中共中(zhōng)央政治(zhì)局上月末召开会(huì)议，提出加快推进充电桩等(děng)设施(shī)建设。国常(cháng)会(huì)近日强调，要聚焦制约新能源汽车下乡的突出瓶(píng)颈，适度超(chāo)前建设(shè)充电基(jī)础设施。

　　中(zhōng)国(guó)充电联盟11日发布数(shù)据(jù)显示，4月(yuè)公共充电桩数量比3月增加6.7万(wàn)台，同比增长52.0%。截至2023年4月，联盟内(nèi)成(chéng)员(yuán)单位总计上报公共充电(diàn)桩202.5万台，其(qí)中(zhōng)直流充电桩85.5万台、交流(liú)充电桩(zhuāng)116.9万(wàn)台。从2022年5月(yuè)到2023年4月，月(yuè)均新增(zēng)公共充(chōng)电桩约5.8万台。

　　二级市场(chǎng)上，国内充(chōng)电桩核心部件制造商、20KW汽车(chē)充电模块试生产的英可瑞最近三(sān)个交易日股价累计最大涨幅39.52%；国(guó)内充电(diàn)模块领先者通合科技(jì)4月(yuè)25日迄今股价累(lèi)计最(zuì)大涨(zhǎng)幅73.15%，今年以来累计最大涨幅135.17%。

　　通(tōng)合科技股(gǔ)价(jià)走势周线图

　　中信建(jiàn)投许琳等人4月(yuè)24日研报表示，预计(jì)2023年(nián)将是充电(diàn)桩销量高增之(zhī)年(nián)，预计2022、25年全球(qiú)公用充电桩增量达(dá)88、300.8万个，复合增(zēng)速51%。高(gāo)压快充+大电流水冷(lěng)技(jì)术带动充电(diàn)模块、充电枪(qiāng)/线等核心零(líng)部(bù)件价值(zhí)量上升。

　　中信(xìn)证券袁健聪等人5月(yuè)10日研报指出，受益于充电桩建设加速及(jí)大功率趋势，充电(diàn)模块(kuài)有望迎来量利齐(qí)升。从需求量(liàng)角度(dù)看，预计直流桩(zhuāng)在充电桩建设(shè)中的占比以及单桩充电功率将(jiāng)进一(yī)步提(tí)升，进而(ér)提升充电模块的需求量(liàng)。从(cóng)盈利(lì)角度看，目前(qián)充(chōng)电模块单(dān)W价格已趋于(yú)稳定，产品(pǐn)从(cóng)此前主(zhǔ)流(liú)的(de)15/20kW向30/40kW发展(zhǎn)，带(dài)来单品价值量(liàng)和毛利率的提升(shēng)。

　　据(jù)了解，充电模(mó)块(kuài)是直流(liú)充(chōng)电桩最核心的部件，直接影响充电效率和充电安全，被(bèi)业(yè)内誉(yù)为直流充电设备的“心脏”。从(cóng)成本角度看，中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)袁健聪(cōng)等人在2月(yuè)13日的研报中指(zhǐ)出(chū)，在(zài)直流充电桩所需元(yuán)器件构成(chéng)中(zhōng)，充电模(mó)块成本(běn)占比最(zuì)高，约达50%。

　　袁健聪等人表示，预计到2025年中国充电(diàn)模块市场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行(xíng)业充电模块均价在0.12元/W左右，据此预测，2025年中(zhōng)国充电模块市场空间约217亿元。

　　在充电桩产业链的上游，以充电模块为核(hé)心的零部件生产(chǎn)制造，代表(biǎo)企业有(yǒu)通合科(kē)技、欧陆通等。

　　从充电模块及(jí)设备产业链来(lái)看(kàn)，上(shàng)游(yóu)是生产设备(bèi)零部件，充电模块应用于直流充电设(shè)备；中游是充电(diàn)桩及其他充(chōng)电(diàn)设备生产商，包(bāo)括直流充电设备(bèi)生(shēng)产商(shāng)和交流(liú)充电设备生产商；下游是(shì)运营服务商及终端客户，包(bāo)括换电站(zhàn)、充电站、新能源汽车厂商及(jí)配套运营服务商。

　　竞(jìng)争格局方面，东吴证券曾朵红在(zài)4月27日(rì)研报中表示(shì)，由(yóu)于充电模块的生产技术要求(qiú)较高且具(jù)备通信要求，目前主要以具备一定技术积累(lèi)的(de)充(c600毫升等于多少斤水，800ml是多少水height: 24px;'>600毫升等于多少斤水，800ml是多少水hōng)电模块供应商（英飞(fēi)源、华为、中兴(xīng)等电力(lì)电源或通讯电(diàn)源企业）生产，但随着(zhe)充电(diàn)模(mó)块价格逐渐下降，叠加大功率、智能化(huà)、网络平台(tái)化的发(fā)展(zhǎn)趋势，充电桩厂(chǎng)商逐步进入充电模块生产(chǎn)环节，逐步(bù)实(shí)现充电模块的自产自研（如特锐德旗(qí)下(xià)子公司特来(lái)电、中恒电气(qì)等）。目前充电模(mó)块市(shì)占(zhàn)率(lǜ)前五(wǔ)的企业包括英飞源、特来电、永联(lián)、英可瑞、中兴(xīng)，CR5超70%。

　　据财(cái)联(lián)社不完全统计，在充电(diàn)模块领域有所(suǒ)布局的A股(gǔ)上市公司包括通合科(kē)技、欧陆通(tōng)、盛弘(hóng)股份、英可瑞(ruì)和麦格米特(tè)等，具(jù)体(tǐ)如下：

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