kù)。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的(de)集(jí)中出口，使(shǐ)得国际豆油的(de)供应愈发充(chōng)足(zú)，国内消费以及印度消费暂无明显增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端(duān)继续维持(chí)逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正(zhèng)分析(xī)称(chēng)，当前国内库存较(jiào)高，产(chǎn)区库存较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅明(míng)显大于国内，远月进口利润倒挂(guà)维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润(rùn)，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨(dūn)。近期(qī)消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复(fù)苏(sū)，虽然(rán)短期将会逐(zhú)步(bù)去(qù)库(kù)，但未来(lái)产(chǎn)区压力逐步体现，预计进口利(lì)润将会逐步修(xiū)复，国内也将会不断(duàn)买(mǎi)船，基差因(yīn)此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货(huò)市场人气(qì)一(yī)般(bān)，成交不多，但是到船(chuán)迟(chí)滞，令港(gǎng)口(kǒu)去库存加(jiā)快，基(jī)差(chà)暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港(gǎng)口库存(cún)继(jì)续(xù)小幅(fú)去库，现(xiàn)为81.3万吨左右(yòu)，下(xià)周预计继续去库。后(hòu)续需继续关注实际消费以及买船情(qíng)况。”陈界(jiè)正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价(jià)格再度开启反弹，多个国(guó)家禁止(zhǐ)乌克兰(lán)出(chū)口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨(dūn)左右，华(huá)东地区三级(jí)菜油(yóu)和一级大豆油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自(zì)从(cóng)菜豆油现(xiàn)货价差(chà)由(yóu)负转正后，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农(nóng)产(chǎn)品分(fēn)析师傅博(bó)表示，目(mù)前来看，菜(cài)油(yóu)仍(réng)然(rán)缺(quē)乏(fá)上(shàng)涨的(de)驱动。随着菜油现货价格跌(diē)至(zhì)比(bǐ)豆油便宜，以及目前菜油的累库程度(dù)还算(suàn)正常，菜油的利空阶(jiē)段性算是交(jiāo)易(yì)充分了。但是，菜(cài)油的(de)基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生(shēng)物(wù)柴油政策执(zhí)行(xíng)不及(jí)预期，对于植物油消费(fèi)增速不会(huì)像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于(yú)6月开始收割俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少，7月(yuè)出口开始(shǐ)增多，增产背景下可能再度对(duì)价(jià)格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界正分析称(chēng)，从国内(nèi)的情况来看，菜油从2月中旬到现在(zài)已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集(jí)中到港的影响，上周压榨(zhà)量为10万吨(dūn)，预计后续继续维持高位(wèi)运行。因为进口菜油到(dào)港，以(yǐ)及压榨厂(chǎng)开机，预计后续库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库存上(shàng)周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在(zài)的采购(gòu)情况来看，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个(gè)月维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进口量预计会维持(chí)高(gāo)位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口(kǒu)量(liàng)预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍然是(shì)个未知数，总体来看，菜(cài)油的供应(yīng)并没(méi)有大幅收缩的预(yù)期。同时(shí)，菜(cài)油(yóu)的(de)需(xū)求还受到(dào)棉油、玉(yù)米油(yóu)等(děng)其他(tā)小(xiǎo)油(yóu)种(zhǒng)的(de)影响，菜(cài)油(yóu)价格需要(yào)保持竞争力，要维持和豆油的低价差(chà)来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈界正(zhèng)认为，前(qián)期菜油的进(jìn)口盘面利润打(dǎ)开，未来(lái)菜油将不(bù)断到港。欧洲(zhōu)受(shòu)到菜油供应(yīng)压力的影(yǐng)响，现货价(jià)格维持(chí)弱(ruò)势，进(jìn)口端(duān)带动国内盘(pán)面偏(piān)弱。全球(qiú)菜籽供(gōng)应恢复格局(jú)较为明确，后期(qī)国内(nèi)的供应也会愈(yù)发宽松。近端菜油继(jì)续(xù)维持逢高抛空的(de)思路。后(hòu)续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面(miàn)，要关注(zhù)国际市(shì)场的菜(cài)籽和菜油供应情况，关注是否会有新增供应或者上游成本端的变化因素的影响；另(lìng)一方面(miàn)，要关注国内(nèi)菜油的累(lèi)库(kù)情况和国(guó)内豆(dò俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少u)油的(de)价格(gé)，预(yù)计(jì)接下来一(yī)段时间，国内菜油价格会跟随豆(dòu)油价(jià)格波动。

　　供(gōng)需格(gé)局变化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还(hái)在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢(huī)复开机，20日后(hòu)其他地方(fāng)油厂也在(zài)陆续恢复，下周(zhōu)开(kāi)始周(zhōu)度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到(dào)7月(yuè)上旬(xún)，预计大豆到港量接(jiē)近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最高的进口量，所(suǒ)以(yǐ)预(yù)计(jì)大豆压(yā)榨量将(jiāng)从目(mù)前的(de)150万吨/周(zhōu)大幅回(huí)升(shēng)至180万(wàn)—200万吨/周(zhōu)，对应(yīng)的豆油供应量(liàng)将从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持(chí)续2个(gè)月(yuè)以(yǐ)上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢(huī)复开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较(jiào)多。由(yóu)于部分工厂仍处于(yú)缺豆停机状态，预计(jì)短期开(kāi)机继续位于低位，下周开机预计将会继(jì)续(xù)恢复提升。上周库存(cún)小幅(fú)累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位，预计下周将会继续累库。现货市场(chǎng)乏善可(kě)陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有望逐(zhú)步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需求并(bìng)不乐观(guān)。傅(fù)博(bó)表示，目前，豆(dòu)油(yóu)现(xiàn)货价(jià)格比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵，随着华东(dōng)、华北地区温度(dù)升高，棕榈油对豆油的消费(fèi)替代增加，西南地区菜(cài)油对豆(dòu)油的(de)替代正在发(fā)生。一(yī)些(xiē)食品加工、饲(sì)料等领域的豆油(yóu)需(xū)求也会因为豆(dòu)油(yóu)价格过(guò)高(gāo)而减少。

　　“豆油需(xū)求暂(zàn)乏亮(liàng)点(diǎn)，下游(yóu)节前(qián)备货不积(jī)极，贸(mào)易(yì)商采购(gòu)心态谨慎。预计(jì) 5月(yuè)上旬供应(yīng)将会(huì)逐(zhú)步转向(xiàng)宽松(sōng)转变。后期需要重点关注南(nán)国内(nèi)大豆到港通关以及整体的开机情况。新一季美豆的(de)播种生长(zhǎng)情况将决定豆油(yóu)盘(pán)面的相对强(qiáng)弱(ruò)。”陈(chén)界正说。

　　傅(fù)博(bó)认(rèn)为，供应增加而(ér)需(xū)求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成本(běn)下(xià)行(xíng)，豆(dòu)油基本面从目前的低库存(cún)、高(gāo)基差，转(zhuǎn)变为累(lèi)库加基差(chà)下行的预(yù)期(qī)，即豆油的基本面转差(chà)。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库预期，菜油前(qián)期已经(jīng)对(duì)自身(shēn)的供应压力进行了一波交易，目前走势跟随豆油(yóu)波(bō)动。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边际(jì)变(biàn)化和需求预期都预(yù)示豆油可能是未来一段时间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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