本周，56只首发基(jī)金中(zhōng)（份额(é)分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列(liè)其中。目前，第2批4只北证50指数基金(jīn)产品已有(yǒu)3只(zhǐ)成立，分别为(wèi)鹏(péng)扬北证50成份指数基金、工银(yín)瑞信北证50成(chéng)份(fèn)指数(shù)基金和万(wàn)家(jiā)北(běi)证50成份指数基(jī)金(jīn)。

　　多位业内(nèi)人士表示，流动性问题是(shì)制约北(běi)交所发展的首要因素，不(bù)过随着公募基(jī)金(jīn)加速布局，增(zēng)量资金(jīn)不断(duàn)涌入(rù)下，流动性问题有望持续改善；同时(shí)，当(dāng)前北交所优质(zhì)公司被(bèi)显著杰威尔属于什么档次，男士护肤品十大排行榜10强低估，正是长线资金布(bù)局的良好机遇。

　　第二批北证50指数基金成立过半

　　本(běn)周(zhōu)，56只首(shǒu)发基金中（份额分开(kāi)计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其(qí)中，根据招募说(shuō)明书，该(gāi)基(jī)金(jīn)主要跟(gēn)踪北证50成份(fèn)指数，由(yóu)于是发(fā)起式基金，认购金额满1000万元即可(kě)成立，认购期为5月(yuè)8日至5月19日。

　　今年(nián)3月7日，第二批北证50指数基金产品成功(gōng)获批(pī)，工银瑞信基金、万家基金、鹏扬基金(jīn)、博时基金(jīn)四家公募基(jī)金公司拿(ná)到(dào)批文。除博时基金外，万家基(jī)金的北证(zhèng)50指数产品也(yě)是以(yǐ)发起式(shì)的形式(shì)设立(lì)。

　　截至(zhì)目前(qián)，除博时基金旗下产品正在发行外，其余3只产品均已成立。其中，鹏扬北(běi)证(zhèng)50成份指(zhǐ)数(shù)基金于4月25日(rì)成(chéng)立，获2225户(hù)有效认购，募(mù)集规模3.89亿元(yuán)；工银瑞信(xìn)北证50成份指数(shù)基(jī)金于(yú)4月27日正式成立，获1496户有效(xiào)认购，募集规模2.39亿元；万家北证50成(chéng)份指数基金于(yú)5月5日正式成立，获1717户有效认购，募集(jí)规(guī)模(mó)1.68亿元。

　　对于北证50指数的投(tóu)资价值，万(wàn)家北(běi)证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金(jīn)经理杨坤曾表示，

　　北交所股(gǔ)票估值普遍显著低于(yú)其他上(shàng)市板块(kuài)中业务相关度较高(gāo)的(de)同类股票，具(jù)有较大估(gū)值提(tí)升空间。随着(zhe)市场(chǎng)流杰威尔属于什么档次，男士护肤品十大排行榜10强动性(xìng)的(de)增强和创新型中(zhōng)小(xiǎo)企业(yè)的高速成长，有望(wàng)实现(xiàn)业绩和估值双升，长期投资价(jià)值(zhí)显著(zhù)。

　　首批北证50指数基金月(yuè)内加速“回(huí)血(xuè)”

　　去年(nián)12月(yuè)，首批8只北证50成(chéng)份指数基金相继成立。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)12日(rì)，这8只产品年内回报、成(chéng)立以来回报悉数为负，其中年内平均收(shōu)益(yì)率为-4.36％，成立以来收益率(lǜ)中位数为-4.74％。不(bù)过5月以来(lái)，这些(xiē)产品开(kāi)始加速“回血”，月内产品均获正收益，平均(jūn)回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发布以来，该(gāi)指数经历小幅下滑后，今(jīn)年一季度上涨1.76％。二季度(dù)以来虽有震荡下跌，但5月以(yǐ)来又(yòu)开始持续上涨，且市场表现居前。截(jié)至5月12日，该指(zhǐ)数月(yuè)内涨幅达2.98％，对比沪(hù)深市(shì)场核(hé)心指数表现，除红(hóng)利(lì)指数(shù)月内涨1.91％外(wài)，包括上证指数、沪深300、上证50等在内的(de)30只核心指数月(yuè)内均下跌。

　　“北(běi)证(zhèng)50指数推(tuī)出(chū)后，多个(gè)指(zhǐ)数(shù)基金(jīn)相继成(chéng)立，这使得北交(jiāo)所(suǒ)整体(tǐ)流动性有所改善。从中(zhōng)观(guān)维度(dù)来看，北交所(suǒ)很多优质企业的(de)估值仍(réng)然偏(piān)低，预(yù)计(jì)随着流动性逐步改善，以及公司业绩(jì)持(chí)续释放(fàng)，北交所板块整体走(zǒu)势有望持续向好。”北京一大型公募基(jī)金人(rén)士表示。

　　北交所(suǒ)官网显(xiǎn)示，截至(zhì)5月12日(rì)，北(běi)交所上市公司(sī)193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所上市公司业绩表现来看(kàn)，2021年北交所上市公司盈利面达99％，净(jìng)利(lì)润总额增(zēng)长23.8％，超四成(chéng)的公司净(jìng)利润(rùn)达5000万元以上(shàng)；2022年北交所上市公司全年共实(shí)现净(jìng)利润138.11亿元，平(píng)均实现净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增幅超(chāo)过30％，22家公司(sī)净利润超(chāo)过1亿(yì)元，42家公司连续三(sān)年实现利润(rùn)正(zhèng)增长。北交所(suǒ)上市公司(sī)业绩正(zhèng)持续释放。

　　此(cǐ)外，10只北(běi)交(jiāo)所主题权益(yì)基金年内表(biǎo)现上，Wind数据显示，截至5月12日，除大(dà)成北交(jiāo)所两年定开年内(nèi)收益为负外，其余9只(zhǐ)北交所主(zhǔ)题权益(yì)基金年内均斩获正(zhèng)收益。其(qí)中，华夏北交所创新中小企业精选两年定开(kāi)年(nián)内(nèi)回(huí)报最高，达18.46％，万家北交所慧选两年定开(kāi)、嘉实北交所(suǒ)精选两(liǎng)年定开分别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估值偏低

　　正(zhèng)是长(zhǎng)线(xiàn)资金布局良机

　　对于北交(jiāo)所投资价值，多位业内人士认为，当前北交所优质公(gōng)司被显著低估，不过(guò)正是长线资(zī)金布(bù)局的(de)良好(hǎo)机遇。

　　万家北交(jiāo)所慧选两年基金经(jīng)理叶(yè)勇直言(yán)，北交所市场上，制约(yuē)其发(fā)展的依(yī)然是市场本身较差的流动性问题，市场制度性差异导致(zhì)其与沪深市场相比，可比公(gōng)司估值表现差异较大(dà)。除(chú)了(le)继(jì)续降低投资者门(mén)槛、扩大优质(zhì)上市(shì)企业(yè)数(shù)量外，后续北交所市场有必要完善转板制度，畅(chàng)通转板通道，从而(ér)活跃市场(chǎng)交易，通过沪深市场的引领，提升流动性，平抑估值鸿(hóng)沟。不过，从另(lìng)外一个角度(dù)上讲，目前(qián)的(de)北交所优质(zhì)公司被显著(zhù)低(dī)估，也是长线资金布(bù)局的良好机遇(yù)。

　　华夏北(běi)交所创新中小(xiǎo)企业精选(xuǎn)两年定开基金(jīn)经理顾鑫峰表示，站在当前(qián)的位(wèi)置，对于北交所(suǒ)的(de)后续(xù)表现充满信心，信心来源于四个方面。

　　一(yī)是北交所公司目(mù)前估(gū)值已经非常便宜(yí)，他们测算(suàn)前几(jǐ)大(dà)重仓股的平均估值在20倍以内(nèi)，切换到2023年估值在15倍以内，这个估值(zhí)水平对于具(jù)备(bèi)专精(jīng)特新特性的中小成长型企业而言是非常具有吸引力的。

　　二是从业绩表现来(lái)看，他们发现(xiàn)很(hěn)多北交所公司今年以(yǐ)来依然延续了较快的增长速度，发展(zhǎn)整(zhěng)体是符合预期的，业(yè)绩的(de)持续增长进一(yī)杰威尔属于什么档次，男士护肤品十大排行榜10强步(bù)消化(huà)了估值。

　　三是从政策来(lái)看，去年(nián)四(sì)季度以来北(běi)交所出了不少(shǎo)政策利(lì)好(hǎo)，包(bāo)括发布《北京证券交易所股票做市交易业务细则(zé)》和《北京(jīng)证(zhèng)券交易(yì)所股(gǔ)票做市(shì)交易业务指引》，下(xià)调部分(fēn)交易费率(lǜ)，北交所股票(piào)将纳入中证(zhèng)、国证(zhèng)跨市(shì)场指数体系，北证50指(zhǐ)数11月份正式上线等政策的(de)密集(jí)发布(bù)，可(kě)以说对这个市场是加大了(le)呵(hē)护的(de)力度，政策的暖(nuǎn)风对(duì)整个市场构成中长期(qī)利好。

　　四是北交所目前新挂牌的公司较(jiào)多，其(qí)中不乏优质的(de)个股，供给上(shàng)来(lái)了，给他们增加(jiā)了(le)筛选的范围，尽管短(duǎn)期可(kě)能由于供给增(zēng)加对整个市场(chǎng)的流动性(xìng)造成一定的(de)扰动，但增(zēng)加优(yōu)质供给是市场(chǎng)长期发展的基石，这使得他们选择优质中小专(zhuān)精(jīng)特新(xīn)企(qǐ)业的难度是相对降低的。

　　景顺(shùn)长城北交所精选两年定开基金经理张靖(jìng)表示(shì)，北交所作为(wèi)新兴的股票(piào)交(jiāo)易市场，目前(qián)仍处于初创期(qī)，上市股票数量还不够多(duō)，市场关注度(dù)还(hái)不高，整体估值水(shuǐ)平相较于沪深交易所明显低估。随着宏观经(jīng)济(jì)触底回升，和北交所(suǒ)快速发展(zhǎn)，投资(zī)机会应会(huì)越(yuè)来越多(duō)。

　　开源证券研报表示，“中特估”下，北交所作(zuò)为A股“中特(tè)估”组成部分之(zhī)一，或(huò)有(yǒu)望随着北(běi)交所(suǒ)改(gǎi)革的(de)不断(duàn)推进和(hé)投资者(zhě)关(guān)注(zhù)度(dù)提升逐渐得到估值(zhí)体系修复。从2023年一季(jì)度(dù)的公募(mù)基金持仓变化来看，这一趋势已经初(chū)露端(duān)倪(ní)，部分专精特(tè)新次新股及北证50中高权重(zhòng)、低估值(zhí)公(gōng)司获增持较多。此外(wài)，北证50成分股中(zhōng)尚(shàng)拥有多个(gè)被低估标(biāo)的(de)，未(wèi)来(lái)随着北交所改革(gé)的不断(duàn)推进和投资者关(guān)注度(dù)提升，北交所流动(dòng)性(xìng)随之(zhī)改善，这些大市值、高权重、低估值的公司获(huò)得重估可能(néng)性较(jiào)大(dà)。

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