总市值超6万亿的科创板市场，增添(tiān)风险管理新(xīn)工具！

　　5月12日，中国(guó)证监会官网消息(xī)，为(wèi)健全多层次资本市(shì)场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理工具(jù)，证监(jiān)会启动科(kē)创50ETF期权上市工作。同一天，上(shàng)交所也(yě)发布(bù)消息，将在中国证监会指导(dǎo)下认真做(zuò)好科创50ETF期权(quán)上(shàng)市相(xiāng)关工作。

　　多位业内(nèi)人(rén)士表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作的启动(dòng)，将(jiāng)为科创板市场的科技创新投资带来风险管理工具(jù)，进一步丰富ETF期权(quán)品种(zhǒng)，满足投资者多元化的交易和风险管理需求。而相关(guān)合约标(biāo)的纳入ETF期(qī)权，也将(jiāng)对ETF龙头产品的规模、流刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思动性和(hé)交投活跃度(dù)产(chǎn)生(shēng)积极影响，同时为科创板市场投资带(dài)来中长期资金，增强市(shì)场的关注度和(hé)吸引力。

　　科(kē)创板新增(zēng)风险(xiǎn)管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月(yuè)12日(rì)，中国证监会消息(xī)显示，为健全(quán)多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，证监会(huì)启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科(kē)创50指数的场(chǎng)内(nèi)期权品种，科技创(chuàng)新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权品种形(xíng)成良好(hǎo)互补。上市(shì)科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关于推(tuī)进上海(hǎi)国际金融中心建(jiàn)设、支持浦东新区高水平改革开放决策部署的重要(yào)安排。

　　证监(jiā刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思n)会(huì)表(biǎo)示(shì)，上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资(zī)金(jīn)配置科(kē)创板，激发(fā)科创板创(chuàng)新活力，满足多元(yuán)化的交(jiāo)易和风险管理需(xū)求，有助(zhù)于继续发挥好科创板(bǎn)改(gǎi)革(gé)先(xiān)行(xíng)先试的示(shì)范引领作用，不断提升服务实体(tǐ)经(jīng)济质效。

　　同期，上海证券交易所(suǒ)官网也(yě)发布消息，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)将在中(zhōng)国证(zhèng)监会(huì)指导下认真做(zuò)好科(kē)创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示(shì)，推进科创50ETF期权新产品上市，是(shì)上(shàng)交所(suǒ)贯彻(chè)落实党的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金融支持(chí)创新体系”、支(zhī)持浦东新区高水平改革开(kāi)放、支持创新驱动发(fā)展战略的重要(yào)举措，对促(cù)进科创板企业进一步(bù)发(fā)挥科(kē)创能效、支持科(kē)创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设(shè)立以来，科创板建设(shè)稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业(yè)上市的集聚示范效应日益(yì)显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科(kē)创板(bǎn)已有上市公(gōng)司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属性持续(xù)强化。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，目前科创板尚(shàng)缺(quē)少相应的风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，上交所根据市场(chǎng)需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为完善科创板(bǎn)配套产品体系、提(tí)升科创板吸(xī)引力和流动性、推进(jìn)科创(chuàng)板(bǎn)做(zuò)市商(shāng)制度功能发挥、持续发挥(huī)科创板改革(gé)先行先试示范引领作用的重要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科创板投资者风险管理需要，有助于科创板(bǎn)更好(hǎo)发挥资本市场改革试验(yàn)田作用，对于促进科创板和股(gǔ)票(piào)期权市(shì)场长期持续健康(kāng)发展意义(yì)重大。”上交所相关负责人称。

　　同(tóng)时(shí)，监管机构还积极(jí)关注ETF期权市场的稳健运行和风险防控工作，多举(jǔ)措确(què)保新产品平(píng)稳(wěn)上市(shì)。

　　证监会表(biǎo)示，证监会一(yī)直高度重视ETF期(qī)权市场稳(wěn)健运行和风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强运行管理(lǐ)和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进(jìn)一步(bù)完(wán)善风险(xiǎn)防控(kòng)机制，并根(gēn)据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交所也(yě)表(biǎo)示，上交所高(gāo)度重(zhòng)视ETF期(qī)权(quán)市场风险(xiǎn)防控工作，基(jī)于我国ETF期权市(shì)场发(fā)展(zhǎn)特点，实施了投资者(zhě)适当性管(guǎn)理制度、保证金制(zhì)度、持仓限额制度(dù)等一系列风控安排，保(bǎo)障了期权市场平稳运(yùn)行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为宽基类ETF期权(quán)产品(pǐn)，上(shàng)交(jiāo)所将总体沿用前(qián)期的风控措施(shī)，并(bìng)根据(jù)科(kē)创板股(gǔ)票涨跌幅设置(zhì)对(duì)科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调(diào)整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权(quán)已(yǐ)有实践。后续，上交所将在(zài)目前行之(zhī)有效(xiào)的(de)风(fēng)险(xiǎn)防控(kòng)和(hé)市场监(jiān)管措施(shī)的基础上(shàng)，进一步(bù)做好风险(xiǎn)研(yán)判，全面加强市场监管，确(què)保新产品平(píng)稳上市。

　　“下一步，将在中国证(zhèng)监会的指导下，会同市(shì)场各方(fāng)扎实做好各项业(yè)务和技术(shù)准(zhǔn)备工(gōng)作，保障科创50ETF期(qī)权平稳上市(shì)。”上(shàng)交所相关负责人(rén)称(chēng)。

　　国内ETF期权产品将增(zēng)至(zhì)8只

　　龙头产(chǎn)品规(guī)模(mó)和流动(dòng)性受益(yì)

　　ETF期权(quán)作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融(róng)衍(yǎn)生工具(jù)，在价格(gé)发(fā)现、风险(xiǎn)管理(lǐ)、完善市场多空平(píng)衡机制等方面(miàn)发挥(huī)了重要作(zuò)用。

　　自(zì)2015年2月(yuè)开展股票期权试点以(yǐ)来，证监(jiān)会(huì)组织沪(hù)深交易(yì)所先后上(shàng)市(shì)了7只ETF期(qī)权(quán)，市(shì)场运(yùn)行平稳有(yǒu)序(xù)，有(yǒu)效发挥了引入增量资金、稳定现(xiàn)货市场的(de)作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　据(jù)记者统计，作为股票市(shì)场的基础性风险管(guǎn)理(lǐ)工具，早在(zài)2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所(suǒ)、深交所(suǒ)上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日(rì)，上(shàng)交所上市中证500ETF期权，同期深交所上市创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深(s刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思hēn)证(zhèng)100ETF期权在深交所(suǒ)上(shàng)市交(jiāo)易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启(qǐ)动上市(shì)，国内ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增至8只，投资者(zhě)的风险管理工具将(jiāng)更(gèng)加(jiā)丰(fēng)富(fù)和多元化。

　　一(yī)位公募投资(zī)人(rén)士对此表示，目(mù)前我国已经推出(chū)了(le)不同类(lèi)型的期权品种，不同品种对应市(shì)场不同的市值的公司和投资风格，科创50ETF期权的推出，将(jiāng)对科创板(bǎn)市场的宽基指(zhǐ)数形成(chéng)覆盖，科(kē)技创新(xīn)风格投资有了风险管理工具，这将有利于投(tóu)资者做好风险管(guǎn)理，满足不(bù)同投(tóu)资者(zhě)的投资交易(yì)需求(qiú)。

　　同时，按照记(jì)者观察，目前(qián)ETF期权的合约(yuē)标的都是ETF市场的(de)龙(lóng)头产(chǎn)品(pǐn)，目(mù)前包括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方达(dá)深(shēn)证(zhèng)100ETF等龙(lóng)头产品，都是期(qī)权合约标的。

　　而(ér)从目前全市场跟(gēn)踪科创50指(zhǐ)数(shù)的(de)ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大(dà)，达到(dào)583亿元，目前管理规模(mó)仅(jǐn)次于华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF，位居(jū)国(guó)内股票(piào)ETF市场管理规模第(dì)二名(míng)。另(lìng)外(wài)，易方达、工(gōng)银(yín)瑞信基(jī)金旗下科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类(lèi)型指数跟踪产品中，规(guī)模也位居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权的合约标(biāo)的(de)，华夏科(kē)创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规模和产品流动性(xìng)都具备突出优势。”上述公募投资人士(shì)称。

　　而根据业内人士(shì)分析，相关合约(yuē)标的纳入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙(lóng)头(tóu)产品的规模、流(liú)动性和(hé)交投活跃度产生积极影响(xiǎng)。

　　华南一位股(gǔ)票(piào)ETF基金(jīn)经理(lǐ)表示，相关的ETF期权上(shàng)市后，投资者可以(yǐ)借助相应的风险管(guǎn)理工具进行方向性投资、波动率投资(zī)等，在投(tóu)资层(céng)面(miàn)的配套策略也会丰富起来。充分发挥(huī)上述(shù)作用，可以提升ETF期(qī)权产品交易需(xū)求，流动性进一步提高，进而促进规模的提升(shēng)。

　　“长期来(lái)看(kàn)，有了风险管(guǎn)理工具，有利于(yú)吸引中(zhōng)长资资金，增强股票ETF产品(pǐn)关注度，这也会(huì)让(ràng)相应的龙(lóng)头ETF产(chǎn)品的规模和流动性(xìng)进一(yī)步巩固(gù)，市场吸引力也会不断增强。”该股(gǔ)票ETF基金经理称。

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