3月份(fèn)，全(quán)国居民消费价格指数（CPI）同(tóng)比上(shàng)涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预(yù)期，同(tóng)时信贷投放(fàng)保持(chí)较快增长(zhǎng)。货(huò)币信贷较快(kuài)增长与物价回落并存，引发了中(zhōng)国经济是(shì)否(fǒu)进入通缩的(de)议论。

　　讨(tǎo)论经济是否进(jìn)入(rù)通缩，首先要厘清概念(niàn)。国际(jì)上通常认为，通(tōng)货紧缩是指(zh等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待ǐ)总(zǒng)体(tǐ)物价水(shuǐ)平在一段时间(jiān)内持续下降，同时伴随着货币供(gōng)应(yīng)量(liàng)持续下降(jiàng)和经济衰退。研究显示，典(diǎn)型(xíng)的(de)通缩有(yǒu)三(sān)个主要特(tè)点：一(yī)是总体物(wù)价紧(jǐn)缩而非局部物价紧缩，二是物价(jià)连续一(yī)段时间负增长，三是(shì)伴随货币供应量(liàng)持(chí)续下(xià)降和经(jīng)济衰(shuāi)退。

　　结合(hé)一(yī)季度经济运(yùn)行表(biǎo)现，当前中国经济显(xiǎn)然并不符合通缩的典(diǎn)型特征，因此，所谓中国经济(jì)通缩(suō)是个伪命(mìng)题(tí)。

　　从(cóng)物价(jià)来看，2022年我国加强重要民生(shēng)商品和大宗商品保(bǎo)供稳价，物价总(zǒng)水平持续平(píng)稳运行，“全球胀(zhàng)”与“中国稳”形成鲜明反差。 今年一(yī)季度，我国CPI同比上(shàng)涨(zhǎng)1.3％。分月度看，1月份，受(shòu)春节效(xiào)应和(hé)疫(yì)情防(fáng)控政(zhèng)策优化调整等因素(sù等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待)影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过(guò)后，消(xiāo)费(fèi)需求季(jì)节(jié)性回落，加之市(shì)场供应充足(zú)，2月份(fèn)、3月(yuè)份CPI同(tóng)比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比(bǐ)分别下降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣(kòu)除食(shí)品和能(néng)源价格的(de)核心CPI同比(bǐ)上涨(zhǎng)0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百(bǎi)分点(diǎn)。由(yóu)此可见(jiàn)，今年以来物(wù)价月度涨幅虽在收(shōu)窄，但仍然为正(zhèng)，核(hé)心CPI保(bǎo)持基本稳定，物价总水平并(bìng)未出现持续(xù)而全面的(de)下降。

　　从货(huò)币供应量来看，2月末(mò)，广义货币（M2）余额同比增长12.9％，增(zēng)速创7年来新高；3月末(mò)M2同比增长(zhǎng)12.7％，保持较(jiào)快增速。从(cóng)经济增长来(lái)看，一季度我国(guó)经(jīng)济开(kāi)局良(liáng)好，GDP同比(bǐ)增长4.5％，生产需求(qiú)企稳回升，经济循(xún)环(huán)加快畅(chàng)通，市场预期明显改善(shàn)。二季(jì)度经济增速可能(néng)比一季度(dù)明显(xiǎn)加(jiā)快(kuài)，全年经济(jì)增长有望呈(chéng)现逐(zhú)步回(huí)升态势。近期(qī)，多个(gè)国际机构纷纷(fēn)上调对中国经(jīng)济增速的预(yù)期。

　　总的来看(kàn)，我国物(wù)价仍在温和上涨，M2和社融(róng)增长相对(duì)较(jiào)快，经济运行持续好转，与通缩有明显区别。 随着金(等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待jīn)融支持(chí)效果进一步显现(xiàn)，消费需求有望进一步(bù)回暖，下半年物价涨幅可(kě)能逐步回归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看(kàn)，我国经济总供求基本(běn)平衡(héng)，货币条件合理(lǐ)适度，居民预期稳(wěn)定，不存在(zài)长期通缩或通胀的(de)基(jī)础。

　　也要看(kàn)到，当前经济尚处于复苏阶段，总需(xū)求不(bù)足(zú)仍是经济(jì)运行(xíng)面临的突出(chū)矛盾。从这一角度来看，对通(tōng)缩的担忧情绪一定程(chéng)度上(shàng)反映了(le)人(rén)们对经济复(fù)苏动力和强度的关切(qiè)，需引(yǐn)起高度(dù)重视(shì)。当务之急，要继续科学精准实施宏观政策(cè)，把实施扩大(dà)内需战略同深化(huà)供给侧结构性改革有机结合起(qǐ)来，在稳(wěn)定就业和提高(gāo)居民收入上下更大功夫，提(tí)振市场信心(xīn)和(hé)发展(zhǎn)预期(qī)，推动经(jīng)济运(yùn)行持续好(hǎo)转。

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