财联社5月6日讯(xùn)（编辑 若宇）黄金(jīn)现(xiàn)货(huò)价格本周(zhōu)四一(yī)度冲上2080美元(yuán)/盎司一线，创历史新高。A股(gǔ)方面，珠宝首饰品牌老凤祥及潮宏基(jī)自去年(nián)10月低点以来(lái)股价均接近(jìn)翻(fān)倍。

　　黄金(jīn)价格的持(chí)续攀升，引来众多投资者的目光(guāng)。国泰(tài)君安刘越男等(děng)人(rén)在4月23日(rì)研报中表示，黄金(jīn)珠宝复苏(sū)节(jié)奏与弹性(xìng)优于预(yù)期，根据(jù)行(xíng)业数(shù)据(jù)，1-2月同期高基数下黄金珠宝销(xiāo)售表现亮眼；3月后逐步(bù)进入Q2同(tóng)期低基数，金银珠(zhū)宝(bǎo)类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮(liàng)眼的逻辑，刘越男(nán)等人拆(chāi)解，其一，金价稳步上行预期提(tí)振(zhèn)长期需求，存(cún)货增值提(tí)振毛利率，C端消费者黄金投资保值(zhí)需(xū)求及加(jiā)盟商(shāng)补货需求有望释放(fàng)；其二，Q2开(kāi)始婚(hūn)庆需求显著(zhù)回补，同店开店有望匹配释放，长三角地区表(biǎo)现尤其值(zhí)得(dé)期(qī)待；其三，古法金中流砥柱，金镶(xiāng)钻打开利润弹性。

　　关于黄金珠宝(bǎo)板块行情的可持(chí)续性，德邦证券(quàn)郑澄怀(huái)在5月5日研报中分析，从国际金价来看，全(quán)球(qiú)地缘政治的不确(què)定性、美(měi)国(g十公分有多长 10厘米就是10公分吗uó)经济衰退的不确(què)定性等(děng)因素均有望对金价形(xíng)成长期支撑。从国内消费复苏(sū)的节(jié)奏来看，预计今年三四季(jì)度婚庆旺季将持(chí)续释放消费需求。

　　长期来(lái)看，龙头公司有望凭(píng)借精准的(de)产(chǎn)品定位，创新性的产品设计，以及积极的(de)渠道(dào)扩张策(cè)略下，持续提升市场占(zhàn)有率，平稳兑现业绩(jì)增长。当前黄(huáng)金(jīn)珠宝板块(kuài)估值基本处于历史中枢(shū)水(shuǐ)平，仍具有较(jiào)大的投(tóu)资吸引(yǐn)力。

　　中(zhōng)国(guó)银河证券研究院甄(zhēn)唯萱在研报中指出，预(yù)期国内(nèi)金银珠宝市场规模未来将稳步上升(shēng)，将在2024年超过90万亿元，年复合增(zēng)长率约为5％，奢侈金银珠宝的市(shì)场规(guī)模增长速度(dù)更快(kuài)，年复合增长率约为17％。

　　头豹研究院预测，中国金银(yín)珠宝行业中(zhōng)黄(huáng)金市场的增(zēng)速最快，2018-2021年间的(de)复合增长率为5.9％，预计未来5年(nián)也将保持6％的(de)增速。

　　从黄金珠宝(bǎo)行业(yè)的产业链(liàn)来看，主(zhǔ)要包括上游黄金、钻(zuān)石(shí)等原材料供应(yīng)，中(zhōng)游的制(zhì)造设计及下游的终端零售环节(jié)，其(qí)中下游环节的附加值较高，盈利能力较强(qiáng)。

　　国信证券研报中指出，下游零售环节(jié)同(tóng)样拥有较高的毛利率水平，黄金品类零售(shòu)毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左(zuǒ)右的高毛利率水平，产业链附(fù)加值高，相关企(qǐ)业通过(guò)强势的渠道(dào)建设以提高市场(chǎng)份额，可以获得更加(jiā)优化的盈利(lì)表现。

　　从(cóng)竞争格局的角度来看，截(jié)至2022年，中(zhōng)国十公分有多长 10厘米就是10公分吗金(jīn)银珠宝(bǎo)行业市占(zhàn)率前十的集团(tuán)中，除了瑞士历(lì)峰(fēng)集团(tuán)、路易·威(wēi)登集团外其余8个均(jūn)为国产品牌集团。中国金银珠宝行业头(tóu)部(bù)公司周大福、老凤祥(xiáng)、豫园股份在2022年的(de)市占(zhàn)率(lǜ)分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行业内的CR10不断提升，于2021年超(chāo)过了(le)30％。

　　据财联社不完全统计，相关(guān)上市公司包括萃华珠宝、曼卡龙、菜百股份、潮(cháo)宏基、老凤祥和周大生(shēng)等，具体情况如下(xià)：

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