北交所(suǒ)开市至今一年半，公募基金投(tóu)资北交所步(bù)伐不断推进，除了推出北证50指数基金、北交所(suǒ)主题基金、“专精特新(xīn)”主题基金外，存量产(chǎn)品也(yě)加大北交所(suǒ)布局力度，今(jīn)年更有新(xīn)基金(jīn)密(mì)集公告(gào)可投北交所(suǒ)股票。

　　多家公募机构及人士表示，随(suí)着北证50指数推出(chū)，北(běi)交(jiāo)所活(huó)跃度抬升，部分(fēn)公司生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写表现良好，叠加较低的估值水平，公募基金等专业投资者积极挖掘北(běi)交所投(tóu)资机遇，投向(xiàng)北交所的(de)意愿也(yě)在增加。从长期投资(zī)的角(jiǎo)度(dù)看，北(běi)交所股票处于(yú)投资相(xiāng)对早期阶(jiē)段，更具成(chéng)长空(kōng)间，符合“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠(guān)军和(hé)科(kē)技、制造等行业，长期(qī)投资价值受到公(gōng)募资金的青睐。

　　新基金(jīn)公告可投北交所

　　专业机构(gòu)挖掘北(běi)交所投资机会(huì)

　　据记(jì)者统计，截(jié)至(zhì)5月13日，今(jīn)年(nián)以来累(lèi)计(jì)有(yǒu)申万菱信沪(hù)深300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱动(dòng)、银(yín)华心质(zhì)混合(hé)、中庚港(gǎng)股通价值18个月等十多只次新基金公告可投资于北(běi)京证券(quàn)交(jiāo)易(yì)所上市股票，并(bìng)揭示了(le)相关风(fēng)险。

　　除了基金产品外(wài)，还有华商、中庚、睿远、朱(zhū)雀基(jī)金等多(duō)家基金公司也发布公告称(chēng)，北交所上市股(gǔ)票是国(guó)内依法(fǎ)发行(xíng)上(shàng)市的股票，属(shǔ)于基金法规定的“上市交易的(de)股票”。在遵守基金合(hé)同所规(guī)定的(de)投资目标、投资(zī)策略、投(tóu)资范(fàn)围、资产配(pèi)置(zhì)比例、风险收(shōu)益特征和相关风(fēng)险控制指标等前提下(xià)，公司(sī)旗下基(jī)金可(kě)参与(yǔ)北(běi)交所(suǒ)股票的投资。旗(qí)下(xià)新增基金如果(guǒ)符合基(jī生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写)金合(hé)同的(de)有关规定，亦(yì)可投资北交所上市(shì)股票。

　　谈及上述现象，中(zhōng)信建投基(jī)金相(xiāng)关投研人(rén)士表示，公募新基金(jīn)之所(suǒ)以密(mì)集公告可(kě)投北(běi)交(jiāo)所，一方面表明(míng)专业投资机构敏锐地发(fā)现了(le)北(běi)交所相关股票潜在的投资(zī)机会，开始加大(dà)布(bù)局力度；另一(yī)方面(miàn)，北交所上(shàng)市公司是除沪深两市以外国内最优质(zhì)公司的代表，许多(duō)标的当前(qián)估(gū)值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基金也(yě)认为，一方面从持仓数量和持股总量的角度(dù)来看，公募参与北交所意愿(yuàn)在持续(xù)增(zēng)加。另一方(fāng)面(miàn)，相(xiāng)较于(yú)上证、深证，北(běi)交(jiāo)所上市(shì)公(gōng)司数量、总体(tǐ)规模较小，流动性较弱，去年(nián)11月北交所推(tuī)出北(běi)证50指数以(yǐ)来，被动(dòng)资(zī)金的(de)加入使(shǐ)得整个板块的成交变得更(gèng)加活(huó)跃，同时，部(bù)分公司的(de)良好表(biǎo)现也使得越来越(yuè)多(duō)投资者(zhě)关注到北交所，自然(rán)也引(yǐn)来更多(duō)资金的关注。

　　鑫元(yuán)基(jī)金也表示，公募基(jī)金的配置意愿，主要取决于(yú)北(běi)交所(suǒ)市场的赚钱效(xiào)应(yīng)、可投标的稀缺性以及专精特新领域的景(jǐng)气度。而近(jìn)期北交所(suǒ)市场出现积极信号：2022年(nián)年(nián)报(bào)中，多只公募基金产品(pǐn)出(chū)现(xiàn)在(zài)北交所(suǒ)公司前(qián)十大股东名单(dān)中；北交所较大规模公(gōng)司去(qù)年业绩涨势(shì)良好，今年一季度盈利表(biǎo)现继续向好；次新(xīn)基(jī)金(jīn)在北交所的持股集中度(dù)高。“预计随着后续市场流(liú)动(dòng)性(xìng)的(de)改善(shàn)和创新(xīn)型(xíng)中小(xiǎo)企业的高速成长，北交所投资有望实(shí)现戴(dài)维斯双击。”

　　不(bù)过(guò)，受流(liú)通市值小(xiǎo)、流动性等制约，初步“试水”北交所市场的公募基金(jīn)，在投(tóu)资比例、策略上(shàng)也存在(zài)差异，但未来(lái)会(huì)加大对(duì)北交所(suǒ)市场的研究和投(tóu)资。

　　鑫元基金表示(shì)，结(jié)合北交所(suǒ)的战略定位和(hé)上(shàng)市公司(sī)“小而(ér)美(měi)”的特征(zhēng)，预计次新基金投(tóu)资(zī)将深(shēn)入(rù)细分产业链的研究，挖(wā)掘市(shì)场前景大、竞争壁(bì)垒(lěi)高、业(yè)绩(jì)确定性强的(de)个股机会。同(tóng)时，也可根据(jù)主(zhǔ)板上一些成长(zhǎng)赛道的公(gōng)司(sī)估值水平，在北交所中(zhōng)进行映射，选择估(gū)值水(shuǐ)平显著偏低的公司进(jìn)行投资。在(zài)组(zǔ)合(hé)配置上，力求均衡和风(fēng)险分散(sàn)，降低(dī)中(zhōng)小企业经营波(bō)动大的风险。此外，北交所相关基金也会积极参与转(zhuǎn)板、新股发行等投资机(jī)会。

　　中(zhōng)信建投基金上述投研人士(shì)也称，我(wǒ)们高度(dù)重视(shì)北交所投资(zī)机会，目前有一(yī)只北交所(suǒ)主题基金，未来一(yī)方面会根据市场情况，择机(jī)发行更多以北(běi)交所股票为主(zhǔ)要投资范围的基金产品，另一方(fāng)面(miàn)，不排(pái)除(chú)将存量基金产品的投(tóu)资范(fàn)围扩(kuò)大至北(běi)交(jiāo)所股票，同(tóng)时会增加研究团(tuán)队拓展对北(běi)交所(suǒ)股票的研(yán)究深(shēn)度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿(yì)元

　　持有数量达历史最高(gāo)

　　从公(gōng)募(mù)持(chí)仓北(běi)交(jiāo)所股票(piào)总市(shì)值情(qíng)况看，截至2022年底，全市场公募基金持有北(běi)交所个股数量82只，达到(dào)历史最高水(shuǐ)平；持股(gǔ)生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写总量2.44亿股(gǔ)，半年(nián)增长24％；但持仓总(zǒng)市值(zhí)43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日开市以来(lái)，公(gōng)募投(tóu)资北交所(suǒ)总市(shì)值总体呈现(xiàn)震(zhèn)荡攀升的(de)态势。

　　“北(běi)交所开板初期(qī)上市公司中(zhōng)，与新(xīn)能源行(xíng)业相关(guān)的个股市值(zhí)占比较高，而去年(nián)下半年新(xīn)能源行业(yè)整体回调幅度较(jiào)大，带动投资北交所市值有所回落。”景顺长(zhǎng)城基(jī)金相关负责(zé)人称。

　　而从今年年初看，北证50指数一(yī)度(dù)出现快速上(shàng)涨势头，2月份以(yǐ)来(lái)震荡下行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从长期(qī)投资的角度看，北交(jiāo)所的投资价(jià)值(zhí)仍然受到公募(mù)资金(jīn)的青睐(lài)。

　　景(jǐng)顺长城基金表(biǎo)示，北交所当下呈现的特征类似于一级半的市场，即投资阶段(duàn)相比一级市场（股权(quán)投(tóu)资）更(gèng)加(jiā)成熟(shú)，但对比上证、深证的大多数公司而(ér)言又相对(duì)早期，可(kě)投资(zī)标的规模也相对更小；但从长期投(tóu)资的角度来说，这(zhè)也意味着更大(dà)的成(chéng)长空(kōng)间和(hé)收益率预期，故我们认为(wèi)北(běi)交所具备良好的长期(qī)投资(zī)价值。

　　具体落实在投资层面，景(jǐng)顺长城基(jī)金(jīn)表(biǎo)示，我们(men)对(duì)于具体行业没有明确的偏好，但(dàn)是整体还(hái)是(shì)比(bǐ)较看好细(xì)分(fēn)行业的(de)、符(fú)合“专精特新”属性的隐(yǐn)形(xíng)冠军：这些公司虽(suī)然普(pǔ)遍规模较小、受到的关注(zhù)度可能不高，但(dàn)在(zài)其所(suǒ)属行(xíng)业(yè)中(zhōng)拥有较强的竞争力，在研发(fā)投入的强度上、成(chéng)长性指标上，也不弱于创业板(bǎn)、科创板(bǎn)的上市公(gōng)司，而且由(yóu)于市值较(jiào)小(xiǎo)，可能反而拥有更大的成(chéng)长空间。

　　鑫元基金也表示(shì)，从中长期视角看，随(suí)着北交所交易制度的不(bù)断完(wán)善、已上市企业的投(tóu)资价值不断明(míng)确，以及(jí)场内流动(dòng)性不(bù)断提(tí)升，势必会(huì)吸引(yǐn)更多(duō)优秀的企业、活(huó)跃的资金流入。北证50指数估值有向上修复的空间，当前配置的性价比(bǐ)较高(gāo)，胜率和赔率都非(fēi)常(cháng)具(jù)备吸(xī)引力。

　　结合当前(qián)的北交所整体估值水平，叠加2023年下半年打开的降息窗口(kǒu)，鑫元基金将(jiāng)重点关注成长赛道(dào)，尤其是具(jù)有专精特新特(tè)性的成(chéng)长股。在(zài)行业的稀缺性方(fāng)面，投(tóu)资(zī)者可重点关(guān)注具有高成长性、国(guó)产化(huà)逻辑强的优质产业链。更多的(de)阿(ā)尔法收益可能聚(jù)焦在科技和(hé)制造两大赛道(dào)，包括汽车、半导(dǎo)体、碳中(zhōng)和、军(jūn)工蕴藏较多左(zuǒ)侧投资机会。

　　中信建投基金相关投研人(rén)士也(yě)称(chēng)，北交所有(yǒu)一大批优秀(xiù)的创新型中小企业，借国(guó)家政策支持的东风和(hé)企业自身的努力，我们相信会有相当体量的企业成长成为大型企业，这(zhè)个成长的过(guò)程会(huì)给投资者带来丰(fēng)厚回报，因此我们认为北交所具备长(zhǎng)期(qī)投资价值。“具体(tǐ)细分(fēn)而言，我(wǒ)们更加(jiā)看好电力设(shè)备、机械设备、医药(yào)生(shēng)物等三个领(lǐng)域。”

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