今(jīn)年以来(lái)基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)被基金公司解约的情形(xíng)明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金公司发(fā)布与基(jī)金代销机构解约(yuē)的(de)公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止合(hé)作。而从(cóng)机构类型看，中小型独立基金(jīn)销售机构居多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近(jìn)年(nián)来由于经营不善或违规，已有多家基金销(xiāo)售机构(gòu)主动或被(bèi)动(dòng)注(zhù)销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基(jī)金公(gōng)司与基金销售(shòu)机(jī)构之间的合作本就是(shì)双向(xiàng)选择，在高质(zhì)量发展背景下(xià)，基金公司严(yán)格(gé)筛(shāi)选代销机构(gòu)也是降(jiàng)本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持(chí定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别)续。

　　公(gōng)募密集终止(zhǐ)与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦(pǔ)领基金办理(lǐ)该公司旗下基金的相关销售业务。值(zhí)得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北(běi)京(jīng)虹(hóng)点(diǎn)基金销售有限(xiàn)公司、上海凯石财富基(jī)金(jīn)销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日起，上述(shù)基金销售机构将(jiāng)不再(zài)代(dài)理销(xiāo)售公司(sī)旗下所有公募(mù)基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基(jī)金也发布(bù)公告称，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民商基(jī)金(jīn)销售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)将不再代(dài)理公司旗下所有(yǒu)公募基金(jīn)。自公(gōng)告之(zhī)日起，上(shàng)述公司不再办理本公司旗下(xià)基(jī)金的开户(hù)、认(rèn)购、申购等(děng)基金买入的相(xiāng)关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全(quán)部份额。而在今年(nián)4月，西部利得(dé)基金、上(shàng)银基(jī)金也终(zhōng)止了与民(mín)商基金的基金销售合作(zuò)，上银基(jī)金则于2月终止与该机构(gòu)的合作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金新增与民商基(jī)金的(de)销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家基金代销(xiāo)机(jī)构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基(jī)金公司(sī)终止合计7家独立基金销售机构的(de)合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了(le)合计17家独立基金销(xiāo)售机构的代销合作，其(qí)中包括1家(jiā)保(bǎo)险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了(le)合(hé)计6家(jiā)独立基金销(xiāo)售机(jī)构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司(sī)宣布终止了合(hé)计12家(jiā)基金代(dài)销机构的合作，这其中(zhōng)包括独立(lì)基金(jīn)销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前(qián)这些代销机(jī)构中(zhōng)，正融基金(jīn)解除(chú)合(hé)作关(guān)系的基(jī)金公司最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都(dōu)会和基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)解(jiě)除(chú)合作关(guān)系，目前已累计解约11家，海富(fù)通基(jī)金今年2月和(hé)3月分别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体来(lái)看(kàn)，前(qián)述被解约的基金销售(shòu)机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机构数量增多及监管趋严(yán)，近几(jǐ)年公募基金(jīn)公司(sī)对于代销机(jī)构的选(xuǎn)择(zé)标准也在提高。在高质(zhì)量(liàng)发展背景下，严格(gé)筛(shāi)选基金代(dài)销机构(gòu)，也(yě)是实现降本增效的(de)一(yī)大举措。

　　一家基(jī)金公司内部(bù)人员表示，基金公(gōng)司终止与销售机(jī)构的合(hé)作(zuò)，无非(fēi)是以下三(sān)种(zhǒng)情况：一(yī)是基金销量一直得不(bù)到(dào)有(yǒu)效(xiào)增长，对基金公司整体基(jī)金销售贡献不大；二是受到监管处罚(fá)；三(sān)是(shì)销(xiāo)售机构(gòu)主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部人员也(yě)坦言，今年以来权益(yì)市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的淘汰(tài)。“上太多销售合作机构，没有太大意义(yì)，只是徒(tú)增后台(tái)工(gōng)作量。”

　　华(huá)林证券董事总(zǒng)经理贾志(zhì)也表示，基金公司终止与代销机构的合(hé)作，通常是基金代销机构销售能力较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基(jī)金公(gōng)司与基金代(dài)销机构的合(hé)作(zuò)是(shì)市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的(de)潜力，基(jī)金公定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别司(sī)会依据自(zì)身的发(fā)展状况有选择的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负(fù)责(zé)人(rén)透露，其所在(zài)公司(sī)选(xuǎn)择(zé)基金销售公(gōng)司(sī)，有一套完整的基金销售评估办法，比(bǐ)如基金销售保有规模(mó)、机构(gòu)成立(lì)时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公(gōng)司合作(zuò)等(děng)都是考(kǎo)核的要素，其中，要求其公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模排名排名前100，是(shì)硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需要(yào)对(duì)接(jiē)系统(tǒng)，每(měi)年要付出系统维护成本(běn)，很多销售公司(sī)一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该(gāi)负(fù)责人透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一(yī)部分达(dá)不到标(biāo)准。

　　在贾志看来(lái)，基金公(gōng)司与基金(jīn)代销机构的合(hé)作是双向选择，基金(jīn)公(gōng)司希望能有销售(shòu)能力(lì)强的机(jī)构合作(zuò)，头部代销机构也会对基金公司的(de)投研能力，管理规模，也有一(yī)定(dìng)的要求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士(shì)称，目前(qián)基金(jīn)代销的机(jī)构主要分为银行、第三(sān)方基金销售机构，以及券商(shāng)，从禀(bǐng)赋(fù)来(lái)说，各有(yǒu)千秋，比如(rú)，银行在(zài)渠道方面(miàn)基(jī)础较强，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类产品的(de)服务(wù)，第三方销售渠道(dào)线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网(wǎng)平台流量(liàng)形成显(xiǎn)著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商(shāng)是(shì)以(yǐ)线(xiàn)下营业部为抓(zhuā)手，对权益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金(jīn)销售(shòu)市(shì)场(chǎng)，主(zhǔ)要还是在银行渠(qú)道和头部互联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效应(yīng)依(yī)然是(shì)基金销售行业所(suǒ)面(miàn)临的重要趋(qū)势。

　　中国(guó)基(jī)金(jīn)业协(xié)会最(zuì)新公布的公募基金销售保有(yǒu)量数(shù)据(jù)显示，一季度，三(sān)方机(jī)构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网流量优势(shì)继续发力，银行(xíng)、三方(fāng)、券商(shāng)代销占(zhàn)比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方独(dú)立基金销售渠(qú)道中，头(tóu)部机(jī)构竞(jìng)争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有(yǒu)规模前100强中(zhōng)，21家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构保有(yǒu)2.81万亿非货(huò)币市场公募基金。而前(qián)三(sān)名蚂(mǎ)蚁基(jī)金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中(zhōng)排(pái)在(zài)末位的泛华普益基金销售有(yǒu)限公司，其非货币(bì)市场公(gōng)募基(jī)金(jīn)保有规模(mó)为54亿元，首尾差距十(shí)分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截(jié)至6月1日，在全市场473家基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构中，目前共有26家基金(jīn)销售机构的代销(xiāo)基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同(tóng)时，也有111家基金(jīn)销(xiāo)售机构代销数(shù)量不足(zú)百只。而(ér)在115家独(dú)立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在(zài)7000只以上，17家代(dài)销不足(zú)白只。其(qí)中(zhōng)，还有6家目前(qián)只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些(xiē)年(nián)来基金销售行业分化更(gèng)趋(qū)明显，不少中小型基(jī)金销售机构(gòu)在(zài)行业大(dà)洗(xǐ)牌中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会(huì)网(wǎng)站(zhàn)显示(shì)，近期深(shēn)圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限(xiàn)公司向(xiàng)中国(guó)证券监督管理委员会(huì)提交了(le)注销(xiāo)公(gōng)募证券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售业务许(xǔ)可证(zhèng)的申(shēn)请，根(gēn)据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销(xiāo)售机构监督(dū)管理(lǐ)办(bàn)法》等(děng)有关规定，中国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司公募(mù)证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务许可(kě)证。

　　同样是在(zài)4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫保险销(xiāo)售服(fú)务有限公司公募证券投资(zī)基金销售业务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售也是目前第一家主动注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)的保险代理(lǐ)公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代销机构由于经营困难等原因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比(bǐ)如(rú)河南(nán)安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视(shì)天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都选择主动(dòng)注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机构是(shì)由(yóu)于违规等(děng)原因被吊(diào)销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发(fā)布消息，宣布(bù)注销上海(hǎi)久富财富基金销(xiāo)售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰(tài)金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势(shì)下(xià)，未来基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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