昨天深夜，美国(guó)债务上(shàng)限谈(tán)判突然中止！

　　当地(dì)时间周五上午，美国共和党债(zhài)务上限谈(tán)判代表(biǎo)格雷夫斯与白宫代(dài)表(biǎo)举行闭门会议(yì)，但(dàn)会议开始后不久就突然离开。格雷夫斯说：白宫谈(tán)判代表实在(zài)不可理(lǐ)喻，目前谈(tán)判处于(yú)“暂停(tíng)”状态(tài)。格雷夫斯强调，他(tā)不知道(dào)双方是(shì)否(fǒu)会(huì)在周五(wǔ)或(huò)周末再次会面。

　　谈判遇(yù)阻的消息传出后，三大(dà)美(měi)股指集(jí)体转跌。

　　不过，美联(lián)储主席鲍威尔传(chuán)出了(le)有望暂停加(jiā)息的鸽派信(xìn)号。鲍威尔称(chēng)，银行业的压(yā)力可能(néng)影响联储(chǔ)的利率路径，若源(yuán)于银行业危机的(de)信贷环境收紧导致经济(jì)放缓，美联储可能不必让利率升到原应有(yǒu)的高位。

　　交易员(yuán)目前预(yù)计(jì)，美联储6月份加息(xī)25个基(jī)点的可能性为22.4％，低于一天前的35.6％，与(yǔ)此同时，交易员预计美联储(chǔ)下(xià)月将利率(lǜ)维持在5％至5.25％区间的(de)可(kě)能性为77.6％。与(yǔ)美联储主席鲍威尔的讲话(huà)相(xiāng)比，交易员似乎更受债务上限(xiàn)事(shì)态发(fā)展(zhǎn)的影响。

　　鲍威尔(ěr)讲话期(qī)间，美股(gǔ)跌幅(fú)收窄；美债(zhài)价格跳涨、收(shōu)益率(lǜ)跳水，对利率前景敏(mǐn)感的两年期(qī)美债收益率迅速远离他讲话(huà)前所创的两个月来高位，一度较高位回落超(chāo)过10个基点；美元指数刷(shuā)新日低(dī)，加速跌离(lí)周四所创的3月末以来(lái)高(gāo)位。鲍威尔(ěr)讲话结束后(hòu)，美债收益率(lǜ)逐步(bù)回(huí)升，全天(tiān)攀升收官，美股和(hé)美元的跌势未改。

　　最终，美股周五(wǔ)高开低走，受债务上(shàng)限谈判暂停拖累(lèi)三大股指盘中转跌，道指(zhǐ)收(shōu)跌约110点(diǎn)，纳(nà)指(zhǐ)收跌0.24％，标(biāo)普500指数收跌(diē)0.15％。KBW银行指数收跌近1％，热门中(zhōng)概(gài)股走(zǒu)势分化，蔚来(lái)涨超(chāo)3％，理想(xiǎng)、新东方涨超1％，爱奇艺(yì)跌超(chāo)5％，瑞幸咖啡(fēi)、京东跌超2％。

　　商(shāng)品(pǐn)方面(miàn)，有色金(jīn)属大多上涨，伦锌涨(zhǎng)约2％，伦铜、伦镍也反弹，伦(lún)铅涨近1.9％，伦锡连涨三日。本(běn)周基本金属(shǔ)涨(zhǎng)跌各异。伦镍跌超4％，在(zài)上周跌超9％后继续领(lǐng)跌，和跌近(jìn)3％的(de)伦(lún)锌连跌两周(zhōu)。而伦(lún)锡和(hé)伦铝都涨超2％，扭转三周连跌势(shì)头。伦铅涨约(yuē)0.9％。伦铜周五收盘大致持平(píng)一(yī)周前水平，都止住四(sì)周连(lián)跌(diē)之势(shì)。

　　纽(niǔ)约(yuē)黄金期(qī)货反弹，COMEX 6月(yuè)黄金期(qī)货收涨1.11％，报(bào)1981.60美元/盎司(sī)，本周(zhōu)累计(jì)下跌1.89％，创2月3日一(yī)周以来最大周跌(diē)幅，在连涨(zhǎng)两周后(hòu)连(lián)跌两(liǎng)周(zhōu)。WTI 6月原(yuán)油期货收(shōu)跌0.43％，报71.55美元(yuán)/桶(tǒng)；布(bù)伦特7月原油期货收跌0.37％，报75.58美元/桶。本周(zhōu)美油累涨约(yuē)2.2％，布油累涨约2.5％，均终结四周(zhōu)连(lián)跌(diē)。

　　北京时间今晨六点，有最新消息称，美国白(bái)宫谈判代表已(yǐ)抵达会场(chǎng)，准备继续(xù)进行债务上(shàng)限(xiàn)谈判。

　　美国国(guó)会(huì)众议院议(yì)长麦卡锡表示，共和党(dǎng)人将于北(běi)京时间今天上午重返谈判桌，恢复债务谈判。麦卡锡称(chēng)，动(dòng)用宪(xiàn)法第14修正案来绕开债务上限解(jiě)决不了任何问(wèn)题(tí)，将阻止拜登推动的增加政(zhèng)府开支(zhī)行动。

　　值得注意(yì)的是，美国财政部(bù)现金余额截至5月18日进一步降至573亿(yì)美元(yuán)。截至5月17日(rì)，美国财政部(bù)财(cái)政紧(jǐn)急(jí)措施余(yú)额还(hái)剩下920亿美元。

　　鲍威尔：美国通(tōng)胀(zhàng)远(yuǎn)远高于2％目(mù)标，鉴于信贷压力可能(néng)无需继续加息

　　当地(dì)时间(jiān)周(zhōu)五（北京时间今(jīn)天(tiān)凌晨），美联储主席(xí)鲍威(wēi)尔(ěr)出席(xí)名为“货币政策观点”的小组讨(tǎo)论。市场关(guān)注(zhù)他提供(gōng)的利率路径线索。

　　鲍(bào)威尔强调(diào)，“美国通胀远远高(gāo)于(yú)我们2％的目标”，若抗通胀失败，将造(zào)成(chéng)漫长的(de)痛苦(kǔ)。他称，FOMC“强有力地(dì)致力于”让通(tōng)胀重返(fǎn)目标2％的承(chéng)诺，物价稳定是经济保持强劲的根基。

　　但(dàn)鲍威尔同时发表鸽派信(xìn)号(hào)称，自己倾向(xiàng)于支持6月会议暂不加息，而且银行业危机导致的(de)信贷条(tiáo)件收紧，可(kě)能(néng)意(yì)味着美联储峰值利率(lǜ)将低于(yú)预期(qī)：“鉴于信贷(dài)压力可能对经济增长、就业和通胀造成的负面影(yǐng)响，可(kě)能(néng)无需（继续）加息至那(nà)么高的水平就能成功打压通胀。美联储在收紧货币(bì)政策方面已(yǐ)取得长足进步，政策(cè)立场现(xiàn)在是对经(jīng)济增长具(jù)有限制(zhì)性的。做太多与做(zuò)太少的风(fēng)险正变得更加平衡。我们(men)面临(lín)着迄今为止收(shōu)紧(jǐn)政策的效应滞后，以及近期(qī)银行业压力导(dǎo)致(zhì)的信(xìn)贷收紧程度等(děng)多重不确定性。有鉴(jiàn)于此(cǐ)，美联储有能(néng)力观察更多数据(jù)和未来前景(jǐng)的演变，然后再决定可能需要提高多少(shǎo)利率。”

　　同(tóng)时，鲍(bào)威(wēi)尔也强调季度经济预测的准(zhǔn)确度通常(cháng)存在(zài)挑战，他上述提到的观点及其能实现的程度也(yě)都存在(zài)不确定性，理由是“未来前景面临着历史性高企的不确(què)定性”，因此：“FOMC尚(shàng)未(wèi)就货币政策应进一步(bù)收紧多少而作出决定。”

　　有分析称，这说明银行业危机后，鲍威尔(ěr)开始释放“保持耐(nài)心”的利率路径信号。“新美联储通讯社”Nick Timiraos也称，鲍威尔(ěr)点明银行业压力将(jiāng)影响货币决(jué)策(cè)。

　　产业供(gōng)需结构预期(qī)转(zhuǎn)弱，纯碱、玻璃(lí)连续下行

　　近(jìn)期纯碱和玻璃期货(huò)持(chí)续走弱，昨(zuó)日纯(chún)碱和(hé)玻璃期货继续(xù)深跌，盘中纯碱2306合约触(chù)及跌停。昨(zuó)日盘(pán)后，郑商所(suǒ)发布(bù)公告，自2023年5月23日当晚夜(yè)盘(pán)交(jiāo)易(yì)时起，纯碱期货2309合约的日内平今(jīn)仓(cāng)交易手续费标(biāo)准调(diào)整为(wèi)3.5元/手。

　　究其原因(yīn)，宝城期货研(yán)究(jiū)所(suǒ)负责人闾振兴(xīng)表示(shì)，主要有三方面：一是产业供需结构预(yù)期转弱；二是宏(hóng)观环境不乐观；三是交(jiāo)易者在对(duì)冲(chōng)操作(zuò)中(zhōng)将(jiāng)纯碱玻璃作为空头配置(zhì)。

　　玻璃、纯碱走势虽都偏弱，但(dàn)南(nán)华研究院(yuàn)能化分析师李嘉豪(háo)认(rèn)为，各自的原因并不相同。纯碱周五跌幅较大的主(zhǔ)要原因(yīn)在于远兴投产(chǎn)的消息面刺激(jī)，使得盘面出(chū)现较大跌(diē)幅。除此之外(wài)，本周(zhōu)检修量增加，库存依旧累库，可(kě)见(jiàn)下游的持(chí)货意愿依旧较(jiào)差。纯碱(jiǎn)上周到港5万(wàn)吨，对(duì)供需(xū)关系(xì)也存在一定(dìng)的影响。在现货松(sōng)动、投(tóu)产预期、库存累库(kù)的影响下，纯碱价(jià)格(gé)持续下滑。

　　“而对(duì)于玻璃，主要原因在于前期（3月和(hé)4月）需求较旺，下游补库(kù)至环比高位。”他(tā)说，短(duǎn)期(qī)价格松(sōng)动，中(zhōng)下游的备货(huò)情绪出现一定的(de)谨慎或者恐高(gāo)的情形(xíng)，因此产销出现了较(jiào)为(wèi)明显的下滑。在(zài)现货松动、产销较弱的(de)局面(miàn)下，玻璃的价格(gé)跌幅较为明显。

　　从产业供需结构看，浙(zhè)商期货分析师(shī)江文(wén)敏具体介(jiè)绍，纯碱方面，近期主要市场交易点(diǎn)是(shì)远兴能源新(xīn)增投产。昨(zuó)日，远兴能源1号线正(zhèng)式点火(huǒ)，新(xīn)增(zēng)天然碱产(chǎn)能150万吨(dūn)，后(hòu)续2号线(xiàn)原计(jì)划于6月点火投产，产能为150万(wàn)吨(dūn)天然碱，3A号线(xiàn)原(yuán)计划(huà)于9月份出产品，产(chǎn)能为100万吨天然碱，3B号(hào)线(xiàn)原计划于9月份出产品，产(chǎn)能为100万吨(dūn)天然碱和40万吨小苏打。远兴能源的天然碱预(yù)计生产成本在(zài)1000元/吨以内。纯碱(jiǎn)盘面在大(dà)量新(xīn)增产能和低(dī)成本纯碱的叠加作用下持(chí)续(xù)走低，周五又逢远兴能(néng)源点火的信息落地，市场看(kàn)空情绪高(gāo)涨(zhǎng)，推动盘面下跌。

　　闾(lǘ)振(zhèn)兴还介绍(shào)，纯碱的供需结构在9月会(huì)发生变化，这是市场(chǎng)早(zǎo)已预期(qī)的，市(shì)场也已充分计价，这一(yī)点(diǎn)从9月合约的深(shēn)贴水可以(yǐ)得到验证。在这个供需转宽松的预(yù)期下，产(chǎn)业链开始形成负反馈，纯碱现货价格也出现(xiàn)崩塌，这一点从近月(yuè)合约的跌幅和现货向期(qī)货回归的方式(shì)收敛基差上可以得到验证(zhèng)。

　　而玻璃方面，江文敏(mǐn)表示(shì)，近期市(shì)场主要(yào)交易点是(shì)需求转(zhuǎn)弱，供应上升。因为(wèi)玻璃深加工厂缺乏强有力的订单支撑，5月中旬(xún)订单天数(shù)为(wèi)16.4天，与4月(yuè)底相比减(jiǎn)少0.1天。深加工(gōng)厂(chǎng)原片(piàn)库存(cún)天(tiān)数5月中(zhōng)旬为21.5天，与4月底相比减(jiǎn)少(shǎo)1.73天(tiān)。从历史数据来看，原片库(kù)存偏高，补库意愿相比4月降低。从玻璃产(chǎn)销数(shù)据来看，5月(yuè)沙河地(dì)区产销(xiāo)数据平(píng)均为65％，湖北地区(qū)产销数据平均为73％，华东地(dì)区产销数据平均为82％，相比(bǐ)于3月及4月的数据，5月份产销数(shù)据大幅(fú)下(xià)滑。5月还要新增日(rì)熔(róng)量3050吨，6月(yuè)将新增(zēng)日熔量3150吨，8月减少日熔量400吨，9月新增(zēng)日(rì)熔量1200吨，10月(yuè)减少日熔量1000吨。预计2023年9月份玻璃日熔量(liàng)达到(dào)巅(diān)峰，峰值约170080吨。

　　“玻璃(lí)价格一(yī)直(zhí)都比较弱，主(zhǔ)要(yào)是高库存(cún)和低需求逻辑。”闾振兴说，4月(yuè)中(zhōng)下旬玻璃价格在(zài)去库逻辑下出(chū)现过反弹(dàn)，但反(fǎn)弹后(hòu)利润改善很多，加(jiā)之终端(duān)表(biǎo)现并不乐观，因此又出现大幅回落(luò)。

　　从宏观(guān)因素看，闾振兴介(jiè)绍(shào)，在欧(ōu)美经济衰退预(yù)期(qī)、国内经济复苏不及预期(qī)的背景(jǐng)下，宝马和特斯拉哪个档次高整(zhěng)个工(gōng)业品(pǐn)价格承压，纯(chún)碱此(cǐ)前强(qiáng)势的中观(guān)逻辑终敌(dí)不过疲(pí)弱的(de)宏观逻辑。从持(chí)仓上看(kàn)，宝马和特斯拉哪个档次高部分市场资金在(zài)做强弱对冲，而纯碱和玻(bō)璃正是空头配置，强化了二者的(de)弱势。

　　纯碱、玻(bō)璃弱(ruò)势或将(jiāng)持续

　　对(duì)于后市，李(lǐ)嘉豪表示(shì)，纯碱主要关注(zhù)检修是(shì)否能带(dài)来现货价(jià)格短期的企(qǐ)稳(wěn)，但中长期价格下跌至成本(běn)线为大概率(lǜ)事(shì)件。“从商品格(gé)局看，纯(chún)碱(jiǎn)投产(chǎn)后必然走向过剩(shèng)，而短期检修的兑现(xiàn)有限，因此检(jiǎn)修仅为(wèi)长(zhǎng)期趋(qū)势(shì)下的扰动，商品(pǐn)从偏紧到过剩的周期中，价格趋势预计(jì)继续向下。”他说，对于(yú)玻璃，需(xū)要等待的则是中下游的备货意愿何时能够起来：一是(shì)等待下游的原料库存(cún)消耗，二是对未(wèi)来的需求是(shì)否存在旺季的预期。短期来看，下游以消(xiāo)耗前期库存为主，需求缺乏弹性(xìng)，价格预期(qī)偏弱。后市关注在(zài)需求存在缺口的(de)情(qíng)形下，7月订单是否依旧(jiù)具有连续性。

　　中期(qī)来看，闾振兴认为(wèi)，除(chú)非(fēi)价格开(kāi)始(shǐ)冲击成本，或是供(gōng)需上有重(zhòng)大改变(biàn)，否(fǒu)则(zé)纯碱(jiǎn)和玻(bō)璃依(yī)然维持弱(ruò)势。“短期(qī)则还是要关注持(chí)仓(cāng)的变化(huà)，短线资金(jīn)离场或使得低位波动加(jiā)大。”他(tā)说，止跌(diē)可(kě)以关注(zhù)两个(gè)指标：一是基差不再是以现货下跌方(fāng)式(shì)来(lái)修(xiū)复；二是月供需预期(qī)博弈相对明朗，基差(chà)企稳(wěn)。

　　分(fēn)品种看，江文敏(mǐn)表(biǎo)示，纯(chún)碱后(hòu)市仍将(jiāng)维持弱势，可重点关注远兴能源的后续投产进展(zhǎn)、碱(jiǎn)价降价幅度(dù)。若远兴能源后续(xù)投(tóu)产(chǎn)推迟，则盘面或将维稳(wěn)振荡；若(ruò)联碱(jiǎn)厂、氨碱厂大力(lì)挺价(jià)，则盘面也(yě)或(huò)将维稳。

　　玻璃(lí)方(fāng)面(miàn)，他认为，后市弱势也将继(jì)续保持，中长(zhǎng)期则视终端(duān)需求变动来(lái)判(pàn)断是否维持弱势(shì)，可(kě)重点关(guān)注下(xià)游深加工订单情况、地产施工端情况(kuàng)。若后期地产施(shī)工端(duān)主体(tǐ)封(fēng)顶数(shù)量较多，那(nà)么玻璃的需(xū)求量将抬(tái)升，下(xià)游深加工订单数量也将因此抬升，盘面或维(wéi)稳。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 宝马和特斯拉哪个档次高