北(běi)京(jīng)时间5月7日，备受关(guān)注的(de)巴菲特股东(dōng)大会在(zài)奥马(mǎ)哈如期落(luò)下帷幕，93岁(suì)的巴菲特和他的老搭档芒格在5个半小时的提问环节中，回答了投资(zī)人的(de)47个问题。

　　现场云集(jí)了来自全球各地(dì)的投资者。“来自中国的投资者是最(zuì)多的，据说(shuō)达到1万人。”5月6日，前海开源(yuán)基金首席(xí)基金(jīn)学家杨德龙如此(cǐ)分享(xiǎng)自(zì)己在股东大(dà)会(huì)的现(xiàn)场见闻。

　　往届大会上(shàng)，巴菲特(tè)都(dōu)会(huì)谈到(dào)中(zhōng)国(guó)经济，今年(nián)也(yě)不例外。

　　“中美两(liǎng)国都具有(yǒu)竞争力，都(dōu)能达(dá)成繁荣发展的前景。中国将(jiāng)会(huì)成为更好(hǎo)的(de)国家(jiā)，美国也可以(yǐ)如此。”巴(bā)菲特(tè)说道。此前，他(tā)也(yě)曾多次(cì)公开表示十分(fēn)看好中国市场。

　　巴菲特也曾围绕中国公司(sī)进行过投资部署(shǔ)，不过投资对象均(jūn)为中国公司的(de)H股。根据公开(kāi)资料，巴菲特(tè)曾(céng)曾投资中国(guó)石(shí)油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不(bù)俗，收益率达到了(le)10倍甚至(zhì)30倍以上。

　　在今年2月16日召(zhào)开(kāi)的Daily Journal（每日期刊）年(nián)度股东(dōng)大会(huì)上，作(zuò)为(wèi)董(dǒng)事长的芒格也曾表示，“投(tóu)资人去投资中国是没有问题的。相(xiāng)较于投资美国(guó)而言，投资(zī)中国可以让你(nǐ)用便(biàn)宜的价(jià)格买到一些更好的(de)公司，而(ér)这即便有一些不确定(dìng)因素的影响，也是值得的。”

　　那么，按(àn)照巴(bā)菲特的投资(zī)标(biāo)准，A股哪些股票(piào)可能会得到他的(de)青睐(lài)？

　　时代财经根据巴(bā)菲特提出的“净资产收益率不低于20％而且能稳定(dìng)增长”的最低标准，加上其投资特点，对A股(gǔ)5167家(jiā)上市公司(sī)进行了梳理，选出了相对(duì)符合巴菲特投资逻辑的18只股票。

　　18只股票中，消费(fèi)仍占据三分之一，其中酒企表(biǎo)现尤(yóu)为(wèi)出色；而(ér)从近(jìn)3年(nián)的净资产收(shōu)益率来看，医疗行业(yè)无疑是“最大(dà)赢家”。

　　医疗行业成“最(zuì)大赢家”

　　此(cǐ)次(cì)选股，时代财经首(shǒu)先考虑净资(zī)产(chǎn)收(shōu)益率指标，且出于对公司的价值判断而不是价格(gé)判断，选择的(de)是(shì)加权平均（年化）净资产收益率。

　　近(jìn)5年（2018年-2022年），这(zhè)一指标达到巴菲特“20％”标准的A股上市公司共有(yǒu)100家。

　　以(yǐ)过去(qù)3年的(de)净资产收益率来看，排名第(dì)一的分别为博拓生物（688767.SH）、东(dōng)方生物(wù)（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为(wèi)医药生(shēng)物行业(yè)公司。

　　其次(cì)，时代财经参考(kǎo)了上市公司最新（截(jié)至5月5日）滚(gǔn)动(dòng)市盈率（TTM），并(bìng)通过(guò)与其所属行业算术平均(jūn)值进行(xíng)对比，又从100家公司(sī)中挑选出了估值(zhí)相对行业(yè)平均值偏低的67家公(gōng)司。

　　最后，时(shí)代财经通过巴菲(fēi)特的持仓变动发(fā)现，巴菲特一如既往偏爱快消领域(yù)，同时也在(zài)重金(jīn)押注能(néng)源领域，如(rú)西方(fāng)石油、雪佛(fú)龙。

　　与此同时，巴(bā)菲特(tè)多(duō)次(cì)减仓银行股，包括2006年入手的(de)合众银行和2010年入手的(de)纽约梅隆银行(xíng)，分(fēn)别(bié)减持(chí)约90％和60％，甚至在(zài)2022年(nián)一季度清仓持有33年的百年老行——富国银行。但(dàn)巴菲特对金融领域的持仓(cāng)仍有一定比重。

　　<凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗img alt="如果(guǒ)巴菲特买A股，只(zhǐ)有这(zhè)18只能入他(tā)眼(yǎn)" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230508165406104.png">数据来(lái)源：Wind、中(zhōng)证指数官网。时代财(cái)经制图

　　如上表所示(shì)，这(zhè)18家公司涉及吃(chī)、喝(hē)、穿(chuān)、用(yòng)多(duō)个(gè)领(lǐng)域，其中饮料行业约有5家，占比近三分之一。而在近五年内，酒企(qǐ)表(biǎo)现出(chū)色，净利润复(fù)合(hé)年增长率均(jūn)在22％以上，其中泸州老窖（000568.SZ）成绩最亮(liàng)眼，5年净利润复合年增长(zhǎng)率高(gāo)达32.29％。

　　绩优股多在饮料(liào)界，明星(xīng)家电潜力大

　　实际上，在A股市场上，有不少(shǎo)行业(yè)龙(lóng)头股五年ROE超20％且净资产(chǎn)收益率为(wèi)正，达到巴(bā)菲特关注的最低(dī)标准，如(rú)贵州茅台（600519.SH）。但是目前这些企业的(de)TTM高于其(qí)所属行业滚动市盈率，所以或还需要等(děng)待(dài)入场(chǎng)时机(jī)。

　　时代财经筛选出的18家公司中(zhōng)，家用电器行业(yè)公司(sī)上(shàng)榜不少。其(qí)中(zhōng)，有专做厨卫(wèi)电器的浙江(jiāng)美大（002677.SZ）、家电老名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以(yǐ)及“插座大王”公牛集(jí)团（603195.SH），不过相比(bǐ)起酒企，上述三家企业的5年净(jìng)利润复(fù)合年(nián)增(zēng)长率表现略显逊(xùn)色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从(cóng)公司(sī)与行业市盈(yíng)率之差来(lái)看，差距最(zuì)大(dà)的是主营集成电路设计的中(zhōng)颖(yǐng)电子(zi)（300327.SZ），相(xiāng)差40.11倍，随后是专攻(gōng)数(shù)字营销的三人行(xíng)（605168.SH）和主(zhǔ)推(tuī)露露杏仁露的承德(dé)露(lù)露（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍。而差距最小的是公牛集(jí)团（603195.SH），公司最新市盈率为27.19倍(bèi)，与行业最新市盈率(lǜ)仅差0.72倍。

　　从区间股价(jià)涨跌幅来(lái)看，2018年1月(yuè)2日至2023年5月5日，仅有可川科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华(huá)利(lì)集团（300979.SZ）股价下跌，跌幅在(zài)21.4％-55.3％之间，其(qí)余企业股价均(jūn)有上涨。其中，区间涨幅前三(sān)名仍是酒(jiǔ)企，分别是重庆啤(pí)酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖(jiào)（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在(zài)1997年(nián)、2014年(nián)及1994年登陆(lù)A股。

　　2019年(nián)，时(shí)代财经也(yě)曾筛选出(chū)相对符合巴(bā)菲特投资逻辑的22只股票，承德露露(lù)（000848.SZ）和德(dé)赛(sài)电池（000049.SZ）彼(bǐ)时(shí)便已(yǐ)上榜。

　　而上述两家公司自2018年以(yǐ)来(lái)，股价涨(zhǎng)幅(fú)分别为(wèi)22.81％和37.9％，跑(pǎo)赢上证指数的(de)0.83％以及(jí)沪(hù)深指数(shù)的-0.35％。

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