公募基金一(yī)季报募集披(pī)露。张坤以超880亿元(yuán)的管理规模，再度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期(qī)，顶流基金(jīn)经理调仓路径和投资思路也(yě)随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿(yì)元(yuán)，再度成(chéng)为(wèi)主动权益(yì)类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加(jiā)仓中(zhōng)国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基(jī)金经理(lǐ)刘彦春一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持(chí)海尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可积累(lèi)的长坡(pō)上“滚雪球(qiú)”

　　近75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升日，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易(yì)方达(dá)优质企(qǐ)业三年持有、易方达优质精(jīng)选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季(jì)报(bào)。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的(de)管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金(jīn)75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升管理(lǐ)规模超(chāo)越葛(gé)兰，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季(jì)度末(mò)保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金的权(quán)益(yì)资产仓位均超过(guò)了92％。一季度张坤所持基(jī)金(jīn)股票仓(cāng)位基(jī)本稳定(dìng)，对(duì)结(jié)构进行(xíng)了调(diào)整，增加了(le)消费(fèi)等行业的配置，降低(dī)了金融等行(xíng)业的配置。

　　从(cóng)基金(jīn)收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季度均(jūn)实(shí)现了正收益(yì)，基金(jīn)净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管(guǎn)规模最大的基金——易(yì)方达蓝筹精选在(zài)一季度(dù)末的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额(é)净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖(jiào)、腾讯控(kòng)股、五粮(liáng)液、洋河(hé)股份(fèn)、招商银行、香港交易所、伊利(lì)股份(fèn)、美团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选前(qián)十大(dà)重仓股

　　一季度(dù)，张坤对(duì)中(zhōng)国(guó)海洋石油大(dà)幅加(jiā)仓，使其进入了易方(fāng)达蓝(lán)筹精选第(dì)十(shí)大(dà)重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行(xíng)了不(bù)同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易(yì)方达蓝(lán)筹精选在一季度(dù)还减(jiǎn)持了(le)香港(gǎng)交易所、招商(shāng)银行、美团(tuán)-W等股票(piào)。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个股方面，仍(réng)然持有商业模式出色、行业格局(jú)清晰、竞争力强的优质公司。基(jī)本面价值(zhí)投资很吸引人的一点是，投(tóu75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升)资者可以用(yòng)很长(zhǎng)一(yī)段时间(jiān)来充分观察公司(sī)的发展，等到它们用事实(shí)证明自(zì)己的成(chéng)功和巨大的成(chéng)长潜力之后，再买入也不迟(chí)。基(jī)本面(miàn)价(jià)值(zhí)投(tóu)资的优势之(zhī)一在(zài)于(yú)可积累性。如果只是针(zhēn)对某一次(cì)投资(zī)，积累的重(zhòng)要性可能并不显著。但如果(guǒ)将投资贯穿一生(shēng)，并将长(zhǎng)期复(fù)合回报作为终级(jí)目(mù)标(biāo)，可积累性就(jiù)是这一目标的最重要保障(zhàng)，选择一条(tiáo)可(kě)积累的“很长的坡(pō)”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很(hěn)重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会

　　一季度(dù)末，顶流(liú)基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦春管理(lǐ)的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长(zhǎng)率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴成长保持(chí)高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾酒(jiǔ)、美(měi)的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴(xīng)成长前(qián)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况来(lái)看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度加(jiā)仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国(guó)中免、药明康德、五(wǔ)粮液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中(zhōng)指(zhǐ)出，我(wǒ)国经济(jì)复苏、美(měi)国紧缩(suō)后通(tōng)胀下行仍(réng)将(jiāng)是今年主要(yào)宏观背景(jǐng)。经济(jì)运行正(zhèng)常化需要一个(gè)过程(chéng)，特(tè)别(bié)是居(jū)民和中(zhōng)小(xiǎo)企业，需要时间修复资产负债表、修复信心。随着经济(jì)逐(zhú)步正常化(huà)，居民消(xiāo)费(fèi)信(xìn)心回(huí)升、超(chāo)额(é)储蓄下降是(shì)必然(rán)事件，消费(fèi)今年大概率超(chāo)预期回升(shēng)。就(jiù)近期公(gōng)布的社融和地产(chǎn)数据分析，二季度A股(gǔ)盈(yíng)利增速(sù)有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经(jīng)济(jì)正在重回正轨(guǐ)的路上。除了继续关(guān)注整个(gè)经济体(tǐ)发(fā)展(zhǎn)状况之(zhī)外(wài)，可以将目光更多放在(zài)微观企业层面。可(kě)以看到很多(duō)公司在过(guò)去几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得更加(jiā)优秀、更(gèng)加强大。不必总是关注(zhù)宏观数据，多看看(kàn)微观企(qǐ)业变化可以让内(nèi)心更加平静。我们对全(quán)年股票市场有(yǒu)信(xìn)心，未来(lái)将继续保持合同约(yuē)定较高仓位运作，更多(duō)在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘(jué)人(rén)工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基(jī)金(jīn)份额净(jìng)值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩(jì)比(bǐ)较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季(jì)度末保持高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股分别为三(sān)安(ān)光电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份(fèn)、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大重仓股

　　从前(qián)十大持仓变动(dòng)情(qíng)况来看，一(yī)季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓(cāng)海康威(wēi)视、晶晨股份，使(shǐ)这(zhè)两只股票进(jìn)入前十大(dà)持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光(guāng)电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季报中(zhōng)指出，今年(nián)一季(jì)度疫情对经(jīng)济的影响基本消(xiāo)除(chú)，整体经济逐(zhú)步回(huí)到复苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增长政策落实与全球范围内的通(tōng)胀见(jiàn)顶，内需(xū)复苏加上预期改善(shàn)推(tuī)动(dòng)资(zī)本(běn)市(shì)场风险偏好回升。虽然海外(wài)银行出现了阶段性危机(jī)，但(dàn)各(gè)国政府(fǔ)较为迅速地采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪(xù)得到稳(wěn)定。

　　“随着各种(zhǒng)风(fēng)险因(yīn)素(sù)减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动的人(rén)工智能(néng)、中(zhōng)字头的(de)‘中特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告(gào)期内对人(rén)工智(zhì)能相关产业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和(hé)软(ruǎn)件公司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断(duàn)寻找具有(yǒu)良好投资性(xìng)价比的优秀(xiù)公司。”谢治(zhì)宇表示(shì)。

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