“非农之夜”不(bù)平静！

　　6月2日，美国劳工部(bù)数据显示，美国5月非农新增就(jiù)业(yè)33.9万人，几乎(hū)是(shì)估计中(zhōng)值19.5万的两倍(bèi)，为2023年(nián)1月以(yǐ)来最大增幅(fú)。5月(yuè)失业率为3.7％，高于前值3.4％和预期3.5％，创下2022年10月以来(lái)新高(gāo)。

　　非农就(jiù)业数据公布后，美国国债价格盘中跳水，收(shōu)益率拉升，对(duì)利率前景更敏感的两(liǎng)年期美债收(shōu)益率日(rì)内升幅扩大到(dào)10个基点以上(shàng)；美元指数(shù)迅速转(zhuǎn)涨(zhǎng)，摆脱两(liǎng)周低位(wèi)。互换合约定价显示，投资者预期的美联储7月加息(xī)几率(lǜ)增加，预(yù)计未来两次会议期(qī)间将(jiāng)加息25个基点，6月加息的几率不到50％。

　　三大美(měi)国股指集体高开(kāi)，早盘均(jūn)曾涨超1％，午盘刷新日高时，道琼斯(sī)工业平均指(zhǐ)数涨超(chāo)740点、涨(zhǎng)超2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳斯达克综合指数涨(zhǎng)近(jìn)1.2％。 最终，三大指(zhǐ)数连续两(liǎng)日集体(tǐ)收涨。

　　道指收涨701.19点，涨幅2.12％，创去年11月30日鲍威尔讲话(huà)暗示(shì)12月放缓加息当天以(yǐ)来最大收盘涨幅 报33762.76点，创(chuàng)5月1日以来(lái)收盘新高。标普收涨1.45％，创5月5日苹果一季报公布次日以来最大涨幅(fú)，报4282.37点，纳指收(shōu)涨1.07％，报13240.77点，和标普(pǔ)均创去(qù)年4月以来(lái)收盘新高。

　　国际原油盘(pán)中涨近3％，美油(yóu)继续脱(tuō)离两个月低谷，但未能(néng)抹平全(quán)周跌幅，和布油均三周来首次累跌(diē)，市(shì)场焦点转向本(běn)周末的OPEC+会议(yì)。黄金在美(měi)元和美债收益率反弹的打击下持续下行，创两周多来最差单日表现。

　　东(dōng)证衍生品研究(jiū)院分析师徐颖表示，就(jiù)5月(yuè)新增就业(yè)人数而言，美国劳动力市场(chǎng)存在(zài)韧性。可以看(kàn)到(dào)，5月美国非农新增就业33.9万人，好于(yú)市(shì)场预期的19万(wàn)人，同时4月非农从25.3万(wàn)上修至25.4万，3月非(fēi)农从16.5万上(shàng)修至21.7万，4月和3月合计上修9.3万人，2023年至(zhì)今平均每月新增(zēng)就业31.4万。

　　具体来看，5月新(xīn)增(zēng)就业主要集中在教育与(yǔ)医疗（+9.7万）、休闲与(yǔ)酒(jiǔ)店（+4.8万）、专业及商业服务(wù)（+6.4万），以及政(zhèng)府(fǔ)部门(mén)（+5.6万），信(xìn)息行业就业(yè)人数减(jiǎn)少，私人服(fú)务行业(yè)整体表(biǎo)现好于4月，生产(chǎn)部门就业稳定，建筑业表现亮眼，与近(jìn)期(qī)房(fáng)地产市(shì)场的反弹一致，建筑业新增就业2.5万人，制(zhì)造业(yè)中(zhōng)非耐用品生产连续三个月(yuè)就业人数减少(shǎo)，与制(zhì)造业目前持续收缩的(de)状态吻合。同时(shí)她指(zhǐ)出，5月非农就业报告也(yě)显示(shì)出就业市场(chǎng)边(biān)际降温的更(gèng)多迹(jì)象，5月(yuè)失业(yè)人数增加44万至640万，失业率从(cóng)3.4％回升至3.7％，高于市场预期的(de)3.5％。后续随着各行业裁员人数的增(zēng)加，失业率预计会继续回(huí)升，但3.5％的失业率水(shuǐ)平基本是60年代以来的最低水平(píng)，在失业率回升(shēng)至4％之前，预计(jì)还不(为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别bù)会引发(fā)市场和官方(fāng)的明显担忧(yōu)。

　　此(cǐ)外，劳(láo)动参与率稳定在62.6％，4月(yuè)职位空缺数量回(huí)升，就业市场供需(xū)矛盾仍(réng)在，但随着(zhe)需求降温(wēn)，已经有所缓解，体现为工资(zī)上涨压力开(kāi)始(shǐ)降温，5月(yuè)工资增(zēng)速环比(bǐ)回(huí)落至0.3％符(fú)合市(shì)场预期，同比降至4.3％，低于市场预期，工资对通胀(zhàng)的助推作用缓(huǎn)解后，核心(xīn)通胀压力减弱，美联储进一步加息(xī)的必(bì)要性降低。

　　她表示，美联储6月利率会议“按(àn)兵(bīng)不动”是大概率事件，还需要关注(zhù)后续(xù)公布的5月美(měi)国通胀数据，当前的(de)就业(yè)市场状态可以支撑(chēng)在(zài)通胀(zhàng)压力(lì)较(jiào)大时继续加息(xī)。美(měi)联储(chǔ)利率(lǜ)会议落(luò)地前，市场步(bù)入振荡盘整状态，预计美元指(zhǐ)数在105附(fù)近偏强运(yùn)行，随着美国政(zhèng)府债务上限(xiàn)问题落(luò)地，美(měi)债收益率(lǜ)风险偏向上(shàng)行(xíng)，预(yù)计国际金价(jià)在(zài)1950美元/盎司(sī)附近筑底。

　　又有变数(shù)？欧佩(pèi)克(kè)+可能会进(jìn)一(yī)步减产(chǎn)

　　据消息人士声(shēng)称，在(zài)周日（6月4日）的部长级会议上，欧佩克+可能(néng)会宣布进一步减(jiǎn)产，以(yǐ)提(tí)振原(yuán)油价格。

　　据(jù)悉，可能的选项之一(yī)是额(é)外减产(chǎn)约(yuē)100万桶/日。而此(cǐ)前有报道称，欧佩克+不太可能在会议上决定(dìng)进一步削减石油产(chǎn)能。

　　虚(xū)虚(xū)实实的消(xiāo)息意味着更多的(de)不(bù)确定(dìng)性，结果仍(réng)然(rán)不明朗。眼下(xià)欧佩克+面临诸多挑战，不仅成员(yuán)国之间相互争吵，美国、加(jiā)拿大和巴(bā)西等国家还在(zài)蚕食该(gāi)集团的市场份额，这(zhè)也(yě)让分析师们左右为难。

　　随着经济前景的恶化，欧佩克+成(chéng)员(yuán)国在(zài)4月(yuè)份承诺，从(cóng)5月份开始自愿减产，不过这些行(xíng)动都未(wèi)能止(zhǐ)住油价的(de)下跌势(shì)头。

　　上周，沙特能源大臣威(wēi)胁要进一步(bù)减(jiǎn)产，他告(gào)诫投机(jī)者要“当心”。两天(tiān)后(hòu)，俄罗斯(sī)副(fù)总理诺瓦克(kè)则与沙特能(néng)源(yuán)大臣唱了反(fǎn)调，这(zhè)位俄罗斯官员(yuán)表示，他认为(wèi)欧佩克(kè)+本(běn)周末(mò)不可能减产，布伦(lún)特油价可(kě)能会在年底前自行回升至每(měi)桶80美(měi)元。

　　数据和分析公司(sī)OANDA的高(gāo)级市(shì)场分析师Edward Moya表示：“没有人想在欧佩克+会议之前做空原油，交易员永远(yuǎn)不应(yīng)该低估沙特在(zài)欧(ōu)佩克+会议期(qī)间采取行动的可能(néng)。”

　　伊拉(lā)克(kè)石(shí)油(yóu)部长(zhǎng)Hayan Abdel-Ghani最新(xīn)表示(shì)，欧(ōu)佩克+希望维持石油(yóu)市(shì)场稳(wěn)定，我们将(jiāng)毫不犹豫地做(zuò)出任何决定，以使市场(chǎng)更(gèng)加平衡。他(tā)似乎支持(chí)进一(yī)步(bù)减(jiǎn)产(chǎn)。

　　Rapidan Energy Group的分(fēn)析师认为，进一步减产的(de)可(kě)能性(xìng)为40％。他们写道：“各国(guó)石油部长们决心避免重蹈2008年的覆(fù)辙，当时(shí)全球经(jīng)济(jì)和(hé)金(jīn)融(róng)稳定突然崩溃，导致原油价格在六个月内从(cóng)逾140美元跌(diē)至35美元。”

　　泽连斯基：俄乌(wū)冲突期间，乌克兰不会(huì)成(chéng)为北约成员(yuán)！

　　当地时间6月(yuè)2日(rì)，乌克兰总统泽连斯基在与爱(ài)沙尼亚(yà)总统(tǒng)的联合新闻发布会上表示，在(zài)俄乌冲(chōng)突进行期间，乌克(kè)兰(lán)不会成为北约成员。泽连斯基说(shuō)，不(bù)是因为不想，而是(shì)因(yīn)为目前很难。乌克兰(lán)只是希望(wàng)北(běi)约合作伙伴听到声音，这(zhè)一(yī)点非常重要。

　　同(tóng)时，他指出，乌克兰在成为北约成员(yuán)国之(zhī)前需要更多安全(quán)保障，乌克(kè)兰需要把(bǎ)这些保障都写在(zài)纸上，直到乌(wū)克(kè)兰能真正获得安全(quán)保证，有(yǒu)资格成为北约成员。

　　据参考消息援引(yǐn)俄新社莫斯科(kē)5月31日报道，英国《金融时报(bào)》援引(yǐn)知情人士的话报道称，乌克兰总统(tǒng)泽连斯基向北约(yuē)各(gè)国领导人明确(què)表(biǎo)示，除非(fēi)向(xiàng)基(jī)辅(fǔ)提供加入北(běi)约的路(lù)线图，否则他(tā)将不会出(chū)席7月举行的维(wéi)尔纽(niǔ)斯峰(fēng)会。此外，泽连斯(sī)基6月1日在访问摩尔多瓦时(shí)表示(shì)，乌(wū)克兰已经做好了加入北(běi)约的准备(bèi)，基辅正在等待(dài)北(běi)约(yuē)接纳(nà)乌克(kè)兰。

　　对乌(wū)克兰近期加入北约(yuē)一事(shì)，法国、德国等(děng)北约(yuē)国(guó)家持反对(duì)意见(jiàn)。

　　德(dé)国国外长贝尔伯克当地时(shí)间6月1日在奥斯陆参加北约外长会期间(jiān)表示，德国不认为(wèi)北约应该在近期内接(jiē)纳乌克(kè)兰(lán)。此外，包括(kuò)法国在内的其(qí)他(tā)一些北约成(chéng)员国也不希望乌(wū)克兰(lán)迅(xùn)速成为北约成(chéng)员(yuán)国，而只是希(xī)望为乌克兰提供安全(quán)保障。

　　进入(rù)6月(yuè)，在(zài)宏(hóng)观(guān)市(shì)场情(qíng)绪(xù)回(huí)暖影响下，大宗商品(pǐn)市场出现普涨行情。从海外宏观层面来看，美国债(zhài)务上限危机“闹剧”落幕，美国参议院通过债务上(shàng)限(xiàn)法案，暂(zàn)时取消了政府31.4万(wàn)亿美元的债务上限，避免了可能出现的(de)美国有史以来首次违约，使得市场(chǎng)避(bì)险情绪消退(tuì)。同时在美联储本(běn)月(yuè)会议或(huò)暂停加息的预期推动下，美元指数回落(luò)至一周低点(diǎn)，对风险资产的(de)压制减弱。

　　国(guó)内(nèi)方面，中(zhōng)国(guó)5月财新PMI重返50上(shàng)方，好于预(yù)期的数据改善(shàn)了市场情绪，同时市场也在翘(qiào)首等待新一轮稳增长政策的出台。

　　天(tiān)胶价格重返万(wàn)二关口

　　周五，在市场(chǎng)情绪回(huí)暖的带动下，天(tiān)然橡(xiàng)胶期货价(jià)格(gé)回升。截(jié)至收盘，天然(rán)橡胶期货主力合(hé)约站上12000元/吨的整数关(guān)口(kǒu)。纵(zòng)观本周，沪胶期货主力价格表现振荡微升(shēng)，周度收涨1.05％。整体来看，本(běn)周国内天胶市场利好支撑疲软，胶价维持宽幅振荡格(gé)局。

　　可以看到，近两个月以来，天然(rán)橡(xiàng)胶市场消息比较(jiào)热闹(nào)，前(qián)有云南旱灾消息发(fā)酵，后有收储(chǔ)传(chuán)闻，然(rán)而天然橡胶期(qī)价(jià)终究(jiū)支(zhī)撑不力，逐步归(guī)于平静。从整个5月(yuè)行情来看，生意社指出，5月天(tiān)然橡胶(jiāo)行情上半月上行，下半月回调，全月呈倒“V形”走势。生(shēng)意社(shè)商品行情分析系统监测(cè)显示，5月(yuè)沪胶持续(xù)小幅波动，12000元/吨点(diǎn)位轻易被破(pò)，行(xíng)情(qíng)维持偏弱振荡。综(zōng)合来(lái)看，5月天然橡胶(jiāo)盘(pán)面微涨1.04％，行情短期受(shòu)消息(xī)提振有(yǒu)小幅上行(xíng)，但市场(chǎng)供多(duō)需少，终(zhōng)究无力(lì)支(zhī)撑，上行态势转而向下。

　　五一假期归来(lái)，市场传(chuán)言称国储今年(nián)将(jiāng)收(shōu)储10万(wàn)吨天然橡胶新(xīn)胶，天胶价格应声上(shàng)涨，影响(xiǎng)持续多日。直至5月月中，收储传闻叠加(jiā)产区(qū)降(jiàng)雨，市场氛围再次提升，沪胶(jiāo)突破12300元/吨，国产全(quán)乳现货胶主流(liú)报价至(zhì)11880元/吨。而后该消息始终未(wèi)得到证实，市(shì)场(chǎng)影(yǐng)响逐步消失匿迹。

　　可以看(kàn)到，继此前云南干旱传闻发酵后(hòu)，5月以收储为核心展开(kāi)的新一季交割品博弈仍然激烈。中信(xìn)建(jiàn)投期货能(néng)化(huà)分析师(shī)童长征表示，天然橡胶此轮的上涨与下(xià)跌，与收储(chǔ)这一传闻息息(xī)相关(guān)。他指出，国储收储(chǔ)的政治、战略意义大于经济(jì)意(yì)义，橡胶与(yǔ)石油、钢(gāng)铁、煤炭并称为四大工(gōng)业(yè)原料，是关系国计民生、国防安全的重要战略物(wù)资(zī)。毫(háo)无(wú)疑(yí)问的是，对(duì)于全球来说，天然橡胶(jiāo)是严重(zhòng)过剩的。但要考(kǎo)虑到一个(gè)事(shì)实：中国的天然(rán)橡胶的自给率不(bù)足20％，高度依赖进口。从中国本身的天然(rán)橡胶(jiāo)来说，是(shì)供不应求的。因此，在当前诡谲多变(biàn)的国际政治格局中(zhōng)，对天(tiān)然橡胶的储备其实是(shì)有很高的必要(yào)性(xìng)。

　　“此前橡胶收储传闻的收储量为10万(wàn)吨，收储的对象是(shì)国产全乳胶(jiāo)（即期货交割品）。10万吨的(de)量(liàng)相对(duì)于(yú)整个天然橡胶的年(nián)产量来说非(fēi)常小(xiǎo)，不过才占0.7％，即(jí)便对中国(guó)全年的消费量来说也只占1.7％。从这个(gè)角度来说(shuō)，对天(tiān)然橡胶整体的供求几无影响。但是如果收储的对(duì)象是交割品的话(huà)，性质(zhì)就不同(tóng)了。因为目(mù)前全年国产(chǎn)全(quán)乳的最大产量(liàng)不(bù)过30万(wàn)吨（去年(nián)仅17万吨，今年估计在20万—25万吨），那么收储的量其(qí)实占(zhàn)到相当全年交割(gē)品产量(liàng)的1/3—1/2，这是非常大的一个(gè)比例。”在童长征(zhēng)看来，如(rú)果国储轮储橡胶事件成立，根(gēn)据交割品的供求判断(duàn)影(yǐng)响，再结合历史上收储的(de)影响，RU的价格有可能会更上一层楼(lóu)。但是(shì)，由于整个事件的进程会非(fēi)常(cháng)缓慢，价(jià)格的反应不会即刻见效。

　　供应旺季来(lái)袭 基本(běn)面难言乐观

　　进入6月，伴(bàn)随着物候条件的改(gǎi)变，产区全面开割上量，橡胶(jiāo)供(gōng)应旺季到(dào)来，然而天胶下(xià)游需求并(bìng)未有趋(qū)势性改善，胶价上(shàng)涨动(dòng)能驱(qū)动依旧缺(quē)乏(fá)。

　　国投(tóu)安(ān)信期货能化(huà)分析师胡华钎告诉记者，目前全(quán)球天然橡胶供应进入季节性的增产期，中国云南天然(rán)橡胶产区加速恢复开割，预(yù)计(jì)6月中旬(xún)全(quán)面开割(gē)，海(hǎi)南产区已经全(quán)面开割，海外越南天然橡胶产区也全面(miàn)开割，目前主(zhǔ)要(yào)产胶(jiāo)国产区逐渐进入(rù)雨(yǔ)季，物(wù)候条件已(yǐ)经由差变好(hǎo)。但是由于(yú)目前天然橡(xiàng)胶上游原料价格(gé)相对(duì)偏低(dī)，胶农割胶积极性不高，加工厂利润也偏低，工(gōng)厂(chǎng)加工积极性(xìng)也不高。

　　大(dà)地期(qī)货橡胶(jiāo)研究员唐逸(yì)表示(shì)，后续橡胶供应端(duān)将(jiāng)逐步恢复正常(chá为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别ng)，产量逐渐增加(jiā)。目(mù)前云南产区大面积开割(gē)，预计后市(shì)仍有较多(duō)降雨(yǔ)，干(gàn)旱情况已(yǐ)得到缓解。海南日收胶量(liàng)在3500—4000吨(dūn)/天，供应相对(duì)正常。泰国东北部产区逐步上量，南部(bù)产出(chū)仍在(zài)低(dī)位，本周以(yǐ)及下周预计雨水较多。越南、柬(jiǎn)埔寨产(chǎn)区已大面积开(kāi)割，原料数(shù)量(liàng)逐步增加。同时(shí)根(gēn)据历史降雨数据来看，厄(è)尔尼(ní)诺(nuò)现象(xiàng)下橡胶产区(qū)降雨(yǔ)量虽然处(chù)于历史均值以(yǐ)下(xià)的概(gài)率较高，但由于季节性的因素，降(jiàng)雨绝对数量仍然能(néng)够保证。因此，他(tā)预计(jì)后市(shì)“厄尔尼诺”现象不会是引(yǐn)发行情上(shàng)涨的主要因素(sù)。

　　从需求端来看，东证衍生品研究院能化高(gāo)级分析师曹璐表示，目前轮胎(tāi)厂家外(wài)贸订单量(liàng)较为充足，对开工(gōng)率形成一定支撑，加(jiā)上轮胎(tāi)用原料价格处于低(dī)位，轮胎厂家开(kāi)工积极性尚(shàng)可。而内销(xiāo)市场需求表现依然偏弱，各层级经销(xiāo)商(shāng)仍以消耗前(qián)期库存(cún)为主(zhǔ)，对后市较为悲观、谨慎补(bǔ)货。

　　隆众资讯最(zuì)新数据显示(shì)，目(mù)前下游外(wài)贸(mào)订单充足，加之内销订单(dān)缺货现象仍存，企(qǐ)业排(pái)产(chǎn)积极(jí)性不(bù)减(jiǎn)。半(bàn)钢胎样本企业产能利用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不(bù)过全钢胎厂开工小降，个别企业因内销出货(huò)压力(lì)加大，为控制(zhì)成品库存压力，存适度降负现(xiàn)象，全(quán)钢胎样本企(qǐ)业产能利用率为66.34％，环比-0.34％，同比(bǐ) 8.48％。

　　整(zhěng)体来(lái)看，胡华钎(qiān)认为，目前天然橡(xiàng)胶(jiāo)基本面处于供需两弱的(de)格局中，尤其是(shì)下游需(xū)求分歧较大。“主要是不同的(de)市场主(zhǔ)体预期不(bù)同，但是(shì)整体来说此前市场对(duì)今年的(de)预(yù)期过高。从下游轮胎行业来(lái)看，今年以来国内轮胎(tāi)开(kāi)工、产(chǎn)量(liàng)和出口同比数据还是不(bù)错的，反映国内实(shí)际需求(qiú)并不(bù)差。但是从(cóng)汽车行业(yè)来看，由(yóu)于汽车刺激政(zhèng)策(cè)退出，今年(nián)国内(nèi)汽车(chē)市场相对(duì)疲软，价格战等负(fù)面消息较多，市场总体上偏悲观(guān)。此外，青岛(dǎo)地区天然橡胶现(xiàn)货(huò)库存持续攀升，有些(xiē)人认为是国(guó)内(nèi)需(xū)求(qiú)不(bù)行，但是其实(shí)是进口过(guò)多导致的。”

　　在胡华钎看来，目前(qián)主要还是宏观面主导胶价(jià)走势(shì)，一(yī)方面中国经济(jì)复苏进程(chéng)、人民(mín)币汇率(lǜ)波(bō)动；另一方面美联储加息进(jìn)程，以及美国银行危机和(hé)美债上限问题等。看向下(xià)半年，他认为(wèi)天然橡胶基本面仍然缺乏指引，只(zhǐ)有天气和轮储仍有可能“掀起波澜“，而宏观面预计比上半年(nián)好(hǎo)，比如(rú)美联储(chǔ)加息步(bù)伐暂缓、国内经济(jì)回暖等，因此(cǐ)对(duì)天然橡胶市场不宜过度悲观。

　　“短期市场(chǎng)没有明确(què)方(fāng)向，主(zhǔ)要跟随宏观因素波(bō)动。”唐逸认为(wèi)，“供(gōng)应端(duān)仍然是主导后市胶(jiāo)价走势的主要(yào)因(yīn)素(sù)，随着各产区(qū)开割后产(chǎn)量逐渐增加，海(hǎi)外恢复速度仍然偏(piān)慢，预计(jì)干(gàn)胶(jiāo)的数(shù)量并不会少，包括今年交割品的数量。我们(men)中期观点仍然偏空，后市预计(jì)存在下跌的空间。”

　　曹璐则表示，在供给端没有天气影响的(de)情况下，后续主导胶价的因(yīn)素主要在需求端。从下半年来看，外需(xū)受海外(wài)经(jīng)济衰退(tuì)和(hé)汽车半导体短缺影(yǐng)响，预计(jì)难有起色。外需走(zǒu)弱(ruò)也导致(zhì)海外货源涌(yǒng)入国(guó)内，对国内现货端构(gòu)成压力。内需方面(miàn)，春节前市场(chǎng)基于内需复苏的(de)逻(luó)辑，已经出现一波反弹行情，但节后市(shì)场(chǎng)从交(jiāo)易预期开始转向交易现实(shí)，由于(yú)国内需(xū)求复苏不及预(yù)期，胶(jiāo)价因(yīn)此持续承压运行。整(zhěng)体(tǐ)来看，她(tā)表(biǎo)示短期(qī)胶价基本面(miàn)缺乏向上驱动，只有价格的绝对低位才能(néng)刺(cì)激(jī)有效的去(qù)库和资金再次做多(duō)的意愿。后续还需继(jì)续关注天气(qì)端是否有(yǒu)扰动因素，一旦天气出(chū)现异常状况，或(huò)将带来(lái)新的(de)阶段性行情。（有删减）

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别