美国债务违(wéi)约的风险比以往任何时候都要大，并有可能将(jiāng)全球市(shì)场推入一个(gè)全新的痛苦深渊。而(ér)在此背(bèi)景下，投资者(zhě)应(yīng)如何保(bǎo)护自(zì)身的(de)财富呢？对此，一份(fèn)业内(nèi)机构的最新(xīn)调查揭(jiē)露出了业内人士(shì)眼下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月(yuè)8日-12日(rì)）对全(quán)球637名受访者(zhě)进行(xíng)的调查，对于那(nà)些寻(xún)求避风港(gǎng)的人来说，贵金属仍是迄今为止的首(shǒu)选，以防华盛顿在债务上限(xiàn)问题上的(de)“懦(nuò)夫博弈”最(zuì)终以(yǐ)崩溃告(gào)终。

　　超过一半的(de)金融专业人士表(biǎo)示(shì)，如果美国政府未(wèi)能履行(xíng)其(qí)义务，他们将购买黄金。

　　而更引人(rén)注目的，或许是(shì)其他替(tì)代对冲工具的稀缺(quē)。根据这(zhè)份最新业内调查(chá)，在美国债务违(wéi)约(yuē)情况下，第二大受欢(huān)迎(yíng)的资(zī)产仍然(rán)是美国国债。这毫无疑问有(yǒu)点讽刺——因为这正是美(měi)国政府可(kě)能拖(tuō)欠支(zhī)付的重灾(zāi)区。

　　但值得留意的是(shì)，即(jí)使(shǐ)是那些(xiē)相(xiāng)对悲观的分析(xī)师(shī)也认为，债券持有者(zhě)最终会得到偿付——只(zhǐ)是要(yào)晚一些。事实上，即便在上(shàng)一次(cì)最为(wèi)令人担忧的2011年债务上限(xiàn)危机中，当时标准(zhǔn)普尔取消了(le)美国最高的AAA信用评级，美国长期国债也(yě)依然出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等传统避险货币也有一些拥趸，但它们都不如美元。或者说，更受欢迎的是(shì)比特币——被一些投资者(zhě)视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投(tóu)资者在(zài)美国债(zhài)务(wù)违约下(xià)的(de)投资选择(zé)分布）

　　近(jìn)几(jǐ)周来，美国政界和(hé)金(jīn)融界的大佬们已经纷纷发出(chū)警(jǐng)告(gào)，如果债务上限僵局在大(dà)限前得不到(dào)解决(jué)，可能会发生什么。美国总统拜登提醒称，“整个(gè)世界(jiè)都将面(miàn)临麻烦(fán)”，而摩(mó)根大通首席执行(xíng)官杰米·戴蒙则(zé)疾(jí)呼，“其(qí)后果可能是(shì)灾难性的(de)。”

　　这一(yī)次债务上限(xiàn)危机风(fēng)险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一次的风险比2011年(nián)更大，2011年是过去美国(guó)所经历的最严重的(de)债务上(shàng)限危机。

　　目前，一(yī)年期美国主权信(xìn)用违约互换（CDS）反映(yìng)的违约(yuē)保险(xiǎn)成(chéng)本已飙升至了远超之前几次债(zhài)限危机(jī)时的(de)水平，尽管这仍(réng)表(biǎo)明(míng)实际违约的可能性(xìng)相对较(jiào)小。

　　景顺固定收益(yì)、另类投资和ETF策(cè兰州女人为什么戴头巾)略主(zhǔ)管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选(xuǎn)民和(hé)国会的两(liǎng)极(jí)分(fēn)化，风险比以前更高。双方都如此顽(wán)固且(qiě)不愿妥协，意味着他们(men)有可能无法(fǎ)及时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的是，买入黄(huáng)金进行对冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄金的表现非常好——先是受到中(zhōng)国买家不断增(zēng)长的(de)需求的提振，然后(hòu)是银行业(yè)危机和美国债务违约(yuē)引发(fā)的(de)避险(xiǎn)需求，目前现货黄(huáng)金仅略低(dī)于本月早些时候触及(jí)的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认(rèn)为，如果(guǒ)债务上限之(zhī)争(zhēng)僵(jiāng)持到最后关头，但美国政府(fǔ)最(zuì)终侥幸没有违(wéi)约，10年期美国(guó)国债将上涨。然(rán)而，对于如果美(měi)国(guó)政府真的跌落债(zhài)务(wù)悬崖(yá)会发(fā)生(shēng)什么，专业人士意见不一。约60％的散户投资者预计，如果发(fā)生(shēng)违约，10年期美国(guó)国债将(jiāng)走软(ruǎn)。基准美国国债收益(yì)率上周收于(yú)3.46％，较(jiào)今年(nián)高(gāo)点低63个基(jī)点左右。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵局推高(gāo)了一些期(qī)限非常短的国库券收(shōu)益率，这些短期国库券(quàn)被认为最有(yǒu)可能被延期支付，这加剧(jù)了国库券收益率曲线的(de)扭曲。收益率最高的是6月初(chū)左右(yòu)到期(qī)的国库(kù)券，因(yīn)为(wèi)这(zhè)批票据最为接近美国财政部长(zhǎng)耶伦所警告的最早在6月(yuè)1日触(chù)发的违约“X日(rì)”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中(zhōng)旬，其(qí)可能会从预期的纳税和(hé)其他收(shōu)入措(cuò)施(shī)中获得一点的喘息空间，从(cóng)而能(néng)够继(jì)续“苟延残喘”到7月(yuè)底。目前，7月底到期国库券(quàn)的市场(chǎng)定价也表明了一定程度的(de)压(yā)力和担(dān)忧。

　　在(zài)2011年的债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)僵局中(zhōng)，美国长期国债购买量曾(céng)激(jī)增，将10年期国债收(shōu)益率推至(zhì)了(le)当时的(de)创纪录低点，与(yǔ)此同(tóng)时，金(jīn)价上涨，数万亿美元的全球股票(piào)市值(zhí)蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次(cì)专业(yè)投资者对标普500指数的前景(jǐng)预测，没有散户交易员那么悲观。道明证券利(lì)率策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果(guǒ)我们确实看到短期违(wéi)约，市场反应将给(gěi)国会带(dài)来提高债务上限的压力。”

　　不(bù)少受访者还认为，债务上(shàng)限闹剧(jù)已(yǐ)经对美(měi)元造成了(le)一些伤害，41％的人(rén)表示，如果美国政府违约，美(měi)元作为全(quán)球主(zhǔ)要(yào)储备货币的地位将(ji兰州女人为什么戴头巾āng)面临风险。

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