金融界5月22日消息(xī) 日本股市(shì)走出了泡沫经(jīng)济崩溃以来的阴霾(mái)，再创新高。

　　22日收(shōu)盘，日本股市主(zhǔ)要股指(zhǐ)日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年(nián)的(de)新高，同时(shí)也是自日本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃(kuì)以(yǐ)来的最(zuì)高收(shōu)盘价(jià)。今年以来，225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子日经225指数(shù)涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日本(běn)可能正(zhèng)接近十(shí)年(nián)一遇(yù)的牛市(shì)。

　　海外(wài)资金是不可或(huò)缺力(lì)量

　　对(duì)于日本股市爆发(fā)，海(hǎi)外(wài)资金是(shì)不可或(huò)缺的(de)力量。数(shù)据(jù)显示，海外投资(zī)者对日本股票(piào)需求稳健。根据日本交易所集(jí)团，4月海外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年(nián)10月以(yǐ)来最大(dà)规(guī)模的(de)外国人净购买量。

　　不(bù)过，日本企(qǐ)业部门仍(réng)然(rán)是日本股票的(de)最大净买(mǎi)家，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿(yì)日元。

　　股神巴菲特成为(wèi)日(rì)本股市爆(bào)发导火(huǒ)索

　　尤其是股神巴(bā)菲(fēi)特的(de)出手，成为日本股市爆(bào)发的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公(gōng)司（下称(chēng)“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收购了日(rì)本(běn)前五大贸易公(gōng)司每家(jiā)略高(gāo)于5%的(de)股份(fèn)。这(zhè)五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三(sān)井物产、住友商(shāng)事和丸红。自首次披(pī)露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了对日本五大(dà)商社的股(gǔ)份持(chí)有量。

　　从近期数据披(pī)露可以看出，伯(bó)克希尔哈撒(sā)韦目前在(zài)日本持有的(de)股票比(bǐ)在美国以外任何(hé)其他(tā)国(guó)家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一步投资日本股票。现年(nián)92岁的他还(hái)在上个月罕见(jiàn)地访问日本。

　　在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本商社的决定(dìng)其实非常简单，也非常容易(yì)理(lǐ)解，我们(men)可能和这五家公司(sī)都(dōu)有过(guò)业务来往。从(cóng)整(zhěng)体来看，这些公(gōng)司能够支(zhī)付不错(cuò)的分红，在某些情况下也(yě)会回购股票(piào)，我(wǒ)们(men)也能很好地理解(jiě)他们所拥有的一(yī)大堆(duī)业务(wù)，同(tóng)时(shí)我们(men)还能通过融资解决(jué)汇(huì)率风险问题(tí)。所以我们就开(kāi)始(shǐ)购买(mǎi)了，甚至这件(jiàn)事情一开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴(bā)菲特日(rì)本之行的部分(fēn)原因是为了(le)向这(zhè)些公司介绍阿(ā)贝尔(ěr)（伯克希尔(ěr)非保险业(yè)务副董事长(zhǎng)格(gé)雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三(sān)年布局(jú)的巴菲(fēi)特(tè)已经赚麻了(225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子le)，巴菲特再(zài)次用行动告诉大家(jiā)姜(jiāng)还是(shì)老的辣。

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。4月(yuè)初造(zào)访日本(běn)东京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在今年早些时(shí)候(hòu)决定重新在(zài)东京开设办事处，据《金融时报(bào)》报道(dào)，Citadel正在(zài)申(shēn)请在日本市场的运(yùn)营牌照。

　　巴(bā)菲特(tè)看好日(rì)本股市的什(shén)么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日本(běn)综(zōng)合(hé)商社(shè)的2022财(cái)年（截(jié)至2023年3月）合并(bìng)财(cái)报（国际会计(jì)准则）于5月9日(rì)全部出(chū)炉。日本5大商社的合(hé)计净利(lì)润超过(guò)约4.2万亿日元(yuán)，增至美国著名投资(zī)家沃(wò)伦·巴菲特开始大量持股(gǔ)的(de)2020财年（截至2021年3月）的4倍以(yǐ)上(shàng)。

　　日本(běn)5大商社的合计(jì)净(jìng)利润在短(duǎn)短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。股价也上涨(zhǎng)到了(le)巴菲特宣布持(chí)有股(gǔ)票的2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴菲(fēi)特重仓的(de)美国苹果和(hé)美国可口可乐股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰(tài)君(jūn)安国(guó)际(jì)宏观在研报(bào)中指(zhǐ)出在(zài)过去的三(sān)十年中，日本经历了漫(màn)长而痛苦的通缩，也被认为将会撤离(lí)世(shì)界舞(wǔ)台的中心。但其(qí)并没有完全失去竞争(zhēng)优势，与此同时，在国际格局大变(biàn)化的(de)背景下，日本经济的边(biān)际(jì)变化值得研究并重视。

　　国泰君安表示在新的(de)地缘政(zhèng)治(zhì)格局下，日本在亚太格局中扮(bàn)演了更加重要的角色，同时日本在(zài)芯(xīn)片等产(chǎn)业发(fā)展中野心勃勃，这都(dōu)成为了边际上的重要变量(liàng)。仔细观察日本的经(jīng)济脉络，我(wǒ)们(men)也会发现日本的设备投资开始进入加速期(qī)，这背(bèi)后有产业自身发展的(de)原(yuán)因，也暗合地缘(yuán)变(biàn)迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日(rì)本相(xiāng)对稳定甚至略(lüè)显僵化的政(zhèng)治格(gé)局，在全球动荡的(de)大(dà)背景(jǐng)下(xià)反而成为了“避风港”。与此同(tóng)时(shí)，劳动力的下滑趋(qū)势(shì)固然不可避免(miǎn)，但(dàn)良好的医疗(liáo)体系以及人工智能的发展，也意味着劳(láo)动力(lì)萎缩的风险在一定程度上出(chū)现了下(xià)降(jiàng)。

　　3、日本(běn)监管层(céng)的推(tuī)动

　　近年(nián)来，日本监管(guǎn)层持续推(tuī)动企业经营能力的改善和(hé)价值的修复，其中敦促企业对(duì)投资(zī)者(zhě)提高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成(chéng)为(wèi)改革重要抓手。尤其是(shì)在今年3月底，东(dōng)京证券交易(yì)所(suǒ)为(wèi)了改变大量个股股价跌破净(jìng)值的情(qíng)况，发布《关(guān)于实现关注资金成本和股价(jià)经营要求》要(yào)求上市公司(sī)提高(gāo)企业(yè)价值(zhí)和(hé)资(zī)本(běn)效率从而提升股(gǔ)价(jià)后，日本(běn)股市开始(shǐ)掀起一波回购热潮。

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