北交所开市(shì)至今(jīn)一年半，公(gōng)募基金投(tóu)资北交所步伐(fá)不(bù)断推进(jìn)，除了推出北证50指数(shù)基金、北交所主题基金、“专精(jīng)特新”主题基金外(wài)，存量产品也加大北交所布局力(lì)度，今年更有新基金密(mì)集公告可投北交(jiāo)所股票。

　　多家公募机构及人(rén)士表示，随着北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)推出，北(běi)交所活跃度抬升，部(bù)分公(gōng)司(sī)表现(xiàn)良好，叠加较(jiào)低的估值水平，公(gōng)募基金等专业(yè)投资中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大者积极挖掘北交(jiāo)所投(tóu)资(zī)机遇，投向北交(jiāo)所(suǒ)的(de)意愿也(yě)在(zài)增(zēng)加(jiā)。从(cóng)长期投(tóu)资的(de)角(jiǎo)度看，北交所(suǒ)股票处于投资相对早期阶段，更具成长空间，符合“专精特新”属性的(de)隐形(xíng)冠(guān)军和科技、制造(zào)等行业，长期投(tóu)资价(jià)值受到(dào)公募资金的青睐(lài)。

　　新基金(jīn)公告(gào)可投北交所

　　专业机构挖掘(jué)北交所(suǒ)投(tóu)资(zī)机会(huì)

　　据记者(zhě)统计，截至5月13日，今年以(yǐ)来累(lèi)计有(yǒu)申万菱(líng)信沪深300价(jià)值ETF、鑫元成(chéng)长驱动、银华心质混合、中庚港股通(tōng)价值18个月中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大等(děng)十(shí)多只次新基(jī)金公告(gào)可(kě)投资于北京证券交(jiāo)易所(suǒ)上市(shì)股票，并揭示了相关风(fēng)险(xiǎn)。

　　除了基金产品(pǐn)外，还有华(huá)商、中(zhōng)庚、睿远、朱雀(què)基金等多家基金(jīn)公司也(yě)发布公(gōng)告称，北交所上(shàng)市股票是国内依法发行上市的股票，属于基(jī)金法(fǎ)规(guī)定的“上(shàng)市交(jiāo)易(yì)的(de)股票”。在遵守基金(jīn)合同所规定的投资目标、投资(zī)策略、投资范围、资产配(pèi)置比例、风险收益特征和相关风险(xiǎn)控制指标等前提下，公司旗(qí)下基金(jīn)可参与北交所股(gǔ)票的投(tóu)资。旗下新增基金如(rú)果(guǒ)符合基金合同的有关(guān)规定，亦可投资北(běi)交所上市(shì)股(gǔ)票。

　　谈及(jí)上(shàng)述现象，中信(xìn)建投基金相关(guān)投研(yán)人士表示，公募新(xīn)基金之(zhī)所以(yǐ)密集公告可(kě)投北交(jiāo)所，一方面表(biǎo)明专业(yè)投(tóu)资机构敏锐地发现了北交所相关股(gǔ)票潜在(zài)的投资机会，开始加大(dà)布局力度；另一方面，北交所上市公司(sī)是除(chú)沪深两(liǎng)市以(yǐ)外国内(nèi)最优质公司的代表，许多标的当前估值水平偏低，具备(bèi)投资价值。

　　景顺(shùn)长城基金(jīn)也认为，一(yī)方面从(cóng)持仓数(shù)量和(hé)持股总量的角度来看，公(gōng)募参(cān)与北交所意愿在持续增加(jiā)。另一方面，相较于上证、深证，北交所上(shàng)市公司数量、总体规模较小，流动(dòng)性较弱，去年11月北交所(suǒ)推出北证(zhèng)50指数以来，被动(dòng)资金的加入使得整个板块的成(chéng)交变得(dé)更加活跃，同(tóng)时，部分(fēn)公司的良好表现也使得(dé)越来越多投(tóu)资者关注(zhù)到北交所(suǒ)，自然也引来更多(duō)资金的(de)关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金(jīn)的配置意愿，主要(yào)取决于(yú)北(běi)交所(suǒ)市场(chǎng)的赚钱(qián)效应、可投标(biāo)的(de)稀(xī)缺性以(yǐ)及专精特新领(lǐng)域的景气(qì)度。而近期北(běi)交(jiāo)所市场出现(xiàn)积(jī)极信(xìn)号：2022年年报中，多(duō)只公募基金产(chǎn)品出(chū)现在北交所公司前十大股东(dōng)名单中(zhōng)；北交所较(jiào)大(dà)规模公司去年业绩涨势良好(hǎo)，今年(nián)一季度盈利表现继续向好；次新基金在北交(jiāo)所的持股(gǔ)集中(zhōng)度高。“预计(jì)随着(zhe)后续市(shì)场流动性的改善和(hé)创新(xīn)型中小企业的高速(sù)成长，北交(jiāo)所投资有望实(shí)现戴维斯(sī)双击。”

　　不过，受流(liú)通市值小、流动性(xìng)等(děng)制约(yuē)，初步“试水”北(b中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大ěi)交所市(shì)场的公募(mù)基金，在投资比例、策略上也存在差异，但未来会加大对北(běi)交(jiāo)所市场的研究和投资。

　　鑫元基金(jīn)表示，结(jié)合(hé)北交所的(de)战略定位和上市公(gōng)司“小而美”的特征，预(yù)计次新基金(jīn)投资将(jiāng)深入细(xì)分产业链的研究，挖掘市(shì)场前景大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩(jì)确(què)定(dìng)性强的(de)个股机会。同(tóng)时，也(yě)可(kě)根据主板上一些成长(zhǎng)赛(sài)道(dào)的公司估值水(shuǐ)平，在北交所(suǒ)中进行映射，选择估值水平显著偏低的公司(sī)进行投(tóu)资。在组合(hé)配置上，力求均衡和风(fēng)险分(fēn)散(sàn)，降低中小企业经营波(bō)动大(dà)的风险。此外，北交(jiāo)所相关(guān)基金也会(huì)积(jī)极参与转(zhuǎn)板、新股发行等投资机会。

　　中信建投基金上述(shù)投研人(rén)士(shì)也称(chēng)，我(wǒ)们(men)高度重(zhòng)视北交所投资机会，目前(qián)有一只北交所主题基(jī)金，未来(lái)一方(fāng)面(miàn)会根据市场情况(kuàng)，择机发(fā)行更多以北交所(suǒ)股票为主要投资范围的基金产品，另一方面，不排除将存量基金产品的投资范围扩(kuò)大至北交所(suǒ)股票，同(tóng)时会增加研(yán)究团队拓展对北(běi)交所股票的研究深(shēn)度(dù)和广度。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿元

　　持有数量达(dá)历(lì)史最高

　　从(cóng)公募持(chí)仓北交所股票总市值情况看，截至2022年底，全市场公募基金(jīn)持有北交所个股数量(liàng)82只，达到历史(shǐ)最高水平；持股总量2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但(dàn)持(chí)仓总市值43.2亿元(yuán)，半(bàn)年下(xià)降了(le)36％。

　　不(bù)过(guò)，从2021年(nián)11月(yuè)15日开(kāi)市(shì)以来，公募投资北交所(suǒ)总市值总体(tǐ)呈现震荡攀升的态(tài)势(shì)。

　　“北交所(suǒ)开板初期(qī)上市(shì)公司(sī)中，与新能源行(xíng)业(yè)相关的个股市(shì)值占比较高，而去年(nián)下半(bàn)年新能源行(xíng)业整体回调幅度(dù)较大，带动投(tóu)资北交所市(shì)值有所回落。”景顺长(zhǎng)城基金相关负责(zé)人称。

　　而从今年年初看(kàn)，北证(zhèng)50指(zhǐ)数一(yī)度出现快速上涨势头，2月(yuè)份以(yǐ)来震(zhèn)荡下(xià)行，目前年内(nèi)收跌-0.23％。不(bù)过(guò)，从长期投资的角度看，北(běi)交(jiāo)所的投资价(jià)值仍然受到公(gōng)募资金的青睐(lài)。

　　景顺长城基金表示，北(běi)交(jiāo)所当下呈现的特(tè)征(zhēng)类似于一级半的市场，即投(tóu)资阶段相比(bǐ)一级(jí)市场（股权投资）更加成(chéng)熟，但对比上证、深证的(de)大多数(shù)公司(sī)而言又(yòu)相对早期，可投(tóu)资(zī)标的(de)规(guī)模也相对更小；但(dàn)从长(zhǎng)期投资的角度来(lái)说，这(zhè)也意(yì)味着(zhe)更大(dà)的成长(zhǎng)空间和收益率预期，故我们认为北交所具备良好(hǎo)的长期(qī)投(tóu)资价(jià)值。

　　具体落(luò)实(shí)在(zài)投资层面(miàn)，景顺长(zhǎng)城基金表示，我(wǒ)们对于(yú)具(jù)体(tǐ)行(xíng)业没有明确的(de)偏(piān)好，但是(shì)整体(tǐ)还是比较看(kàn)好细分行业的、符合“专精(jīng)特新”属(shǔ)性的隐形(xíng)冠军(jūn)：这些公司虽然普遍规(guī)模较小、受到的关注度可能不(bù)高，但在其所属行业中(zhōng)拥有较(jiào)强的竞争(zhēng)力(lì)，在研(yán)发投入(rù)的强度上、成长(zhǎng)性指(zhǐ)标上，也不弱于创业板、科创板的上市公司，而(ér)且由于(yú)市值较小，可能反而拥有(yǒu)更大的成(chéng)长空间(jiān)。

　　鑫元基金(jīn)也(yě)表示，从中长期视角(jiǎo)看，随着北交所交易(yì)制(zhì)度的不断完善、已上市企业的投资价值不(bù)断明确，以及场内(nèi)流动性不断提(tí)升(shēng)，势必会吸引更多优秀的企(qǐ)业、活跃的资(zī)金流(liú)入。北证50指数估值有向上修复的空间，当前配置的性价比(bǐ)较(jiào)高，胜(shèng)率(lǜ)和赔率都非(fēi)常具备吸引(yǐn)力(lì)。

　　结合当(dāng)前的北交所整体估值水平，叠加2023年(nián)下半年(nián)打开(kāi)的降(jiàng)息(xī)窗口，鑫元基金将重点关注成(chéng)长赛道，尤其(qí)是具有专精特新特(tè)性的成长股。在行(xíng)业(yè)的(de)稀缺性方面(miàn)，投资者可重(zhòng)点关注(zhù)具有高成长性、国产化逻辑强的优质产业(yè)链。更多(duō)的阿尔法(fǎ)收益可能聚焦在(zài)科(kē)技和制造两大赛道，包括(kuò)汽车、半导体、碳(tàn)中和、军工蕴(yùn)藏较多左侧投(tóu)资机(jī)会。

　　中信建投(tóu)基金相关投(tóu)研人士(shì)也称(chēng)，北(běi)交所(suǒ)有(yǒu)一大批(pī)优秀(xiù)的创新型中小企业(yè)，借(jiè)国家政策(cè)支持的东风和企业自身的努(nǔ)力，我们(men)相信会(huì)有(yǒu)相当体量(liàng)的企业成长成为大(dà)型企(qǐ)业，这个成长的过程(chéng)会给投(tóu)资者带来丰厚回报，因此我们认为北交所(suǒ)具备(bèi)长期投资价值。“具(jù)体细分而言(yán)，我们(men)更加看好电(diàn)力设(shè)备、机械设备、医药生物(wù)等(děng)三个领域。”

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