今年以(yǐ)来(lái)基金(jīn)代销机构(gòu)被基金(jīn)公司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布与(yǔ)基金代销(xiāo)机构解约(yuē)的(de)公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合(hé)作。而从机构(gòu)类(lèi)型看，中小型(xíng)独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构居多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经营不(bù)善或(huò)违规，已(yǐ)有多家基金销(xiāo)售(shòu)机构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，基金公司与基(jī)金销售(shòu)机构之间的合作本(běn)就是双向选择(zé)，在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景(jǐng)下，基(jī)金公司严格筛选代(dài)销机构也是降本增效的主(zhǔ)流(liú)选择。未来，基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终(zhōng)止与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部(bù)利得基金发布公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日起，终(zhōng)止浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关销(xiāo)售业务。值得注意的是，今年以来(lái)，还有方(fāng)正富邦基金、平安(ān)基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基(jī)金的基金销(xiāo)售合作关(guān)系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经(jīng)与北京虹点基金销售有限公(gōng)司、上海凯石财富(fù)基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机(jī)构将(jiāng)不再代理(lǐ)销售公(gōng)司(sī)旗下所有(yǒu)公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在此前的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛(shèng)基(jī)金也(yě)发布公(gōng)告称，与方德保险(xiǎn)代理有限(xiàn)公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金(jīn)销售机构将(jiāng)不再(zài)代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自公(gōng)告(gào)之日起(qǐ)，上(shàng)述(shù)公司不再办(bàn)理本公司(sī)旗下基金的开户、认购、申购等基(jī)金买入的相关业务，只保留赎回业务(wù)，直至所有客户赎回全部份额。而在今(jīn)年4月(yuè)，西部利得(dé)基金(jīn)、上银基(jī)金也终止了与(yǔ)民商基金的基(jī)金销售(shòu)合作，上银基金则于2月(yuè)终止与该机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家(jiā)基金新增与民商基金的(de)销售合(hé)作。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家基金公司(sī)宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家(jiā)基金公司终(zhōng)止合计7家(jiā)独立基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的(de)代(dài)销合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司(sī)终止了(le)合计(jì)6家(jiā)独立基金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则(zé)已有9家基金公司宣布(bù)终止(zhǐ)了(le)合计12家(jiā)基金代销机构的合(hé)作，这其中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构(gòu)中，正融基金(jīn)解除(chú)合作关系的基金公(gōng)司最(zuì)多，年内已(yǐ)有5家；而基(jī)金(jīn)公司中，长盛基金解(jiě)除(chú)合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来(lái)几乎每月(yuè)都会和基金代销机(jī)构(gòu)解除合作关系，目前(qián)已累计解约(yuē)11家(jiā)，海富通基金今(jīn)年(nián)2月和3月分(fēn)别解除5家合作(zuò)关(guān)系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本(běn)增效(xiào)

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金销售(shòu)机构(gòu)多(duō)为中小型机(jī)构。

　　业(yè)内人士(shì)表示，随着代销机构(gòu)数量(liàng)增多及监管趋(qū)严，近几(jǐ)年公募基金公司(sī)对于代销(xiāo)机构的选择标准也在(zài)提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格(gé)筛选基金代销机(jī)构，也是实(shí)现降本增效(xiào)的一大(dà)举措(cuò)。

　　一(yī)家基金公司内部人(rén)员(yuán)表示(shì)，基金公司终止与销售机构的(de)合作，无非是(shì)以下三种情况：一是基金(jīn)销量一直得不到有(yǒu)效(xiào)增长，对基金公(gōng)司整体基金销售贡(gòng)献(xiàn)不(bù)大；二是受到监管处罚；三(sān)是销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止过一轮，理由无非就(jiù)是(shì)这些。”但该内部人(rén)员(yuán)也坦(tǎn)言，今年(nián)以来权益市场低迷，基金销售困难也(yě)加(jiā)速了(le)对尾(wěi)部(bù)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的淘汰(tài)。“上太多销售合(hé)作机构，没有太大(dà)意(yì)义(yì)，只(zhǐ)是徒(tú)增后台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林(lín)证券董事总经(jīng)理贾志也表示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与代销机构(马斯克会加入中国国籍吗gòu)的(de)合(hé)作，通常是(shì)基金代销(xiāo)机构销售能力(lì)较弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构的(de)合(hé)作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成(chéng)本与合作的潜力(lì)，基金公司会依据自身(shēn)的发(fā)展(zhǎn)状况有选择的与基金代销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责(zé)人(rén)透露，其所在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一(yī)套完(wán)整的基金(jīn)销(xiāo)售评(píng)估(gū)办法(fǎ)，比如基金销售保(bǎo)有规(guī)模马斯克会加入中国国籍吗、机(jī)构成立时间、综合能力(lì)，以及(jí)与哪些公司(sī)合作等都是考核的要素，其(qí)中(zhōng)，要求(qiú)其公募(mù)基金销售保(bǎo)有规(guī)模排(pái)名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)合作(zuò)后，需要对(duì)接系统，每年(nián)要(yào)付(fù)出(chū)系统维(wéi)护成本，很多(duō)销售公司一(yī)年的保有(yǒu)量也没有多少，甚至(zhì)都覆(fù)盖不了成本。”据该负责(zé)人透(tòu)露，即便是前100名(míng)，也有相(xiāng)当一部(bù)分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与基金(jīn)代销机(jī)构的合作是双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售能(néng)力强的机构合作，头部代销(xiāo)机构(gòu)也会对基(jī)金(jīn)公司(sī)的投研能力(lì)，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研(yán)究人士称，目前基金代销的(de)机构主要分为银行、第三方基金(jīn)销售机(jī)构，以及券商，从禀赋(fù)来说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比(bǐ)如，银(yín)行在渠道方面基础较强，更(gèng)擅(shàn)长固收类产品的服务，第(dì)三方(fāng)销售(shòu)渠道线(xiàn)上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯实，而券商(shāng)是以线(xiàn)下营(yíng)业(yè)部为抓手，对权(quán)益类产品服务能(néng)力(lì)较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示，未来的(de)基金销(xiāo)售市场，主要(yào)还(hái)是在(zài)银行渠道(dào)和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太(tài)效应依(yī)然是基(jī)金销售行业所面临(lín)的重要趋势(shì)。

　　中国(guó)基(jī)金业(yè)协会最新公布的公募基金(jīn)销售保有量数(shù)据显示，一季(jì)度(dù)，三(sān)方(fāng)机(jī)构销售增长(zhǎng)最为明显(xiǎn)，互联网流量优势继(jì)续发力，银行、三方、券(quàn)商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售渠道中，头部(bù)机构竞争优势更(gèng)为(wèi)突(tū)出。截至(zhì)今年(nián)一季度末(mò)，公募基(jī)金销售保(bǎo)有规模前100强中(zhōng)，21家独立基(jī)金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金(jīn)。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天(tiān)基金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排(pái)在末位的泛(fàn)华普益基金销售(shòu)有限公司，其非货(huò)币市场公募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差(chà)距(jù)十分明显，未上榜的独(dú)立基(jī)金销售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机构(gòu)中，目(mù)前共有26家基(jī)金销售机构(gòu)的代(dài)销(xiāo)基(jī)金数量在7000只以(yǐ)上，与此(cǐ)同时，也有111家基(jī)金销售机构(gòu)代销数量不(bù)足百只。而在(zài)115家独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家(jiā)代(dài)销不足白只。其(qí)中，还有6家目前只跟(gēn)1家基金(jīn)公司(sī)合(hé)作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些(xiē)年(nián)来基金销(xiāo)售行业分(fēn)化更(gèng)趋明显，不(bù)少中(zhōng)小型基金销售(shòu)机构在(zài)行业大洗(xǐ)牌(pái)中(zhōng)退(tuì)场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售(shòu)有限公司向(xiàng)中国(guó)证券监督(dū)管理委员会提交(jiāo)了(le)注销公募证券投资(zī)基金销售业务许可证的申(shēn)请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基(jī)金法》《公(gōng)开(kāi)募集证券投资基金销售机(jī)构(gòu)监督管理办法》等有关规定，中(zhōng)国证券监督管理委(wěi)员会决(jué)定注(zhù)销深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限公司公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出(chū)了注(zhù)销(xiāo)永(yǒng)鑫(xīn)保险销售服务有限公司公募证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动(dòng)注销基(jī)金销售牌照的(de)保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来(lái)，有(yǒu)不少基(jī)金(jīn)代(dài)销机(jī)构(gòu)由(yóu)于经营困难等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出(chū)竞(jìng)争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天(tiān)下基金、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等(děng)多(duō)家机构都选择(zé)主动(dòng)注销基(jī)金代(dài)销牌照(zhào)。

　　不过，也有机(jī)构是由(yóu)于(yú)违规(guī)等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发(fā)布消息(xī)，宣布注(zhù)销上海久富财富基(jī)金销售牌(pái)照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰(tài)金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，严监管态势下(xià)，未来基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

马斯克会加入中国国籍吗　　编辑(jí)：舰长

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