财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外(wài)输出市场观点会(huì)很(hěn)谨慎(shèn)，不再对外提明确(què)主线(xiàn)，今年接下来(lái)的(de)市场大概(gài)率是不好做了。”有基金公司人士向财联社(shè)记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年(nián)报一(yī)季报的披(pī)露(lù)，炒(chǎo)作没有(yǒu)业(yè)绩的AI风(fēng)险变高，而市(shì)场对有业(yè)绩支撑的新能源又(yòu)提不(bù)起兴趣。

　　从市场的(de)情绪(xù)来看，同样如此(cǐ)，5月(yuè)16日的市场亮(liàng)色(sè)不多，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成(chéng)交额较(jiào)前期(qī)明显萎缩，资金观望的(de)情绪有(yǒu)所加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低(dī)迷，高位股(gǔ)集体大跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒(méi)等多(duō)股(gǔ)跌停(tíng)，有投(tóu)资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能(néng)受(shòu)难日(rì)，纪(jì)念人类(lèi)第四次工业革(gé)命进程中(zhōng)，人工(gōng)智(zhì)能行情开(kāi)启后第(dì)一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗线中特(tè)估方(fāng)面(miàn)，中字头(tóu)个(gè)股震荡调整，中船科(kē)技跌停(tíng)，中(zhōng)科信息(xī)跌超10％。反观新(xīn)能(néng)源方面，电力(lì)稍(shāo)好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没(méi)有形成全面的行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血(xuè)包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道(dào)芯片(piàn)能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期引领市场的两大主(zhǔ)题(tí)“中特估(gū)”及人工(gōng)智(zhì)能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以(yǐ)判(pàn)断，随着(zhe)海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策(cè)及货币政策的推出，且国内经济温和复(fù)苏背(bèi)景下，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市(shì)场风格阶段性可能(néng)将更加趋(qū)向均衡(héng)，中短期内(nèi)，人工(gōng)智能、新能(néng)源(yuán)、医药及中(zhōng)特(tè)估等(děng)板块(kuài)均有阶段性的相对收(shōu)益；而长期来看，先(xiān)进制(zhì)造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产(chǎn)仍将是持(chí)续关注的(de)市场主线。

　　整个(gè)市场的(de)亮点在(zài)医药的反弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业板指外(wài)累计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首先迎(yíng)来了基(jī)本面预期修复(fù)的改善，而通信(xìn)、计算机、传(chuán)媒等板块也在(zài)人工智能(néng)等产业趋势变化(huà)的影响下出(chū)现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走出了连续(xù)上(shàng)涨行情。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以(yǐ)来(lái)，成为市场最(zuì)热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关(guān)基(jī)金年内也短暂(zàn)出现过(guò)翻倍(bèi)。不(bù)过随(suí)着行业(yè)交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调(diào)仓至(zhì)高位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月开始回(huí)调(diào)，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨幅(fú)也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个(gè)交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体(tǐ)验(yàn)非常差，市(shì)场浮躁自(zì)然赚钱效(xiào)应差。

　　有投(tóu)资(zī)者表示，别人(rén)做量化学的(de)是巴菲(fēi)特(tè)滚雪球，我(wǒ)们学(xué)的(de)是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破(pò)血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系(xì)里面的核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱(bào)强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收(shōu)益率上，此(cǐ)前(qián)翻(fān)倍动(dòng)漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华(huá)夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒(méi)、娱乐(lè)文化、智慧生(shēng)活等(děng)相关主题上。

　　新能(néng)源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能(néng)源板(bǎn)块没有能延(yán)续周(zhōu)一(yī)的(de)强势。从多家(jiā)公募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期(qī)，板块(kuài)龙头公司去(qù)年下跌超过(guò)40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时间(jiān)都已经十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹(dàn)的基础已经具备，但是(shì)面(miàn)对(duì)中特估的政(zhèng)策红利与AI的(de)无限(xiàn)想象空(kōng)间(jiān)，新(xīn)能(néng)源距离真正的(de)反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金表现来看(kàn)，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率来看，排名(míng)靠(kào)前(qián)的均为重仓(cāng)新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾(wěi)基金来看(kàn)，华夏(xià)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银(yín)先(xiān)进制(zhì)造之间(jiān)收(shōu)益差(chà)额超过20％。

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　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募(mù)基金交流(liú)的纪要在市场(chǎng)上流(liú)出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝(jué)六(liù)穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业(yè)绩处于相(xiāng)对真(zhēn)空(kōng)期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首(shǒu)席经济学家魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观点是(shì)大(dà)概率市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也(yě)更(gèng)脆弱，当(dāng)前可能是一个(gè)布局(jú)的(de)好阶段，而未必(bì)会是收(shōu)获的阶段，投资者需(xū)要多一点(diǎn)耐(nài)心。市场可能继(jì)续对一季报(bào)定价，短期市场的核心矛(máo)盾(dùn)在于缺乏特(tè)别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但是短(duǎn)期游戏传(chuán)媒(méi)和中特估与其(qí)他板块(kuài)分化(huà)较(jiào)为极致，也是(shì)不争的事实，提(tí)醒投资者这(zhè)两(liǎng)个板块(kuài)短期可(kě)能的(de)风险。从(cóng)策略(lüè)角度看(kàn)，魏(wèi)凤春(chūn)表示(shì)，投资者(zhě)需要高(gāo)度重视交易的灵(líng)活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的是(shì)节奏的(de)变化，不(bù)是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金(jīn)表示，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月份国内服(fú)务(wù)业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修复的态势(shì)、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策(cè)依然延(yán)续前期稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维持合(hé)理充裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续(xù)采取降(jiàng)息操作仍有一定的(de)预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当(dāng)关注受益“一带(dài)一路(lù)”政策的概念板(bǎn)块(kuài)的(de)机会。

　　不过亦有市(shì)场人士(shì)表(biǎo)示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的(de)行(xíng)为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济(jì)复苏(sū)的(de)大趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可能会误判(pàn)方向。边(biān)走边(biān)看，行(xíng)情会在(zài)犹豫中展开(kāi)。

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