今年以(yǐ)来，美股科技板块(kuài)持续(xù)上涨，多(duō)只美股科技主题QDII产品收益颇丰(fēng)。数据显示，截至5月26日，美股科技主题(tí)QDII年内收益(yì)已霸榜QDII产品前20名(míng)，最高(gāo)达30.98％。

　　对此(cǐ)，多(duō)位(wèi)业内(nèi)人士表示，今年(nián)美(měi)股科技反(fǎn)弹明显，主要受益于(yú)ChatGPT为代表的人工智能领域的(de)大发(fā)展。当前，全球产业界和(hé)资本(běn)市场都在积极拥抱(bào)这新一轮的数字产业化变(biàn)革(gé)浪潮，而(ér)美股科技股汇集了全球最头部的AI产业链公司，因(yīn)此看好该板块长期投资价值。

　　美股科技主(zhǔ)题QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收益霸(bà)榜前20名，而拉(lā)长看QDII产品年内收益(yì)前35只(zhǐ)产(chǎn)品中(zhōng)，仅有一只(zhǐ)中韩(hán)半导(dǎo)体ETF和一(yī)只日经225ETF分别排在(zài)第27位和第35位，其余悉数为美股科技主题产品。

　　具体来看，广(guǎng)发(fā)全(quán)球精选(xuǎn)人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重仓(cāng)持股情(qíng)况(kuàng)来看该产品主投美股科技股(gǔ)，其(qí)中57.66％的仓位(wèi)投向信息技术行业，前三大重仓持股股票分别为微软、英伟(wěi)达和超(chāo)威半导体(tǐ)，其(qí)中微软持仓数量相较于上(shàng)期(qī)大幅增(zēng)长78.18％。华夏全球(qiú)科技先(xiān)锋以(yǐ)30.52％的收益紧随其后(hòu)，一季度(dù)该产(chǎn)品重仓持股了英伟达(dá)、苹果(guǒ)、超(chāo)威(wēi)半导体(tǐ)、微软、脸书等多(duō)只美(měi)股科技股。

　　此(cǐ)外，广发纳斯达克100ETF、国泰(tài)纳斯达克100、易(yì)方达标普信(xìn)息科(kē)技A人民币、博时(shí)纳斯(sī)达克100美元现汇等逾20只(zhǐ)产品(pǐn)年内(nèi)回报均超20％，这些产品一部分前(qián)十大重仓股中占比(bǐ)较高的多是美股科(kē)技股，另一部分所跟踪的(de)指数(shù)主要(yào)权(quán)重股为美股科技股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经理刘杰表示，今年美股科技(jì)反弹(dàn)明显(xiǎn)，尤其是(shì)纳(nà)指ETF表现(xiàn)较(jiào)好，也许更多受益(yì)于(yú)人工智(zhì)能(néng)的(de)发展。

　　“由ChatGPT和(hé)其他大型语言模型引(yǐn)发的(de)人(rén)工智能热潮推(tuī)动了美股大涨，AI概(gài)念今(jīn)年以(yǐ)来创造了1.4万(wàn)亿(yì)美元的市(shì)值，相比去年年末(mò)增加约45％。”刘杰指(zhǐ)出，以(yǐ)纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数前20大权重股为例，可(kě)以看(kàn)到有很多和AI概念(niàn)相关的软硬件(jiàn)公司，今年(nián)全球AI应用热(rè)潮也都是由这些公司掀起(qǐ)和推动的(de)，这类(lèi)人(rén)工智(zhì)能(néng)股(gǔ)贡献了纳斯(sī)达克100指数约50％的涨幅(fú)，以及近(jìn)7成的(de)成长(zhǎng)股(gǔ)涨幅(fú)。

　　“围绕人工智能(néng)的全(quán)球投资热浪全面席卷美股(gǔ)市(shì)场，引发(fā)了科技(jì)股的全(quán)面(miàn)看涨情绪，5月25日(rì)AI芯片相关(guān)公(gōng)司因为(wèi)二季(jì)度营收超预期表现，当日大涨24.37％，今年累计涨(zhǎng)幅达(dá)到了近160％，可以(yǐ)说今(jīn)年(nián)AI概念的火(huǒ)热，持续推动了中美(měi)市场相(xiāng)关板块(kuài)的持续上涨。”刘(liú)杰补充(chōng)道(dào)。

　　博时基金指数与(yǔ)量化投资部基金(jīn)经理万琼也认(rèn)为，多只(zhǐ)美(měi)股科技(jì)主(zhǔ)题QDII产品(pǐn)收益亮眼(yǎn)，主要还是受益(yì)于今年最热(rè)的主(zhǔ)题ChatGPT，“科技引领发展(zhǎn)，像纳(nà)斯(sī)达克100指数今年(nián)以来的涨幅(fú)都接近28％了，这(zhè)个指数(shù)基本囊括了美股绝大多数AI相关标(biāo)的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好(hǎo)长(zhǎng)期投资价值

　　尽管年内美国(guó)科技股整体呈持(chí)续上涨趋势，但(dàn)走势也略有震(zhèn)荡，如本(běn)周5月(yuè)23日美国(guó)三(sān)大股(gǔ)指(zhǐ)全线收跌，苹果、微软、英伟达(dá)等多只大型科技股普跌；而到了5月(yuè)24日，除(chú)道指(zhǐ)下跌0.11％外(wài)，标普500指数(shù)、纳指(zhǐ)均(jūn)收(shōu)涨。英(yīng)伟达、微软、苹果等科技股(gǔ)股价也(yě)开始回调，其中英伟达大幅涨(zhǎng)超24％，到了5月(yuè)26日则(zé)又涨了2.54％，公司(sī)股价也(yě)创下历史(shǐ)新高。

　　对(duì)于美(měi)股科技股震荡上涨的走势(shì)，广发基金刘杰表示，近(jìn)期美国科技板(bǎn)块同时受到有(yǒu)利因素以及不利(lì)因素影(yǐng)响，其(qí)中(zhōng)，美股近期正经历着债务上(shàng)限谈判和美(měi)联储加息(xī)政策博弈带来的(de)不确定担忧，市(shì)场担心重演(yǎn)2011年美国违约危机，当时时任美国总统奥巴(bā)马和众议院共和党(dǎng)人在最后一刻通过(guò)提高债(zhài)务(wù)上限和(hé)削(xuē)减赤(chì)字的(de)法案，勉强避(bì)免(miǎn)了一场灾难，但(dàn)由此产生的紧张局势引发全球资本市(shì)场剧烈波(bō)动；不(bù)过，鉴于(yú)美国作为全(quán)球第一大经济体的(de)偿债(zhài)能力，投资人(rén)多半认为(wèi)美债几(jǐ)近零风险。此外，美联储对于未来暂停加息以及(jí)可能(néng)的降息均存在分歧(qí)，对美股短期走(zǒu)势也(yě)产生了一(yī)定影响。

　　总体上而言，刘杰(jié)认(rèn)为，AI概念以(yǐ)及算力应用对相关软硬件科(kē)技公司营收的提振，以及未(wèi)来(lái)应用全面支撑(chēng)着科技公司发展，都是积极的。当前众多(duō)云(yún)公司(sī)竞相部(bù)署AI芯片，个(gè)人电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端需求(qiú)一二季度(dù)“稳固”，科技(jì)板块的业(yè)绩增长正来自数据中心等(děng)相关应用，而随着(zhe)AI概(gài)念的(de)不断升级(jí)迭代，未来支撑力度或耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的将(jiāng)持续(xù)。

　　国泰基金表示(shì)，美股科(kē)技股层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五大(dà)科技龙头为例，一季(jì)度(dù)净利润均出现(xiàn)不同程度的(de)下滑，除(chú)微软外其余四家(jiā)巨头业绩均低于(yú)预期(qī)。来自于宏观经济(jì)的逆风、美(měi)元走(zǒu)强等问(wèn)题是科技(jì)股业(yè)绩(jì)承压的主要因素。这(zhè)些公(gōng)司普遍意(yì)识(shí)到(dào)当前宏观压力，积极通过(guò)削减开(kāi)支(zhī)、降本(běn)增效的方式提升盈利能力。

　　“不过科技(jì)创(chuàng)新仍是(shì)抵御周期的最强劲武器。”国泰基金举例(lì)，自微(wēi)软收(shōu)购的Open AI年初发布ChatGPT应用后(hòu)，生(shēng)成式人工智(zhì)能（AIGC）迅速成为新一轮数字(zì)产(chǎn)业化变革浪潮，所涉(shè)及的产业链也(yě)迅速成(chéng)为全球(qiú)资本瞩目(mù)的(de)焦点，相(xiāng)关公司(sī)股价均实现(xiàn)大幅上涨。“我们有理由(yóu)相信科技企业巨头们已通过(guò)持之以恒的研究创新，逐渐具备从量变(biàn)到质(zhì)变的厚积薄发能(néng)力，从而有望在中长期持续推(tuī)动自(zì)身不断成长进化。”

　　国泰基金认为，目(mù)前美股(gǔ)科技股汇(huì)集(jí)了(le)全球最头部的(de)AI产业链公司，包括微(wēi)软、谷歌(gē)、英伟达等(děng)，未(wèi)来几个季(jì)度(dù)AI技术和(hé)产品的推广能否为这些公司打开(kāi)新的增长曲线，并带动估值的提升，值得重点关注。

　　博时基金(jīn)万琼表示，科技板块代(dài)表人类未来(lái)发展的方(fāng)向，看好这个板块长期增长。同时(shí)，美国科技公司又是引领全球科技(jì)的(de)发展，美股科(kē)技板块(kuài)还是具有很好的(de)长期(qī)投资价值。投资者(zhě)可(kě)以考虑长期的配置一部分头寸。

　　“不过，当(dāng)前美股也有需要注意(yì)的风险，包(bāo)括货币政策的走向(xiàng)、银(yín)行危机的后续等。投资者应根据自身的风险偏好(hǎo)，尽可能的做(zuò)多资(zī)产的配(pèi)置。坚持长期投(tóu)资(zī)、定期定投。”万(wàn)琼补充道。

　　广(guǎng)发(fā)基(jī)金(jīn)刘杰认(rèn)为，美国作为世界(jiè)上(shàng)最大(dà)的金融市(shì)场，纳(nà)指与A股各类市场相关性低，从分(fēn)散投资的角度(dù)来(lái)看，能够发挥资(zī)产配置的(de)作(zuò)用；同(tóng)时，大部分投资者(zhě)看好(hǎo)美股科技股、生物制药公司，相(xiāng)比标普500而言，纳指(zhǐ)100此类代表性更(gèng)好(hǎo)，更符合美股的(de)特征，历史收益率(lǜ)也更好。“鉴于(yú)市场(chǎng)风险和投资机会(huì)，建议(yì)投资者结合(hé)自(zì)身风险(xi耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的ǎn)承受能(néng)力(耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的lì)，可以(yǐ)考虑定投的方式参与(yǔ)，或(huò)许是一种体验更好的(de)方式。”

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