今年以来基(jī)金代销机(jī)构被基金公司解约的情形(xíng)明显(xiǎn)增多。

　　近日(rì)，又有多家基(jī)金公(gōng)司发(fā)布与基金代(dài)销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年(nián)以来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作(zuò)。而从机构类型(xíng)看，中小型独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构居(jū)多，此(cǐ)外，也有(yǒu)银行和(hé)保险。

　　值(zhí)得一提(tí)的是(shì)，近年来由于经营(yíng)不(bù)善或(huò)违规，已(yǐ)有多家基(jī)金销售机构主(zhǔ)动或(huò)被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司(sī)与基金销售机构之间的合作(zuò)本就是双向选(xuǎn)择，在(zài)高质量发展背景下(xià)，基金公司严格筛选代销机(jī)构(gòu)也是降本增效的主流(liú)选择(zé)。未来(lái)，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西(xī)部利得(dé)基金发布(bù)公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗下(xià)基金(jīn)的相关销售业务(wù)。值得(dé)注杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译(zhù)意的是，今年以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安基金，以(yǐ)及海富(fù)通(tōng)基金(jīn)停止(zhǐ)了(le)与浦领基金的基金销售(shòu)合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点基金销售有限公司、上(shàng)海凯石财(cái)富基(jī)金销售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机(jī)构将不再代(dài)理(lǐ)销售公司旗(qí)下(xià)所有(yǒu)公募(mù)基金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前的(de)5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方德保险代理有(yǒu)限公(gōng)司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机构将不再(zài)代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司旗(qí)下基金的开(kāi)户、认购、申购等基金买(mǎi)入的(de)相关业务，只保留(liú)赎回业务(wù)，直至所有客户赎回全部份(fèn)额。而在(zài)今年(nián)4月，西部利得基金、上(shàng)银基(jī)金也终止了(le)与民商(shāng)基金的基金销售合(hé)作，上银基金则于2月(yuè)终(zhōng)止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据(jù)中(zhōng)国基金报记者统计，截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来，已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)了合(hé)计17家独立基金销售机构的代销合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家(jiā)基金(jīn)公司终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已(yǐ)有9家基金(jīn)公司(sī)宣布终止(zhǐ)了合计12家(jiā)基金代(dài)销机构的合作，这其中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代销机(jī)构中，正(zhèng)融基金解除合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除(chú)合作关(guān)系最为频(pín)繁，3月(yuè)以来几乎每(měi)月都会和基金代(dài)销机构解除合(hé)作关系(xì)，目(mù)前已(yǐ)累计(jì)解约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分别(bié)解除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格(gé)筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述(shù)被解约的基(jī)金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士(shì)表(biǎo)示(shì)，随着代销机构数量增多及监(jiān)管趋严，近几年公募(mù)基(jī)金(jīn)公司(sī)对于代销机构的选择标(biāo)准(zhǔn)也(yě)在提高。在高质(zhì)量发展背景(jǐng)下，严(yán)格筛选基金代销机(jī)构，也是实(shí)现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司内(nèi)部人员(yuán)表(biǎo)示(shì)，基金公司终止与销售机构的合作(zuò)，无(wú)非是以下三种情况(kuàng)：一是基金销量(liàng)一直得不到(dào)有效增(zēng)长，对基金公司整体基金销售贡献不大(dà)；二是受(shòu)到(dào)监管处(chù)罚；三(sān)是(shì)销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这(zhè)样终止过一轮，理由无(wú)非就(jiù)是这些。”但该内部(bù)人员也坦言(yán)，今年以(yǐ)来权益市场(chǎng)低迷(mí)，基金(jīn)销售困难(nán)也(yě)加速(sù)了(le)对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构(gòu)，没有太大意(yì)义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理(lǐ)贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基金公司终止与代(dài)销机构的合作(zuò)，通(tōng)常是基金代销机构销(xiāo)售能力较弱(ruò)，且又受(shòu)到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除(chú)合作关系。“基金公司与基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构的合作是(shì)市场化的，要考(kǎo)虑(lǜ)维(wéi)护(hù)成本与合(hé)作的潜力，基金公司(sī)会依据自身的发展状况有选择的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募(mù)公(gōng)司(sī)渠(qú)道负责人透露，其所在公司选择基(jī)金销售公司，有一套完(wán)整的基金销售(shòu)评估办法，比如基金销售保有规模、机(jī)构成立时间、综合(hé)能(néng)力，以及与(yǔ)哪些公司合作等(děng)都是考核的要素，其中(zhōng)，要求其公募(mù)基(jī)金(jīn)销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需要对接系(xì)统，每年要(yào)付出系统维护成(chéng)本，很多销售公(gōng)司一年的保有量(liàng)也没有多(duō)少(shǎo)，甚至都覆(fù)盖不了(le)成本。”据该负责(zé)人透(tòu)露，即便是(shì)前100名，也有相(xiāng)当一部分(fēn)达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基金代销机构的合(hé)作是(shì)双向选择，基金公司(sī)希望能有销(xiāo)售(shòu)能力(lì)强的机构合作，头部代杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译销机构也会对基(jī)金公司的投研能力，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士(shì)称，目前基金代销的机构主要分为(wèi)银行(xíng)、第三方(fāng)基金销售机构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道(dào)方面(miàn)基础较强，更擅(shàn)长固收(shōu)类产品的服务，第(dì)三方销(xiāo)售(shòu)渠(qú)道线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等互联网(wǎng)平台流量形(xíng)成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先(xiān)地位将更(gèng)加夯实，而券商是以线(xiàn)下(xià)营业部(bù)为(wèi)抓手，对(duì)权(quán)益(yì)类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未(wèi)来的基金销售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后(hòu)起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续(xù)

　　近年来，马太(tài)效应(yīng)依然是基金(jīn)销(xiāo)售行业所(suǒ)面临(lín)的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的公募基金销售保有量数据显示，一季度，三(sān)方机构(gòu)销售增长最为(wèi)明显，互联网(wǎng)流(liú)量优(yōu)势继续发力(lì)，银行、三方、券商代(dài)销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞(jìng)争优(yōu)势更为突出。截(jié)至(zhì)今(jīn)年(nián)一季度末，公募基(jī)金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天(tiān)基(jī)金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比超(chāo)73％；对(duì)比这21家(jiā)中(zhōng)排在(zài)末位的泛(fàn)华普益基金销售有限公司(sī)，其(qí)非货(huò)币市场公募基金保有规(guī)模为54亿(yì)元，首尾差距十分(fēn)明显，未(wèi)上榜的独立基金销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至(zhì)6月1日，在(zài)全市场473家基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)中，目前共有26家基金销售(shòu)机构的代销基(jī)金(jīn)数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也(yě)有111家基金销(xiāo)售机构代销数(shù)量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家代销数(shù)量在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行(xíng)业分化更(gèng)趋明显，不少中小型基(jī)金销售机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示(shì)，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中国证券监督管理委员会(huì)提交(jiāo)了(le)注销(xiāo)公(gōng)募证券(quàn)投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证的(de)申请，根据《行政(zhèng)许可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资(zī)基金销售机构(gòu)监(jiān)督管理办(bàn)法》等(děng)有关规定，中国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会(huì)决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在(zài)4月，上(shàng)海证监(jiān)局挂出了注(zhù)销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售(shòu)服(fú)务有限公司公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业务许可证的公示(shì)。永鑫保险(xiǎn)销售也是目(mù)前第一家(jiā)主(zhǔ)动(dòng)注销基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近(jìn)年来(lái)，有不少基金代(dài)销机构由于经营困难(nán)等原因，主动注销基(jī)金销(xiāo)售牌照(zhào)，退出(chū)竞(jìng)争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下(xià)基(jī)金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华(huá)基(jī)金等多家机构(gòu)都选择(zé)主动(dòng)注销(xiāo)基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等(děng)原因(yīn)被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布(bù)注销(xiāo)上(shàng)海久富财(cái)富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基金等第三方(fāng)代(dài)销机构也被(bèi)吊销了(le)牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为，严(yán)监管态势(shì)下，未来基金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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