金融界5月(yuè)15日消(xiāo)息 主题行情“中特估”的衍生(shēng)升级版本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上(shàng)证报发布一则重(zhòng)磅消息，再次点燃了“中特估”概念股的情(qíng)绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由上海证券交易(yì)所主办(bàn)、工商银行承(chéng)办的(de)“沪(hù)市金(j扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文īn)融业专题(tí)座谈会”将在本周三召(zhào)开。此次会议(yì)讨论的重要内(nèi)容为“在服务中国式现代化中促进金融业估值(zhí)提升和高(gāo)质量发展”。参会机构包括(kuò)银(yín)行(xíng)、保险、基金和券商人(rén)士。

　　消(xiāo)息发布后，市场(chǎng)纷(fēn)纷认为这是(shì)“中特(tè)估(gū)”概念的(de)升(shēng)级版本，资金疯抢金融股，大金融板(bǎn)块开扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文(kāi)启(qǐ)加速(sù)键，券商、保(bǎo)险、银行股等(děng)都有出色表现。

　　券商方(fāng)面，光大证券触(chù)一度及涨(zhǎng)停，收盘大涨超(chāo)过8%，华林证券、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级(jí)市值的中国人寿(shòu)一度冲击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过(guò)9%，创(chuàng)阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四大行午后集体翻红，邮储银行(xíng)升超(chāo)3%。

扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文"center">

　　在大金融板(bǎn)块的集体发威下，上证综指(zhǐ)午后迅(xùn)速(sù)翻(fān)红，深成(chéng)指(zhǐ)和创业板一路高奏凯歌。最(zuì)终收盘，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构间看法并不相同(tóng) 中信证券(quàn)：主题交易(yì)顶峰已过

　　对(duì)于(yú)中特估的(de)后(hòu)续走势，机构之间的看(kàn)法并不相同，

　　对此中金策(cè)略指出，部分高分红(hóng)国企标(biāo)的近期显(xiǎn)著盘(pán)整是(shì)对(duì)短期(qī)交易扩散过快(kuài)过多，股息支付(fù)能力相(xiāng)对较弱板块（如部分金融(róng)）做出的(de)正常反应，而(ér)并(bìng)非意(yì)味着整体高(gāo)分红国企投资主题的结束(shù)。

　　光大证券也指出(chū)，当前“中特估”主题的(de)安全边际和性(xìng)价比(bǐ)仍相对较高(gāo)，未(wèi)来随着(zhe)经济的逐步复苏(sū)，“中特估”主题行情或仍具有较强的持续性。从估值和(hé)交易拥挤度来(lái)看，当前“中特(tè)估(gū)”主题的安全边际和性价比仍相对较高。

　　但是(shì)中信证券则看法相对(duì)偏(piān)空。中信证券(quàn)研报(bào)表示，AI主题和“中(zhōng)特估”主题在4月(yuè)中旬(xún)以来先后步入了热(rè)度(dù)很高、波动很大但(dàn)是(shì)区间回报不明(míng)显的阶段，表现出典型的板块(kuài)内部(bù)博弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来，公(gōng)募基金新发继(jì)续低迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿元，相(xiāng)较于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新发规模仅为100.8亿元，未(wèi)见好(hǎo)转。配置型外(wài)资在4月净流(liú)出24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来首次(cì)单(dān)月净流出，5月(yuè)截至12日(rì)恢(huī)复净流入75.8亿元(yuán)，但较前(qián)3个月的平(píng)均水平(píng)仍有较大差距。在缺乏(fá)持续增量机构资(zī)金(jīn)的情况下，A股存(cún)量博弈特征已(yǐ)演绎(yì)到极致，涨幅仅与机构持仓有关(guān)。

　　中信证券研报表(biǎo)示，疫后经济全面系统性恢复是渐进和渐次(cì)的过程，飞轮重新旋(xuán)转需要时间和耐(nài)心，主题交易是(shì)过高(gāo)的经济预期下修(xiū)过程中的(de)阶段性产(chǎn)物，过(guò)度博弈降(jiàng)低了市场定价的有(yǒu)效性，但也提高了业绩驱(qū)动策略的潜在(zài)回报，主题交易的顶峰已(yǐ)过(guò)，重回低位业(yè)绩驱动板块。

　　基金(jīn)经理：中(zhōng)特估我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买方更加激进。据券商中国报道，有(yǒu)基金经理直言，中特(tè)估龙头在连续(xù)涨(zhǎng)停后已出(chū)现短期泡沫(mò)化，他一股(gǔ)也不(bù)想要。

　　该基金经理表示许多中特估的龙头股在当(dāng)前位(wèi)置对他(tā)而言(yán)没有(yǒu)配置的(de)吸引(yǐn)力，尽管(guǎn)从估值的角(jiǎo)度(dù)而(ér)言许多(duō)市场参与者(zhě)可以给(gěi)出(chū)许多个(gè)继续买(mǎi)入中(zhōng)特估的理(lǐ)由，但当一(yī)只(zhǐ)中特估龙头股在两三个(gè)交易日内涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味着资金已(yǐ)迫(pò)不及待(dài)在进行抢筹码。从股票市场交易的直观(guān)判断，这代表着资金参与方的短期泡沫化(huà)，过高的交易拥挤(jǐ)度意味(wèi)着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发(fā)售

　　不(bù)过在资(zī)金面，“中特估”有好消息(xī)传来。

　　仅(jǐn)发(fā)售了短短7个(gè)交易日，5月13日(rì)华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证央企红(hóng)利ETF发布公告称，该基金累计(jì)有效认购申请份额(é)总额超过20亿(yì)份发行上限，基(jī)金管理人将启动比例配售。

　　此外3只中证国新(xīn)央企股东回报ETF——广发中(zhōng)证国新央企股东回报ETF、招商(shāng)中(zhōng)证国新央企股东回报ETF和汇添富(fù)中证(zhèng)国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF于(yú)今日开售，每只(zhǐ)产品的首募规模(mó)上限均(jūn)为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发(fā)基(jī)金(jīn)，今年以来，场内(nèi)多只“中字头”ETF也(yě)持续(xù)“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年内资金净流入超过12亿元，规模(mó)增幅(fú)超过15倍。南方(fāng)中国国企ETF年内(nèi)资(zī)金(jīn)净流入也(yě)逼近10亿元(yuán)，规(guī)模增幅更是(shì)高达(dá)24.75倍(bèi)，成为今年全(quán)市(shì)场规模(mó)增长倍(bèi)数最高的(de)ETF。

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