市场再迎(yíng)来风险管理新利器(qì)，科创50ETF期权上市在(zài)即。

　　5月12日证监会(huì)宣布，为(wèi)健全多层次资本(běn)市场产品体系，丰富(fù)资(zī)本市场风险管理工(gōng)具，启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同日，上(shàng)交(jiāo)所发文称，将(jiāng)在证监会指导(dǎo)下认(rèn)真做好科创50ETF期权(quán)上市准备。

　　截至(zhì)目(mù)前(qián)，市面上已有8只科创50ETF，合计规(guī)模超900亿(yì)元，另外(wài)还有(yǒu)2只科创50成分增强策略ETF。业(yè)内人士表示，随(suí)着科创50ETF期权的上市(shì)，市场投资者将拥有更(gèng)灵(líng)活的风险管理工具，相应的ETF市场容(róng)量、流动(dòng)性、稳定性都(dōu)将有所提升，更多吸引(yǐn)资金入市，也能更(gèng)好地服务于科创板(bǎn)上市企(qǐ)业(yè)。

　　证监会(huì)还表示，自2015年2月开(kāi)展股票期权试点以来(lái)，证监会组织(zhī)沪深交易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引入增量资金、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进一步丰富ETF期(qī)权品种夯实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅调整(zhěng)为(wèi)20％

　　上交所(suǒ)表示，科创50ETF期权作为宽基(jī)类ETF期权(quán)产品，将总体沿(yán)用前期的(de)风控措(cuò)施，并根据科创板(bǎn)股票涨跌幅设(shè)置对科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅参数适应(yīng)性调整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权已有实(shí)践。后续，上交所将在目前行之有(yǒu)效的风险防控和市场(chǎng)监管措施的基础上，进一步(bù)做(zuò)好(hǎo)风(fēng)险(xiǎn)研判(pàn)，全(quán)面加(jiā)强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　证监会也表示(shì)，一(yī)直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳(wěn)健运行和(hé)风(fēng)险防控工作，持续完善制度规则(zé)体系，加强运行管理和(hé)风险监(jiān)测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一步完善(shàn)风险(xiǎn)防控(kòng)机(jī)制，并根(gēn)据市场运行(xíng)情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　作(zuò)为我国首只基于科创50指数的场(chǎng)内期权品种，证(zhèng)监会称，科(kē)创50ETF期(qī)权科技(jì)创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权(quán)，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻落实(shí)党中央、国务院关于(yú)推进上海国际金融中心建设、支持浦东新(xīn)区(qū)高水平改革开(kāi)放决策部署的重要安排(pái)。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置(zhì)科创板，激(jī)发科创板创新活力(lì)，满足(zú)多(duō)元化的交(jiāo)易(yì)和风险(xiǎn)管理需求，有助于继续发挥好(hǎo)科创板改革先(xiān)行先试的示范引领作用，不断(duàn)提升服务实体(tǐ)经济质(zhì)效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上(shàng)市，对促进(jìn)科创板企业进一步发挥(huī)科(kē)创能(néng)效、支持(chí)科创板建设具(jù)有(yǒu)积极(jí)意义。上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效(xiào)满(mǎn)足科创板投资者风险管理需要，有(yǒu)助(zhù)于科创板(bǎn)更好发挥(huī)资本市场改革试验田(tián)作用，对于促(cù)进科创板和股票(piào)期权市(shì)场长期持续健康(kāng)发(fā)展意义(yì)重大。

　　首(shǒu)只基于(yú)科(kē)创50指数场内期权

　　据上交所(suǒ)介(jiè)绍，2019年设立以来，科创板(bǎn)建(jiàn)设稳步(bù)推进，市场运(yùn)行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市(shì)的集(jí)聚示范效应日益显现。截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，科(kē)创板已有(yǒu)上市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技(jì)创新属性持续强(qiáng)化。

　　目前科创板尚缺(quē)少相应(yīng)的风险管理工具，上(shàng)交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板(bǎn)配套产品体系、提升科创板吸引力和流动(dòng)性、推(tuī)进科创板(bǎn)做市商制(zhì)度功能发(fā)挥、持续发(fā)挥(huī)科(kē)创板改革先行先(xiān)试(shì)示范引领作用的重要举措。

　　据了解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后，在2021年，又(yòu)有(yǒu)4只科创(chuàng)50ETF相继成立(lì)。截至目前，市场上(shàng)科创50ETF合计规模(mó)超900亿元，其中，规模最大华(huá)夏(xià)上证(zhèng)科创板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市(shì)场最吸金(jīn)ETF；规模位(wèi)居第二(èr)位的(de)是易方(fāng)达上证科创板50ETF，最新规模(mó)为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来(lái)，市(shì)场(chǎng)对(duì)风险管理工具的呼声不(bù)断，由(yóu)于涨(zhǎng)跌幅限制比(bǐ)例为20％，投资者在投资科创板个股面临(lín)的价格(gé)波动更大，因此，随(suí)着(zhe)市场体量不(bù)断扩张，风险管理需求(qiú)也更加(jiā)庞(páng)大。

　　“科(kē)创(chuàng)板50ETF期权的上市(shì)，将(jiāng)会给投资者(zhě)提供更(gèng)加灵活的风(fēng)险管理工具八哥鸟寿命是多少年(jù)，使(shǐ)得投资者更有效(xiào)率管理风险的(de)同时，能(néng)够有更多的(de)时间(jiān)和(hé)精(jīng)力去关注标的对应上市公司的(de)投资价(jià)值。”中山大(dà)学(xué)岭南学(xué)院教(jiào)授韩乾认为(wèi)，随着科创50ETF期权(quán)推出，相应的ETF现货市场的容量将(jiāng)有(yǒu)所扩大，提供更好的(de)流动性(xìng)，市场稳定性提(tí)升；也(yě)将为市场带来更多的增量(liàng)资金，更好地服务科创板(bǎn)上市(shì)企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市(shì)场基(jī)础、成熟、普遍(biàn)的金(jīn)融(róng)衍生(shēng)工具，在价格发现、风险管理、完善(shàn)市场(chǎng)多(duō)空八哥鸟寿命是多少年平衡(héng)机制等(děng)方面发挥了重要作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且近年(nián)来ETF期权(quán)市(shì)场上(shàng)新速度加快(kuài)。在去年(nián)，就有4只新品(pǐn)种上市，包(bāo)括上交所旗(qí)下的中证500ETF期(qī)权，深交所旗(qí)下的创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权。

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