投资者除了关注AI产业(yè)景气、资(zī)金情绪(xù)、政策等因素(sù)外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等(děng)因素(sù)。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主(zhǔ)题的热炒(chǎo)，全(quán)球AI芯片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连(lián)续上涨，截至6月1日(rì)收盘(pán)，最新股价达397.7美(měi)元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元大(dà)关(guān)。

　　英(yīng)伟达今(jīn)年股价的强劲表现，带动(dòng)了国内(nèi)AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云(yún)计算(suàn)、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金(jīn)提(tí)前(qián)布(bù)局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力(lì)的先进技术，英伟达公司的股(gǔ)价在近(jìn)期大涨。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公司股(gǔ)价最高(gāo)达(dá)到419.38美元，公司市值一(yī)度突破万(wàn)亿美元。截(jié)至6月(yuè)1日收盘，其股(gǔ)价回落(luò)至(zhì)397.7美元(yuán)，但依旧有(yǒu)望再(zài)次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达公司在(zài)中(zhōng)国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大型行业，并将为社会(huì)带(dài)来深远的(de)影响。”除了(le)英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技公(gōng)司也(yě)加大(dà)了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行(xíng)情的关注热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨(zhǎng)幅最(zuì)高(gāo)的(de)股票(piào)型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自(zì)动内容生成(chéng)）概念(niàn)的热炒有关(guān)。涨(zhǎng)幅(fú)紧随其后的便是传媒、云(yún)计算、大数据、人工智能等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟(wěi)达或相关概(gài)念(niàn)股。交易软(ruǎn)件通达信推出了英伟达概念股，该软件(jiàn)信(xìn)息显示(shì)，相(xiāng)关概念股一(yī)共包含32家A股上(shàng)市公司，这(zhè)些(xiē)公(gōng)司与英(yīng)伟达在某(mǒu)些方面有业务(wù)上的合作。从公(gōng)募(mù)基金(jīn)一(yī)季度(dù)末的数据来(lái)看，部(bù)分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或(huò)间接持(chí)有英伟达公(gōng)司(sī)股(gǔ)票(piào)的公募基金主要集中(zhōng)在(zài)能投资海(hǎi)外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有(yǒu)英伟(wěi)达且基金规模最高(gāo)的是(shì)广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为(wèi)纳斯抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市达克100指数，前十大重仓股中包括(kuò)苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌(gē)等多(duō)家全球科(kē)技公司。

　　主动管理型基(jī)金(jīn)中(zhōng)，持有英伟达且(qiě)规(guī)模最高的是广发全球精选，该(gāi)只基金今年一(yī)季度末规模为(wèi)25.6亿(yì)元，英伟达(dá)是其第二大重仓(cāng)股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比(bǐ)例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金(jīn)还(hái)持有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖(wā)财基金(jīn)投研人员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国内(nèi)AI投资(zī)的(de)热潮与微软(ruǎn)、英伟达(dá)等美股科技股年初至今的大(dà)涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称(chēng)，年(nián)初(chū)以(yǐ)来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣(xuān)布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其(qí)整合(hé)进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美(měi)元，这是AI领域(yù)史上规(guī)模(mó)最大的一笔投(tóu)资。作为一站式解决方(fāng)案(àn)的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该(gāi)公(gōng)司今(jīn)年一季(jì)度的业(yè)绩远超预期，AI芯(xīn)片(piàn)所在数(shù)据(jù)中心(xīn)业务的营收创历史新高，远好于(yú)市(shì)场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于寻求(qiú)AI主题投(tóu)资机抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市(jī)会的投资者(zhě)而言，英伟达和微软在内(nèi)的众多美股(gǔ)科技股(gǔ)公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展(zhǎn)趋势来(lái)看，AI应用已是(shì)科技(jì)革命最新的(de)突破(pò)口。能够(gòu)率先建立起良好商业模式(shì)的公司与掌握AI应用核(hé)心(xīn)竞争力的公司将(jiāng)会(huì)成为未来最有潜力的大赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟(wěi)达已具备这些特质，他们的中长期基本面(miàn)有所改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故(gù)事看起来(lái)很美(měi)好，但实际投资(zī)中(zhōng)还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，半导体作为AI受益板块，受(shòu)到资金关注，行业成(chéng)交热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月(yuè)上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩的验证，半导(dǎo)体行(xíng)业一季度(dù)整体营(yíng)收(shōu)同比下(xià)降(jiàng)2.9％，净利润同比大(dà)幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目前全(quán)球半导体(tǐ)产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎(yíng)来(lái)拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的(de)情况下，4月(yuè)中旬以来半导体重(zhòng)回弱(ruò)势。最近两周(zhōu)，半导体(tǐ)板(bǎn)块(kuài)虽然(rán)有所企稳，但也很难说(shuō)行业已经迎来(lái)拐点(diǎn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师(shī)秦洪告诉记者(zhě)：“半导体(tǐ)板块回暖(nuǎn)的(de)驱(qū)动力主要来源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形处(chù)理器）为代表(biǎo)的算力芯片业(yè)务快速(sù)增长，美股英伟达的(de)股(gǔ)价表现以及背后(hòu)的产能扩张信息就是最好(hǎo)的例证。而从未来的(de)一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力(lì)，且空间不(bù)可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也(yě)表示(shì)，尽管目前半导体产业周期尚(shàng)未(wèi)反(fǎn)转(zhuǎn)，但在资(zī)金情绪、政策扶持和半导(dǎo)体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发(fā)展趋势值得(dé)期待(dài)，但投资需要(yào)仔细观(guān)察，“就A股的过去经验(yàn)来看(kàn)，大热必死、均(jūn)值回归(guī)的规律永(yǒng)不变色(sè)，所以投资与产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)之间存在着较大差异。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋(fèn)时(shí)买入(rù)，而是需(xū)要在相(xiāng)对低位或调整(zhěng)一定程度后(hòu)再(zài)买(mǎi)入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，投资者(zhě)除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验(yàn)证以(yǐ)及(jí)估值等因素。在具体投资的(de)时候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞(jìng)争力(lì)的投资标(biāo)的，确保产(chǎn)业景(jǐng)气能够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的(de)投(tóu)资标的也要以合(hé)适(shì)的价格(gé)买入，否(fǒu)则很可(kě)能会赚了景气亏了(le)钱。最后，投(tóu)资者要做好分散配置，不要将(jiāng)资金全押一(yī)个(gè)赛道。

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