财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不(bù)再对外提明确(què)主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下(xià)来(lái)的(de)市(shì)场大概(gài)率是不好做了。”有基金公司人士向财联社记者表(biǎo)示，随着(zhe)4月(yuè)底上(shàng)市公司年报一季(jì)报的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情(qíng)绪来看(kàn)，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易(yì)日(rì)以来，市场成交额较前(qián)期明(míng)显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连(lián)续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场的信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受难(nán)日，纪念(niàn)人(rén)类第四次(cì)工(gōng)业革命进程(chéng)中(zhōng)，人工(gōng)智能行情开启后第(dì)一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估(gū)方面(miàn)，中(zhōng)字(zì)头个股震荡调整，中(zhōng)船(chuán)科技跌停，中(zhōng)科(kē)信息跌(diē)超10％。反观新(xīn)能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业(yè)链(liàn)上没有形成(chéng)全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从(cóng)A股结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形(xíng)成了(le)“三国对立(lì)”格(gé)局(jú)，轮流做“输血包”。对于(yú)资金(jīn)的轮番流动，有(yǒu)投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及人工(gōng)智能(néng)板千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么块均(jūn)出现调整，整体(tǐ)盘(pán)面主线不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳(wěn)增长促(cù)内需政策及货币政策的推出，且国内(nèi)经(jīng)济温(wēn)和复(fù)苏(sū)背景下，权益市场整体行情预计将继续向上修(xiū)复(fù)。

　　对于市场风(fēng)格(gé)，他进一步(bù)指(zhǐ)出，目前市场(chǎng)风格(gé)阶段性可能将更加趋(qū)向均衡，中短期(qī)内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶段性的(de)相对收益(yì)；而长期来看(kàn)，先进制(zhì)造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续(xù)关(guān)注的市(shì)场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历(lì)史新高(gāo)，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数(shù)除创业板指外累计(jì)均有上涨，大(dà)消(xiāo)费(fèi)、大金融等(děng)板块首先迎来(lái)了基(jī)本面预期(qī)修(xiū)复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等(děng)产业趋(qū)势变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而(ér)低估值高(gāo)股息(xī)为代表的“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启(qǐ)动以(yǐ)来，成(chéng)为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日至2023年(nián)4月13日期(qī)间(jiān)涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在4月4日(rì)达(dá)到(dào)年内(nèi)最(zuì)高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集(jí)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金年内也(yě)短暂出现过翻(fān)倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌(diē)超(chāo)过(guò)13％，年(nián)内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让(ràng)追高(gāo)的投资者体验非(fēi)常差，市场浮(fú)躁自(zì)然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴(bā)菲特(tè)滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通(tōng)俗易(yì)懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头(tóu)破血流，也不(bù)愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游(yóu)戏主题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证(zhèng)沪港(gǎng)深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全(quán)市(shì)场单周跌(diē)幅超过8％的有(yǒu)27只基金(jīn)，集中在(zài)动漫游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文(wén)化、智(zhì)慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能(néng)源基金周最高“回(huí)血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游”，在(z千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么ài)5月16日，新能源板块没有能延续(xù)周一(yī)的强(qiáng)势。从多家公募基金(jīn)观点(diǎn)反馈(kuì)来看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能源(yuán)的暗黑时(shí)刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公(gōng)司去(qù)年(nián)下跌(diē)超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的(de)政(zhèng)策红(hóng)利与AI的(de)无限想象空间，新能(néng)源距离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看(kàn)，这一趋势正(zhèng)在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间收益(yì)差额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交流(liú)的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市(shì)场更需(xū)要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身(shēn)”的说(shuō)法，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空期(qī)，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创金合信(xìn)首席经济学家魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体观(guān)点是大概率市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局(jú)的好(hǎo)阶段，而未必会(huì)是收获的(de)阶段，投资者需(xū)要多一(yī)点耐心。市场(chǎng)可能继续对(duì)一季报定价，短期市场的(de)核心矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提醒投资(zī)者(zhě)，虽然看好TMT和(hé)中特估全年(nián)的(de)投资机会，但是短(duǎn)期(qī)游戏传(chuán)媒和中特(tè)估与其他(tā)板(bǎn)块(kuài)分化较为极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板(bǎn)块(kuài)短期可(kě)能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投(tóu)资者需(xū)要高度(dù)重视交(jiāo)易的灵活性。策略(lüè)的(de)整体(tǐ)包括趋势(shì)、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变(biàn)化，不(bù)是趋势和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发(fā)布的4月经济指标显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复(fù)相对(duì)较快，我国经济运行总体(tǐ)延续(xù)修复的态势(shì)、但修复(fù)的基础仍需继(jì)续巩固(gù)。货币政策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流(liú)动性也维持合理充(chōng)裕的(de)态势。当前市(shì)场对央行后续(xù)采取降息操(cāo)作仍有一定的(de)预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适当关注(zhù)受益“一带一路”政策的(de)概念板(bǎn)块的(de)机会。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场人士(shì)表示不必过分悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘面(miàn)波(bō)动剧烈一点，算是(shì)正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资(zī)金大搬家和经济(jì)复苏(sū)的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可(kě)能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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