看看周(zhōu)末有哪些(xiē)重要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周五公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯(kū)分水岭(lǐng)50上方，和(hé)服务业PMI均不降反升(shēng)，分(fēn)别创半年和一年来(lái)新高，综(zōng)合PMI超预(yù)期(qī)强劲，创去年5月以来新高(gāo)。其中的分项指数(shù)释放价格压力(lì)再度升温(wēn)的警(jǐng)报信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创(chuàng)去年9月以(yǐ)来新高。

　　标(biāo)普全球的经济学(xué)家在点评(píng)PMI时(shí)警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至少一定(dìng)程(chéng)度(dù)居(jū)高不下。PMI数据(jù)重燃价(jià)格压力的(de)通胀担忧，数据公布后，美(měi)股承压(yā)下行，主要美股(gǔ)指盘中集(jí)体下跌(diē)；美(měi)国国(guó)债价格(gé)跳水(shuǐ)、收益率盘中拉(lā)升，对利率(lǜ)更敏感的(de)2年期美债收益(yì)率一度(dù)较日(rì)内低位(wèi)回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾(céng)逼近周四所创一年来低谷(gǔ)的美元指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再表润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘(pán)失守2000美(měi)元/盎(àng)司心理关(guān)口，连续第二周因周五回落而(ér)全周累计由涨转跌(diē)；工业金属总体(tǐ)继续下挫，在(zài)中(zhōng)国公布3月精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位(wèi)后(hòu)，市场开始担心中国的进口铜需(xū)求，加之全(quán)周经济增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日(rì)，同样3连阴(yīn)的伦锌跌(diē)至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景的担(dān)忧压顶，未能延(yán)续一(yī)个月来(lái)累计(jì)涨(zhǎng)势，汽油(yóu)全周跌幅更(gèng)大，其受(shòu)到美国能源部(bù)公布上周库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀严(yán)重！阿根廷中央(yāng)银行加(jiā)息(xī)300基点

　　当(dāng)地时(shí)间周四（4月(yuè)20日(rì)），阿根(gēn)廷中央银行(xíng)宣布将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高(gāo)于此前市场预期(qī)的200个(gè)基点。

　　这是阿(ā)根廷央行(xíng)今年(nián)第二次大幅加息，今年3月，该行也同(tóng)样加(jiā)息(xī)了300个基点(diǎn)，将基准利率(lǜ)从75％上调(diào)至78％。而(ér)在去年(nián)，这家央行(xíng)也已(yǐ)经经(jīng)历了(le)多次加息，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央行在周四的声(shēng)明中表示，此次(cì)加(jiā)息(xī)主要是由于(yú)3月该国通(tōng)胀加(jiā)剧，央行(xíng)未来将继续(xù)监(jiān)测物价水平(píng)、外汇市场和货币(bì)总(zǒng)量(liàng)变化，以对利率政策(cè)做出进一(yī)步调整。

　　上周公(gōng)布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报(bào)告，在各类商(shāng)品(pǐn)和服(fú)务中，餐(cān)厅酒店(diàn)消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同比价(jià)格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育(yù)和交通运输等(děng)方面(miàn)价格波动相对(duì)较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布(bù)当天(tiān)，阿根廷总统府发言(yán)人(rén)加(jiā)芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表示，3月通胀严重主要(yào)原因包括(kuò)国际大宗商品(pǐn)价格(gé)受俄乌(wū)冲突影响上涨以及今年初阿(ā)根廷发生严重旱灾等。另一项市(shì)场预期调查报告还(hái)显示，2023年阿(ā)根廷通(tōng)胀率将(jiāng)达110％，而摩(mó)根大(dà)通认为(wèi)这一数字可(kě)能会达到(dào)130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克(kè)萨斯州在内(nèi)的多个地(dì)区持续遭到恶劣(liè)天气(qì)袭击，超过1500万(wàn)人(rén)面(miàn)临严重雷(léi)暴的风险。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴(bào)会产(chǎn)生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等天气(qì)状况，得州(zhōu)沿海地区到密西西比河谷地(dì)区，以及俄亥俄河(hé)上游到五大湖地(dì)区将受到影(yǐng)响，部(bù)分地区的洪水威胁(xié)增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场(chǎng)和(hé)奥斯汀(tīng)-伯格(gé)斯特(tè)罗(luó)姆国际机(jī)场20日晚上因天气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美(měi)国保守派(pài)电台主持人(rén)拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国(guó)总统竞选。

　　据(jù)美国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去(qù)的几(jǐ)十年里，埃尔德(dé)一直在(zài)媒体行业(yè)工作(zuò)，1993年，他开(kāi)始主持(chí)自己的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广(guǎng)播(bō)节目在(zài)保守(shǒu)派(pài)中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕(zōng)榈(lǘ)油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货(huò)继续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘(pán)于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下逾两(liǎng)年(nián)新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油(yóu)下跌(diē)较(jiào)多(duō)，市场重回(huí)原油(yóu)需求逻辑，美国(guó)经(jīng)济数据较(jiào)差，市场预期经济(jì)衰退，另外5月(yuè)可(kě)能(néng)再度(dù)加息。另一方面，国内(nèi)经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消(xiāo)费偏(piān)弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量(liàng)环比减(jiǎn)少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量(liàng)恢(huī)复潜力高。2月(yuè)出(chū)口环比(bǐ)减少1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出口减(jiǎn)幅同(tóng)样(yàng)小于(yú)历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但是由于2月工(gōng)作日(rì)少，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油(yóu)表(biǎo)观(guān)消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化工消(xiāo)费增加(jiā)2万吨至99万吨。年(nián)初以来，印尼生物柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月月(yuè)均(jūn)产量低于(yú)110万千(qiān)升（2023年(nián)目标1315万(wàn)千升），生柴端的(de)需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼(ní)棕榈油库(kù)存下(xià)滑至264万(wàn)吨，库(kù)存偏低。马来西亚(yà)3月底(dǐ)棕(zōng)榈(lǘ)油库存同样偏低，导(dǎo)致近(jìn)月产地(dì)报价相对内盘(pán)偏强，近月(yuè)进口倒挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估(gū)17万吨(dūn)，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季(jì)明显，4月(yuè)下旬印尼部分地(dì)区降雨(yǔ)略偏多，总(zǒng)体(tǐ)利于产量恢复，近(jìn)期棕榈果(guǒ)价格下(xià)跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出(chū)现(xiàn)助于提高产量，国际豆棕价(jià)差跌入(rù)负(fù)值，印度还有毛豆油和毛葵油(yóu)各(gè)200万吨的免税额(é)度，斋(zhāi)月(yuè)后通常(cháng)是需求淡季，最近印度(dù)也取消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油(yóu)料分(fēn)析师(shī)陈界正告诉期货日(rì)报(bào)记者，虽然近端因为斋(zhāi)月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预(yù)期去库(kù)继续支撑近月价格，但是2月印尼产(chǎn)量(liàng)位于历史同期最(zuì)高位，且未来产区产量季节性恢(huī)复，国内、印度高库(kù)存，欧盟(méng)进口受到菜油(yóu)供应压(yā)力的抑制，远端(duān)的产区产(chǎn)量(liàng)恢复以及出口(kǒu)走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份将不(bù)断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走(zǒu)高至(zhì)200美元以上(shàng)，巴西大豆(dòu)的(de)集中出口，使(shǐ)得国际豆(dòu)油的供(gōng)应(yīng)愈发充足(zú)，国内消费(fèi)以及印度消费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继续(xù)维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分(fēn)析称，当前国内库(kù)存较高，产(chǎn)区库(kù)存较(jiào)低(dī)，国(guó)内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显大于(yú)国内，远月进口利润倒挂(guà)维持在-300附(fù)近。但是4月18日给出了(le)进(jìn)口利润(rùn)，新增(zēng)8—9月(yuè)买船6船(chuán)。海关数据(jù)显示，3月份全国共进(jìn)口24度39万(wàn)吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不及预期，终端消费仅(jǐn)为(wèi)弱(ruò)复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去库(kù)，但未来产区压力逐(zhú)步(bù)体现，预计进口(kǒu)利润将会逐步修复(fù)，国(guó)内(nèi)也(yě)将会不(bù)断(duàn)买船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)人气一般，成(chéng)交不多(duō)，但是到(dào)船(chuán)迟滞，令港(gǎng)口去库存(cún)加(jiā)快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月(yuè)份买船到港较少，上(shàng)周(zhōu)港口库存(cún)继(jì)续(xù)小(xiǎo)幅(fú)去库，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左右，下(xià)周预(yù)计继续去库(kù)。后续需继续(xù)关注实际消费(fèi)以(yǐ)及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本(běn)周，欧洲菜油(yóu)价格(gé)再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜(cài)豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜(cài)油(yóu)和一级大豆油现货价差也(yě)扩大至(zhì)240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现(xiàn)货价差由(yóu)负转正后，菜油成交再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰君安(ān)期(qī)货农产品分(fēn)析师(shī)傅博表示(shì)，目(mù)前来(lái)看，菜(cài)油仍(réng)然缺(quē)乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货价(jià)格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油的(de)累(lèi)库程度(dù)还算正常，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但(dàn)是，菜油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国(guó)家生(shēng)物柴油政策执行不及预期，对于植物油(yóu)消(xiāo)费增速不会像之前那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开(kāi)始增多(duō)，增(zēng)产背景下可能再(zài)度对价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分(fēn)析称，从国(guó)内的情况来看，菜油从(cóng)2月(yuè)中旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受(shòu)到菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高(gāo)位运行。因为进口菜油(yóu)到港，以(yǐ)及压榨厂开机(jī)，预(yù)计(jì)后续库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的(de)菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积(jī)，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每(měi)个(gè)月维(wéi)持在24万吨以上的水平，而且菜(cài)油进口量预(yù)计会维持高(gāo)位，特别是(shì)6—7月(yuè)份(fèn)的(de)菜(cài)油进口量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然(rán)是个未知数(shù)，总(zǒng)体来(lái)看，菜油的(de)供(gōng)应并没有大幅(fú)收缩的预期(qī)。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米(mǐ)油等其他小油种的(de)影响，菜油价格需(xū)要保(bǎo)持(chí)竞争力，要维持和豆(dòu)油的低(dī)价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前(qián)期(qī)菜油的进口盘面利(lì)润打开，未(wèi)来菜油将不断到(dào)港。欧洲(zhōu)受(shòu)到菜(cài)油供(gōng)应(yīng)压力的影响，现货价格维持(chí)弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局较为明确，后(hòu)期国内的供应也会愈发(fā)宽松。近端(duān)菜(cài)油继续维(wéi)持逢(féng)高抛空的思路。后(hòu)续(xù)需(xū)要重点关(guān)注加(jiā)拿大新一季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际(jì)市场(chǎng)的菜(cài)籽和菜(cài)油(yóu)供(gōng)应情况，关注是否会有新增供应(yīng)或者上游(yóu)成本端的(de)变(biàn)化因(yīn)素的影响(xiǎng)；另一方面，要(yào)关注国(guó)内(nèi)菜油的累库情况和国内豆(dòu)油(yóu)的(de)价格，预计接(jiē)下来一段时间(jiān)，国内菜(cài)油价格会跟(gēn)随(suí)豆(dòu)油价(jià)格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油(yóu)方面，本(běn)周(zhōu)初市场还在担忧进(jìn)口大豆(dòu)CIQ事件导(dǎo)致周度(dù)压榨(zhà)偏低，4月(yuè)19日华(huá)南油(yóu)厂(chǎng)恢复开机(jī)，20日后其(qí)他地方油(yóu)厂也(yě)在(zài)陆续恢(huī)复，下周开始周度(dù)压(yā)榨量明显增加。

　　据(jù)傅博(bó)介绍，4月下旬(xún)到(dào)7月上旬(xún)，预(yù)计大豆(dòu)到港量(liàng)接(jiē)近3000万吨(dūn)，几乎是历史同(tóng)期最(zuì)高的进口量，所(suǒ)以预计大豆(dòu)压榨(zhà)量将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅(fú)回升至(zhì)180万—200万吨/周(zhōu)，对应(yīng)的豆油供(gōng)应(yīng)量将从每周的28.5万(wàn)吨增加(jiā)到34万(wàn)—38万吨，并且可能(néng)将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不(bù)断(duàn)过关，部分工厂(chǎng)预(yù)计逐(zhú)步恢复开机。当前(qián)已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周提(tí)升较多。由于(yú)部(bù)分工(gōng)厂仍处于(yú)缺豆(dòu)停(tíng)机状(zhuàng)态，预计短期开机(jī)继(jì)续位于低位，下周(zhōu)开机预计将会继续(xù)恢(huī)复提升。上(shàng)周库存小幅累(lèi)库(kù)，现(xiàn)为60.17万吨，维(wéi)持在历史同期低位(wèi)，预计下周将会继续累(lèi)库。现货市场(chǎng)乏善可陈，预计(jì)本周全国大(dà)豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况(kuàng)有望逐步(bù)缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得(dé)注意的是(shì)，豆油(yóu)的(de)需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货(huò)价格比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆(dòu)油的消费替(tì)代增(zēng)加，西南地区菜油对豆油的(de)替代正(zhèng)在发(fā)生(shēng)。一些食品(pǐn)加工(gōng)、饲料等领域的豆(dòu)油需求(qiú)也会因为豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下(xià)游节(jié)前(qián)备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供(gōng)应(yīng)将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要(yào)重点关注南国内大豆到港通关以及整体的开机(jī)情况。新一季美豆的播(bō)种(zhǒng)生长情(qíng)况将决(jué)定豆油盘(pán)面(miàn)的相(xiāng)对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为(wèi)，供应增加(jiā)而(ér)需(xū)求偏(piān)弱，再加上进口(kǒu)大豆成本下行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变(biàn)为累库加基差下行的预期，即(jí)豆油(yóu)的(de)基本面转差。而同时，4—6月份的(de)棕榈油是降库预期，菜(cài)油前期已经对自身的供应(yīng)压力(lì)进行了(le)一波(bō)交易，目前走(zǒu)势跟随豆油波(bō)动(dòng)。因(yīn)此，阶段性来看，供(gōng)应的(de)边际变化和需求预期都预示豆(dòu)油可能是未来一段时间三大油(yóu)脂中最弱(ruò)的。

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