金融(róng)界(jiè)5月15日消(xiāo)息 主题(tí)行情“中特(tè)估”的衍(yǎn)生升级版本——“金(jīn)特(tè)估”来(lái)了！

　　午后上证报发布(bù)一则重(zhòng)磅消息，再(zài)次点燃了(le)“中特估”概(gài)念股的情绪。

　　据(jù)上证报表示，由上海(hǎi)证券交易所主办、工商银行(xíng)承办的“沪(hù)市(shì)金融业专题座谈会”将在本周三召开。此(cǐ)次会议讨论的重要内容(róng)为“在服(fú)务中国式现代化(huà)中促进金融业估值提升和高质量发展”。参会机(jī)构包括银(yín)行、保险、基金和券商人士。

　　消息发(fā)布后(hòu)，市(shì)场纷纷认为这是(shì)“中特(tè)估”概(gài)念的升(shēng)级版本，资金疯(fēng)抢金融股(gǔ)，大金(jīn)融板块开启加速键(jiàn)，券商、保(bǎo)险、银行股等都有出(chū)色表现。

　　券(quàn)商(shāng)方面，光(guāng)大(dà)证券触(chù)一度及(jí)涨(zhǎng)停，收盘(pán)大涨超过(guò)8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万(wàn)亿级市(shì)值(zhí)的中(zhōng)国人寿(shòu)一度冲击涨停板(bǎn)，收盘报(bào)42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创(chuàng)阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午(wǔ)后集(jí)体(tǐ)翻红，邮储(chǔ)银行升超3%。

　　在大金(jīn)融(róng)板块的集体(tǐ)发威下，上证综指午后迅(xùn)速翻(fān)红(hóng)，深成(chéng)指和创业板一路高奏凯歌。最(zuì)终收盘，截至收盘(pán)，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同(tóng) 中信证券(quàn)：主题(tí)交易顶峰已过

　　对于中特估的后续(xù)走势，机构之间(jiān)的看(kàn)法并不相同(tóng)，

　　对此中金策(cè)略指(zhǐ)出，部分高分红(hóng)国企标的近期显著盘整是对短(duǎn)期交易扩散过(guò)快过多，股息支(zhī)付(fù)能力相对(duì)较弱板(bǎn)块(kuài)（如部分(fēn)金融）做出的正(zhèng)常(cháng)反应，而并非意味着(zhe)整体高分(fēn)红国企投(tóu)资主题(tí)的结束(shù)。

　　光(guāng)大证(zhèng)券(quàn)也指出，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和性价比仍相(xiāng)对(duì)较(jiào)高，未来随着(zhe)经济(jì)的逐步复苏，“中(zhōng)特估(gū)”主题(tí)行情或仍具(jù)有较强的持续性(xìng)。从估值和交易拥挤(jǐ)度来看，当前(qián)“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券则看法相对偏空。中信证(zhèng)券(quàn)研报表(biǎo)示，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题在4月中(zhōng)旬以(yǐ)来(lái)先后(hòu)步入了热(rè)度(dù)很高、波(bō)动很大(dà)但是(shì)区间回报不明显的阶段，表现出典型的(de)板(bǎn)块内(nèi)部博弈和(hé)消耗特(tè)征。

　　4月以来，公(gōng)募基金新发继续低(dī)迷(mí)，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新发规模(mó)仅(七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数jǐn)为(wèi)100.8亿元，未(wèi)见好转。配(pèi)置(zhì)型外资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是继(jì)去年10月以来(lái)首次单(dān)月净流出，5月截至12日恢复净(jìng)流入75.8亿元，但较前3个月的(de)平(píng)均(jūn)水平仍(réng)有较大(dà)差(chà)距。在(zài)缺乏持续增(zēng)量机构资金的情(qíng)况下，A股存(cún)量博弈特(tè)征已演绎到(dào)极(jí)致，涨幅仅与机构持仓(cāng)有(yǒu)关。

　　中信证券研(yán)报表(biǎo)示，疫后经济全(quán)面(miàn)系统性恢复是渐进(jìn)和渐(jiàn)次的过(guò)程，飞轮重(zhòng)新旋转需要时间和耐心，主题交(jiāo)易是过高的经济预期下(xià)修(xiū)过(guò)程(chéng)中的阶段性产(chǎn)物，过度博弈(yì)降低了(le)市场定价(jià)的有效(xiào)性(xìng)，但也提高了业(yè)绩驱动策(cè)略的潜在回报，主题交易(yì)的(de)顶峰(fēng)已过(guò)，重回低位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金经理：中特(tè)估我一股(gǔ)也(yě)不想要！

　　与卖(mài)方研(y七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数án)究相比，有买(mǎi)方更加激进。据券商中(zhōng)国报(bào)道，有基(jī)金经(jīng)理直言，中(zhōng)特估(gū)龙头(tóu)在连续涨停后已出现短期泡沫化，他(tā)一(yī)股(gǔ)也不想要。

　　该基(jī)金经理表示许多中特估的(de)龙(lóng)头股在当前(qián)位置对(duì)他而言(yán)没有配置的吸引(yǐn)力，尽管(guǎn)从估值(zhí)的角度而言许多市场参(cān)与者可以给出(chū)许多个继续买入中(zhōng)特估的理由，但当(dāng)一只中特估龙头(tóu)股(gǔ)在两三个(gè)交易(yì)日内涨幅就达(dá)20%甚至30%，意味着资金已迫不及待(dài)在进(jìn)行抢筹码。从(cóng)股票市场交(jiāo)易的直观判断(duàn)，这(zhè)代表着资金参与方的短期泡沫化，过高的交易拥挤度意(yì)味(wèi)着风险。

　　央企ETF基(jī)金密(mì)集发售

　　不过(guò)在资金面(miàn)，“中特估(gū)”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交(jiāo)易日，5月13日华泰柏瑞中证(zhèng)央企(qǐ)红利ETF发(fā)布公告称，该基金累计有(yǒu)效(xiào)认购申(shēn)请份额总(zǒng)额超过20亿份(fèn)发行上限，基金管理人(rén)将启(qǐ)动比例配售。

　　此(cǐ)外(wài)3只中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF——广发中(zhōng)证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF、招商中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF和汇添富中(zhōng)证国新央(yāng)企股东(dōng)回(huí)报ETF于今日(rì)开售，每只产品的首(shǒu)募(mù)规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上(shàng)，不止新发基金，今(jīn)年以来，场内(nèi)多(duō)只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净流(liú)入超过(guò)12亿(yì)元(yuán)，规(guī)模增幅(fú)超过15倍。南方中国国企ETF年内资金(jīn)净流入也(yě)逼近10亿元，规模增幅更(gèng)是高达24.75倍，成为今年全市场规模增(zēng)长倍(bèi)数最高(gāo)的ETF。

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