金融界4月28日消息 为规(guī)范开(kāi)展内地(dì)与香港(gǎng)利率互换市场互联互(hù)通(tōng)合(hé)作相关业务，保护(hù)境(jìng)内外投(tóu)资者(zhě)合法权益(yì)，维护利率互换(huàn)市场秩序(xù)，中国(guó)人(rén)民(mín)银行制定了《内地与香港利率互(hù)换市场互联互通合作管(guǎn)理暂(zàn)行办(bàn)法》，现予(yǔ)以公布，自2023年(nián)4月28日起施(shī)行。

　　中国人民银行(xíng)有关部(bù)门负(fù)责人表示，未来中国人民银行(xíng)将根据市场发展情况，适(shì)时增加投资品种(zhǒng)，调整交易(yì)和清算额(é)度，优化交易清算安排，为境外投资者提供更加便利高效的(de)风险(xiǎn)管理工(gōng)具。另(lìng)外，两地监管当局将结合(hé)各方面情况，在风险可(kě)控、对(duì)等互利的(de)原则下，适时(shí)研究扩展至“南向互换通”。

　　以下为(wèi)中国人民银行有关部门负责人就《内地(dì)与香港利(lì)率(lǜ)互(hù)换市场互(hù)联互通合作(zuò)管理暂(zàn)行(xíng)办法》答(dá)记者问

　　一、符合(hé)中国人民(mín)银行要求的境外投(tóu)资者包括哪些？

　　答：符合《中国人民银行(xíng)关于(yú)境外(wài)央行、国际金融组织、主权财(cái)富(fù)基金运(yùn)用人民币(bì)投资银行间市场有关事宜的(de)通知(zhī)》（银(yín)发〔2015〕220号）、《中国人民(mín刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗)银行(xíng)关于(yú)进一步做好境(jìng)外机构投资者(zhě)投资银行间债(zhài)券市场有(yǒu)关事(shì)宜的公告(gào)》（中国人民(mín)银行公告〔2016〕第(dì)3号）和《内地与香港债券市场(chǎng)互联互通(tōng)合作管理暂行办法(fǎ)》（中国人(rén)民银行令〔2017〕第1号）等文件(jiàn)要求、完(wán)成银行间债(zhài)券市场准入备案的境(jìng)外投资者(zhě)等，可(kě)根据《内地与香港利(lì)率互换市场互联互通合作管理(lǐ)暂行办(bàn)法》（以下简称《办法(fǎ)》）相关规定参与“北(běi)向互换通”。

　　二、“北向互(hù)换通”境内外投资(zī)者可以签署(shǔ)的协议范围是什么？

　　答：根据《办法(fǎ)》，境内(nèi)外投资者开展“北向互(hù)换通”交易前(qián)可以与(yǔ)交易(yì)对手方签署经中国(guó)人民银行认可的衍(yǎn)生品主协议或其他(tā)协(xié)议，包括NAFMII、ISDA主(zhǔ)协议以及中央清算衍生品执行协议(yì)（CDEA协议）等衍(yǎn)生品协(xié)议。境内投资者应当将是否(fǒu)签署协议、签(qiān)署(shǔ)协议类型等事项向中国外汇交易中心(xīn)备案。目前，中国银行间市场交易商协(xié)会正(zhèng)在研究制定“互换通”衍生品协议，待其正式发布后(hòu)也可供境内(nèi)外投资者选(xuǎn)择签署。

　　三、“北向互(hù)换通”境外投资者的投资范围是什(shén)么？

　　答(dá)：“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”境(jìng)外投资者(zhě)现阶段可在银行间市(shì)场开展符合(hé)集中清(qīng)算要求的人民币利率互换(huàn)交(jiāo)易。

　　四、《办(bàn)法》中(zhōng)认可的境(jìng)外电(diàn)子交易平台、境内(nèi)电子交易平台包(bāo)括哪些？境外(wài)投(tóu)资者的对(duì)手方(fāng)、交易模式有哪(nǎ)些要求(qiú)？

　　答(dá)：目前(qián)“北向互(hù)换通”下受认可(kě)的境外(wài)电子交易平台包括(kuò)TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场(chǎng)需求加入其他受认(rèn)可(kě)的(de)电子交易平台，受(shòu)认可(kě)的境(jìng)内电(diàn)子(zi)交(jiāo)易平台(tái)为中(zhōng)国外汇交(jiāo)易中心。

　　为便利(lì)境外投资者开展人民币利率互(hù)换交易，“北向(xiàng)互换通(tōng)”参(cān)照“债券通”相关安(ān)排，由(yóu)境内投资者(zhě)（即“互换通(tōng)”报价(jià)商）与境外投资者进行(xíng)交易，“互换通”报价商(shāng)名(míng)单可在中国外汇(huì)交易中(zhōng)心(xīn)网站上查询。

　　“北向互换通”交易在境内电子(zi)交易平台达成，交易一经(jīng)达成即视为(wèi)交(jiāo)易已(yǐ)确(què)认(rèn)。境外投资者可(kě)通(tōng)过中国人民银行(xíng)认(rèn)可的境外电(diàn)子(zi)交易平(píng)台与境内电(diàn)子刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗交易(yì)平(píng)台的连接(jiē)，向境内电子交易平台(tái)发送(sòng)交易指令，与(yǔ)“互换通”报(bào)价商达成交(jiāo)易(yì)。

　　五、中国人民银行认可的境(jìng)内清(qīng)算机构和香港证监会认可(kě)的(de)境外清算机构包括(kuò)哪些机构？

　　答：目前，中国人民银行认可的境内(nèi)清算机构为银行间市场清算所股份有限公司（以(yǐ)下简(jiǎn)称上海清(qīng)算所），香港证监(jiān)会认可的境外清算(suàn)机(jī)构为香港交易所(suǒ)旗下(xià)香港场(chǎng)外结算有限公司(sī)（以下简称场外结算公司）。

　　六(liù)、境外(wài)投资者开(kāi)展(zhǎn)集中清(qīng)算(suàn)的主要流程(chéng)是？

　　答：境(jìng)外投(tóu)资(zī)者需(xū)要(yào)申(shēn)请获得场外结(jié)算公司清算会员资(zī)格或作为清算(suàn)客户委托场外结(jié)算(suàn)公司综合(hé)清算(suàn)会员代(dài)理清算，并(bìng)与场外结算公司综合清算会员签(qiān)订客户清(qīng)算(suàn)协议(yì)。交易(yì)达成(chéng)后，境(jìng)内外清算机构对交易进行风控(kòng)检查(chá)，对于符(fú)合集中清算要求的交易及(jí)时纳入集中清(qīng)算。境外(wài)机构通过场外结算公司或其综合清(qīng)算会员完成保证金及资(zī)金结算。

　　七、“互换通(tōng)”下，境内外清算机构(gòu)如何(hé)进行衍生品交易的合约(yuē)替代？

　　答：合约替代是(shì)指清算机构作为中(zhōng)央对手方针(zhēn)对已(yǐ)成交的交(jiāo)易(yì)充当买方的(de)卖方和卖(mài)方的买(mǎi)方(fāng)的一种法律(lǜ)安排，并据此(cǐ)与(yǔ)买方和卖方建立两个新(xīn)合约，以(yǐ)清偿买卖双方之(zhī)间的初始债(zhài)务。“北向互换通”业务中(zhōng)，境外与境内参与(yǔ)者达成(chéng)的交易在经过上海清(qīng)算所与(yǔ)场外结算公司的集中清算(suàn)审核后(hòu)，上海清(qīng)算所(suǒ)与场外(wài)结算公司于当日将交易(yì)进行(xíng)合约替代，进入(rù)集中清(qīng)算，生成为三个(gè)独立的新合约，分别(bié)为境外参与者与场外结算公(gōng)司、场外(wài)结(jié)算公司与(yǔ)上海清(qīng)算所、上海清算所与境内参(cān)与者(zhě)之间的合约(yuē)。境外与境(jìng)内参与者之间将不再(zài)存在(zài)合同关(guān)系(xì)。对于未纳入集中清算(suàn)的交(jiāo)易，依照成交双方(fāng)约(yuē)定的(de)处置方(fāng)式进行处(chù)置。

　　八、“互换通”业(yè)务场景下(xià)的跨境资金流动(dòng)如何管理？

　　答：在(zài)“互换(huàn)通”业务场景下，上(shàng)海清算所(suǒ)与场(chǎng)外结算公(gōng)司(sī)之间的跨境资金结算主要通(tōng)过人民币跨境支(zhī)付系统办理。同时，场外结算公司可(kě)在境内银行开立人民币基本存款账户和人民币(bì)“互换(huàn)通”结算专用存(cún)款账户（NRA账(zhàng)户），作为极端情况(kuàng)下应急结(jié)算安排。NRA账户收(shōu)支范围包(bāo)括：“互换通(tōng)”交易结算资金、因“互(hù)换(huàn)通(tōng)”交易结算需要在应急情况下所(suǒ)融(róng)入资金(jīn)的本息和(hé)费用以及符合中国人(rén)民银行规定的(de)其他收入支出等。

　　此外，作(zuò)为“互换通”业务风控(kòng)方(fāng)案的一部(bù)分，上海清(qīng)算所(suǒ)与场外结(jié)算公司将针对(duì)双方清(qīng)算(suàn)所(suǒ)之间的风险敞口建立“互换(huàn)通”资(zī)源池安排(pái)。双方向“互换通”资源(yuán)池缴纳担保品，该资源池独(dú)立于(yú)每一中央对手方从各自清算(suàn)参与者收取和追缴(jiǎo)的(de)保(bǎo)证金、清算基(jī)金(jīn)之外(wài)，不(bù)用于(yú)任何会员机构(gòu)的违约损失分摊(tān)。上海清算所向资源池缴纳的资金(jīn)存放在以场(chǎng)外(wài)结算公司名义于境(jìng)外开立的“互换(huàn)通”专(zhuān)用账(zhàng)户，场外(wài)结(jié)算公司向资源池缴(jiǎo)纳(nà)的资金存放(fàng)在以(yǐ)上海清(qīng)算所(suǒ)名(míng)义于境内开立的(de)“互换通(tōng)”专用人民币/外币(bì)账户，相关账户内资金可(kě)豁免跨境债权(quán)债(zhài)务登记及额度管理要求。场外(wài)结算公(gōng)司与上海清算所每日基于双方清算(suàn)所之(zhī)间的风险敞口计算“互(hù)换通(tōng)”资源池要(yào)求，并通过境内外存管银行办理人民币或外币资(zī)金的跨境划转。

　　有汇报(bào)责(zé)任的机构应当(dāng)及时(shí)履行报送义务(wù)。上海清算所和(hé)境(jìng)内资源池存管银行应当向人民币跨境收(shōu)付(fù)信息管理系统（RCPMIS）报送跨境人民币(bì)收支信息；被撤销的交(jiāo)易(yì)如涉及双边结算(suàn)补偿金的(de)，相(xiāng)关境内(nèi)结算银行应当进行(xíng)跨境人民币收支(zhī)信息报送。上海清(qīng)算(suàn)所、境内投资者(zhě)等(děng)相关主体应当(dāng)按照(zhào)规(guī)定履(lǚ)行(xíng)国际收支统(tǒng)计申报义务(wù)，原则上“互换(huàn)通(tōng)”交易和资源池业务(wù)由(yóu)上(shàng)海清算所集(jí)中进行(xíng)国(guó)际(jì)收支统计申报(bào)，补偿金等不经由上海清算(suàn)所清算的交易或(huò)资(zī)金(jīn)收(shōu)付，由境(jìng)内投资者等相关主体进行国(guó)际收(shōu)支统计(jì)申(shēn)报。

　　九、如(rú)何理解(jiě)“北向互换通”实行额度(dù)管(guǎn)理？

　　答：为确保市场平稳运(yùn)行，“北向互换通”充分考虑(lǜ)境(jìng)外投(tóu)资者投资银(yín)行间债券市场(chǎng)的情(qíng)况，初期(qī)全市(shì)场每日交易净限额为(wèi)200亿(yì)元人民币（即(jí)全部境外投资者通过(guò)“北(běi)向互换通(tōng)”开(kāi)展利率(lǜ)互换交易在轧差后的名义(yì)本(b刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗ěn)金净(jìng)额每日不超过200亿元人民币(bì)），清算限(xiàn)额为40亿元人民(mín)币（即上海清(qīng)算所与(yǔ)场外结算公司之间净头寸(cùn)对应的“互(hù)换通”资源池风险敞口上限为40亿(yì)元人民(mín)币）。未来，可(kě)根据市场(chǎng)发展(zhǎn)情(qíng)况适(shì)时调(diào)整额度，并对外公布。

　　十、香港(gǎng)结算行应(yīng)当遵守(shǒu)的人(rén)民币购售业务相关(guān)规定具体包(bāo)括哪些(xiē)文(wén)件？

　　答：目(mù)前，关(guān)于人民币购售(shòu)业务的(de)相关文件主(zhǔ)要包括：《中(zhōng)国人民(mín)银行关(guān)于明确跨境人(rén)民币业务相关问题的通知》（银(yín)发〔2011〕145号）、《中(zhōng)国人民银行关于调(diào)整人民币购(gòu)售(shòu)业务管(guǎn)理(lǐ)的通知(zhī)》（银发〔2013〕321号(hào)）、《中国人民银行关于拓宽(kuān)人(rén)民币购(gòu)售业务范围(wéi)的通知》（银发〔2015〕250号）、《中国人民银行 国家外汇管理局公告》（〔2015〕第40号）、《中国人民(mín)银行办公(gōng)厅(tīng)关于加强境外金融机(jī)构进入银行间(jiān)外汇市场(chǎng)开(kāi)展(zhǎn)人(rén)民币购售业务宏观审慎管理有(yǒu)关事项(xiàng)的通知(zhī)》（银办发(fā)〔2016〕143号）、《中国人民银行关于(yú)完善(shàn)人(rén)民(mín)币(bì)购售业(yè)务(wù)管理有(yǒu)关问(wèn)题的(de)通(tōng)知》（银发〔2018〕159号）、《关于完善人民币购售(shòu)业(yè)务境外参(cān)加行(xíng)和(hé)境外清算行进入银(yín)行(xíng)间外汇市场有关事项的公告(gào)》（中汇交公告(gào)〔2018〕42号）等。

　　香港结(jié)算行(xíng)在境内银行(xíng)间外汇市场平盘头寸时，沿用现有境外清算行和境外(wài)参加行的业(yè)务模式、产品(pǐn)种(zhǒng)类和(hé)信息报送等相关安排。根据《办法(fǎ)》和人民币购售业务(wù)管理规定，香港结算行在境内(nèi)银行(xíng)间外汇市场平盘头寸时(shí)，应(yīng)当确保与其相关的境外投资者在本机构的资(zī)金兑换(huàn)是基于“北向互换通(tōng)”的真实(shí)合理需求。

　　十一、如何理(lǐ)解(jiě)“使用外汇参与交易的，其交易到期或(huò)不再继(jì)续参与的，原则上(shàng)应当通过香(xiāng)港结算行(xíng)兑(duì)换回外汇(huì)”？

　　答(dá)：为方便持(chí)有外汇的境外(wài)投资者通过(guò)“北向互(hù)换通”投资(zī)内地银行间金融衍(yǎn)生品市场，使用外(wài)汇的境外投(tóu)资(zī)者可(kě)在香(xiāng)港(gǎng)结算(suàn)行办理(lǐ)外汇(huì)资金兑换(huàn)，香港结算行由此所产生的头寸可到境内银行间外汇市场平(píng)盘。初(chū)期，境(jìng)外(wài)投(tóu)资者可(kě)选择一家香港结算行办理业务。香港结算行为境外投资者办理外汇(huì)资金兑换(huàn)时，应当做(zuò)好真(zhēn)实性审核相关工作，确(què)保所兑换的资(zī)金用于“北向(xiàng)互换(huàn)通”交易。其交易到期所得的人(rén)民(mín)币资金，可继续(xù)投资，如用于非“北向(xiàng)互换(huàn)通”投资用(yòng)途，应当通过香港结算行兑换为外(wài)汇。

　　十(shí)二、“北向互换(huàn)通”交易报告(gào)有哪些(xiē)要求？

　　答：境内外(wài)投(tóu)资者和(hé)相关金(jīn)融市场基(jī)础设施应(yīng)当向中国人民银行(xíng)认可的交易报告库(kù)报告(gào)“北向互换通”交易相关数据。中国外汇(huì)交(jiāo)易中心是中国人(rén)民(mín)银行认可(kě)的“北向(xiàng)互(hù)换通”数据(jù)的(de)交易报告库，在中国(guó)外汇交易(yì)中心(xīn)达成(chéng)的“北向互换通”交易，境内(nèi)外(wài)投资(zī)者无(wú)需另行报告。此外，中国人民银行和相关(guān)监管(guǎn)部(bù)门可以根据(jù)需要向基础设施调取(qǔ)与境外(wài)投资者投资(zī)活动相关的数据。

　　十(shí)三、《办法》发布后，还会发布相(xiāng)关配套(tào)业(yè)务(wù)细(xì)则吗？

　　答：配合《办法》发(fā)布，境内电子交易平台、境内外清算机构将制订(dìng)配套的业务(wù)规则等文件并对外发布。

　　十四、“互换通”未来有什么发展计划(huà)？

　　答(dá)：未来中(zhōng)国人民银行将根据市场发展(zhǎn)情(qíng)况，适时增加投(tóu)资品种(zhǒng)，调整交易和清算额度(dù)，优化(huà)交易清算安(ān)排(pái)，为境外(wài)投资者(zhě)提供更加便利高效的风险(xiǎn)管理工具。另(lìng)外(wài)，两地监管当局(jú)将结合各方面情况，在风险可控、对等互利的原则下，适时研究扩展至“南向(xiàng)互换通(tōng)”。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗