今年(nián)以来基(jī)金代(dài)销机构被基金(jīn)公司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多家(jiā)基金公司发布与基(jī)金(jīn)代销机构解约的公告。截(jié)至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来(lái)已有18家(jiā)基(jī)金公(gōng)司宣布与28家基(jī)金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。而从机构类(lèi)型看，中小型独立基(jī)金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经营不(bù)善或违规(guī)，已有(yǒu)多家(jiā)基金销(xiāo)售机构主动或(huò)被动(dòng)注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，基(jī)金公司与基金销售机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发(fā)展背景下，基金公司(sī)严格筛选代销机构也是降本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持(chí)续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销机(jī)构合作

　　耐克品牌和乔丹品牌是什么关系6月1日(rì)，西部利得(dé)基金发布(bù)公告，自(zì)2023年6月9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领(lǐng)基(jī)金(jīn)办理该公司旗下基金的相关销售业务(wù)。值得注意的是，今(jīn)年(nián)以来(lái)，还有方正富邦(bāng)基金、平安基金，以及(jí)海富通基金(jīn)停止(zhǐ)了与浦领基金的基(jī)金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布(bù)公告，经(jīng)与北京虹点(diǎn)基金销售有限(xiàn)公司(sī)、上海凯石财富基金销售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理销售公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方德保(bǎo)险代理有(yǒu)限公司、民商基金销售(shòu)（上海(hǎi)）有限公司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述(shù)基金销(xiāo)售(shòu)机构将不再(zài)代理公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。自公告之日起，上(shàng)述公司不再办理本公司(sī)旗下(xià)基(jī)金的开户、认购、申购等(děng)基金买入的相关(guān)业务，只保(bǎo)留(liú)赎回(huí)业务(wù)，直至(zhì)所有客户赎回全(quán)部(bù)份额(é)。而在今年4月(yuè)，西部(bù)利(lì)得基金、上银基(jī)金也(yě)终止(zhǐ)了与民商基金的基金销售合作(zuò)，上银基(jī)金(jīn)则(zé)于2月终止与(yǔ)该机构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基(jī)金、万家基(jī)金新(xīn)增(zēng)与民(mín)商(shāng)基金的(de)销售(shòu)合(hé)作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金(jīn)公司终止合计7家独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)的(de)合作；3月，有8家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计17家独(dú)立基金销售机(jī)构的(de)代销合作，其中包(bāo)括1家保险公(gōng)司；4月，有5家(jiā)基金公司耐克品牌和乔丹品牌是什么关系终止了合计(jì)6家独立(lì)基金销售(shòu)机构的合(hé)作；5月(yuè)以(yǐ)来，则(zé)已(yǐ)有9家基金公司宣(xuān)布终止了合计12家基金(jīn)代销机(jī)构的(de)合作，这其中包括(kuò)独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融基(jī)金解除合作关系的基金公司最多(duō)，年(nián)内已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每(měi)月都会(huì)和基金代(dài)销机(jī)构解除合作关系(xì)，目前已(yǐ)累计解约11家(jiā)，海富通基金今年2月和(hé)3月分(fēn)别解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销机(jī)构

　　助推降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体来看，前(qián)述被解约的基金(jīn)销售机构多为中小(xiǎo)型机(jī)构(gòu)。

　　业(yè)内人士(shì)表示，随着代(dài)销机构数量(liàng)增多(duō)及监管(guǎn)趋严(yán)，近几年(nián)公募(mù)基金公司对于代销机构的选择标(biāo)准也在提高。在(zài)高质量发展背景下，严(yán)格筛选基金(jīn)代销机构，也是(shì)实现降本(běn)增效(xiào)的(de)一大举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示，基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止与销(xiāo)售机构的(de)合(hé)作，无非是以下(xià)三种情况(kuàng)：一是基金销量一直得不(bù)到有效(xiào)增长，对(duì)基金公司整体基金销(xiāo)售贡献不(bù)大；二是受到(dào)监管处(chù)罚；三是销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际(jì)上，前两年就(jiù)这(zhè)样终止(zhǐ)过一(yī)轮，理(lǐ)由无非就(jiù)是这(zhè)些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基(jī)金(jīn)销(xiāo)售困难(nán)也加速了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没(méi)有太(tài)大意义，只是(shì)徒增后台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事总经(jīng)理贾志也表(biǎo)示，基金(jīn)公(gōng)司终止与代(dài)销机构(gòu)的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就(jiù)会很(hěn)果断地(dì)解除(chú)合作(zuò)关系。“基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销机构的合(hé)作是市场化(huà)的，要考虑维护(hù)成本与合作的潜力，基金公司会依(yī)据自身的(de)发展状(zhuàng)况有选择的与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家(jiā)公募公司渠道负责人透露(lù)，其所在(zài)公司选择基金销售公司，有一(yī)套完整的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)评(píng)估办法，比(bǐ)如基金销售(shòu)保有(yǒu)规(guī)模、机构成立时间、综合能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪些(xiē)公司合作等都是考核的要(yào)素(sù)，其中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每(měi)年要付出系统维护成本，很多销售(shòu)公司一年的(de)保有量也没有(yǒu)多少，甚(shèn)至都覆盖(gài)不(bù)了成本。”据该负(fù)责人透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来(lái)，基(jī)金公司与基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)是双向选(xuǎn)择，基(jī)金(jīn)公司希望能有(yǒu)销(xiāo)售能力强(qiáng)的机构(gòu)合作，头部代(dài)销机构也会对基金公司的投研(yán)能力(lì)，管理规模，也有一(yī)定的要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据某基金(jīn)研究人士称，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分(fēn)为银行(xíng)、第三方(fāng)基金销售机构，以及券商，从(cóng)禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服(fú)务，第三方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其(qí)是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量形成(chéng)显著护(hù)城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券(quàn)商是(shì)以线下营(yíng)业部为抓手，对权益类产(chǎn)品(pǐn)服务(wù)能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未来(lái)的基金销售市(shì)场，主要还(hái)是在银行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽视(shì)的力量。

　　马太效(xiào)应(yīng)显(xiǎn)著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是(shì)基金销售行业所面临的重要(yào)趋(qū)势(shì)。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布(bù)的公募基(jī)金销售保(bǎo)有量数据(jù)显示，一季度(dù)，三方机构销售(shòu)增长最为明显(xiǎn)，互联(lián)网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售渠(qú)道中，头部机构竞争优势更为(wèi)突出。截(jié)至今年一季度末，公募(mù)基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿(yì)非(fēi)货币市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天(tiān)天基(jī)金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家(jiā)中排在末位的泛华普益基(jī)金(jīn)销售有限公司，其非(fēi)货币市场(chǎng)公(gōng)募基金保有(yǒu)规模(mó)为54亿元(yuán)，首尾差(chà)距(jù)十分明(míng)显(xiǎn)，未上(shàng)榜(bǎng)的独立基金(jīn)销售(shòu)机构保有规模(mó)则更少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代(dài)销机构中，目前(qián)共有(yǒu)26家基(jī)金销售机构(gòu)的(de)代销基金数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，与此同(tóng)时，也有111家基金(jīn)销售机构代(dài)销数量不足(zú)百只。而在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其中，还有6家目前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些年来基金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行(xíng)业大洗(xǐ)牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网(wǎng)站显(xiǎn)示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金(jīn)销售有限公(gōng)司向(xiàng)中国证券监督(dū)管(guǎn)理(lǐ)委员(yuán)会提交(jiāo)了注销公(gōng)募(mù)证券投资(zī)基金(jīn)销售业(yè)务许可证的申(shēn)请(qǐng)，根据(jù)《行政许(xǔ)可法》《证券(quàn)投资(zī)基金法》《公开(kāi)募(mù)集证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金(jīn)销售机(jī)构监督(dū)管(guǎn)理办法》等(děng)有关规定，中国(guó)证券监(jiān)督(dū)管理(lǐ)委员会(huì)决定(dìng)注销深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)销售业(yè)务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证(zhèng)监局挂出了(le)注(zhù)销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售服务有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售(shòu)业(yè)务许可证的公示(shì)。永鑫保险销(xiāo)售也(yě)是目前(qián)第一(yī)家主动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌(pái)照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上(shàng)耐克品牌和乔丹品牌是什么关系，近年来，有不少基(jī)金代销机构(gòu)由于经(jīng)营困(kùn)难等原因，主动注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南(nán)安存基金(jīn)、科地(dì)瑞富(fù)基(jī)金、晟视天下基金、植(zhí)信基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀华基金等(děng)多家机构(gòu)都选择(zé)主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规(guī)等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监(jiān)局发布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财富、财路(lù)基金、大(dà)泰金石基金等第三方代销(xiāo)机构(gòu)也被(bèi)吊销了牌(pái)照(zhào)。

　　业(yè)内人(rén)士认为，严监管态(tài)势(shì)下，未来基金(jīn)代销(xiāo)行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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