看看周(zhōu)末有哪些重要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标(biāo)普全球周(zhōu)五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和(hé)服务业(yè)PMI均(jūn)不降反升(shēng)，分别创半(bàn)年和一(yī)年来新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中的(de)分(fēn)项(xiàng)指(zhǐ)数(shù)释放价格压力再度(dù)升温的(de)警报信号：4月购进价格(gé)创去年11月(yuè)以来新高(gāo)，出(chū)厂(chǎng)价(jià)格创去年9月以来新(xīn)高(gāo)。

　　标普(pǔ)全(quán)球的经济学家在(zài)点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至少一定(dìng)程度居高(gāo)不下(xià)。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀担忧，数(shù)据(jù)公布后，美(měi)股(gǔ)承压下行，主要美股(gǔ)指盘中集体(tǐ)下(xià)跌；美国国债价格(gé)跳水、收益(yì)率盘中(zhōng)拉升，对利(lì)率更(gèng)敏感的2年期美债收益率一度(dù)较日(rì)内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创一年来低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日(rì)内跌(diē)幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员最近一再表态(tài)支(zhī)持继续(xù)加(jiā)息后(hòu)，黄(huáng)金大(dà)幅(fú)回落，本月内首次收盘(pán)失守2000美元/盎司心理关(guān)口，连续第二周因周(zhōu)五回落而全周累(lèi)计由涨转跌(diē)；工业金属(shǔ)总体继续下(xià)挫，在中国公(gōng)布3月精炼(liàn)铜(tóng)产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录(lù)高位后，市场开始(shǐ)担心中国的进口铜需求，加之全周经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的(de)伦(lún)锌跌(diē)至5个月低谷，伦(lún)锡(xī)虽然继续回(huí)落，但凭(píng)借周一大涨，全(quán)周仍(réng)累涨。原(yuán)油周五反弹(dàn)，但经济(jì)前(qián)景的担忧压顶，未能延续一个月来(lái)累计涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其(qí)受到美国能源(yuán)部公布上周库(kù)存不降反增(zēng)打击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基(jī)点(diǎn)

　　当(dāng)地时间周四（4月20日(rì)），阿(ā)根廷中央(yāng)银(yín)行(xíng)宣布将基(jī)准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅(fú)度达(dá)300个基点，高于此前(qián)市场预期的(de)200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第二次大幅(fú)加息(xī)，今年(nián)3月，该行也同样加息了300个基(jī)点，将基准利率从75％上(shàng)调至(zhì)78％。而(ér)在去(qù)年，这家央(yāng)行(xíng)也已经经历了多(duō)次加(jiā)息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声明中表示，此(cǐ)次加息主要(yào)是由(yóu)于3月该国通胀(zhàng)加剧，央行未(wèi)来将(jiāng)继续监测物价水平、外汇市场和(hé)货币(bì)总量变化，以对利(lì)率政策做出进一步(bù)调(diào)整。

　　上周公布的数(shù)据显示，阿根(gēn)廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同(tóng)比通(tōng)胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告(gào)，在(zài)各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋(xié)履和烟酒(jiǔ)等同比价格变(biàn)化最(zuì)大，涨幅(fú)均(jūn)超过(guò)100％；通信(xìn)、教(jiào)育和(hé)交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根廷总(zǒng)统府(fǔ)发(fā)言人加芙(fú)列(liè)拉·塞鲁(lǔ)蒂表示(shì)，3月通(tōng)胀严重(zhòng)主要原因(yīn)包(bāo)括国际大宗商(shāng)品价格(gé)受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今(jīn)年初阿根廷(tíng)发生严重旱(hàn)灾等(děng)。另一项市场预期调查(chá)报告还(hái)显示，2023年阿根(gēn)廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通(tōng)认为这一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多(duō)地(dì)遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风险(xiǎn)

　　当(dāng)地时(shí)间4月21日(rì)，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴(bào)的风险。风暴(bào)预(yù)测中心表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿海地(dì)区(qū)到密西西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄(é)河上游到五大湖地区(qū)将受(shòu)到(dào)影响，部分地区的洪水威胁(xié)增加。得州圣安(ān)东尼奥(ào)国际机(jī)场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机(jī)场20日(rì)晚上因天气(qì)状况(kuàng)而临时(shí)停(tíng)飞。此外，俄(é)克拉何马州19日(rì)遭(zāo)受龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭(xí)，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特(tè)宣(xuān)布该州部分(fēn)地区进(jìn)入(rù)紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网援引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美国(guó)保守派(pài)电台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加(jiā)2024年的美(měi)国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的(de)几十年里，埃尔德一直(zhí)在媒体行业(yè)工(gōng)作，1993年(nián)，他开始(shǐ)主持自己(jǐ)的广播(bō)节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派(pài)中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收(shōu)盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于(yú)7550元/吨，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两(liǎng)年新(xīn)低(dī)。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析师(shī)聂波表(biǎo)示，一方(fāng)面，原油(yóu)下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰(shuāi)退，另外5月可能再度加(jiā)息。另一方面，国内(nèi)经济处于(yú)弱复苏状态，油脂(zhī)实际(jì)消(xiāo)费偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于历(lì)史(shǐ)均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国(guó)际豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油(yóu)出口，但是由(yóu)于2月工作(zuò)日少(shǎo)，假期多(duō)，最终数量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化工(gōng)消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼生(shēng)物柴(chái)油生产需要(yào)补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万千(qiān)升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端(duān)的需求驱(qū)动暂(zàn)时略(lüè)弱。2月底印尼(ní)棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)库存(cún)下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月底(dǐ)棕(zōng)榈油库存同(tóng)样偏低，导(dǎo)致近月产地报(bào)价相(xiāng)对内(nèi)盘(pán)偏(piān)强，近月(yuè)进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数(shù)量(liàng)少，国内持续去库存(cún)，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国(guó)旱(hàn)季明显，4月下(xià)旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏(piān)多，总(zǒng)体利于产量恢复(fù)，近期棕榈果价格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于提高产量，国(guó)际豆棕价差跌入(rù)负值(zhí)，印度(dù)还有毛豆(dòu)油和毛葵油各(gè)200万吨的免税额(é)度，斋月后通(tōng)常(cháng)是(shì)需求(qiú)淡季，最近(jìn)印度也取消了(le)棕榈油订单。因此，短(duǎn)期(qī)棕榈油低库存(cún)支撑(chēng)价格，但中长期(qī)产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货(huò)油脂油料分析师(shī)陈界(jiè)正告诉期货日(rì)报记者，虽然近(jìn)端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来(lái)的MPOB数据的超预期去库继(jì)续支撑近月(yuè)价格，但是2月(yuè)印尼产(chǎn)量位于历史同期最高位，且未来产(chǎn)区产量(liàng)季(jì)节性恢复，国(guó)内(nèi)、印度高库存，欧盟(méng)进口受到菜油(yóu)供应压力(lì)的抑制，远端的(de)产区(qū定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历)产量(liàng)恢复以及出口走弱较(jiào)为明(míng)显，预计4—6月(yuè)份将不断累(lèi)库。且(qiě)豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元(yuán)以上，巴西大豆(dòu)的集中出口，使(shǐ)得国际(jì)豆油的供(gōng)应愈发充足，国内消费以及(jí)印度消费暂无明显增量，因此(cǐ)，当前(qián)棕榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库存较高(gāo)，产(chǎn)区库存较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显大(dà)于国(guó)内，远月(yuè)进口利(lì)润倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出(chū)了进口利润，新(xīn)增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不及预(yù)期，终端消(xiāo)费仅(jǐn)为弱复苏(sū)，虽然短(duǎn)期将会逐步去库，但(dàn)未(wèi)来产(chǎn)区(qū)压力逐步体现，预计进口利(lì)润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差因(yīn)此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般(bān)，成交不多(duō)，但是到(dào)船迟(chí)滞，令(lìng)港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份(fèn)买船到港(gǎng)较(jiào)少，上周港(gǎng)口库存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下(xià)周预(yù)计继(jì)续去库(kù)。后(hòu)续需继续关注实际消(xiāo)费以及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度开(kāi)启反弹，多个国家禁(jìn)止乌(wū)克兰出口(kǒu)粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同样(yàng)亏(kuī)损，菜豆油2309价差(chà)扩大至(zhì)800元/吨左右，华(huá)东地区三级菜油和一(yī)级大豆油现货价差也(yě)扩大至240元/吨左右，但是自从(cóng)菜豆油现货价差由负转正(zhèng)后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产品分(fēn)析师(shī)傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜油现货价格跌至比豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜油(yóu)的利空(kōng)阶段性算是交易充分了。但是，菜(cài)油的基本(běn)面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执行不及预期，对于植(zhí)物油消(xiāo)费(fèi)增速(sù)不会(huì)像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始(shǐ)收割(gē)，7月出口开(kāi)始增多，增产背景下可能(néng)再(zài)度(dù)对价格(gé)产(chǎn)生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国(guó)内的情况(kuàng)来看(kàn)，菜油从2月中旬到(dào)现(xiàn)在(zài)已经拍(pāi)储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港的(de)影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为进口菜油(yóu)到港，以(yǐ)及(jí)压榨厂开(kāi)机(jī)，预(yù)计(jì)后(hòu)续库存(cún)将开始不断(duàn)累积(jī)， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜籽到港(gǎng)约65万吨(dūn)以(yǐ)上，未来整体(tǐ)的菜(cài)籽供应(yīng)仍(réng)偏宽(kuān)松。菜油港口库存上周继续大幅累(lèi)积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在(zài)的采购情况来看，7—9月(yuè)每(měi)个月的(de)菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的(de)水平，而且菜(cài)油进(jìn)口量预计会(huì)维持高位，特(tè)别是6—7月份的菜(cài)油(yóu)进口(kǒu)量预(yù)计偏(piān)大(dà)。此外，澳(ào)洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个(gè)未知数，总体来看，菜油的供应并没(méi)有大(dà)幅收缩(suō)的预期。同时，菜(cài)油的需求还受到棉油(yóu)、玉(yù)米油(yóu)等其(qí)他小油种的影(yǐng)响，菜油价格需要(yào)保持竞争力，要维持和(hé)豆油的低(dī)价差来刺(cì)激需求。”傅(fù)博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界(jiè)正认为(wèi)，前期菜(cài)油的进口盘面利(lì)润打(dǎ)开，未来(lái)菜(cài)油将不断(duàn)到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货(huò)价格维持弱(ruò)势，进口端带(dài)动(dòng)国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复格局较(jiào)为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持(chí)逢(féng)高抛空的思路。后(hòu)续需要重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注加拿大新一季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面(miàn)，要关(guān)注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否会(huì)有新增供应或者上游成(chéng)本端的变化因(yīn)素的影(yǐng)响；另一(yī)方(fāng)面(miàn)，要(yào)关(guān)注国内菜油的累库情(qíng)况和国(guó)内豆(dòu)油的价格，预计接下来(lái)一段时间(jiān)，国内菜油(yóu)价(jià)格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表现垫(diàn)底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场(chǎng)还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低，4月19日(rì)华(huá)南油厂恢复开(kāi)机(jī)，20日后其他地(dì)方油厂(chǎng)也在陆(lù)续恢复，下周开始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最高的进口量，所(suǒ)以预(yù)计(jì)大豆(dòu)压榨(zhà)量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆(dòu)油供应(yīng)量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可(kě)能(néng)将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关(guān)，部分工厂预计逐步恢(huī)复开机(jī)。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨(dūn)左(zuǒ)右，压榨量(liàng)较(jiào)上周(zhōu)提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计短期(qī)开机继续(xù)位(wèi)于低位，下周开(kāi)机预计(jì)将(jiāng)会继(jì)续恢复提升。上周库存小幅(fú)累库(kù)，现(xiàn)为60.17万吨，维(wéi)持(chí)在历史同期(qī)低位，预计下周将会继续累库。现(xiàn)货市场(chǎng)乏(fá)善可陈，预(yù)计本(běn)周全国(guó)大豆压(yā)榨量将升至150万吨(dūn)，豆油(yóu)供应(yīng)紧张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的(de)是，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目(mù)前，豆油现(xiàn)货价格比(bǐ)棕榈油和菜(cài)油价格贵，随着华东、华北地区(qū)温度(dù)升高(gāo)，棕榈油对豆油的(de)消(xiāo)费替代(dài)增加，西南地区菜油对豆(dòu)油的替代(dài)正(zhèng)在(zài)发生。一些食品加(jiā)工、饲料等领(lǐng)域的(de)豆油需求也(yě)会(huì)因(yīn)为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游节前备(bèi)货不积极，贸易(yì)商采购心态谨慎。预(yù)计(jì) 5月上旬供应将会(huì)逐步(bù)转向宽松转变。后期需要重点关注南国(guó)内大(dà)豆(dòu)到港通关以(yǐ)及整体的开机情况(kuàng)。新一季美豆的播种(zhǒng)生长情况(kuàng)将决(jué)定豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需(xū)求(qiú)偏弱，再加上进口大豆(dòu)成本下行，豆(dòu)油基本面从目(mù)前的低库(kù)存、高基差(chà)，转变为累(lèi)库(kù)加基(jī)差下行(xíng)的预(yù)期，即豆油的基本面转差(chà)。而同(tóng)时(shí)，4—6月(yuè)份的棕(zōng)榈(lǘ)油是降(jiàng)库(kù)预期，菜油前期已(yǐ)经对自身(shēn)的供应压力(lì)进行了一(yī)波交易，目前走势跟随(suí)豆油波(bō)动。因此，阶段(duàn)性(xìng)来看，供应的边际变(biàn)化和(hé)需求预期都(dōu)预示豆(dòu)油可能是未(wèi)来一(yī)段时间三(sān)大油脂中最弱(ruò)的。

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