大家好，简单看一个基金经理，把新能(néng)源全(quán)部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场(chǎng)都在(zài)讨论一(yī)个(gè)基金经(jīng)理，海富通的(de)吕越超(chāo)老师。

抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠　　从(cóng)其管理的海富(fù)通股票混合(hé)来看，截至去年年(nián)底，持仓基本为新能源(yuán)板块(kuài)股票。

　　结果到了今年一季度末，已(yǐ)经基(jī)本(běn)清仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票混合(hé)外，其他三(sān)只产品也(yě)基(jī)本(běn)重仓了AI板(bǎn)块(kuài)。

　　吕越超在一季报(bào)称，在一季(jì)度的操作中，本(běn)基金(jīn)总(zǒng)体把握住了(le)市场的节奏变化(huà)和结构转换，降低了新能 源板块的配置权重，较(jiào)好地(dì)把握了 TMT 板块的(de)投资(zī)机会，组(zǔ)合调整(zhěng)取得了(le)明(míng)显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称，中国特色(sè)估值体系所代表的传统实体行业正(zhèng)在被(bèi)市场(chǎng)一(yī)部分“聪明钱”定价，后续可能成为(wèi)市场最(zuì)有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票混合今年(nián)以来(lái)涨(zhǎng)抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠了14％，其(qí)他三只产品今年(nián)以来(lái)均取得(dé)正收(shōu)益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主(zhǔ)题板块在(zài)短期高(gāo)度依(yī)赖交易，阶段性失(shī)去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块(kuài)成交占全市场(chǎng)比重(zhòng)超40％的天(tiān)数已(yǐ)累计达到22天，上(shàng)一次出(chū)现持续(xù)成交占(zhàn)比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电力(lì)设(shè)备(bèi)及新能(néng)源，持续(xù)约28个交易日，在此期间新(xīn)能源ETF累计(jì)收(shōu)益率(lǜ)仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计回(huí)报(bào)率为-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块也呈现出类似(shì)特征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别(bié)出(chū)现(xiàn)过(guò)6次(cì)、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行(xíng)情，最(zuì)大(dà)单日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关(guān)主(zhǔ)题ETF在内(nèi)，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但(dàn)总市值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为(wèi)，TMT大(dà)年通常分为“春季躁动”“获(huò)利回(huí)吐”“盛夏攻(gōng)势(shì)”“获(huò)利(lì)了结”四波行情，春季躁动后往往会有一波明显的调整(zhěng)，时间在1-2个(gè)月，幅度在20％左(zuǒ)右。面(miàn)对这(zhè)种调整(zhěng)，逢低加仓是最佳(jiā)策略，因为往(wǎng)往(wǎng)后(hòu)续盛夏攻势(shì)大(dà)概(gài)率创新高。如果今年在业(yè)绩(jì)披(pī)露期(qī)结(jié)束后，随着AI+/数字经济/自主(zh抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠ǔ)可(kě)控等大产业趋(qū)势以政(zhèng)府支持(chí)力度进一步加大(dà)、资(zī)本开支增加、订单(dān)增加和(hé)产品销量业(yè)绩的改善(shàn)逐渐被市场所确定，则(zé)TMT将会(huì)重回(huí)上(shàng)行趋势，进(jìn)入盛夏(xià)攻势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成(chéng)本轮调整标志着AI等(děng)高位板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年(nián)阶段性顶部亦(yì)或基(jī)本形成。本次大幅调整主要(yào)还是因(yīn)为(wèi)在AI相关板块市场情绪处于极值的情况下，叠(dié)加上述基本面(miàn)风(fēng)险因(yīn)素(sù)逐步发酵，市场内生(shēng)调整需求出现集(jí)中释放。就资本(běn)市(shì)场(chǎng)而言，或代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模(mó)式。

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